thế là đã rõ " rất nhiều NĐT lại đang chuẩn bị vào cuộc cho một đợt lướt sóng mới"

CafeF) - Giá vàng trong nước đã cao hơn giá vàng thế giới khoảng 1 triệu đồng/lượng. NĐT cần chủ động trước những tin đồn, kích động.

> > Giá vàng đang tăng trở lại / Giá vàng quay trở lại mốc 17 triệu đồng/lượng


Theo nhận định của các chuyên gia, thời gian tới giá vàng thế giới còn biến động khó lường và có thể tiếp tục giảm sâu hơn do thị trường đang vào mùa thấp điểm, tỷ giá đồng USD có xu hướng tăng lên, giá dầu giảm sâu.

Vì vậy, ông Phí Đăng Minh, Phó Vụ trưởng Vụ Quản lý Ngoại hối ?" Ngân hàng Nhà nước cảnh báo: người dân cần cảnh giác với những thông tin đồn thổi, kích động mua vàng khi không có nhu cầu để tránh tổn thất về kinh tế.

Theo NHNN, trong vài ngày gần đây, giá vàng thế giới giảm mạnh do ảnh hưởng của giá dầu giảm và đô la Mỹ lên giá.

Đêm ngày 12/8 giá vàng thế giới đã giảm mạnh từ mức 864 USD/Oz xuống mức 804 USD/Oz, đây là mức giá thấp nhất từ đầu năm đến nay. Do ảnh hưởng của giá quốc tế, giá vàng trong nước cũng giảm mạnh, giá vàng miếng SJC giảm từ mức 17,8 triệu đồng/lượng ngày 11/8 xuống 16,8 triệu đồng/lượng trưa ngày 12/8.
Tuy nhiên từ chiều ngày 12/8 mặc dù giá vàng thế giới vẫn ổn định ở mức thấp, nhưng giá vàng trong nước lại có biểu hiện tăng mạnh. Trưa ngày hôm nay (13/8) giá vàng SJC trong nước ở mức 17,3 - 17,4 triệu đồng/lượng. Nếu so với giá thế giới ở mức 820 USD/Oz (ngày 13/8/2008) tương đương 16,44 triệu đồng/lượng chưa tính thuế, thì giá vàng bán ra trong nước đã cao hơn khoảng 1 triệu đồng/lượng.

Lý giải nguyên nhân này, ông Phí Đăng Minh cho rằng, thời gian qua giá vàng trong nước luôn biến động sát giá quốc tế. Hiện nay, giá vàng trong nước cao hơn nhiều giá vàng quốc tế là do có yếu tố tâm lý, đầu cơ đẩy giá vàng lên cao để trục lợi.

14/8
ACB :
Số lệnh đặt mua = 558
Khối lượng đặt mua= 1,906,000
Số lệnh đặt bán=464
Khối lượng đặt bán=758,700
Kết luận BBs thu gom
STB:
Số lệnh đặt mua = 1,562
Khối lượng đặt mua= 7,962,130
Số lệnh đặt bán=585
Khối lượng đặt bán=1,253,810
Cũng kết luận BBs Thu gom

chờ Room nước ngoài tăng lên 35%

13/08/2008) Dường như cơn bão vốn nước ngoài mới đổ vào Tp. Hồ Chí Minh trong ngày hôm qua, tài trợ vốn cho các công ty mới và cổ vũ chính quyền địa phương gỡ bỏ các rào cản trong lựa chọn các doanh nghiệp nhà nước hàng đầu trở thành lựa chọn đầu tư hấp dẫn. Sự hứng khởi đã bắt đầu từ tám năm trước đây khi các nhà đầu tư Việt Nam nhận ra cơ hội từ thị trường chứng khoán. Trung tâm Giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh, nay là Sở Giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh, đã được mở cửa tại trung tâm kinh tế của cả nước và làn sóng đầu tiên đã ào vào thị trường đang tăng trưởng mạnh mẽ này kể từ đó.

Khoảng vài năm gần đây, các chỉ số tài chính của Việt Nam trở nên kỳ diệu theo mọi chuẩn của quốc gia đang phát triển, làm mê say một số đông các nhà kinh doanh, đầu tư và kinh tế gia. Nền kinh tế có tổng sản lượng tương đương 71 tỷ đô-la đã được củng cố đáng kể nhờ các khu vực dịch vụ, xây dựng và công nghiệp mở rộng nhanh chóng với mức trung bình khoảng 8,4% năm trước. Chỉ số VN-Index theo trọng số vốn hóa đem lại mức lợi suất khoảng 240% trong vòng 4 năm vừa qua.

