Tập hợp thông tin liên quan đến MASAN GROUP

Cha xhux pic này ngu thấy me ... Còn bài đặt đầu tư giá trị

Masan group: TPG bỏ 50 triệu Đô mua 49% cổ phần Hoa Mười Giờ

Giao dịch này sẽ được hoàn tất sau khi có các chấp thuận cần thiết liên quan đến giao dịch, dự kiến sẽ rơi vào cuối tháng 7 năm 2013.
Theo tin từ Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Ma San (HOSE: MSN) công bố việc Quỹ Đầu tư Tăng Trưởng của TPG (“TPG Growth”) đã đã chính thức ký hợp đồng để mua lại 49% cổ phần của công ty TNHH Hoa Mười Giờ (Masan Agriculture).

Theo đó, TPG Growth sẽ chi trả một khoản tiền mặt trị giá khoảng 50 triệu đô la Mỹ để mua lại cổ phần của Masan Agriculture từ Công ty Cổ phần Hàng Tiêu Dùng Ma San (“Masan Consumer”).

Khoản đầu tư này tiếp nối khoản đầu tư đầu tiên của TPG Growth vào Masan Group trong năm 2009 và là khoản đầu tư thứ 3 của TPG tại Việt Nam.

Ông Madhur Maini, Tổng giám đốc của Masan Group, nói thêm rằng, “Quan hệ đối tác với TPG cung cấp cho chúng tôi kiến thức chuyên môn cũng như nguồn vốn để đầu tư vào xây dựng một doanh nghiệp nội địa hàng đầu trong lĩnh vực nông nghiệp.”

Thông cáo phát đi cho biết, sự am hiểu về ngành của TPG Growth cùng với kinh nghiệm xây dựng doanh nghiệp của Masan sẽ giúp tạo dựng nên được một nền tảng vận hành hàng đầu trong lĩnh vực nông nghiệp ở Việt Nam.

Hiện tại, Masan Agriculture đang sở hữu 40% cổ phần của Công ty CP Sản Xuất Thức Ăn Gia Súc Việt Pháp (“Proconco”), một trong những nhà sản xuất thức ăn chăn nuôi hàng đầu của Việt Nam.

Kể từ ngày thành lập đến nay, Proconco đã xây dựng thương hiệu Con Cò thành một thương hiệu cao cấp trong lĩnh vực thức ăn nông nghiệp ở Viêt Nam.

Masan Group dự kiến sẽ tái cơ cấu cấu trúc sở hữu của Masan Agriculture để Công ty trở thành công ty con của Masan Consumer Ventures, một công ty sẽ được thành lập và được sở hữu 100% bởi Masan Group. Masan Group sẽ chủ yếu tập trung vào làn sóng tăng trưởng tiếp theo của một mảng kinh doanh rộng lớn hơn đó là mảng kinh doanh hàng tiêu dùng tại Việt Nam.

Giao dịch này sẽ được hoàn tất sau khi có các chấp thuận cần thiết liên quan đến giao dịch, dự kiến sẽ rơi vào cuối tháng 7 năm 2013.


http://vinacorp.vn/news/chi-tiet-tin/ct-547105

[in trang]
Masan - Proconco: Bên mua được giá tốt, bên bán thoái vốn theo lộ trình

10-10-12
Được biết, Masan đã bỏ 96 triệu USD, tương đương 2.000 tỉ đồng, để mua lại toàn bộ 40% cổ phần Công ty CP Việt Pháp từ hai nhà đầu tư nước ngoài là Prudential Vietnam Assurance Private Limited và PCA International Funds SPC (đại diện cho Vietnam Segregated Portfolio)

