Thằng nào bán vào đây đọc này !

Thằng nào bán vào đây đọc này !

Xếp hạng tín dụng DN niêm yết: Đều khả quan!
11:27'' 10/09/2008 (GMT+7)

-Trung tâm thông tin tín dụng thuộc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (CIC) và Dun&Bradstreet chuẩn bị công bố đánh giá xếp hạng tín dụng các DN niêm yết trên TTCK VN và danh sách 20 DN tiêu biểu trên TTCK VN năm 2008. VietNamNet đã phỏng vấn Tiến sĩ Đào Quang Thông - Phó Giám đốc CIC về vấn đề này.

-Đề nghị ông nhận xét khái quát về kết quả xếp hạng tín dụng của các DN năm 2007?

TS Đào Quang Thông
T.S Đào Quang Thông: Có sự tăng trưởng cả về số lượng và chất lượng. Năm 2007 số DN niêm yết tăng thêm trên Sở Giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HOSE) là 37,72%, trên Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HASTC) là 61,36%. Về số tuyệt đối là tăng thêm 97 DN. Kết quả kinh doanh của các DN ngày càng được cải thiện và rất khả quan, SX-KD ngày càng hiệu quả.

Các DN xếp hạng tối ưu tăng (23,16%), trong khi các DN xếp hạng khá tốt và trung bình đều giảm (tương ứng là -1,73% và-76% so cuối năm 2006). Cũng so năm 2006, số lượng các DN tăng hạng là 135, DN giảm hạng là 36 và DN giữ nguyên hạng là 122.

Điểm đáng chú ý là DN có quy mô lớn hoạt động hiệu quả hơn so với các DN có quy mô trung bình và nhỏ. Các DN niêm yết trên HOSE có năng lực hoạt động hiệu quả hơn so với các DN niêm yết trên HASTC. Tại HOSE có 80 DN xếp hạng AAA (chiếm 52%/152 DN xếp hạng). Tại HASTC chỉ có 37 DN xếp hạn AAA (chiếm 26%/141 DN xếp hạng).

Về kết quả xếp hạng theo ngành cho thấy; Ngành thương mại hàng hoá có DN xếp hạng AAA chiếm tỷ trọng cao nhất (53,3%). Tiếp theo là nhóm hàng công nghiệp SX hàng tiêu dùng có số DN AAA chiếm 52,6%. Ngành XD và BĐS có số DN xếp hạng từ AA đến BB chiếm 77,4% trong số 62 DN.

Dù kết quả xếp hạng các ngành còn khác nhau nhưng nhìn chung, dưới góc độ NH, các DN được xếp hạng tín dụng cho thấy các chỉ tiêu tài chính của DN rất khả quan, khả năng thanh toán được cải thiện, các chỉ số sinh lời đạt điểm cao, doanh thu và lợi nhuận đều tăng trưởng mạnh. Ngày 16/9/2008 tới CIC và Dun&Bradstreet trong Hội nghị công bố kết quả xếp hạng tín dụng các DN niêm yết, chúng tôi sẽ công bố và trao giải thưởng cho 20 DN tiêu biểu trên TTCK Việt Nam năm 2008 (12 DN trên sàn HOSE và 08 DN trên sàn HASTC).

TTCK lại hấp dẫn nhà đầu tư: Dấu hiệu khởi sắc của nền kinh tế. Ảnh minh họa

- Đó là kết quả của năm 2007,dưới góc độ Trung tâm thông tín dụng ngân hàng, ông đánh giá thế nào về tác động tình hình lạm phát đến kết quả kinh doanh của các ND niêm yết trong 8 tháng đầu năm 2008?

T.S Đào Quang Thông: Bước sang những tháng đầu năm 2008, kinh tế thế giới tăng trưởn chậm, lạm phát tăng cao, giá dầu thô và lương thực tăng đột biến, hệ thống tài chính, NH chứa đựng nhiều rủi ro, thương mại toàn cầu giảm sút. Những diễn biến kinh tế thế giới ít nhiều ảnh hưởng đến kinh tế Việt Nam.

Xếp hạng tín dụng doanh nghiệp của CIC theo 09 loại DN (A AA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C) . Loại AAA (tối ưu) là DN hoạt động hiệu quả cao. Khả năng tự chủ tài chính rất tốt. Triển vọng phát triển lâu dài, tiềm lực tài chính mạnh. Lịch sử vay trả nợ tốt. Rủi ro thấp nhất. Loại C (yếu kém) DN hoạt động yếu kém, thua lỗ kéo dài, không tự chủ về tài chính. Năng lực quả lý yếu kém, có nợ quá hạn. Rủi ro rất cao.
Tháng 8/2008, chỉ số giá tiêu dụng đã tăng 21,65%% so cuối năm 2007, mức tăng bình quân 8 tháng đầu năm 2008 so cùng kỳ năm trước là 22,14 %, thâm hụt thương mại tăng lên, TTCK, thị trường BĐS sụt giảm, giá vàng và USD diễn biến phức tạp. Vì vậy, cả hai chỉ số VN-Index và HaSTC đều sụt giảm mạnh, giá trị giao dịch cũng như niềm tin của NĐT đều giảm.