Trên nền bức màn tăng trưởng mạnh, chẳng có gì đáng phân vân khi bức tranh vén lên trên thị trường chứng khoán TP.HCM là căn cứ cho ít nhất 25 quỹ đầu tư vào Việt Nam, quản lý hơn 10 tỷ Mỹ kim theo thống kê của Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) Global, một hãng của Hoa Kỳ.

Quay nhanh đoạn băng tới hiện tại, tăng trưởng năng động của Việt Nam bị một phen vất vả với các lực lượng kinh tế bên trong và ngoài, trong 6 tháng vừa qua, gây ra nỗi thống khổ và những cơn đau tim cho nhiều nhà đầu tư thuộc nhóm thu nhập trung bình đang tăng lên nhanh trong xã hội, và cả những đợt đau đầu cho nhóm các kinh tế gia lẫn cơ quan ra chính sách.

?oViệt Nam vừa mới chỉ trải qua các chu kỳ tài chính. Mức thất bát 67% của chỉ số chính qua một năm khá nhất quán với mức sụt giảm của các thị trường xuống dốc ở các quốc gia châu Á khác những năm vừa qua. Tất nhiên, mất tiền thì rất đau đớn nhưng mức giá trị hiện tại trên thị trường, với P/E trung bình dao động quanh mức 8-10 lần thực sự có tính bền vững hơn và sẽ mang lại hiệu quả phân phối nguồn lực vốn tốt hơn,? Chris Freund, Giám đốc điều hành của Mekong Capital Ltd. phát biểu.

Mức độ tín nhiệm của các nhà đầu tư toàn cầu và các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp đã bị thử thách nặng nề nửa đầu năm nay với nạn lạm phát nghiêm trọng, thâm hụt cán cân thương mại gia tăng nhanh chóng, và sự sụt giảm đầy kịch tính trên thị trường chứng khoán. Điều chắc chắn là tăng trưởng kinh tế của Việt Nam đã giảm xuống mức ước tính 6,5% trong nửa đầu năm nay.

Sự hội nhập của Việt Nam với cộng đồng toàn cầu đã không chừa chỗ nào ngoại lệ cho Việt Nam khỏi cơn gia tăng phi mã của giá nhiên liệu và lương thực. Đối với rất nhiều gia đình ở Việt Nam, mức tăng 23% bình quân của chi phí cho hàng hóa tiêu dùng cơ bản thật là món khó gặm. Lại nữa, lạm phát cục bộ trên giá hàng hóa lương thực leo thang cũng không phải đặc thù của đất nước, vì chi phí vận chuyển lương thực cũng vọt lên mây xanh trên toàn cầu.

Các nhà quản lý quỹ đã quan sát một cách đầy cảnh giác các bước đi có tính toán kỹ lưỡng của chính phủ thiếp lập những giới hạn xuất khẩu chủ chốt, giảm thuế cho nhập khẩu chọn lọc và cắt giảm chi tiêu trên các dự án xây dựng của khu vực kinh tế công.

Vẫn có những đám mây đen lởn vởn trên bầu trời kinh tế Việt Nam kể từ khi cơn bão tài chính dội vào cửa nhà "con hổ Châu Á". Chứng kiến hàng ngàn nhà đầu tư nội địa ngồi thẫn thờ ngắm tiền tiết kiệm bay hơi trên thị trường chứng khoán mới mẻ khi giá cổ phiếu nội địa chảy nhão ra. Tuy nhiên, các cơn bão kinh tế toàn cầu hiện tại có thể tạo ra cơ may trong cái rủi, nếu như các nhà lập chính sách của chính phủ có khả năng hành động tạo sự kiểm soát bằng liệu pháp đau đơn nhưng rất căn bản lên những khoản tín dụng tự do cấp cho các nhà đầu cơ chứng khoán và địa ốc.

