TCB - Kết quả kinh doanh dẫn đầu ngành

Đến lúc TCB chạy rồi đó.

Full bank.

NH TMCP KỸ THƯƠNG (TCB) – LỢI NHUẬN TRƯỚC THUẾ CÁN MỐC 1 TỶ USD


Diễn biến giá trong thời gian gần đây:



- Techcombank là ngân hàng xếp thứ 5 trong số các ngân hàng tính theo tổng tài sản, nhưng nằm trong top 3 các ngân hàng có lợi nhuận cao nhất vào năm 2020. TCB có tỷ trọng cho vay mua nhà cao nhất trong danh mục cho vay bán lẻ. TCB niêm yết trên sàn HOSE từ ngày 04/06/2018.





Tiềm năng ngành ngân hàng:






- Cổ phiếu ngành ngân hàng sẽ được hưởng lợi nhờ dư địa đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng sau khi dịch bệnh được khống chế và hoàn thành kế hoạch tăng vốn, trả cổ tức đang triển khai. Thêm vào đó, mặt bằng giá cổ phiếu ngân hàng đã trở về trạng thái hấp dẫn sau khi đã tích lũy trong 3 tháng qua; P/E hiện tại của ngành đạt 13,02 lần là mức khá rẻ nếu so với mặt bằng giá trong khu vực





- Theo kết quả điều tra của Ngân hàng Nhà nước về xu hướng kinh doanh quý I/2022 của các tổ chức tín dụng, hầu hết các ngân hàng thương mại đều lạc quan với tình hình kinh doanh quý I/2022 và cả năm. Theo đó, 49,5% tổ chức tín dụng kỳ vọng kết quả hoạt động kinh doanh quý đầu năm nay sẽ tăng trưởng so với quý IV/2021.





- Dự báo cả năm 2022, có 95% tổ chức tín dụng kỳ vọng lợi nhuận trước thuế của đơn vị sẽ tăng trưởng dương, 3% kỳ vọng không đổi và 2% lo ngại lợi nhuận giảm. Các tổ chức tín dụng dự báo, tín dụng sẽ tăng 5,3% trong quý I/2022 và tăng 14,1% trong năm 2022, hỗ trợ tích cực cho tăng trưởng lợi nhuận./.







- Trong số các ngân hàng, đáng chú ý nhất là Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) được dự báo lãi trước thuế năm 2021 đạt mốc 23.000 tỷ đồng, tăng 46% so với năm trước nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh ở mức 22%.





Cơ cấu cổ đông:









Kết quả kinh doanh:





- Lợi nhuận trước thuế của ngân hàng năm 2021 đạt 23.238 tỷ đồng, tăng 47% so với năm 2020.





- Tổng tiền gửi tại ngày 31 tháng 12 năm 2021 là 314,8 nghìn tỷ đồng, tăng 13,4% so với cuối năm ngoái.





- Tín dụng tăng trưởng tốt: TCB có hệ số CAR đạt 15,8%, cao hơn nhiều so với mức yêu cầu 8% tại thông tư 41. Do đó, TCB được cấp room tín dụng cao hơn trung bình ngành





- Hướng tới mô hình hệ sinh thái giúp chi phí vốn duy trì thấp trong dài hạn:





(1) tiếp tục tối ưu hóa hoạt động ngân hàng đầu tư gắn với ngân hàng;





(2) kế hoạch kết hợp triển khai dịch vụ tài chính với One Mount Group, Vinmart và Vinshop;





(3) xây dựng lại hệ thống App mới giúp tăng trải nghiệm khách hàng;… Việc giữ chân được khách hàng cũ và thu hút thêm khách hàng mới là yếu tố then chốt giúp TCB duy trì được mức chi phí vốn thấp trong dài hạn





- Áp lực trích lập dự phòng thấp: tỷ lệ nợ xấu (0.6%) và tỷ lệ nợ tái cơ cấu của TCB đều đang ở mức thấp khi ngân hàng đã tăng cường trích lập mạnh mẽ trong các quý vừa qua.





- Thu nhập từ lãi đạt 26,7 nghìn tỷ đồng, tăng 42,4% so với cùng kỳ năm trước, dẫn dắt bởi biên lãi thuần (NIM - tính trên 12 tháng gần nhất) đạt 5,6% (so với mức 4,9% của năm 2020).Chi phí vốn giảm giúp NIM tăng 6%





- Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn đạt 50% giúp chi phí vốn giảm.





- Doanh thu phí dịch vụ bảo hiểm vẫn tăng 88% do đẩy mạnh hợp tác giữa ngân hàng và Manulife.







