TCM – Các khoảng LN bất thường là xúc tác

✅ TCM ghi nhận KQKD Q2/2024 với doanh thu 847 tỷ đồng (+19% YoY) và LNST đạt 72 tỷ đồng, gấp 31 lần cùng kỳ. Lũy kế 6T2024, doanh thu ghi nhận 1,781 tỷ đồng (+12% YoY) và LNST đạt 135 tỷ đồng (+136% YoY).

✅ KQKD Q2 hồi phục tích cực nhờ nhờ đơn hàng dệt may gia tăng trở lại, đặc biệt là đơn hàng từ thị trường Hàn Quốc, Nhật Bản cùng với mức nền so sánh thấp. Biên lợi nhuận gộp cũng cải thiện lên mức 18.0% (cùng kỳ 13.3%). Một điểm tích cực khác là chi phí tài chính giảm mạnh 75% YoY và tổng vay nợ giảm 23% YoY.

✅ Năm 2024, TCM đặt mục tiêu doanh thu và LNST lần lượt là 3,707 tỷ đồng (+12% YoY) và 161 tỷ đồng (+20% YoY). TCM đặt kế hoạch năm nay là khá thận trọng và rất khả thi để thực hiện nhờ sự hồi phục của đơn hàng xuất khẩu xơ sợi và dệt may của TCM ở cả 3 thị trường chính Hàn Quốc, Nhật Bản và Mỹ, đặc biệt là sau khi Fed đã chính thức giảm lãi suất. TCM cho biết công ty đã nhận 90% kế hoạch doanh thu đơn hàng Q3/2024 và khoảng 82% kế hoạch doanh thu đơn hàng Q4/2024.

✅ Bên cạnh đó, giai đoạn 2024-2025, TCM cũng có khả năng TCM sẽ ghi nhận 2 khoản lợi nhuận bất thường từ việc bán 1 lô đất 65ha tại KCN Hòa Phú, Vĩnh Long (lợi nhuận dự kiến 150 tỷ) và bán 1 nhà máy tại Trảng Bàng, Tây Ninh với giá bán dự kiến gần 90 tỷ đồng (công ty không cho biết lợi nhuận kỳ vọng).

✅ Ở mức giá đóng cửa hiện tại, TCM đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 21.0x (tương ứng EPS TTM là 2,341 VNĐ).