Kể từ năm 1990 Dominic Scriven của Dragon Capital đã định cư ở Vietnam và xứng đáng với danh hiệu người ủng hộ chính phủ thành lập sở giao dịch chứng khoán và thúc đẩy quá trình cổ phần hóa các doanh nghiệp quốc doanh thông qua niêm yết các cổ phiếu. Hành trình kiên trì và sự ghi nhận của chính phủ là một phản ánh của sự chịu đựng và lòng kiên nhẫn. Giống như mọi nhà đầu tư khác, ông ta cũng bị vấp vào biến động kinh tế quốc gian năm 1998 nhưng đã tiếp tục kiên nhẫn để được hưởng thành quả từ sự tăng trưởng 145% của VN-Index so với chỉ cách đây 2 năm. Quỹ đầu tư đầu đàn của ông, Vietnam Enterprise Investments Ltd. tạo ra mức lợi suất 88% trong năm 2007 sau khi đã từng để mất 1/3 giá trị đầu tư ban đầu trong vòng 6 năm đầu tiên.

Ngày hôm nay, Dragon Capital có thể được xem là nhà quản lý quỹ lớn thứ hai ở Việt Nam, quản lý tổng tài sản xấp xỉ 2 tỷ Mỹ kim.

?oChính phủ đang làm đúng việc cần làm? Hiện tại tất cả các thị trường tài sản đã co rút trong vòng 12 tháng vừa qua; tuy nhiên, tôi nghĩ cơ hội tạo giá trị có thể đang hiện ra, nhưng cần được xét một cách có chọn lọc,? Dominic Scriven - Giám đốc điều hành phát biểu.

Chính phủ dường như đã hành động một cách mau lẹ trong việc đưa ra các quy định kiểm soát vốn để ngăn ngừa tình trạng tháo chạy vốn nếu như thị trường bị ảnh hưởng tiêu cực bởi các lực lượng thị trường từ bên ngoài. Hơn thế nữa, các nhà lập chính sách cũng thực hành co hẹp biên độ giao dịch và đã từng chỉ đạo SCIC mua cổ phiếu như một công cụ chủ động nhằm vực dậy thi trường cổ phiếu đang vật lộn với khó khăn.

?oĐiều cốt yếu với đường hướng phát triển của thị trường cho tới hết năm chính là tâm lý của nhà đầu tư nội địa. Nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục là người mua ổn định trong năm nay, với mức mua dao động trong khoảng 28 tới 122 triệu đô-la Mỹ mỗi tháng,? Gary Evans, một phân tích viên về cổ phiếu cho HSBC viết trong số tháng 7 năm nay của báo cáo Vietnam Monitor.

Việt Nam có hai thị trường chứng khoán: Sở Giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh(HOSE) và Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HaSTC). HOSE là sở giao dịch chủ chốt với tổng mức vốn hóa xấp xỉ 21 tỷ đô-la Mỹ và có hơn 160 cổ phiếu đang niêm yết. Ở miền Bắc, thị trường Hà Nội có mức vốn hóa khoảng 8 tỷ đô-la với 140 công ty niêm yết.

Trước khi thị trường lao vào vòng xoáy xuống dốc, Chủ tịch UBCKNN Việt Nam Vũ Bằng bày tỏ sự tin tưởng rằng tổng mức vốn hóa thị trường của các công ty niêm yết sẽ đạt khoảng 30-40 tỷ Mỹ kim, tương đương mức 40% GDP vào năm 2010.

TS. Vương Quân Hoàng, một học giả có nhiều công bố rộng rãi về thị trường chứng khoán Việt Nam, và là giám đốc Trung tâm nghiên cứu Sau đại học tại trường ĐH Mở TP.HCM thì bày tỏ sự tin tưởng rằng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ phục hồi trong năm nay.

?oĐồng nghiệp của tôi, Giáo sư André Farber, và tôi tin tưởng rằng Việt Nam vẫn có khả năng vận hành kinh tế tốt, mặc dầu các thách thức vẫn đang tồn tại ở đó và chờ đợi được xử lý. Nếu có bằng chứng rằng Việt Nam có khả năng đạt mức tăng trưởng GDP mục tiêu mới và làm chậm lại quá trình lạm phát, thị trường chứng khoán chắc chắn sẽ tăng trưởng đáng kể trở lại,? TS. Hoàng khẳng định (ông cũng là đồng sáng lập InvestVietnam Corporation).

Chẳng mấy ai từ chối nhìn nhận sự thật rằng chỉ mới một năm trước, Việt Nam được đếm trong số những nền kinh tế tăng trưởng mạnh nhất châu Á; thế nhưng mức gia tăng quá nhanh của thị trường cổ phiếu đã làm nảy sinh những yếu tố "tiền đề bong bóng" như điềm gở. Ở mức đỉnh điểm vào tháng 3/2007, tổng mức vốn hóa thị trường của cả hai thị trường chứng khoán TPHCM và Hà Nội tăng lên gần 29 tỷ Mỹ kim, hơn 40% của GDP - khổng lồ so với mức 1 tỷ vào năm 2005.