Phân tích kỹ thuật:










TCB đã test đáy 3 lần tại vùng giá 47.000 đ – 48.000 đ, chỉ báo RSI đã có dấu hiệu phân kỳ đồng thời MACD đã cho tín hiệu dương trở lại.





-> khuyến nghị mua TCB với giá mục tiêu 62.000 đồng

Múc bank thôi anh em.

Bank lại vào sóng.

KHUYẾN NGHỊ MUA VPB - NGÂN HÀNG VIỆT NAM THỊNH VƯỢNG
Mục tiêu: 45,000 đồng/cp (Upsize: + 30%)CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH: VPB vẫn tăng trưởng rực rỡ trong bối cảnh phần lớn các Ngân hàng chỉ kỳ vọng đạt kế hoạch.
Thu nhập từ lãi của Ngân hàng mẹ VPB trong năm 2021 tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ +29% yoy, nhờ vào tín dụng tăng 20.2% yoy và NIM (Tỷ lệ thu nhập lãi thuần) đạt 5.1% - cải thiện 20 điểm cơ bản so với mức 4.9% của năm 2020 nhờ giảm chi phí vốn (COF).

Điểm đáng chú ý, trong năm 2021 Ngân hàng huy động được hơn 300 triệu USD từ các tổ chức tài chính quốc tế (JICA, SMBC) thông qua khoản vay hợp vốn nước ngoài và tăng tỷ lệ CASA (tỷ suất tiền gửi không kỳ hạn) lên mức 22.6% vào cuối năm 2021.

Việc thoái 49% vốn từ FECredit giúp mang về khoảng 20,352 tỷ đồng, nâng tổng thu nhập ngoài lãi tăng mạnh 457% yoy và đóng góp 39.2% vào tổng thu nhập hoạt động Ngân hàng.

Tuy nhiên nếu xét trường hợp không có khoản thu nhập từ thương vụ thoái vốn FE Credit thì Ngân hàng mẹ vẫn ghi nhận LNTT đạt mức 17,610 tỷ đồng (+89.2% yoy).


Tuy nhiên FE Credit có phần ảm đạm.Dư nợ cho vay của FE Credit ước tính tăng 14.2% yoy trong năm 2021, cao hơn mức 8.9% của năm 2020. Tuy nhiên NIM đã giảm mạnh xuống 21.1% trong năm 2021 từ mức 27.2% năm 2020 do lợi suất tài sản giảm mạnh hơn chi phí huy động vốn.

Mảng cho vay Tín chấp đã phải giảm lãi suất cho vay để thu hút khách hàng trong bối cảnh chịu tác động mạnh mẽ bởi dịch Covid19 và sự cạnh tranh ngày càng tăng trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng. Chi phí tăng đột biến cũng làm giảm lợi nhuận của FE Credit đồng thời Tỷ lệ chi phí/thu nhập hoạt động (CIR) tăng lên mức 30.5% trong 2021, từ mức 28.9% trong 2020 và chi phí dự phòng tăng 16% yoy, kết quả lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 0.6 tỷ đồng (-83.5% yoy).

Về bản chất điều này không quá bất ngờ khi ngành tài chính tiêu dùng đã chịu tác động nặng nề từ việc giãn cách xã hội và gián đoạn kinh doanh trong thời kỳ đại dịch chưa xét đến các ảnh hưởng từ nợ xấu đối với nhóm KH vay tiêu dùng - đặc biệt nhóm KH cá nhân dễ bị tổn thương bởi đại dịch.NỘI LỰC VẪN ĐỦ CHO KỲ VỌNG TĂNG TRƯỞNG MẠNH GIAI ĐOẠN 2022-2023.


(1) Tiềm năng lớn trong việc cải thiện vốn Cấp 1 hậu bán vốnSẽ có những thay đổi lớn vào giai đoạn 2022-2023 khi VPB được kỳ vọng thay thế TCB và trở thành ngân hàng dẫn đầu về tỷ lệ CAR nhờ (a) bán 49% cổ phần của FE Credit (FEC) cho Sumitomo Financial Group và (b) khả năng cao sẽ chốt được cổ đông chiến lược nước ngoài thông qua việc chào bán 15% cổ phần của ngân hàng qua đó sẽ giúp VPB chiếm vị trí số một trong bảng xếp hạng về tỷ lệ vốn cấp 1 - đây là cơ sở để VPB có đủ nền tảng và kỳ vọng được NHNN cấp tỷ lệ tăng trưởng tín dụng cao hơn nhiều so với hiện tại.