Cái tên Masan đang được nhiều người tiêu dùng Việt Nam biết đến.
Theo Masan, thương vụ mua lại Proconco đặt nền móng để Masan Consumer, đơn vị MSN nắm 77% vốn điều lệ, tham gia vào phân khúc thị trường cung cấp chất đạm (thịt, cá, hải sản) với tiềm năng tăng trưởng cao, dựa trên cơ sở sự gia tăng dân số của Việt Nam.
Tham vọng cung ứng thịt sạch chuẩn châu Âu
Ông Fiarchra Mac Cana, giám đốc điều hành và phụ trách nghiên cứu của công ty chứng khoán TP.HCM (HSC) cho biết, Masan Consumer đã mua số cổ phần này thông qua đấu giá diễn ra vào tháng 7 vừa qua với giá tương ứng P/E khoảng 6 lần. Proconco dự kiến sẽ đóng góp lợi nhuận cho Masan Consumer từ quý 3 trở đi.
Proconco là doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi lớn thứ hai trong nước với thương hiệu Cám con cò, đang nắm giữ thị phần khoảng 12%, sản lượng năm 2011 là 1,2 triệu tấn và doanh thu năm 2011 là hơn 12.000 tỉ đồng.
Theo HSC, lợi nhuận sau thuế của Proconco năm 2011 đạt 33,1 triệu USD và dự báo năm nay sẽ đạt khoảng 40 triệu USD. Trên trang thông tin của mình, Cám con cò cho biết đang chuyển từ một nhà cung cấp thức ăn chăn nuôi đến một nhà cung cấp thực phẩm an toàn, lành mạnh và giá cả phù hợp cho người dân trong nước. Như vậy, tham vọng của Proconco và Masan khá tương đồng, chưa kể cổ đông lớn của Proconco là Dofico, một doanh nghiệp có khả năng cung ứng hoàn chỉnh từ trang trại tới bàn ăn.
Theo hiệp hội Thức ăn chăn nuôi Việt Nam, tổng sản lượng thức ăn công nghiệp năm 2012 khoảng 13,5 triệu tấn, trong đó có 2,5 – 3 triệu tấn thức ăn nuôi trồng thuỷ sản, còn lại dành cho gia súc, gia cầm. Doanh số cho toàn thị trường thức ăn chăn nuôi ở Việt Nam đạt xấp xỉ 6 tỉ USD, song nguyên liệu nhập khẩu chiếm 60% về lượng và 50% về giá trị.
Để thực hiện được mục tiêu cung cấp nguồn đạm có chất lượng châu Âu, Masan Consumer dự định sẽ xây dựng nên một chuỗi giá trị “giống sạch – thức ăn sạch – nuôi sạch – phân phối, bảo quản sạch”. Công ty này cho biết đã lên kế hoạch để hoàn thành việc xây dựng chuỗi giá trị này trong năm 2013 trước khi tung ra các sản phẩm cung cấp chất đạm sạch theo chuẩn châu Âu mang thương hiệu của Masan cho thị trường Việt Nam trong năm 2014.
Đầu đã xuôi, chờ đuôi qua lọt
Tập đoàn Masan là cổ đông lớn nắm giữ 31% của Techcombank, và là đơn vị sở hữu Núi Pháo, mỏ vonfram được cho thuộc loại lớn trên thế giới. Tính đến cuối tháng 6, Masan là doanh nghiệp hiếm hoi trên sàn có số dư tiền mặt gần 9.000 tỉ đồng. Trong thời khó khăn, tiền mặt là vua, thì Masan – như năm 2010 đã từng mua Núi Pháo khi các nhà đầu tư nước ngoài rút lui – đã dành một phần trong đó để đẩy mạnh sự tăng trưởng thông qua những thương vụ M&A với các doanh nghiệp lớn, chủ yếu trong lĩnh vực thực phẩm. Năm ngoái, Masan Consumer đã bỏ ra khoảng 69 triệu USD để mua hơn 50% vốn điều lệ Vinacafé, và hiện đang mua thêm 1 triệu cổ phiếu càphê này để tăng tỷ lệ sở hữu lên 54,01%.
Có trong tay một công ty liên kết chiếm thị phần lớn thứ hai trên thị trường thức ăn gia súc, xem như Masan có một bàn đạp tương đối để khởi sự ý định cung cấp nguồn đạm. “Giống như hầu hết các doanh nghiệp nhà nước khác, Proconco là doanh nghiệp chưa được khai thác hết tiềm năng và hoạt động còn kém hiệu quả. Do đó, tỷ suất lợi nhuận trong trung hạn của Proconco sẽ được cải thiện nhờ MSN sẽ tìm cách tinh giản hoá và nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp”, ông Fiachra Mac Cana nói.
Theo ông, trong trung hạn, Masan Consumer có thể trở thành đối thủ cạnh tranh lớn của Vissan, hiện là doanh nghiệp lớn nhất trong lĩnh vực cung cấp thịt. Tuy nhiên, Proconco mới là miếng ghép khởi đầu, bởi hai vấn đề Masan cần giải quyết. Thứ nhất, nâng lượng cổ phần nắm giữ ở Proconco thông qua mua lại cổ phần của các doanh nghiệp trong nước. Thứ hai, không loại trừ khả năng Masan sẽ mua doanh nghiệp có dây chuyền chế biến thực phẩm đóng hộp.
Nhìn lại Thương vụ Proconco
1) Bên mua định giá hợp lý.
Công ty Proconco, với công suất 1,2 triệu tấn/năm, chiếm khoảng 11% thị phần, sau công ty CP Việt Nam - CP Group (Charoen Pokphand - Thailand) đứng đầu thị trường với 18%. Theo thông tin này, Cám Con Cò đã được MASAN định giá 240 triệu đô la. Mọi thông tin chi tiết về deal này hiện tại còn rất kín, tuy nhiên giới đầu tư kháo nhau mức định giá 240 triệu đô la này tương đương với mức 7-8 lần EBITDA, và với mức vốn hoá được định giá là 240 triệu, lợi nhuận năm 2011 là 680 tỷ, mức PE định giá xấp xỉ 7.4 lần đây được xem là mức định giá khá hấp dẫn, vì theo PCA, năm 2011, Cám Con Cò có lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 35%, và xu thế này vẫn còn khả năng tăng trưởng mạnh.
Như vậy, với một ví trí thứ 2 của ngành, tăng trưởng mạnh, thì với định giá đó người mua có vẻ rất có lợi.
2) Bên bán thoái vốn theo lộ trình.
PCA Internatinal Funds SPC(PCA) được thành lập năm 2006, Bên bán là 2 quỹ đầu tư đều do công ty quản lý quỹ Prudential( nay đã đổi tên thành Eastspring Investments ).
Theo báo cáo của PCA, họ nắm 22% Proconco, như vậy có thể hiểu phàn còn lại là 18% rơi vào tay của Prudential Vietnam Assurance Private Ltd( PVA).