Tính đến 30/6/2008, VN-Index đã giảm 56,92%, HASTC giảm 65,17% so với mức đóng cửa phiên giao dịch ngày 28/12/2007. Việc điều chỉnh mục tiêu, kế hoạch của năm cộng với 8 giải pháp đúng đắn, và sự chỉ đạo quyết liệt, đồng bộ của Chính phủ, các yếu tố kinh tế vĩ mô đã ổn định dần, kinh tế trong nước tiếp tục đà tăng trưởng, xuất khẩu và thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài tăng cao, cán cân thanh toán quốc tệ thặng dư.

Cộng thêm vào đó là những điều chỉnh và phát huy tính chủ động, sáng tạo mà kết quả hoạt động SX-KD những tháng đầu năm của nhiều DN niêm yết vừa được công bố khả quan. Các chỉ tiêu doanh thu, lợi nhuận phần lớn đều đạt chỉ tiêu kế hoạch đề ra. Nhóm cổ phiếu NH (ACB, STB) và các blue-chips như FPT, VNM, VSH đều cho thấy kết quả ấn tượng với tốc độ tăng trưởng tốt và mức sinh lời cao.

Đây là những DN có tiềm lực mạnh, có sức "đề kháng" tốt trước những biến động của thị trường. Các CP thuộc nhóm ngành xây dựng, BĐS (VCS, HDC, VC2, VMC, DCC, VC5, VC6). Nhóm CP thuỷ sản và nông sản (ABT, DBC, NGC), sản xuất giấy và xuất bản (HAP, YSC, DST) cũng đã có tăng trưởng tốt, mặc dù đây là những ngành đã và đang gặp không ít khó khăn do ảnh hưởng của lạm phát. Một số doanh nghiệp bảo hiểm-chứng khoán cũng gặp khó khăn trong bối cảnh thị trường 6 tháng đầu năm 2008, nhưng những DN này hiện đang thuận lợi khi khi kinh tế đã bắt đầu hồi phục và TTCK khởi sắc.

- Theo ông kết quả xếp hạng tín dụng DN niêm yết năm 2008 có ảnh hưởng gì đến quyết định mua/bán của các NĐT?

- T.S Đào Quang Thông: Tôi xin nhắc lại đây cũng chỉ là một kênh thông tin tham khảo. Chắc chắn là đối với các DN xếp hạng tối ưu sẽ được NĐT quan tâm tìm hiểu hơn và ai đã mua thì yên tâm nắm giữ hơn. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là các DN còn lại không được sự quan tâm của NĐT giá CP phụ thuộc rất nhiều vào kỳ vọng. Những DN hiện còn ở xếp hạng ở mức khá tốt và trung bình nếu có chiến lược kinh doanh đúng đắn, tiềm lực mạnh, quản trị doanh nghiệp tốt, có sức "đề kháng" trước biến động thị trường thì nhiều khả năng sẽ lên hạng trong thời gian tới.

Số DN xếp hạng tối ưu năm 2007 tăng mạnh so năm 2006 là một minh chứng. Cổ phiếu của các DN như vậy luôn hấp dẫn các NĐT. Cung cấp thông tin để giúp các NĐT tham khảo đưa ra quyết định mua/bán cổ phiếu là một trong những mục đích của việc công bố kế quả xếp hạng tín dụng. Điều đó để thấy rằng, việc công bố thông tin của CIC luôn tác động tích cực đến thị trường

- Dự đoán của ông về diễn biến TTCK những tháng cuối năm 2008?

- T.S Đào Quang Thông: Theo tôi, một số chính sách điều hành kinh tế vĩ mô của Chính phủ trong 6 tháng đầu năm 2008 bắt đầu phát huy tác dụng, đây là một trong những lực đẩy để giúp thị trường đi lên. Chúng ta đã chứng kiến sự khởi sắc và "ấm" dần của thị trường trong tháng 7,8 và đặc biệt là những ngày đầu tháng 9 này. VN-INdex đến hôm qua đã đạt mức 525,49 điểm và HASTC-Index đã đạt mức 176,85 điểm. Khối lượng và giá trị giao dịch cũng như niềm tin của NĐT đều tăng. Việc công bố kết quả xếp hạng năm 2007 của các DN niêm yết sẽ là một trong những kênh thông tin quan trọng góp phần thúc đẩy TTCK Việt Nam phát triển bền vững trong thời gian tới.

- Xin cảm ơn ông

*
Trịnh Ngọc Lan (thực hiện)