Trong những tháng gần đây, một số quỹ đầu tư Việt Nam mới vẫn đang được thành lập nhằm tìm kiếm các cơ hội trong thời tiết đầu tư mới điều chỉnh. Đơn cử như, Hathaway-Nguyen Capital Management lập một quỹ đầu tư Hoa Kỳ với Terence Pavlic, nhà quản lý tiền có trụ sở ở Milwaukee, nhằm đầu tư khoảng 35-50 triệu đô-la sau khi đã nghiên cứu cẩn thận các cơ hội có thể có được từ hơn 300 công ty niêm yết ở cả hai thị trường. Ban điều hành của quỹ này tin tưởng rằng sẽ có những cơ hội đầu tư xuất sắc trước khi kết thúc năm 2008.

Với nhà quản lý quỹ 40 tuổi Rodney Hathaway, đó là chuyến về thăm quê. ?oTôi quay lại lần đầu tiên vào năm ngoái. Tôi nghĩ thời gian này là tuyệt vời để sử dụng kinh nghiệm của tôi ở Phố Uôn (Wall Street) và mang quan điểm đầu tư Hoa Kỳ tới đất nước này,? ông giám đốc đang hăm hở Hathaway phát biểu.

EMA Vietnam Fund, một quỹ đầu tư cổ phiếu trụ sở tại Boston, cũng là gương mặt mới ở Việt Nam, đang tìm kiếm các công ty tăng trưởng bị đánh giá thấp và trong giai đoạn tiền IPO.

?oVN có những thách thức đầu tư rất đặc trưng và cũng tạo ra cơ hội rủi ro-lợi nhuận rất khác các nơi khác mà chúng tôi đã từng đầu tư. Tôi tin rằng, đợt hiệu chỉnh hiện tại của thị trường và bức tranh kinh tế toàn cục đã và sẽ giúp chỉ rõ ra những cơ hội đầu tư vào doanh nghiệp đang bị định giá thấp thực sự cho chúng tôi,? Giang Lam, giám đốc điều hành EMA Vietnam Fund, LP, cho biết.

Theo Bộ Kế hoạch và Đầu tư, người nước ngoài đang nắm giữ khoảng 25% số cổ phần đang niêm yết trên HOSE và 15% của HaSTC. Luật mới nhất cho phép các nhà đầu tư nước ngoài nắm tổng cộng tới tối đa là 49% số cổ phần của hầu hết các loại cổ phiếu, ngoại trừ ngân hàng với mức trần 30% vẫn còn hiệu lực. Trong báo cáo thị trường Việt Nam vào tháng Bảy của Bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu của HSBC, chiến lược gia đầu tư cổ phần- Gary Evans có viết "Nhà đầu tư nước ngoài là những người mua kiên định của thị trường (Việt Nam) trong năm nay (2008), qui mô mua vào là từ 28 đến 122 triệu USD mỗi tháng. Thậm chí ngay cả khi thị trường rơi tự do, các quỹ đầu tư đã huy động được vớn nhưng giờ không tìm được cơ hội đầu tư, vẫn tiếp tục đổ tiền vào Việt Nam."

Louis Nguyễn, một nhà quản lý quỹ lâu năm, thông báo rằng, Anpha Capital do ông điều hành mới đây đã đổi tên thành Công ty cổ phần Quản lý Tài sản Sài Gòn (Saigon Asset Managment Corp., SAMC) nhằm tạo ra sự khác biệt với hàng loạt công ty có tên tương tự tại Việt Nam, đồng thời, cũng khai thác tên cũ của thành phố Hồ Chí Minh, vốn đã được biết đến trên toàn cầu.

"Việt Nam không phải là quốc gia duy nhất chịu ảnh hưởng của suy thoái toàn cầu. Nền kinh tế này vẫn còn động lực tăng trưởng lớn hơn nhiều so với phần đông các nền kinh tế khác trên thế giới, và hệ thống kinh tế vẫn sẽ ổn định. Biến số duy nhất là các động thái sắp tới của các nhà hoạch định chính sách và thời gian sẽ cho chúng ta câu trả lời," ông Louis Nguyễn, TGĐ và Chủ tịch HĐQT SAMC, nói thêm.

Dù là lá cờ đầu của VinaCapital, Vietnam Opportunity Fund (VOF) vẫn sụt giảm 41,5% trong năm 2008, so với 58% của chỉ số thị trường VNIndex, giám đốc đầu tư Andy Ho vẫn lạc quan.

?oNhìn chung, chúng tôi vẫn tin tưởng mạnh mẽ vào tiến trình tăng trưởng trong trung và dài hạn của Việt Nam, và thực sự, hiện tại là thời khắc khó khăn nhưng không thể thiếu trong chuỗi tăng trưởng kinh tế nếu nhìn sang bài học của các quốc gia đang phát triển như Ấn Độ và Trung Quốc."

Giữa các quỹ đầu tư ở Việt Nam, lớn và nhỏ, mới ra đời hay đã thành lập từ lâu, có một sự đồng thuận: rất đông các nhà đầu tư toàn cầu đang bỏ vốn vào sự trỗi dậy trở lại như một nền kinh tế ổn định và tăng trưởng cao của Việt Nam, điều này thực sự khiến nhiều nền kinh tế khác phải đố kỵ.

VN-Index tiếp tục duy trì đà tăng giá sang phiên thứ 8, hai phiên trở lại đây, các nhà đầu tư mới chính thức ghi nhận VN-Index xác lập xu thế tăng bằng những cơ sở rõ ràng. Theo các chuyên gia cũng như nhà đầu tư, tín hiệu kinh tế vĩ mô ổn định và giá chứng khoán đang rẻ là lý do chủ yếu khiến dòng tiền đổ vào TTCK giúp thị trường xác lập xu thế tăng vững chắc.

Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần (15/8), VN-Index tăng 12,44 điểm (2,61%), lên 488,94 điểm. Khối lượng cổ phiếu khớp lệnh đạt 10,6 triệu CP với giá trị 385 tỷ đồng. Tại sàn Hà Nội, HaSTC-Index tăng 5,08 điểm (3,47%), lên 151,65 điểm. Khối lượng cổ phiếu khớp lệnh đạt 3,07 triệu CP với giá trị 116 tỷ đồng.

Sở dĩ khối lượng và giá trị giao dịch trên cả hai sàn sụt giảm mạnh so với các phiên giao dịch gần đây là do các nhà đầu tư đoán định thị trường bắt đầu vào xu thế tăng nên hầu hết đã giữ lại cổ phiếu mà không bán ra. Diễn biến trên bảng giao dịch điện tử hai sàn (Hà Nội và TP HCM) lệnh mua đặt hàng chục triệu CP trong khi lệnh bán ra rất nhỏ giọt. Hiện tượng "lệch pha" này đã duy trì sang phiên thứ 2 (kể từ nửa cuối phiên liền trước 14/8)

Trên sàn giao dịch TP HCM, nếu các cổ phiếu số 1 của thị trường như DPM, HPG, SSI, STB vốn được giao dịch trung bình hàng triệu CP/phiên liền trong ba tuần qua thì đến phiên này, số lượng CP khớp lệnh đã giảm xuống 1/3 do nhà đầu tư không bán ra. Các cổ phiếu thị giá nhỏ cũng được nhà đầu tư găm giữ lại, có nhiều cổ phiếu tốt chỉ khớp lệnh vài trăm CP để lấy giá tham chiếu tăng trần cho phiên sau.

Tại sàn Hà Nội, cổ phiếu ACB đã vượt qua ngưỡng giá 71.000 - 73.000 đ/CP, ngưỡng giá được coi là sẽ giằng co mạnh giữa bên bán và mua. Tuy nhiên, trước xu thế tăng của thị trường, cổ phiếu này đã vượt qua ngưỡng kháng cự dễ dàng trong khi lệnh dư mua còn tồn lên đến hàng triệu CP.

Theo ông Nguyễn Anh Tuấn, Phòng phân tích chứng khoán An Bình, xu thế tăng của thị trường đang thể hiện khá mạnh vì tín hiệu kỹ thuật MFI (chỉ báo dòng tiền) đang theo hướng đi lên. Tuy nhiên, ông Tuấn nhận định, nhiều khả năng giữa tuần tới thị trường sẽ điều chỉnh nhẹ vì nhiều nhà đầu tư sẽ chốt lời ở khoảng 20% đến 30%.

Tại trụ sở giao dịch Ngân hàng TMCP Sacombank, 88 Lý Thường Kiệt - Hà Nội, nhân viên thu ngân ở đây cho biết, từ giữa tuần (12/8), lượng khách đến nộp tiền vào tài khoản giao dịch chứng khoán tăng đột biến.