​

Trong 96 triệu đô, PCA thu về 52.8 triệu đô, PVA thu về 37.2 triệu đô. Với PCA, đây được xem là một cú thoát ngoạn mục( chiếm 44% giá trị danh mục cuối năm 2011).Năm ngoái PCA đã thoái được tổng cộng 33 triệu đô, trong đó có vụ Trường Hải khá nổi bật, mới đây họ cũng tuyên bố thoái khỏi VNS, KDH... Theo thông tin của giới quản lý quỹ, PCA đã bắt đầu chương trình thoái vốn và mua lại chứng chỉ quỹ từ cuối năm 2011, có lẽ chương trình này phù hợp với lộ trình đầu tư vì đây đã là năm thứ 6 trong dòng đời 7 năm của quỹ này.
Về mặt tổng thể, 2 quỹ này với 40% vốn điều lệ ở Cám Con Cò đã có một thương vụ thành công( tin đồn vụ này lãi tầm 2-3 lần).
3) Khó cho Masan
Với 40% sở hữu Proconco, Masan đang là một nhà đầu tư tài chính đối với Proconco, MSN sẽ được cộng lợi nhuận 40% từ Proconco vào báo cáo tài chính hợp nhất, nhưng chưa được cộng doanh thu.Nếu Masan muốn tiến tới bài toán tương tự Vinacafe thì có vẻ rất khó, vì ngoài 40% mà 2 quỹ trên phải thoái vốn nên bán ra còn lại các cổ đông khác đều nhìn thấy tiềm năng rất lớn của Proconco và nếu không có áp lực gì lớn, thì rất khó mà bán phần sở hữu của mình.

Tổng hợp Theo Vfpress/SGTT​

http://vinacorp.vn/news/masan-proco...tot-ben-ban-thoai-von-theo-lo-trinh/in-534518

Thần điêm. Này tối ngài masan k thấy gúm

Thằng này đúng họ nhà đỉa, mày cứ muốn người ta nhổ vào mặt mới chịu đi chỗ khác à
Tao nhắc lại, topic này đề ghi lại thông tin liên quan đến MASAN GROUP, không phân tích bàn luận gì ở đây

​

Cơ cấu khôn khéo, lãnh đạo Masan né hơn 500 tỷ thuế thu nhập







Được "thưởng" hơn 1.500 tỷ, nhà nước chỉ yêu cầu nộp thuế có 1,7 tỷ.

Thưởng hơn 1.500 tỷ cho lãnh đạo chủ chốt
Thứ ba tuần này là ngày chính thức giao dịch của 17,86 triệu cổ phiếu phát hành theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP) của CTCP Tập đoàn Ma San (MSN).
Giá phát hành mỗi cổ phiếu là 10.000 VNĐ/cp, bằng một phần mười so với thị giá MSN tại phiên đóng cửa gần nhất (95.000 VNĐ/cp). Như vậy, sau khi bỏ gần 180 tỷ đồng ra mua cổ phiếu, nếu các lãnh đạo chủ chốt của Masan có thể hiện thực hóa lợi nhuận ở mức giá hiện tại, họ sẽ thu về gần 1.700 tỷ đồng tiền mặt, tức lãi hơn 1.500 tỷ.
Phải nói luôn, phát hành cổ phiếu hoặc quyền chọn cho nhân viên có thành tích xuất sắc là biện pháp thưởng công được sử dụng phổ biến trên thế giới. Từ Google, Facebook, Microsoft, Apple đến Goldman Sachs, JP Morgan, cổ phiếu thưởng luôn là cấu phần lớn nhất trong gói lương thưởng của các lãnh đạo cao cấp.
"... nhờ am hiểu luật thuế mà lãnh đạo Masan tiết kiệm được hơn 529 tỷ đồng."
Cái lợi trước nhất của hình thức này là gắn chặt lợi ích của người nhận thưởng với lợi ích của công ty. Nếu kinh doanh tốt, lợi nhuận cải thiện và giá cổ phiếu tăng cao, nhân viên (đồng thời cũng là cổ đông) lãi to. Ngược lại, công ty đi xuống là tài sản nhân viên tự động bốc hơi, chẳng cần cắt lương trừ thưởng hay yêu cầu nộp phạt.
Bên cạnh đó, công ty không phải trả thưởng bằng tiền mặt. Đặc điểm này làm người ta nhớ đến lần Masan mua lại mỏ Núi Pháo từ Dragon Capital với giá trị ước tính khoảng 250 triệu USD không dùng đến một đồng tiền mặt vào năm 2010.
Thưởng kiểu này còn lợi lớn về thuế, vì thuế suất đối với thu nhập từ lãi khi bán cổ phiếu chỉ bị đánh thuế 5-10%, trong khi thuế suất đối với lương thưởng bình thường có thể lên tới 40-50% (tùy quốc gia). Sở dĩ đầu tư cổ phiếu được hưởng thuế suất thấp hơn là vì các nước muốn khuyến khích dân chúng mạo hiểm đầu tư kinh doanh, thay vì chọn công việc ổn định trong một tập đoàn lớn nào đó.
Tuy vậy, ở Việt Nam không hiểu cái sự “khuyến khích” này có hơi quá đà hay không mà cá nhân đầu tư cổ phiếu gần như không phải nộp thuế.
Sáng suốt tận dụng lợi điểm này, các “sếp” Masan đã né hơn 500 tỷ đồng thuế thu nhập cá nhân (TNCN) so với nhận thưởng kiểu bình thường.
Né 500 tỷ thuế thu nhập như thế nào?
Nếu nhận thưởng hơn 1.500 tỷ đồng như bình thường, số tiền này sẽ bị đánh thuế theo biểu thuế lũy tiến như thu nhập từ tiền lương, tiền công. Vì thu nhập của các lãnh đạo chủ chốt Masan vốn đã cao, số tiền thưởng này lại quá lớn, nên các khoản khấu trừ thuế ít ỏi và các bậc thuế sát sạt như tại Việt Nam gần như không đáng kể.
Ngắn gọn: các sếp Masan phải đóng thuế ở mức thuế suất cao nhất 35%, tức ngân sách có thêm 531,3 tỷ đồng thuế TNCN.

