Tháng 7 chọn CP ngành BĐS

Bác có cập nhật nào về KQKD của FCN hợp nhất ko bác?

Trưa ngày 10/11 sẽ có BCTC Q3 FCN.

Đóng topic vì đã 100tr.

Cảm ơn bác. LNST FCN rút cuộc là bao nhiêu vậy bác? số Hợp nhất đó. Có trùng với lời đồn LNTT 50 tỏi ko?

FCN: Khuyến nghị thêm vào

CTCK FPT (FPTS)

Trong 9 tháng đầu năm, biên lợi nhuận thuần của CTCP Kỹ thuật Nền móng và Công trình ngầm FECON (FCN – sàn HOSE) khá thấp do gần 80% doanh thu (khoảng hơn 700 tỷ đồng) tập trung ở mảng thi công cọc (biên lợi nhuận gộp thấp - khoảng 15%). Mảng xử lý nền móng và thi công công trình ngầm (Metroline) có biên lợi nhuận gộp cao hơn (20%) chỉ đóng góp khoảng 110 tỷ đồng; doanh thu xây lắp từ dự án BOT khoảng 90 tỷ đồng.

Trong khi đó, chi phí tài chính tăng mạnh do lãi phát sinh từ trái phiếu chuyển đổi. Về cơ bản, đây là cơ cầu doanh thu đã được dự báo trước của doanh nghiệp ngay từ đầu năm và phản ánh và Kế hoạch SXKD của doanh nghiệp.

Doanh thu chủ yếu vẫn đến từ các công trình lớn về điện như: Nhiệt điện Thái Bình 1 (200 tỷ - đã kết thúc), Long Phú (150 tỷ), Samsung HCM/Thái nguyên (150 tỷ), lọc hóa dầu Long Sơn (150 tỷ) và một số dự án nhỏ khác. Nhìn chung, FCN vẫn đang duy trì tốt mối quan hệ với các chủ thầu lớn đã hợp tác với doanh nghiệp trong thời gian qua.

Ước tính năm 2015, doanh thu đạt khoảng 1,650 tỷ đồng (92% kế hoạch) do tiến độ ghi nhận doanh thu ở dự án nhiệt điện Long Phú chậm so với kế hoạch. Theo FCN, mặc dù giá trị các hợp đồng ký kết trong năm lên tới 2000 tỷ, tuy nhiên một số dự án mới sẽ chưa thể ghi nhận doanh thu trong năm nay mà sẽ ghi nhận vào quý I/2016.

Nhìn chung, hoạt động sản xuất kinh doanh của FCN vẫn tương đối ổn định với cốt lõi là lĩnh vực nền móng. Do đó, DN đang rất tích cực đẩy nhanh quá trình đàm phán, ký kết các hợp đồng. Mặc dù rủi ro từ việc phụ thuộc vào tiến độ các dự án vẫn còn lớn, tuy nhiên FCN tỏ ra khá tích cực trong việc tìm kiếm các dự án thay thế. Mặc dù khó hoàn thành kế hoạch sản xuất kinh doanh, tuy nhiên so với năm 2014, FCN vẫn có sự tăng trưởng tương đối tốt (doanh thu tăng 20% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế tăng 12% so với năm trước). Chi phí lãi vay sẽ tăng cao do hiệu ứng từ trái phiểu chuyển đổi phát hành nhưng sẽ giảm khi trái phiếu được chuyển đổi.

Khuyến nghị: Với giả định DBJ sẽ không chuyển đổi trái phiếu trong năm 2015, dự kiến EPS 2015 của FCN đạt khoảng 3,350 đồng. Với mức P/E bình quân các doanh nghiệp tương đương 7.1x, mức giá mục tiêu đến cuối năm cho FCN là 23,700 đồng, cao hơn 10% so với mức giá hiện tại. Khuyến nghị THÊM đối với cổ phiếu FCN.

Ngày mai 9/11, TT đảo chiều tăng lại ko???
Ngày mai canh mua được chưa?

Tình hình này FCN bèo rồi.