VNCF: "Đây là thời gian lý tưởng để nhà đầu tư giải ngân. Nếu thị trường điều chỉnh vào các phiên 20 - 21/8, đó là cơ hội mua vào, đừng do dự và NĐT hãy chọn những cổ phiếu hàng đầu thị trường hoặc những CP tốt đang có thị giá thấp...".

VNCF nhận định: trong ngắn hạn, VN-Index và HaSTC-Index nhiều khả năng tăng tối thiểu 15%. Trong trung hạn, hai chỉ số này có thể đạt 620 và 180. Sau đó thị trường mới điều chỉnh giảm mạnh trước khi bước vào đợt tăng cuối năm 2008.

TS. Mark Mobius, Chủ tịch Hội đồng Quản trị Templeton Asset Management Ltd, nhận định về thị trường chứng khoán Việt Nam.


Nói về thị trường chứng khoán Việt Nam, xu hướng đầu tư của các nhà đầu tư Việt Nam hiện nay thường là ngắn hạn. Thế còn chu kỳ đầu tư của Templeton là bao lâu?


Những nhà đầu tư cá nhân thường quan tâm đến đầu tư ngắn hạn, còn các quỹ đầu tư thì thường đầu tư dài hạn và có chu kỳ. Chưa kể mỗi quỹ đầu tư có mục đích và chiến lược riêng.


Riêng với Templeton, thông thường, chu kỳ đầu tư của Templeton là 5 năm. Cụ thể như khi Brazil đạt mức lạm phát trên 20%, không ai dám mua vào cổ phiếu, nhưng Templeton đã ?oôm? vào rất nhiều cổ phiếu và đã thắng đậm sau đó 5 năm.


Chúng ta phải xác định khung thời gian. Khung thời gian mà các nhà đầu tư cần phải bám vào thị trường là 5-10 năm. Nếu chúng ta không xác định được khung thời gian đầu tư trong dài hạn thì sẽ không thành công.


Khi thấy thị trường chứng khoán ảm đạm kéo dài, câu mà nhiều nhà đầu tư thường hay hỏi tôi là khi nào thị trường tăng trở lại. Và tôi luôn trả lời rằng chắc chắn thị trường sẽ lên, nhưng rồi nó sẽ giảm. Vấn đề là bạn chọn chu kỳ đầu tư như thế nào để đạt được mục tiêu.


Làm thế nào để chọn lựa chu kỳ đầu tư theo kinh nghiệm của Templeton? Và khi nào thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tăng mạnh mẽ trở lại, thưa ông?


Thị trường chứng khoán là thế đấy, tăng rồi giảm và giảm rồi sẽ tăng lại. Không có một chu kỳ đầu tư chung cho tất cả các thị trường, mỗi thị trường sẽ có một chu kỳ tăng giảm khác nhau.


Rất khó để tôi trả lời là thời điểm nào thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tăng. Nhưng điều mà tôi có thể khẳng định được là chắc chắn thị trường sẽ tăng và giá trị sẽ cao hơn rất nhiều, có thể là trong vòng 2 hay 3 năm nữa; đồng thời quy mô của thị trường cũng sẽ lớn hơn rất nhiều. Chúng ta sẽ thấy số lượng các công ty niêm yết tăng lên nhiều hơn.


Tôi có lời khuyên rất quan trọng dành cho các nhà đầu tư là họ cần có sự kiên nhẫn.


Được biết, xu hướng đầu tư của Franklin Templeton là lựa chọn các cổ phiếu được định giá thấp tại các thị trường mới nổi. Cách định giá cổ phiếu của Templeton như thế nào, thưa ông?


Các chuyên gia đầu tư thuộc bộ phận đầu tư vào các thị trường mới nổi của chúng tôi sẽ tiến hành các nghiên cứu công ty quy mô nhằm xác định, phân tích đầu tư vào các cổ phiếu được định giá thấp nhưng hứa hẹn mang lại lợi nhuận cao.


Việc các chuyên gia phân tích có mặt tại thị trường mới nổi như Việt Nam sẽ giúp rất nhiều cho các nghiên cứu của chúng tôi, tạo điều kiện cho chúng tôi gặp gỡ các công ty thường xuyên hơn và hiểu rõ về hoạt động của họ.


