THG tăng trưởng vững chắc 2019-2030

Bạn lấy tscđ dỡ dang trừ đi chi phí trích trc các DA bđs trừ tiếp 6 tỷ cp bảo hành bctc mẹ là ra tồn kho của GT1. GT1 hoàn thành 99% r.

Có bài viết phân tích Thg trên fb của cộng đồng tài chính wwv

Link?

Anh dò trên fb cộng đồng tài chính vwa cuộc thi lựa chọn cổ phiếu . Em dùng điện thoại ko chèn link đc

Thời gian: Đến ngày 30/12/2021
Mức giá: Khuyến nghị mua giá dưới 70.000đ
Giá mục tiêu: 130.000-140.000đ trong vòng 2-3 năm tới
Phân tích và định giá doanh nghiệp:
1. Tổng quan doanh nghiệp:
-THG là doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực sản xuất, thương mại và kinh doanh vật liệu xây dựng (bê tông tươi, bê tông đúc), xây dựng và kinh doanh BĐS. Năm 2020 doanh thu bê tông chiếm 68% tổng doanh thu, xây dựng công trình chiếm 15,2%, cho thuê đất cụm công nghiệp Gia Thuận chiếm 9% và kinh doanh BĐS chiếm 5%. THG tiền thân công ty xây dựng thủy lợi Tiền Giang trực thuộc UBND Tiền Giang, năm 2004 THG cổ phần hóa với nhà nước nắm giữ 51% cổ phần. Địa bàn kinh doanh THG chủ yếu tập trung tại Tiền Giang và các tỉnh thuộc Đồng bằng Sông Cửu Long.
Bác nào ở Tiền Giang chắc không khó để bắt gặp chiếc xe trộn bê tông Licco tại các công trình. Vốn điều lệ hiện tại THG gần 160 tỷ đồng.
2. MOAT Analysis:
-THG liên tục duy trì biên lợi nhuận gộp đều đặn >22% từ năm 2016-2020. Biên lãi ròng cũng được duy trì đều đặn >8% từ 2016-2020. CAGR LNTT đạt 19% từ 2016-2020. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh liên tục dương từ 2016-2020.
Kết quả HĐKD 6 tháng đầu năm 2021 THG đạt 777 tỷ đồng doanh thu và 75 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế lần lượt hoàn thành 45% và 44% kế hoạch kinh doanh 2021
3. Management Analysis
THG có chỉ số ROE và ROIC bình quân 5 năm 2015-2020 lần lượt 44,5% và 20,2%. THG đạt tốc độ tăng trưởng doanh thu bình quân giai đoạn 2015-2020 đạt 23,3%. Nợ vay/VCSH đến tháng 6 năm 2021 đạt 85%. Vòng quay hàng tồn kho 3,94 vòng khá thấp so với doanh nghiệp trong ngành.
4. Ban lãnh đạo:
THG được lèo lái bởi Chủ tịch HĐQT Trần Hoàng Huân sinh năm 1969 tốt nghiệp Kỹ sư Thủy Nông và CEO Vũ Huy Giáp sinh năm 1977 tốt nghiệp Thạc sỹ Quản trị Kinh Doanh. Cả 2 đều được sinh ra và lớn lên tại Tiền Giang. Dàn BLĐ đều năm giữ cổ phần doanh nghiệp, và doanh nghiệp đều hoàn thành được chỉ tiêu kinh doanh của ĐHĐCĐ đưa ra các năm.
5. Luận điểm đầu tư:
- Doanh nghiệp trả cổ tức tiền mặt đều đặn và tương đương 5-7%/năm
- THG có cơ cấu doanh thu đa dạng và ổn định việc quy hoạch phát triển cơ sở hạ tầng khu vực ĐBSCL đến năm 2050 của Chính phủ sẽ là động lực tăng trưởng cho THG.
- Lưu chuyển tiền từ HĐ kinh doanh liên tục dương nhiều năm liền. Tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn đến 6/2021 đạt 170 tỷ đủ để thanh toán nợ vay ngắn hạn.
- Có thể nói độ phủ sản phẩm của THG tại Tiền Giang khá lớn và đang có kế hoạch mở rộng các tỉnh lân cận như Bến Tre, Cần Đước, Long An
- Ban lãnh đạo doanh nghiệp đều nắm giữ cổ phần THG.
6. