TCM --2019-- target 58- (part2)

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi cophieutangtruong68, 20/03/2019.

Trạng thái chủ đề:: Đã khóa

Có 1476 người đang online, trong đó có 590 thành viên. 21:46 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)

Trang 72/267

Chủ đề này đã có 294231 lượt đọc và 2660 bài trả lời

phikhonglo Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

07/03/2010

Đã được thích:

48.318

#711

25/03/2019, 18:37

dcfrv đã viết: ↑

TÀI CHÍNH
Cổ phiếu dệt may: Động lực tăng đến từ đâu?
Thanh Long - 17:03 25/03/2019
(VNF) - Các cổ phiếu dệt may đầu ngành đa phần đang giao dịch ở mức P/E khá thấp, dưới 7 lần. Nếu thị giá giữ nguyên, P/E nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm bởi tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp này khá rộng mở, càng khiến cổ phiếu dệt may trở nên hấp dẫn hơn.

Tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp dệt may đầu ngành khá rộng mở. Ảnh: Bên trong nhà máy của May Sông Hồng - doanh nghiệp nổi tiếng trong nước với thương hiệu chăn ga gối đệm Sông Hồng.
Theo thống kê, năm 2018, tổng doanh thu các doanh nghiệp dệt may trên sàn chứng khoán đạt 63.638 tỷ đồng, tăng 11% so với năm trước đó. Lợi nhuận sau thuế đạt 3.111 tỷ, tăng 28%.

Dẫn đầu về quy mô doanh thu và lợi nhuận sau thuế là Tập đoàn Dệt may Việt Nam (Vinatex, UPCoM: VGT). Tiếp đến là Tổng công ty may Việt Tiến (UPCoM: VGG), Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (HoSE: TCM) và doanh nghiệp mới niêm yết - Công ty Cổ phần May Sông Hồng (HoSE: MSH).

So sánh về quy mô sản xuất, Tập đoàn Dệt may Việt Nam còn dẫn đầu về quy mô sản xuất nhờ sở hữu nhiều công ty con và công ty liên kết. Trong khi dệt may Thành Công (TCM) và dệt may Phong Phú (PPH) là một trong số ít doanh nghiệp có khả năng dệt – nhuộm – đan.

Mặc dù lợi nhuận tăng mạnh nhưng thực tế, hệ số P/E (hệ số giá trên lợi nhuận mỗi cổ phiếu) của các doanh nghiệp hàng đầu ngành dệt may ở mức khá thấp, đa phần dưới mức 7 lần (chẳng hạn như VGG ở mức 6 lần, MSH ở mức 6,6 lần, TCM 6,2 lần, TNG 6 lần), là một khía cạnh phản ánh thị giá cổ phiếu dệt may vẫn ở mức khá rẻ.

Riêng trường hợp VGT, P/E ở mức 9 lần nếu tính theo lợi nhuận sau thuế và 14,7 lần nếu tính theo lợi nhuận sau thuế công ty mẹ. Sở dĩ có sự chênh lệch lớn này là bởi doanh thu và lợi nhuận của Vinatex chủ yếu đến từ công ty con và công ty liên kết nên sở hữu của cổ đông không kiểm soát khá lớn.

Báo cáo mới đây của Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) về ngành dệt may đã chỉ ra nhiều động lực tăng trưởng đáng chú ý đối với các doanh nghiệp dệt may đầu ngành.

Đầu tiên phải kể đến TCM, doanh nghiệp có kết quả kinh doanh ấn tượng năm qua. Kết thúc năm, TCM ghi nhận doanh thu đạt 3.662 tỷ đồng (tăng 14%), lợi nhuận sau thuế cả năm đạt 260 tỷ đồng (tăng 35%).

Đây là một trong số ít doanh nghiệp sở hữu chuỗi sản xuất hoàn thiện từ Sợi – Dệt – Nhuộm – May, trong khi các doanh nghiệp khác phải mua ngoài nguyên liệu để sản xuất.

Thị trường xuất khẩu chủ lực của TCM là Hàn Quốc, Nhật Bản và Trung Quốc. Trong đó, xuất khẩu sang Hàn Quốc và Trung Quốc chủ yếu đến từ đơn hàng của các công ty trong tập đoàn E-Land (chiếm 25 – 29% doanh thu).