Theo chúng tôi, Việt Nam là một thị trường mới nhưng đầy tiềm năng. Chúng tôi tin tưởng Việt Nam sẽ tăng trưởng thành một trong những thị trường quan trọng nhất của châu Á và chúng tôi mong muốn mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội tận dụng lợi thế từ sự tăng trưởng đó.


Ông có thể chia sẻ kinh nghiệm đầu tư của Franklin Templeton vào một công ty? Theo ông khi đầu tư vào một công ty chúng ta cần quan tâm điều gì?

Kinh nghiệm của Templeton là khi đầu tư vào một công ty, thứ nhất bạn cần phải xem xét giá trị, đội ngũ quản lý và ban lãnh đạo công ty đó như thế nào? Xu hướng mở rộng hoạt động của công ty đó ra sao? Cách làm việc của họ có chuyên nghiệp hay không? Tầm nhìn của họ như thế nào? Có được đội ngũ ban lãnh đạo giỏi, có tầm nhìn thì mới đưa ra được chiến lược rõ ràng cho công ty và đưa công ty đó phát triển trong tương lai.


Thứ hai là sự an toàn: khi xem xét đầu tư vào một công ty các nhà đầu tư nên chú ý sự an toàn tuyệt đối, và khả năng tài chính của công ty đó, khả năng họ sẽ phá sản như thế nào? Các yếu tố này không thể bỏ qua.


Và cuối cùng, khi đã đầu tư, các nhà đầu tư phải xác định thời điểm để đầu tư. Thời điểm mua vào tốt nhất, theo Templeton, là khi mọi người đã hoàn tất việc bán ra cổ phiếu của công ty đó.


Và điều quan trọng là không nên đầu tư theo đám đông. Nếu đầu tư theo những người khác thì sẽ không có lợi cho mình. Bác sĩ, luật sư khuyên bạn làm gì thì bạn nên làm theo, nhưng khi các quỹ đầu tư khuyên mua cổ phiếu thì bạn nên bán nó đi.


Templeton sẽ quan tâm đầu tư vào các lĩnh vực nào tại Việt Nam và dự kiến số vốn dành cho thị trường này là bao nhiêu, thưa ông?


Các lĩnh vực mà chúng tôi quan tâm như: ngân hàng; sản xuất, và nông ngư nghiệp. Việt Nam có bờ biển trải dài rất thuận tiện cho việc nuôi trồng thủy sản, đặc biệt như cá da trơn. Ngoài ra đất nông nghiệp Việt Nam cũng rất tốt, đây cũng là lý do để chúng tôi có mặt ở đây, chúng tôi đã đầu tư vào một công ty chế biến trà và cà phê.


Hiện nay tổng giá trị tài sản của chúng tôi là 33 tỷ USD, và quy định là không được đầu tư quá 20% cho một thị trường, như vậy nếu tính sơ thì vào khoảng 6 tỷ USD.


Tuy nhiên, trong thời gian đầu, Templeton sẽ tập trung phát triển các hoạt động nghiên cứu và xúc tiến các dự án tài chính đóng góp cho sự phát triển của thị trường chứng khoánViệt Nam. Đây cũng là một điểm nhấn trong cam kết lâu dài của Quỹ với ngành dịch vụ tài chính của Việt Nam.



Sau khi trở lại Việt Nam mua 49% cổ phần của Công ty Liên doanh Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Vietcombank (VCBF), tập đoàn quản lý quỹ đầu tư Franklin Templeton Investments, vừa bước thêm ?omột chân? nữa vào thị trường chứng khoán Việt Nam bằng việc lập văn phòng đại diện Templeton Asset Management Ltd., tại Tp.HCM.

Nhiều cơ hội cho nhà đầu tư

Nhiều cơ hội cho nhà đầu tư
Sau mấy phiên giảm điểm, nhiều người lo ngại chứng khoán sẽ bước vào một chu kỳ ảm đạm mới. Tuy nhiên, ở 3 phiên giao dịch cuối tuần qua, VN-Index đã tăng trở lại. Thị trường chứng khoán (TTCK) tiếp tục tạo ra nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư (NĐT).

Những phiên tăng điểm liên tục xen kẽ những phiên giảm điểm, thị trường trong thời gian qua thật sự gây bất ngờ cho nhiều NĐT vốn vẫn giữ cái nhìn bi quan về thị trường. Không ít NĐT trong số đó đã cảm thấy hối tiếc vì sự thận trọng quá mức của mình.

