TẬP 2 - TLH - Thép vàng 2017

Đoàn chuẩn!

Chuyen gia hàng tang truong.

Có 1 tháng 10 ngày nữa thui, có 10%
Xong cổ tức còn 11.9
Tìm đâu ra eps 5k mà giá đó chứ

Vẫn nguyên hàng hót TLH và HSG nhé, mai nhẹ nhàng qua ngưỡng 13k nhé! VNI đã vượt 680 thì dòng tiền bấy lâu nay đứng ngoài sẽ đổ vào ầm ầm nhé. Với TLH và HSG hiện tại chỉ nên mua và cất. Cuộc vui mới chỉ bắt đầu thôi nhé kaka

Mai vuot 13 mình vào them ít nua.

Phải cho tlh nghỉ ngơi mới bền đc. Có thể mai sẽ có giá ngon đó.

Có the.

Chào buổi tối các đồng đạo.

Tối nay tôi và các đồng đạo cùng bàn về câu chuyện định giá cổ phiếu Tiến Lên Hà (TLH). Câu chuyện này nhiều đồng đạo có hỏi tôi rất nhiều theo tôi giá trị thực của TLH trong 2016 và 2017 nên là bao nhiêu là hợp lý?

Thực ra, để định giá 1 cổ phiếu cho đúng giá trị người ta có nhiều phương pháp: Như phương pháp chiết khấu dòng tiền, chiết khấu cổ tức, chiết khấu lợi nhuận thặng dư hoặc dùng phương pháp so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành trong nước và thế giới về PE, PB, PS, P/Lợi nhuận trước thuế... hoặc so sánh nó với giá trị của sổ sách (hay còn gọi là giá trị zombie - khi thanh lý doanh nghiệp)

Mỗi phương pháp có 1 cái hay riêng, nhưng tôi thì thích phương pháp so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành (đầu ngành và tương đương) kết hợp với những TRIỂN VỌNG và TÍNH DỰ BÁO ĐƯỢC của doanh nghiệp về kinh doanh. Cũng như chính sách cổ tức.

1) TLH so sánh với các doanh nghiệp đầu ngành thép VN thì thế nào? (Tính theo số liệu ngày hôm nay)

a) Với HPG: PE = 6, P/B (thị giá trên giá trị sổ sách) = 2 lần. Cổ tức tiền mặt từ 10%-15%/năm, cổ tức bằng cổ phiếu là khoảng 30%/năm (2 năm gần nhất)



b) HSG - Thép Hoa Sen

PE hiện tại = 6, cổ tức bằng tiền bình quân 10%-20%, (cá biệt có năm 25%), cổ tức bằng cổ phiếu 30% trong 2 năm gần đây. P/B >2 lần.




c) Thép TNA - Thiên Nam

PE ~ 6 lần, P/B > 2 lần, cổ tức bằng tiền đều đặn 1 năm 20%-30%, lâu lâu chia thưởng bằng cổ phiếu 25%.



d) Thép Nam Kim : NKG

PE = 4, P/B ~ 2 lần, cổ tức hàng năm gần như chưa có chia tiền mặt, cổ tức bằng cổ phiếu khoảng 10%



Nhìn vào 4 doanh nghiệp tiêu biểu của ngành thép Việt Nam, ta so sánh ngay có 1 mẫu số như sau (với triển vọng hiện tại của ngành thép):

a) Doanh nghiệp hàng đầu, trả cổ tức tiền mặt từ 10%-20%/năm và có thưởng cổ phiếu khi làm ăn thuận lợi thì PE khoảng 6-7 lần là tương đối ổn. P/B (thị giá trên sổ sách) khoảng 2 lần

b) Doanh nghiệp thương mại, chưa chả cổ tức bằng tiền thì PE = 4 lần là công bằng. Cổ tức bằng cổ phiếu có cũng được nhưng không thiết thực lắm với nhà đầu tư tăng trưởng và đánh giá giá trị cổ phiếu

2) VẬY VỚI TLH THÉP VÀNG 2017 ĐỊNH GIÁ THẾ NÀO LÀ HỢP LÝ.

Ta lấy 1 giả định rất thực tế với TRIỂN VỌNG NHƯ SAU: EPS 2016 của TLH dự phóng là 5.000 đồng/cổ phiếu (tôi nói khiêm tốn thế) và EPS 2017 cũng là khoảng 5.500-6.000đ/cp

Về chính sách cổ tức. TLH đã liên tục theo đuổi chính sách cổ tức đều đặn bằng tiền khoảng 10%/năm, nhưng năm nay TLH đã có quyết định tạm ứng 10% cổ tức bằng tiền mặt. Dự kiến tháng 3/2017 họp ĐHCĐ tôi tin tưởng anh Hà sẽ tiếp tục chia thêm 5-10% cổ tức tiền mặt + thưởng cổ phiếu (Tôi đoán bừa nhá, ai tin thì tin không tin thì mặc kệ , nếu sau này có trúng đúng thì cảm ơn tôi)




Sau khi Tôi điều nghiên kĩ thì tôi cho rằng chỉ số PE của TLH theo phương pháp định giá so sánh kinh điển này là 5 trở lên là hợp lý và công bằng và P/B ~ 2 lần so với giá trị sổ sách

Với phương pháp này và đầu tư tăng trưởng, giá trị của TLH sẽ xứng đáng ở mức giá khoảng 25.000 đồng/cổ phiếu (Tương đương PE = 5 lần, PB ~ 1.7 lần)

Và vì vậy, với phương pháp đầu tư của tôi, mua 1 cổ phiếu giá 100.000 đồng với 50.000 đồng hoặc rẻ hơn --> Biên an toàn của TLH đang là >50%

Với giá hiện tại 12.900 đồng/cổ phiếu. TLH rẻ hay đắt quý vị đồng đạo?

Chúc quý vị đầu tư thành công!

P/S: và vì tôi không phải là người lướt sóng, nếu quý vị hỏi tôi giá ngày mai ngày mốt ra sao, tôi không thể trả lời được. Hỏi tôi về giá trị hợp lý tôi sẽ nói cho quý vị quan điểm của tôi! Cám ơn

TLH THÉP VÀNG 2017

1. Có 54 người đang xem box này (Thành viên: 19, Khách: 35):
2. Song_Hong,
3. lucky2016,
4. SeizeOp,
5. Butchivang,
6. Onggiadotlang,
7. hdhchdjcj,
8. sieucohsg,
9. ProZerg,
10. Ars_VN89,
11. Chuongnguyenhonai,
12. gachungkhoan85,
13. thedad
14. .....

Treo quả 10% cổ tức làm khối bác lên đọt nhỉ? Nhìn quả nến và vol kinh vãi. Mai đầu fien mà có 13.x bán nhanh còn được giá, cuối ngày đóng ko quá 12.5

Hơn 10 năm kinh doanh cổ phiếu cơm gạo, tôi nói thật đồng đạo đừng giận. Tôi chưa thấy ai nhìn cổ phiếu như đồng đạo mà có thành công và kiếm tiền được nhiều cả.

Nhìn ngắn thì sẽ có tầm nhìn đoản thiên!