Thật không thể tin nổi, lợi nhuận quý 2 của VHC tăng trưởng gấp đôi năm ngoái

VHC hoàn thành 88,0% chỉ tiêu lợi nhuận ròng năm 2016

Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn vừa công bố kết quả kinh doanh hợp nhất trong 6T2016. Theo đó, doanh thu thuần trong 6T2016 tăng 14,3% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 3.667 tỷ đồng và hoàn thành 47,7% chỉ tiêu kế hoạch năm của ban quản trị. Với thị phần đạt 16%, VHC hiện đang là doanh nghiệp xuất khẩu cá tra lớn nhất của Việt Nam. Trong 6T2016, Mỹ vẫn là thị trường xuất khẩu lớn nhất của VHC, chiếm 60%, tiếp theo là thị trường Châu Âu (19%) và Trung Quốc (7%). VHC hiện đang là một trong hai doanh nghiệp xuất khẩu cá tra không chịu thuế chống bán phá giá tại Mỹ trong kỳ xem xét thứ 11 (POR11) của Bộ thương mại Mỹ.

Theo ban quản trị VHC, mặc dù giá bán trong 6T2016 giảm 7-8% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng giá vốn hàng bán giảm 16% so với cùng kỳ nên công ty đã ghi nhận tăng trưởng biên lợi nhuận gộp từ 12,8% trong 6T2015 lên 16,7% trong 6T2016.

Doanh thu tài chính trong 6T2016 giảm 68,5% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 23 tỷ đồng, chủ yếu đến từ mức sụt giảm từ các khoản lãi từ chênh lệch tỷ giá và lãi tiền gửi. Chi phí tài chính cũng giảm 22,7% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 56 tỷ đồng do các khoản lỗ từ chênh lệch tỷ giá không còn cao như năm trước.

Lợi nhuận ròng của VHC trong 6T2016 đạt 308 tỷ đồng, tăng mạnh 60,4% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 88,0% chỉ tiêu lợi nhuận ròng cả năm của ban lãnh đạo.


Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 12 tháng là 56.000 đồng/cổ phiếu. Trong năm 2016, VPBS dự báo doanh thu hợp nhất đạt 7.453 tỷ đồng, tăng 14,1% so với năm ngoái và lợi nhuận ròng đạt 426 tỷ đồng, tăng 68,0% so với năm ngoái. Giá cổ phiếu hôm nay đóng cửa tại mức giá 48.300 đồng, đang giao dịch tại P/E trượt là 10,7 lần và P/B là 2,0 lần. Lợi suất cổ tức của VHC hiện tại là 4,1%.