Target Price - Giá mục tiêu mua vào một số cổ phiếu

welcome back

Thị trường chứng khoán- Kênh thu hút vốn hiệu quả
Rất nhiều doanh nghiệp đã huy động vốn rất thành công từ thị trường chứng khoán.
Rất nhiều doanh nghiệp đã huy động vốn rất thành công từ thị trường chứng khoán.

Trong nội dung bài viết của Bản tin FPTS ngày 06/12/2007, chúng tôi đã phân tích những lợi ích từ việc phát hành thêm cổ phiếu thông qua việc đấu giá cổ phần ra công chúng. Trong nội dung bài viết này, chúng tôi sẽ tiếp tục đề cập tới hai cách phát hành còn lại, đó là phát hành cho cổ đông hiện hữu và cho cổ đông chiến lược thông qua trường hợp của Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI.

Nói đến phát hành thêm cho cổ đông hiện hữu thì đây là cách bảo đảm được tỷ lệ sở hữu của cổ đông. Theo cách phát hành này thì vào một ngày nhất định (ngày chốt danh sách cổ đông) các cổ đông đang sở hữu của công ty sẽ được mua thêm một cổ phần với một tỷ lệ nhất định. Tỷ lệ phát hành thêm cổ phiếu là bao nhiêu thì còn tùy thuộc vào nhu cầu vốn của doanh nghiệp. Ngoài ra, giá phát hành cho cổ đông hiện hữu cũng có sự chênh lệch đáng kể giữa các doanh nghiệp khác nhau và sự khác nhau đó phụ thuộc vào một số yếu tố như hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, tỷ lệ phát hành thêm hay giá cổ phiếu đang giao dịch trên thị trường.

Ưu điểm của cách phát hành cho cổ đông chiến lược này là cổ đông chiến lược sẽ mang lại nguồn vốn dồi dào, kỹ năng quản trị và công nghệ giúp phát triển doanh nghiệp. Tuy nhiên, cách phát hành cho cổ đông chiến lược có một khó khăn là không phải dễ dàng tìm được những nhà đầu tư đáp ứng được các yêu cầu về vốn, công nghệ cho doanh nghiệp.

Vào khoảng giữa năm 2007, Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn có đợt phát hành thêm cổ phiếu tăng vốn điều lệ từ 500 tỷ lên 800 tỷ thông qua các cách thức: Chia cổ tức bằng cổ phiếu, phát hành thêm cho cổ đông hiện hữu và phát hành cho cổ đông chiến lược.

Với cách thứ nhất thì các cổ đông hiện hữu được hưởng cổ tức 20% bằng cổ phiếu (nghĩa là, cổ đông đang sở hữu 5 cổ phiếu sẽ có thêm 1 cổ phiếu mới mà không phải trả thêm tiền). Điều đó đồng nghĩa với việc vốn điều lệ của Công ty sẽ tăng từ 500 tỷ lên 600 tỷ đồng và nguồn vốn được sử dụng để trả cổ tức chính là nguồn lợi nhuận chưa phân phối của Công ty.

Với cách phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông với tỷ lệ 5: 1, giá 50.000đ/cp thì vốn điều lệ của Công ty được tăng thêm 100 tỷ đồng (tăng lên 700 tỷ đồng).

Còn với cách thứ ba, SSI đã bán cho cổ đông chiến lược là Ngân hàng ANZ tổng số 8 triệu cổ phiếu và giá bán lên tới 170.000đ/cp. Như vậy, sau đợt phát hành, vốn điều lệ của Công ty chỉ tăng thêm 300 tỷ đồng nhưng tổng số vốn thặng dư từ đợt phát hành này lên tới trên 1.300 tỷ đồng. Có thể nói chắc chắn rằng, nếu SSI không tham gia niêm yết trên thị trường chứng khoán thì SSI sẽ không thể thu hút được nguồn vốn thặng dư lớn đến vậy.

Câu hỏi đặt ra ở đây là, đối tượng nào sẽ có lợi trong đợt phát hành này? Phải chăng, chỉ có những cổ đông đang sở hữu cổ phiếu SSI là người có lợi? ANZ có bị mua hớ trong phi vụ này? Câu trả lời của chúng tôi là: Tất cả cùng có lợi. Cụ thể, những cổ đông hiện hữu thì ngoài việc có thêm một cổ phiếu SSI với giá rẻ họ còn là những người được hưởng lợi lớn trong việc Công ty sử dụng nguồn vốn thặng dư khổng lồ từ việc phát hành cổ phiếu cho cổ đông chiến lược. Còn với ANZ, dù họ có phải trả một cái giá khá cao để mua cổ phiếu của SSI nhưng đã dễ dàng sở hữu được 10% cổ phần của công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam. Hơn nữa, việc đầu tư của các tổ chức nước ngoài vào Việt Nam thường là đầu tư dài hạn và ANZ không phải ngoại lệ. Do đó, phần vốn thặng dư mà ANZ mang lại cho SSI sẽ được đầu tư để sinh lợi nhuận trong những năm tới. Giả sử đem toàn bộ số cổ phần ANZ đã mua ra bán ở thời điểm này thì khoản lợi nhuận của ANZ đã lên tới 680 tỷ đồng và chắc chắn ANZ sẽ còn lãi nhiều hơn thế sau vài năm nữa.

Như vậy, chúng ta có thể dễ dàng nhận thấy việc đem cổ phiếu ra niêm yết trên thị trường chứng khoán mang lại rất nhiều lợi ích cho bản thân doanh nghiệp. Những lợi ích đó không chỉ là đem lại tính thanh khoản cho cổ phiếu của công ty, mang lại khoản lợi nhuận từ chênh lệch giá cho các cổ đông mà còn giúp công ty thu hút được nguồn vốn giá rẻ phục vụ cho nhu cầu mở rộng sản xuất và tăng quy mô doanh nghiệp.

Chính vì những lợi ích đó mà hiện nay, đã có rất nhiều doanh nghiệp Việt Nam niêm yết thành công và huy động vốn hiệu quả từ thị trường chứng khoán.

Phím cho anh em mấy mã để giải ngân đi Chinh
Lâu lắm rồi chẳng biết nên mua gì cả.

Sáng nay giao dịch DXP không hưởng quyền, giá sau khi chia thưởng 2:1 là 51.3 có nên mua không bác Target Pirce?

Cả 2 sàn được nén tới cùng cực rồi, rất nhiều mã đã giảm tới ngưỡng mua vào, lưu ý sàn HA các mã có cơ bật cao nhất, tâm lý tốt nhất, Tin VCB chính thức sẽ làm nhiều NĐT ngạc nhiên, sau 24.12.2007 sẽ công bố, Sóng quý 1/2008 cũng đem lại thành quả cho những ai giải ngân đúng lúc.

Các mã nhập được đợt này: SSS STP 9x, NTP PVS 10x, PET 52+-, STB 63+-, DHG 21x, IMP 18x, ... Nhiều mã ngon quá, giống hồi tháng 8/2007 quá.

OTC có một số mã ĐB, có thể phân bổ tỷ lệ TM một ít vào được, lên sàn xả. Trong đó có 1 mã EPS 2007 là 32K, PE 5->6. Sắp chào sàn. Và 1 vài em khác đang ngâm cứu, dự kiến sẽ đem lại doanh thu hơn trên sàn.

TintucOTC chính thức quay lại giải ngân 28.1 và 29.1 để đón lộc xuân 2008.

Anh C lâu lắm mới xuất hiện. Yêu cầu anh public các mã trong danh mục đang cầm đi. Bà con tầm này ngán mấy vụ tư vấn rồi.

Vừa rồi vào OTC ITASCO HADO và một số em Mệnh giá giờ mới múc sàn.