​

Tuy vậy, khi nhận thưởng bằng cổ phiếu, các “sếp” Masan chỉ phải đóng thuế TNCN đối với hoạt động chuyển nhượng chứng khoán theo một trong hai cách: (1) 0,1% giá trị giao dịch; hoặc (2) 20% lợi nhuận chênh lệch giữa giá chuyển nhượng với giá mua cổ phiếu. Đương nhiên chẳng ai chọn cách nộp thuế 20% lợi nhuận vì như thế có khác nào đóng thuế với thuế suất 20% trên tổng tiền thưởng.
Vì thế, số thuế thực nộp của lãnh đạo Masan chỉ là 0,1% giá trị giao dịch khi họ bán số cổ phiếu ESOP nói trên, theo giá cổ phiếu hôm nay là … 1,7 tỷ đồng.
Tính ra, nhờ am hiểu luật thuế mà lãnh đạo Masan tiết kiệm được hơn 529 tỷ đồng.
Hơn thế nữa, dù số thuế phải nộp chỉ còn chút đỉnh, nhưng các sếp Masan … thích nộp lúc nào cũng được. Thực vậy, họ chỉ phải nộp thuế khi bán ra cổ phiếu.
Ngược lại, nếu nhận thưởng như một phần của tiền lương, họ sẽ bị “khấu trừ tại nguồn”, tức công ty giữ lại toàn bộ số thuế phải nộp ngay khi trả thưởng và chỉ chuyển vào tài khoản các sếp số còn lại.
Luật nói gì?
LUẬT nói Masan nghiêm túc tuân thủ pháp luật hiện hành về thuế cùng các văn bản hướng dẫn đi kèm.
"LUẬT nói Masan nghiêm túc tuân thủ pháp luật hiện hành về thuế cùng các văn bản hướng dẫn đi kèm."
Thực vậy, cách tính thuế kể trên là theo hướng dẫn tại Công văn số 14169/BTC-TCT của Bộ Tài chính gửi Cục thuế Tp.HCM hướng dẫn xác định nghĩa vụ thuế TNCN đối với hình thức thưởng cổ phiếu hoặc quyền mua.
Ở đây, người viết không bàn chuyện chính sách thuế đúng hay sai cũng như nếu chưa hợp lý thì nên điều chỉnh như thế nào, chỉ trộm nghĩ hai điều như sau:
Thứ nhất, muốn Masan nộp thuế trong những lần thưởng cổ phiếu tương tự sau này, chỉ có cách sửa luật theo hướng tăng thuế đối với hoạt động đầu tư cổ phiếu, một việc gần như bất khả thi nếu xét tới sự phản ứng dữ dội của các nhà đầu tư tài chính. Vì thế, giả chăng chính sách thuế có chưa hợp lý, thì cũng còn lâu mới khắc phục được sự chưa hợp lý này.
Thứ hai, đứng trên góc độ doanh nghiệp, hình như còn quá ít công ty niêm yết tận dụng được sự “khuyến khích (?)” của luật thuế. Với những công ty này, thật chẳng biết nói sao, thôi đành biểu dương tinh thần quên mình mà đóng góp vào ngân sách nhà nước của họ vậy.