Không bất ngờ trước sự di chuyển theo hình răng cưa của thị trường, ông Lê Đạt Chí, nhà nghiên cứu chứng khoán độc lập tại TP.HCM cho biết, tại thời điểm này, có rất nhiều yếu tố hỗ trợ thị trường. Cụ thể, giá dầu trên thế giới liên tục giảm trong những ngày qua. Đây là yếu tố rất quan trọng liên quan đến giá nhiều loại nguyên vật liệu mà các doanh nghiệp (DN) VN đang phải nhập khẩu. Giá dầu giảm, rất có thể giá nguyên liệu nhập khẩu sẽ giảm và chi phí đầu vào của các DN sẽ giảm theo. Nhiều người cũng đang hy vọng, giá xăng dầu trong nước cũng sẽ được điều chỉnh khi giá xăng dầu trên thế giới đã giảm xuống chỉ còn khoảng 118 USD/thùng vào cuối tuần qua, sẽ tạo cú hích cho TTCK.

Một kênh đầu tư luôn cạnh tranh ?ohút? vốn của chứng khoán từ đầu năm đến nay là gửi tiết kiệm cũng đang mất dần sự hấp dẫn do lãi suất huy động đã bắt đầu giảm xuống. Một phần vốn từ kênh này đang chảy trở lại TTCK. Bên cạnh đó, nền kinh tế cũng đang có không ít dấu hiệu lạc quan càng củng cố niềm tin vào thị trường của nhiều NĐT. ?oYếu tố hỗ trợ thì rất nhiều trong khi giá chứng khoán nhiều loại đã giảm xuống rất thấp nên khả năng dòng tiền chảy vào chứng khoán là điều dễ hiểu? - ông Chí nói. Ngoài ra, nhiều công ty niêm yết lớn đã công bố doanh thu và lợi nhuận khả quan 6 tháng đầu năm cũng kích thích sự tăng giá của chứng khoán...

Nhưng trên tất cả, thị trường đang được hỗ trợ bởi niềm tin của các NĐT. Điều này được chứng minh rất rõ trong những phiên giao dịch mất điểm trong tuần qua. Hiện tượng bán tháo cổ phiếu (CP) ồ ạt đã không còn. Tại những phiên giảm điểm vẫn có nhiều CP tăng giá cho thấy thị trường đã có sự thanh lọc trong giao dịch. Trên các sàn giao dịch, kể cả ở các phiên giảm điểm lẫn tăng điểm, số lượng NĐT ?obám? sàn đã tăng vọt. Một NĐT có tài khoản tại sàn giao dịch chứng khoán Đại Việt cho biết, thị trường đã kéo dài xu thế ?orăng cưa? (tăng, giảm đan xen) gần 3 tháng và tạo ra rất nhiều cơ hội cho NĐT lướt sóng. Một chuyên gia chứng khoán tại TP.HCM cũng nhận định, tâm lý của các NĐT hiện nay rất tốt, nếu có những chuyển biến vĩ mô được công bố thì thị trường sẽ có những diễn biến tích cực bất ngờ. ?oThị trường đã thanh khoản trở lại và khi nào còn thanh khoản thì còn có cơ hội cho những người tham gia? - chuyên gia này khẳng định.

Sau những phiên tăng giá cuối tuần qua, rất nhiều NĐT lại đang chuẩn bị vào cuộc cho một đợt lướt sóng mới. Sức cầu này lại tiếp tục hỗ trợ và dự báo xu hướng tăng điểm vẫn tiếp tục trong thời gian tới.

gần 100 triệu cổ phiếu khớp trong tuần trước đã được được hấp thụ hết trong tuần này
hơn 4 ngàn tỷ đồng tìên mặt bán rẻ cổ phiếu trong tuần trước lại tiếp tục mua cổ phiếu vào vì xu thế uptrend của thị trường càng rõ chứ không như họ nghĩ là sẽ dừng và điều chỉnh xuống vì họ nhận thấy nếu không mua vào sớm để sửa sai lầm bán ra thì không có cơ hội mua cổ phiếu giá rẻ hơn như họ nghĩ
thực chất có vấn đề mọi người không ngờ là nguồn tiền- tức là lượng cầu rất lớn
Vì rất nhiều người nhìn thấy cơ hội mua cổ phiếu giá rẻ như thế này chỉ có 10 năm một lần . Vì một điiêù chắc chắn là khi mọi cái đã ổn định rồi thì lúc đó cổ phiếu sẽ không bao giờ có giá như thế này nữa.


Được dau_co_chung_khoan sửa chữa / chuyển vào 22:12 ngày 27/08/2008