Trong các doanh nghiệp ngành dệt may, TCM hiện sở hữu nhiều động lực tăng trưởng bậc nhất. TCM được kỳ vọng sẽ hưởng mức thuế suất 0% khi xuất khẩu sang các nước thành viên CTPPP do sở hữu chuỗi giá trị "từ sợi trở đi", đáp ứng yêu cầu xuất xứ.

Bên cạnh đó, hoạt động tái cấu trúc sản xuất (thanh lý nhà máy sợi số 3 và chuyển nhà máy sợi số 2 sang sản xuất vải), năng suất lao động tăng tại nhà máy Vĩnh Long (từ mức 26 – 27 USD/ người/ngày lên mức 30 – 36 USD/người/ ngày), nâng công suất mảng vải - mảng có biên lợi nhuận cao - nhờ mua thêm xưởng may ở Trảng Bàng... sẽ giúp nâng biên lợi nhuận.

Ngoài ra, cũng không thể không kể đến tiềm năng lãi đột biến từ dự án TC Tower, dự kiến sẽ mở bán trong năm nay.

TCM được kỳ vọng sẽ hưởng mức thuế suất 0% khi xuất khẩu sang các nước thành viên CTPPP do sở hữu chuỗi giá trị "từ sợi trở đi", đáp ứng yêu cầu xuất xứ. Ảnh: Gian hàng của TCM tại một triển lãm quốc tế

Ấn tượng hơn cả TCM là trường hợp của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG (HNX: TNG). Năm qua, TNG ghi nhận doanh thu 3,613 tỷ đồng, tăng tới 45%, nhờ tìm kiếm được các đơn hàng số lượng lớn. Lợi nhuận sau thuế đạt 181 tỷ đồng, tăng 57%.

Doanh nghiệp này có lợi thế lớn khi sở hữu các hợp đồng gia công cho các nhãn hàng nổi tiếng như ZARA, MANGO, GAP, CK, Decathlon, The Children’s Place,… Bên cạnh đó, công ty cũng đã phát triển thương hiệu TNG Fashion sau khi tiến hành sát nhập Công ty Cổ phần Thời trang TNG với gần 40 cửa hàng trên 20 tỉnh thành.

TNG còn sở hữu 11 chi nhánh may, 2 chi nhánh sản xuất hàng may mặc phụ trợ với tổng số 228 dây chuyền may. Thị trường xuất khẩu chủ yếu là EU và Mỹ, chiếm gần 67% giá trị đơn hàng, nhờ 2 đối tác lớn là Decathlon và The Children’s Place.

Về động lực tăng trưởng, thời gian tới, TNG sẽ giảm tỷ trọng CMT (thuần túy gia công), tăng tỷ trọng FOB (gia công nhưng chủ động nguyên liệu), từ đó cải thiện biên lãi gộp. Bên cạnh đó, công ty cũng đang phát triển thêm mảng ODM (tự thiết kế và sản xuất ) có biên lãi gộp cao, khoảng 30 – 40%, thông qua thương hiệu TNG Fashion.

Ngoài ra, TNG cũng tiếp tục mở rộng công suất với việc xây dựng 2 nhà máy TNG Phú Lương và TNG Võ Nha.

MSH, công ty nổi tiếng ở thị trường trong nước với dòng sản phẩm chăn - ga - gối - đệm Sông Hồng, cũng có triển vọng tăng trưởng khá sáng. Doanh nghiệp này mới niêm yết trên sàn HoSE trong quý IV/2018 và là một trong những doanh nghiệp đầu ngành với tình hình sản xuất ổn định. Xét về quy mô doanh thu và lợi nhuận chỉ xếp sau Vinatex.

Năm 2018, MSH ghi nhận doanh thu đạt 3.951 tỷ đồng (tăng 20%); lợi nhuận sau thuế cả năm đạt 371 tỷ đồng (tăng 85%).

Hoạt động kinh doanh chủ yếu của MSH là may quần áo xuất khẩu và sản xuất chăn, ga, gối, đệm để tiêu thụ trong nước với tỷ trọng 2 mảng lần lượt đạt 98% và 2%. Tương tự như TNG, MSH phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu nguyên liệu, tuy nhiên công ty đã chuyển đổi 70% đơn hàng sang sản xuất theo phương pháp có giá trị gia tăng cao FOB. Trong khi phương pháp CMT chỉ còn khoảng 30%.

Về năng lực sản xuất, MSH hiện đang sở hữu và vận hành 6 khu vực sản xuất bao gồm 5 xưởng may và 1 xưởng sản xuất chăn, ga, gối đệm với tổng công suất đạt hơn 6 triệu sản phẩm may/tháng.

Đối với hàng FOB, MSH chủ yếu xuất khẩu sang thị trường Mỹ và Châu Âu thông qua các đối tác lớn như Columbia Sportwear, Haddad Brands (Nike, Converse, Hurley), GIII (Calvin Glein). Đối với hàng CMT, thị trường xuất khẩu chủ yếu là Nhật Bản, Hàn Quốc, Canada.

Động lực tăng trưởng của MSH đến từ định hướng dịch chuyển hoàn toàn các đơn hàng CMT sáng FOB (giúp tăng biên lợi nhuận gộp). Trong khi đó, việc Nhà máy Sông Hồng 10 với công suất 1 triệu sản phẩm/tháng đi vào hoạt động trong năm 2020 sẽ giúp MSH gia tăng doanh thu. Đặc biệt, trong hai năm đầu hoạt đông, nhà máy này sẽ được miễn thuế và tiếp tục giảm 50% thuế trong 4 năm tiếp theo.

Doanh nghiệp dệt may Việt giờ không còn thuần túy gia công mà đã tham gia sâu vào các chuỗi giá trị cao hơn. Ảnh: Một cửa hàng thời trang của TNG

Với Vinatex, đây là doanh nghiệp dệt may lớn nhất cả về quy mô vốn hóa lẫn quy mô doanh thu và lợi nhuận. Hiện Nhà Nước đang nắm giữ 53,49% vốn tại Vinatex.

Vinatex hoạt động theo mô hình mẹ - con với sở hữu 15 công ty con (trên 50% vốn điều lệ) và 19 công ty liên kết (nhỏ hơn 50% vốn điều lệ), hoạt động ở cả tất cả khâu trong chuỗi giá trị hàng dệt may từ sợi – vải – may.

Kết thúc năm 2018, VGT ghi nhận doanh thu đạt 19.418 tỷ đồng (tăng 11%YoY), trong đó, doanh thu công ty mẹ chiếm 5% trong tổng doanh thu hợp nhất, đạt 970 tỷ. Lãi sau thuế đạt 727 tỷ đồng trong năm 2018 (tăng 6,3%), trong đó, lãi sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 439 tỷ trong (tăng 14%).

Hiện VGT đang đầu tư xây dựng nhà máy Sợi Nam Định và Nhà máy Liên hợp Sợi – Dệt – Nhuộm – May tại Quảng Nam, tạo động lực tăng trưởng trong thời gian tới.

Cùng với đó, tiến trình thoái vốn cũng rất đáng được chờ đợi, sau khi SCIC "lỡ hẹn" trong năm 2018.

Thanh Long
Xem tất cả

Tc Tower năm nay à? Vụ này check lại

Quy trình đánh giá cổ phiếu của em như sau :
1. Cơ cấu cổ đông
2. Cổ tức bằng tiền
3. Ngành nghề kinh doanh : Đang thịnh hay suy thoái
4. Phân tích báo cáo tài chính
5. Qúa trình hình thành và phát triển. Tăng vốn trong quá khứ
6. Đội ngũ lãnh đạo, đạo đức HĐQT
7. Sở hữu nước ngoài
8. Tìm hiểu thực tế
- COPY VN700 -

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
SCI_Edu Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

22/02/2018

Đã được thích:

259

#712

25/03/2019, 20:15

Tc Tower chắc k phải năm nay, nếu k thì kế hoạch lợi nhuận năm nay đã khủng chứ k phải tầm 244 tỉ.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Penanh Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

13/05/2016

Đã được thích:

647

#713

25/03/2019, 20:32

Tháng 2 có cái cục lãi khác. Chắc cả năm tcm sẽ có những thứ đột biến để ko phụ lòng ae

Vào vào ra ra... ra ra rồi lại vào vào...