Minh Tuấn​

• 9

Masan group huy động được khoản vay 175 triệu USD








Khoản tiền thu được sẽ được sử dụng để tái cấp vốn cho khoản vay 108 triệu đô la Mỹ hiện hữu và tiếp tục đầu tư thêm vào các mảng kinh doanh hàng tiêu dùng của Tập đoàn Ma San.

Tập đoàn Masan (MSN) vừa phát đi thông cáo mới nhất về việc huy động được khoản vay trị giá 175 triệu USD.
Theo đó, JP Morgan và các công ty liên kết đã cung cấp cho Masan Industrial, công ty con của Công ty Cổ phần Hàng tiêu dùng Ma San (Masan Consumer-MSF), một khoản vay trị giá 175 triệu đô la Mỹ có thời hạn 3 năm. Khoản tiền thu được sẽ được sử dụng để tái cấp vốn cho khoản vay 108 triệu đô la Mỹ hiện hữu và tiếp tục đầu tư thêm vào các mảng kinh doanh hàng tiêu dùng của Tập đoàn Ma San.
Masan cho biết thêm, khoản vay này chịu mức lãi suất thấp hơn khoản vay 108 triệu USD trước đây.
Đáng chú ý là khoản tiền 150 triệu USD trong khoản vay này nhận được sự bảo lãnh của Tổ chức Bảo lãnh đầu tư đa phương (MIGA) là một thành viên của tổ chức Ngân hàng Thế giới World Bank.
Masan là công ty đầu tiên thuộc khối kinh tế tư nhân ở Việt Nam và Đông Nam Á nhận được sự hỗ trợ của MIGA đối với một khoản vay tài chính doanh nghiệp. Hơn nữa, đây còn là khoản vay tài chính doanh nghiệp lớn nhất mà MIGA từng hỗ trợ đối với một công ty thuộc khối kinh tế tư nhân trên phạm vi toàn cầu.
Nhờ không ngừng đổi mới các tiêu chuẩn về an toàn và môi trường nhằm tuân thủ các tiêu chuẩn quốc tế nên World Ban đã xếp Masan Consumer vào dự án nhóm B do các tác động mội trường và xã hội được hạn chế mức tối thiểu.
Việc công ty bổ nhiệm ông Steve Golsby là người có hơn 20 năm kinh nghiệm trong ngành hàng tiêu dùng Quốc tế làm thành viên HĐQT cũng đã giúp công ty củng cố phương pháp quản trị doanh nghiệp của mình.
8 yêu cầu chính đạt tiêu chuẩn mực của MIGA và World Bank nói chung để được họ bảo lãnh:
(1) có hệ thống quản lý và đánh giá các tác động tới môi trường và xã hội
(2) đảm bảo điều kiện làm việc của người lao động,
(3) giảm thiểu và chống ô nhiễm môi trường,
(4) đảm bảo an toàn đối với sức khỏe cộng đồng,
(5) bảo vệ đất đai và quyền cư trú của dân cư trong vùng dự án,
(6) bảo tồn đa dạng sinh học và tài nguyên thiên nhiên,
(7) bảo vệ cuộc sống và văn hóa của người bản địa,
(8) bảo vệ các giá trị văn hóa truyền thống nói chung.


http://cafef.vn/doanh-nghiep/masan-group-huy-dong-duoc-khoan-vay-175-trieu-usd-201307091419398736ca36.chn

