Tháng 03/2010: Đỉnh lạm phát là đáy chứng khoán

[r2)]

Mông-to close thớt này lại là vừa

Nhìn giao dịch hôm nay là biết thớt này lạc lỏng rồi

Cậu đọc cho kỹ vào nhé, cái kiểu chưa gì đã toáng lên như thế chả thằng bank nào nó cho vay đâu... Tôi nói thực tế đấy, đáng nhẽ DN tôi chỉ vay 12% thôi nhưng phải chấp nhận thêm phí mới thành 13%. Còn thế chấp ư ? Chắc chưa bao giờ được bank nó cho hạn mức tín dụng à ?

Tin được thì tin, nếu ko thì làm cái độ cho nó máu nhỉ ?

nhiêu lời làm gì bác big....mệt xác....tiền mình thì mình chơi.....tiền họ họ chơi....quan điểm của mình...chia sẻ chỉ mang tích chất cho người khác tham khảo....hoặc test tâm lý bà con..........mệt xác........

Haha, đầu to tay cũng to. Kính cụ! [r2)]

Món vay năm ngoái của em vẫn đang bị áp dụng là 15.5%, điều chỉnh 1 Quý / lần nên chưa bị đẩy lên. Dự kiến sang 1/4 mới bị đẩy. Bác BH vay đc 13-15% thì ngon quá rồi. Hỏi thử các vị trên F319, ai vay mới hoặc bị áp dụng LS cho vay mới có ở mức 16-18% ko? Cá biệt thì 18-20% ở các NH nhỏ lẻ, thiếu vốn và huy động đầu vào cao 11-13%.

Về các loại và mục đích còn cộng biên khác nhau nữa.

13% thì VIP rồi, hoặc sử dụng nhiều DV ngân hàng (trả phí nhìu) hoặc lại để một đống tiền ko kì hạn rồi, hoặc là cty của BB nào đoá thoai

Kinh tế vĩ mô vẫn có những biểu hiện xấu và rất xấu , chỉ số CPI và lạm phát tháng 3 tăng mạnh thêm 0.68% so với tháng 2 . Gói OMO 300.000 tỷ VND sẽ được rút về vào ngày 02/03...
DJ dự baos sẽ tụt mốc -10.000 ( theo INFOTV) ....Dự kiến VNI sẽ có 2 phiên tăng điểm nhẹ đầu tuần và suy giảm mạnh vào ngày thứ 4 thứ 5.
Mốc -490 có ttheer sẽ bị đe doạ vào ngày thứ 5

Báo cáo Kinh tế Vĩ mô và Thị trường Chứng khoán Việt Nam năm 2010


Thứ Hai, 01/03/2010, 16:28

• In tin
• Gửi email
• RSS
• Bình luận

VinaCorp- CTCP Chứng khoán Artexcó thể chia năm 2010 thành 2 giai đoạn, tương ứng với mục tiêu chính sách trong năm. Giai đoạn nửa đầu năm - TTCK đi xuống cùng với thực trạng bất ổn của nền kinh tế vĩ mô và mục tiêu ổn định trong chính sách và Giai đoạn nửa cuối năm 2010 – TTCK phục hồi trở lại.

Về cơ bản, có thể chia năm 2010 thành 2 giai đoạn, tương ứng với mục tiêu chính sách trong năm.

1. Giai đoạn nửa đầu năm - TTCK đi xuống cùng với thực trạng bất ổn của nền kinh tế vĩ mô và mục tiêu ổn định trong chính sách

Từ những khó khăn của nền kinh tế đã nêu ở trên, áp lực lạm phát, nhập siêu, bội chi ngân sách là những yếu tố chính tạo nên sự bất ổn trong nửa đầu năm. TTCK gặp nhiều trở ngại do dòng tiền chảy ngược, tạo thành xu thế đi xuống và tính thanh khoản ngày càng thấp.

Lạm phát, kẻ thù số 1 của TTCK

Lạm phát ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của các doanh nghiệp. Triển vọng lợi nhuận giảm dẫn đến việc sụt giảm của giá cổ phiếu.

CPI tháng 12 năm 2009 tăng mạnh so với các tháng trước đó. Giá xăng dầu tăng, điện, than cũng trong lộ trình tăng giá. Giá năng lượng tăng nhanh, tạo áp lực tới nguồn cung các loại nguyên vật liệu cơ bản, sẽ khiến mặt bằng giá cả tăng nhanh chóng.

Trong quý 1, lãi suất cơ bản có thể tiếp tục tăng hoặc giữ nguyên mức 8%. Như vậy chi phí vốn của doanh nghiệp sẽ có khả năng đắt hơn so với 2009. Triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp không mấy sáng sủa. Lãi suất cao cộng với giá nguyên vật liệu đầu vào khiến chi phí sản xuất tăng, giá thành sản phẩm theo đó cũng bị đẩy lên. Về mặt lý thuyết, doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp tăng tương ứng với tốc độ gia tăng lạm phát. Tuy nhiên, không phải doanh nghiệp nào cũng có thể tăng giá bán vì sự cạnh tranh hàng hóa từ nước ngoài, nhất là những nước có lạm phát thấp.

Dưới đây là ví dụ về sự tỷ lệ nghịch của CPI và P/E trên TTCK Mỹ kể từ năm 1978-2008.

​

Thực tế cho thấy, P/E của TTCK VN cuối 2009 đã giảm mạnh so với các nước trong khu vực. Đó không phải là sự hấp dẫn, nhất là khi lạm phát vẫn có chiều hướng tăng.

Tăng thuế, lệ phí nhằm giảm bội chi ngân sách

Ngoài các mục tiêu kiềm chế lạm phát, hạn chế tiền trong lưu thông, Chính phủ cũng sẽ hạn chế chi tiêu, nâng các sắc thuế, lệ phí nhằm mục đích bù đắp bội chi ngân sách. Đây là những yếu tố ảnh hưởng tiêu cực sức cầu và đến lợi nhuận cuối cùng của doanh nghiệp.

Hệ quả

Kết quả kinh doanh quý đầu năm của các DNNY sẽ sụt giảm do không còn được hỗ trợ như năm 2009 cũng như môi trường kinh doanh đã trở nên khó khăn hơn nhiều.

Không có dòng tiền đổ vào thị trường mạnh mẽ như trong năm 2009.

Các kênh đầu tư khác như ngoại tệ, vàng vật chất sẽ tạo sức hút đáng kể từ phía TTCK.

Tính thanh khoản của TTCK sẽ ở mức thấp hơn so với trung bình năm 2009.

Tâm lý NĐT sẽ không ổn định.

CPI tăng mạnh vào quý 2, do vòng quay hàng hóa.

Thị trường chứng khoán sụt giảm trong quý đầu năm, cùng với những khó khăn trong quý đầu năm, VnIndex có thể tiếp tục đi xuống do ảnh hưởng của lạm phát cao. Các mức 430 và 385 là các mức mục tiêu trong giai đoạn này.

Dự báo VnIndex nửa đầu năm 2010​

2. Giai đoạn nửa cuối năm 2010 – TTCK phục hồi trở lại

Những khó khăn xuất hiện đầu năm 2010 sẽ qua đi hoặc giảm bớt khi Chính phủ đặt mục tiêu ổn định kinh tế. Nửa cuối năm sẽ là giai đoạn mà mục tiêu tăng trưởng phải được duy trì. Đây cũng là lúc niềm tin sẽ trở lại với TTCK, cho dù các yếu tố hỗ trợ thực sự như các chỉ tiêu vĩ mô, lợi nhuận doanh nghiệp còn chưa thực sự sáng sủa.

Do vậy, mức mục tiêu của nửa cuối năm 2010, theo chúng tôi, tối thiểu là 600 điểm.

Dự báo VnIndex nửa cuối năm 2010​

Tuy nhiên, trong năm 2010, mức đỉnh của VnIndex trong nửa cuối năm không cao hơn nhiều so với đỉnh của năm 2009. Lý do nằm ở chỗ, sẽ không có dòng tiền đổ vào mạnh mẽ như thời kỳ kích cầu và mối lo lạm phát.
Tài liệu đính kèm: ARTEX_BaocaoKTVMvaTTCKVietNam_2010.pdf

Ngọc Sương

tranhs xa lũ chim lợn ra không lại mất hàng