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
ssivietnam_2018 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

02/12/2018

Đã được thích:

5.203

#714

25/03/2019, 21:26

phuongson2018 đã viết: ↑

nếu mai TCM tăng Kiều lầu xanh gọi tôi là bố, và lượn khỏi pic, nếu mai TCM giảm Tôi gọi kIỀU là Mẹ và rời khỏi Pic,ok chưa..đỡ loang ngoàng
Xem tất cả

Bác mạnh quá

minhha1980 đã loan bài này

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Ga-Tre Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

01/06/2010

Đã được thích:

1.828

#715

25/03/2019, 21:45

ssivietnam_2018 đã viết: ↑

Bác mạnh quá
Xem tất cả

Gọi a và e cho thân mật Pak ơi.

//// MBB, STB : Đã có hàng/////.
D2D, KBC, LPB, BVB, SHS, HAH, VCS , D2D, DGC, PHR, DHA, KSB, VSC, GIL, ACB, CSV ,GAS , VND, HPG, C4G, VGT : Đang canh giá tốt vào lại

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Mhoang79 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

16/01/2018

Đã được thích:

19.436

#716

25/03/2019, 21:48

dcfrv đã viết: ↑

Các cổ phiếu dệt may đầu ngành đa phần đang giao dịch ở mức P/E khá thấp, dưới 7 lần. Nếu thị giá giữ nguyên, P/E nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm bởi tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp này khá rộng mở, càng khiến cổ phiếu dệt may trở nên hấp dẫn hơn.
https://vietnamfinance.vn/co-phieu-det-may-dong-luc-tang-den-tu-dau-20180504224221333.htm
Xem tất cả

“...TCM là doanh nghiệp có nhiều tiềm năng tăng trưởng nhất ngành nhờ lợi thế từ sợi tới may....”. Ngon .

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
quang_2017 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

07/07/2017

Đã được thích:

1.180

#717

25/03/2019, 21:56

Chiều và tối nay thấy pic vắng vẻ và bình yên trở lại. Tuần trc sóng gió nổi lên, một số nick mới vào có những comment ko hay về tcm hay tng trong khi ca ngợi vgt và gmc cũng là dòng dệt may cả. Ngoài ra còn tỏ ra am hiểu nghiên cứu kỹ về từng dn dệt. Tôi thấy những dn có tuổi đời cao, dày dạn kinh nghiệm thì đừng comment nhiều về họ,
Chỉ nhận định về tiềm năng or ln trc mắt và tương lai thì tốt hơn.

--- Gộp bài viết, 25/03/2019, Bài cũ: 25/03/2019 ---

Điều chỉnh trong qtrinh đi lên âu cũng là tất yếu, TCM càng có nhiều qtam sẽ càng bay cao.

Mhoang79 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
tihonsieuquay Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

17/05/2012

Đã được thích:

4.994

#718

25/03/2019, 21:59

3 tuần rồi mà vẫn còn cãi nhau à

Oách chứng lai rai - Kiếm tiền cho mấy nhóc học anh văn ILA

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
ssivietnam_2018 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

02/12/2018

Đã được thích:

5.203

#719

25/03/2019, 22:13

Ga-Tre đã viết: ↑

Gọi a và e cho thân mật Pak ơi.
Xem tất cả

Oki okie, DJ xanh rồi. Ai mua hnay là làm Kiều buồn đó nha. Kiều chim từ sáng tới giờ

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
cophieutangtruong68 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

25/09/2017

Đã được thích:

2.041

#720

25/03/2019, 22:21

Bán chán thì nó lại lên, lên chán thì nó lại xuống. Nhưng mục tiêu tối thiểu 58 vẫn còn phía trước

Mhoang79 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 72/267

Chủ đề cùng chuyên mục

Trạng thái chủ đề:: Đã khóa

Chia sẻ trang này