Thứ Tư, 17/07/2013 09:00
Ván cờ mới của Masan
Một số nguồn tin đáng tin cậy trong giới tài chính cho biết, Masan đang sắp xếp lại các quân cờ chiến lược của họ, để bày ra một ván cờ mới có khả năng làm thay đổi cục diện thị trường tiêu dùng của Việt Nam.
Quân cờ chủ lực Masan Consumer Holdings
Muốn chơi ván cờ lớn như vậy Masan (MSN) cần hội đủ hai yếu tố. Thứ nhất họ phải có những quân cờ chiến lược, ở đây được hiểu là các công ty thành viên có nền tảng tài chính vững chắc, quy mô đủ lớn, quản trị minh bạch và danh mục đầu tư đa dạng nhưng không đi xa khỏi mảng kinh doanh cốt lõi. Thứ hai, người chơi (ban lãnh đạo Masan) cần đi những nước cờ đúng, đủ và quyết đoán để có thể giành thắng lợi cuối cùng trong cuộc chơi.
Với một ván cờ có tính chất then chốt như thế, đi sai một bước cũng có thể làm lỡ nhịp dẫn đến những hệ lụy không mong muốn. Trong yếu tố đầu tiên, Masan cho thấy họ nghiên cứu rất kỹ các thế cờ, trong đó gồm cả việc điều quân từ nơi khác về bằng nguồn tiền dồi dào của mình. Đó là một loạt nước cờ M&A quan trọng nhằm mua lại Vinacafe Biên Hòa (VCF), Nước khoáng Vĩnh Hảo (Vinhhao), Proconco, Bia Phú Yên…
Nếu quan sát kỹ sẽ nhận thấy Masan thời gian qua liên tục bày thế để dọn chỗ cho “trận đánh” lớn: M&A các doanh nghiệp thực phẩm/đồ uống (F&B); chuẩn bị sẵn nguồn tiền mặt khổng lồ; thực thi đường lối “nguồn lực/vốn quốc tế + chất xám bản địa”; không đi lạc vào bất động sản và chứng khoán; sẵn sàng cho các khoản đầu tư mới tiềm năng…
Tất cả hành động này nhằm chào đón sự xuất hiện của quân cờ chủ lực được đặt tên Masan Consumer Holdings (MCH). Vậy MCH là ai? Theo một nguồn tin khác, đây là tổ chức mới được Masan thành lập, hoạt động trong ngành tiêu dùng và sẽ tiếp tục giữ vị thế đứng đầu thị trường tiêu dùng nội địa mà Masan Consumer nắm giữ. Tất nhiên, MCH phải đủ lớn mạnh để phủ bóng lên cả thị trường quốc tế sau này.
Cấu trúc của MCH trong tương lai sẽ bao gồm hai trụ cột là Masan Consumer hiện nay và trụ cột mới Masan Consumer Ventures (MCV). Ở trục Masan Consumer, ngành cốt lõi vẫn bao gồm nước mắm-nước tương-mỳ ăn liền-cà phê-nước khoáng đóng chai. Ở trục còn lại MCV, tài sản ban đầu là 51% cổ phần trong Masan Agriculture (công ty thuộc Masan, nắm 40% Proconco sau khi mua lại doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi này) và 100% cổ phần trong Masan Beer (qua vụ M&A Bia Phú Yên).
Nếu như Masan Consumer vẫn trung thành với mảng cốt lõi thực phẩm và đồ uống, ở hướng kia MCV có vẻ sẵn sàng “mạo hiểm” giống như nó được định danh (ventures). Như vậy, theo suy luận cả hai trụ cột này sẽ giúp MCH dịch chuyển các nước đi vừa chắc chắn lại vừa mạo hiểm ở mức phù hợp.

