Thấy gì từ việc các cổ phiếu dầu khí đồng loạt “đụng trần”

Sau một tuần dậy sóng của nhóm cổ phiếu chơi hệ dầu khí, bài viết này ra đời để thay tôi chia sẻ một số quan điểm của mình về nhóm cổ phiếu được cho là indicator của nền kinh tế này.

Trước hết, chúng ta cần biết, P là dòng cổ phiếu đầu cơ

Một đặc điểm của cổ phiếu dầu khí đó là biến động mạnh do phụ thuộc phần lớn vào giá dầu, trong khi giá dầu là thứ rất khó đoán vì chịu tác động bởi rất nhiều yếu tố, từ chính sách, cung cầu cho đến chính trị. Vì vậy, dòng cổ phiếu này sẽ không dành cho những nhà đầu tư theo cơ bản mà cần có một chiến lược giải ngân phù hợp.

Tuần qua, khi chúng ta được chứng kiến sự bùng nổ của các cổ phiếu dòng dầu khí, và liệu đây có phải dấu hiệu của 1 cơn sóng sắp tới ?









Break trend giảm dài hạn ?



Dưới tác động của việc in tiền ồ ạt (lượng tiền tăng lên trong khi lượng hàng hóa tăng lên không đáng kể, thậm chí còn giảm do tác động của Covid), giá hàng hóa đồng loạt tăng lên. So với các dòng cổ phiếu chu kỳ khác, có thể thấy rằng, giá hàng hóa từ đầu năm đến nay đã tăng khá nhiều, thấy rõ ràng nhất là dòng thép, và giá dầu cũng không ngoại lệ. Giá dầu thô Brent đã vượt mốc 70 USD/thùng vào ngày 1/6/2021, đạt mức cao nhất kể từ tháng 6/2019. Tuy nhiên, giá cổ phiếu dầu khí thì vẫn “lẹt đẹt”, chưa cho thấy dấu hiệu bứt phá rõ ràng so với thị trường chung.





Và cuối cùng, khi nhìn lại lịch sử thị trường trong nhiều năm qua, chúng ta sẽ nhận ra dòng dầu khí thường là nhóm diễn biến tích cực sóng cuối của thị trường, và cũng thường là đi ngược sóng, tăng trong cả bối cảnh thị trường điều chỉnh.

Giá dầu có thể tăng tới đâu ?



Nhiều dự báo nhận định rằng giá dầu sẽ vượt 100 USD/ thùng.

Giá đầu đã phục hồi mạnh mẽ trong thời gian gần đây do triển vọng về nhu cầu năng lượng năng vào mùa hè tăng, nhất là khi các quốc gia phát triển đang mở cửa trở lại sau khi vaccine được tiêm chủng rộng rãi, trong khi chỉ số sản xuất tiếp tục thể hiện mức phục hồi tốt tại Trung Quốc. OPEC+ cũng đã giữ nguyên lộ trình cắt giảm sản lượng như tổ chức này đã quyết định hồi tháng 4/2021, theo đó, OPEC+ sẽ tăng dần sản lượng khoảng 2,1 triệu thùng/ngày trong giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 7.

Các quốc gia phát triển với tốc độ tiêm vaccine nhanh chóng đang dần mở cửa trở lại, xu hướng dịch chuyển đang tăng dần về mức trước dịch. Hoạt động sản xuất kinh doanh cũng đã phục hồi nhanh qua hàng tháng, khi các quốc gia tiếp tục nới lỏng các biện pháp hạn chế để kiểm soát dịch bệnh.

Khi hoạt động kinh tế được bình thường hóa trở lại nhờ vắc xin, nhu cầu đi lại và nhu cầu năng lượng cho sản xuất sẽ tăng đột biến, đặc biệt ở 2 nước đang kiểm soát dịch rất tốt là Mỹ và Trung Quốc, cũng đồng thời là 2 nước tiêu thụ dầu lớn. Theo IEA, cung dầu bị lagged so với demand 150,000 thùng/ ngày trong quý 2 và thiếu hụt sẽ tăng lên 2.5 triệu thùng/ ngày vào cuối năm. (https://www.reuters.com/article/us-iea-oil-idUKKBN2CT0U4)

Mặt khác, có nhiều ý kiến cho rằng, xu hướng năng lượng sạch sẽ khiến giá dầu khó có thể tăng mạnh được. Tuy nhiên, tôi cho rằng, quá trình chuyển đổi này sẽ không thể biến nguồn năng lượng mới này một chốc mà thay thế dầu được. Thực tế là dù có xe điện thì phần lớn vẫn là xe chạy xăng và công nghệ lưu trữ pin thì vẫn chưa thự sự đem lại hiệu quả.

Kết luận

Các cổ phiếu dòng dầu khí có sự khác nhau về các yếu tố cơ bản và ngành nghề kinh doanh, các cổ phiếu toàn ngành dầu khí nhìn chung có mức độ tương quan rất cao với giá dầu. Do vậy, dưới thực tế dòng tiền mạnh đang quá dư thừa, không biết đi về đâu như hiện tại và sóng bank vừa qua thì cơ hội trading ngắn hạn với dòng cổ phiếu này rất rõ ràng.