http://image.*********.vn/2013/07/17/MSN.JPG​

Tính phiêu lưu của MCV có đi ngược lại với quan điểm đầu tư thận trọng, không đầu tư trái ngành của tập đoàn mẹ hay không? Theo tiết lộ, bài toán này đã được tính kỹ để Masan Agriculture (thuộc MCV) tận dụng lợi thế của Proconco, kết hợp với kênh phân phối của Masan Consumer tạo nên chuỗi cung ứng thực phẩm hoàn chỉnh từ trang trại đến bàn ăn (from farm to fork). Nguồn tin trên suy đoán, nhiều khả năng MCV sẽ lấn sân sang những lĩnh vực khác có liên quan đến tiêu dùng như y tế, bán lẻ, dược bằng con đường M&A vốn là át chủ bài của Masan. Chưa rõ tại sao Masan đi nước cờ quyết định với MCH thời điểm này. Tuy nhiên ván cờ mới luôn cần có những quân cờ mới để tạo đột phá, khi thời cơ trong ngành tiêu dùng đã chín muồi.
Tiềm năng thị trường tiêu dùng
Lý do chính để Masan chơi ván cờ mới trong lĩnh vực hàng tiêu dùng là triển vọng lớn của thị trường này. Một thống kê của Ngân hàng Thế giới chỉ ra mức chi tiêu dùng hộ gia đình tại Việt Nam bằng 63% GDP của đất nước. Nhờ cơ cấu dân số nằm trong nhóm trẻ nhất thế giới, với 56% dân số dưới 30 tuổi (theo Nielsen), tổng mức chi tiêu của người tiêu dùng tại Việt Nam dự kiến sẽ tăng gấp đôi và đạt xấp xỉ 173 tỷ USD vào năm 2020 (nguồn: thống kê của Euromonitor, Global Insight, Bain Analysis).
Còn theo Nielsen, tốc độ tăng của thị trường các sản phẩm tiêu dùng nhanh (FMCG) tại nước ta tính đến quý 3/2012 là 23%, tỷ lệ cao vượt qua những thị trường lớn như Ấn Độ, Trung Quốc (Grocery Report 2012-Nielsen-trang 12). Một yếu tố nữa thúc đẩy sự đầu tư ngày càng nhiều của các doanh nghiệp vào ngành FMCG là dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam sẽ đạt 7,2% vào năm 2017, theo ước tính của Economist Intelligence (Vietnam Country Report, tháng 4/2013-EIU, trang 7).
Cuộc chơi MCV
Masan sẽ “chơi” gì với MCV? Theo phân tích của một chuyên gia tài chính (không nêu tên) Masan sẽ đi 3 bước sau. Bước một, trước nay Masan luôn kiên định với công thức đầu tư “nguồn lực/vốn quốc tế + chất xám bản địa + quản trị hiện đại”, nên việc đầu tiên cần làm là công ty này tiếp tục kêu gọi vốn từ các định chế quốc tế. Mục tiêu này nằm trong tầm tay của Masan bởi mối hợp tác chiến lược họ đã gây dựng được với TPG, Bank Invest, KKR, Richard Chandler, Mount Kellett qua các thương vụ đầu tư.
Bước thứ hai, MCV dùng nguồn tiền huy động được từ việc bán cổ phần cho đối tác ngoại để tiếp tục đi mua lại doanh nghiệp trong nước. Và cũng không ngạc nhiên nếu họ mở rộng portfolio sang các lĩnh vực mới, y tế, bán lẻ, dược phẩm như đề cập ở trên.
Cuối cùng, sau bước đi trên MCV sẽ áp dụng công nghệ mới, mô hình quản trị tiên tiến (không có yếu tố gia đình và sở hữu chéo) kết hợp với lợi thế sẵn có của các công ty con (Proconco, Bia Phú Yên) và sự am hiểu thị trường nội địa (được chứng minh qua hàng loạt thành công) nhằm tạo thành tích cho các doanh nghiệp mới mua. Thực tế diễn ra tại Vinacafe Biên Hòa là dẫn chứng cụ thể cho nhận định này.
Vị chuyên gia này cũng cho rằng, ngay sau khi hình thành nên MCV, công ty mẹ sẽ “bơm máu” cho MCV bằng cách gia tăng quy mô vốn cho nó ở mức độ đủ lớn; cơ cấu bộ máy lãnh đạo với đội ngũ quản lý giỏi về quản trị đề cao sự minh bạch. Ngoài ra, danh mục đầu tư của công ty mới sẽ được đa dạng hóa theo đúng tính chất “mạo hiểm” của nó.
Sức mạnh của MCV được tạo ra bởi thương hiệu/hệ thống phân phối 176.000 điểm bán hàng của Masan Consumer và chuyên môn tài chính cùng với khả năng huy động vốn quốc tế của Tập đoàn Masan.
Sức mạnh của MCV được tạo ra bởi lợi thế thương hiệu/hệ thống phân phối 176.000 điểm bán hàng của Masan Consumer (2012) và chuyên môn tài chính cộng với khả năng huy động vốn quốc tế của Tập đoàn Masan. Đây là nguồn năng lượng có một không hai so với phần còn lại của thị trường mà MCV được thừa hưởng trong ngành tiêu dùng. Cần thêm nhiều “Masan”
Phải khẳng định rằng mô hình tăng trưởng bền vững và giá trị thặng dư mà Masan tạo ra cho thị trường rất cần được nhà nước khuyến khích, bằng chính sách.
Trước hết, công ty này sử dụng năng lực nội tại của nó để tạo ra các giá trị thông qua việc nâng cao chất lượng hoạt động trong những doanh nghiệp được mua lại (câu chuyện Vinacafe).
Thứ nữa, công ty xây dựng nền tảng văn hóa kinh doanh mới vừa hiện đại (có yếu tố quốc tế, quản trị và minh bạch), đồng thời giữ được “chất Việt”.
Thứ ba, Masan có tham vọng cực lớn xây dựng các doanh nghiệp lớn mạnh để đặt chân ra quốc tế vào thời điểm phù hợp.
Thứ tư, trong điều kiện dòng vốn FDI vào Việt Nam có xu hướng chững lại, Masan tạo ra một thông điệp lạc quan cho giới doanh nghiệp nội trong con mắt cộng đồng nhà đầu tư quốc tế. Đó là danh sách các cổ đông đa quốc gia sẵn sàng đổ vốn vào nó qua hình thức mua cổ phần. Điều này giúp “đánh bóng” lại hình ảnh Việt Nam theo hướng tích cực trong lúc Đông Nam Á chứng kiến sự trỗi dậy của Myanmar.
Cuối cùng, báo chí hơn một lần cảnh báo về hiện tượng doanh nghiệp Việt Nam bị các tập đoàn lớn quốc tế thâu tóm, thì việc một công ty của người Việt ngày càng phát triển lớn mạnh để trở thành đối trọng với những Nestle, Unilever, PepsiCo… tại sân nhà là rất đáng tự hào.
Minh An
infonet
http://*********.vn//2013/07/van-co-moi-cua-masan-737-305557.htm

http://doisongkinhte.danviet.vn/hsc...thu-nhap-tu-quy-iv-20130720092059405p0c36.htm
20/07/2013 | 10:07

HSC: Mỏ Núi Pháo sẽ bắt đầu có thu nhập từ quý IV

• >> Ma San đã đầu tư 500 triệu USD vào dự án Núi Pháo
• >> Dự án Núi Pháo sẽ đi vào sản xuất từ tháng 4

Theo bản tin ngày 19/7 của công ty chứng khoán TPHCM (HSC), nhóm phân tích của HSC đã gặp gỡ Ban giám đốc Tập đoàn Masan (MSN) và thảo luận thêm về triển vọng nửa cuối năm 2013 và trong năm 2014.

Núi Pháo có thể tạo ra doanh thu đáng kể

Theo Ban giám đốc Masan, mỏ Núi Pháo đã sản xuất thành công tinh quặng vonfram và đồng đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế. Các thủ tục giấy tờ liên quan để thỏa thuận bao tiêu dài hạn đang được hoàn thành và MSN sẽ công bố trong khoảng 1 tuần tới. Đối tác bao tiêu là một công ty chế biến Vonfram hàng đầu thế giới.

Theo một trong các điều khoản hợp đồng, đối tác sẽ cung cấp công nghệ để chế biến sâu vonfram (hay nói cách khác sản xuất sản phẩm cuối cùng APT) thông qua một thỏa thuận liên doanh.

Công đoạn sản xuất cuối cùng này sẽ được thực hiện thông qua một cơ chế liên doanh theo đó tinh quặng vonfram được sử dụng làm nguyên liệu, tạo ra APT và sau đó phần lớn sản lượng sẽ được trực tiếp cho đối tác bao tiêu. Điều này có nghĩa là nhà máy APT chắc chắn sẽ đi vào hoạt động vào cuối năm.

Theo HSC, mỏ Núi Pháo sẽ bắt đầu có thu nhập từ quý IV năm nay và kể từ năm 2014 dự kiến sẽ tạo ra EBITDA là 175 triệu USD. Cơ sở vật chất hiện nay cho phép Núi Pháo sản xuất sodium tungstate, một sản phẩm giá trị gia tăng trung gian của vonfram và họ sẽ bán cho các đối tác bao tiêu từ quý IV cùng với fuorspar, bismuth và đồng. Do đó HSC dự kiến vào quý IV Núi Pháo có thể tạo ra doanh thu đáng kể.

Masan có thể tham gia vào bán lẻ và chăm sóc sức khỏe

Bản tin của HSC cũng cho biết thêm rằng, với quyết định tái cấu trúc Masan Consumer, Masan sẽ thành lập Masan Consumer Holding sở hữu Masan Consumer (công ty hiện nay) và Masan Consumer Ventures. Masan Consumer Venture là một công ty mới sẽ tham gia vào các lĩnh vực có khả năng tạo ra lợi nhuận mới cho Masan.

Điều này được HSC đánh giá là phù hợp với trọng tâm của Masan nhằm thâm nhập rộng hơn và sâu hơn vào lĩnh vực hàng tiêu dùng. Gần đây Masan quan tâm đến chuỗi giá trị từ nông trại tới bàn ăn trong ngành thịt và có lẽ mở rộng hơn vào ngành bia (một sản phẩm bia mang tên thương hiệu của Masan sẽ được tung ra trong quý IV).

Masan Consumer Ventures cũng sẽ cho phép Masan tham gia vào các hạng mục mới như bán lẻ và chăm sóc sức khỏe. Trong khi đó, Masan Consumer sẽ tiếp tục tập trung vào thực phẩm và đồ uống không cồn với các mảng sản phẩm hiện tại là nước sốt, mì, cà phê và các loại nước giải khát không cồn.

Dự kiến nâng sở hữu Dragon Capital tại Masan Resources lên 77,7%

Ngoài ra, theo HSC, ban lãnh đạo MSN cũng chia sẻ về kế hoạch tinh giản cơ cấu doanh nghiệp và cơ cấu vốn đồng thời nâng cao hoạt động quản trị doanh nghiệp. Công ty dự định mua lại và/hoặc chuyển đổi một phần đáng kể các công cụ gắn với vốn cổ phần/công cụ chuyển đổi trong vài tháng tới.

Theo đó sẽ giảm số lượng cổ phiếu nếu thực hiện toàn bộ quyền là 786 triệu cổ phiếu (theo ước tính của HSC) xuống còn xấp xỉ 720-730 triệu cổ phiếu. Và chi phí vốn cũng sẽ giảm đáng kể, giảm 50 triệu USD với các hợp đồng vay được tái tục.

MSN còn dự kiến xử lý số kỳ phiếu trị giá 136 triệu USD phát hành cho Dragon Capital và các quyền và nghĩa vụ ngoại bảng (bao gồm các quyền chọn mua/bán). Chẳng hạn, MSN sẽ thực hiện quyền chọn mua đối với cổ phần tại Masan Resources do Dragon Capital nắm giữ để nâng tỷ lệ nắm giữ tại đây thêm 15% lên 77,7%; theo đó tăng thêm sự tin tưởng của MSN vào Masan Resources và dự án mỏ Núi Pháo.

HSC giữ dự báo cho doanh thu năm 2013 của Masan là 14.379 tỷ đồng, tăng 38,4% và lợi nhuận thuần là 1.472 tỷ đồng, tăng 16,8%. Dự báo doanh thu thuần 2014 là 23.315 tỷ đồng, tăng 62,1% và lợi nhuận thuần là 3.723 tỷ đồng, tăng 152,9%.

msn đem đập bõ mịa cho roi
cty phát hành giấy vụn [][][][][]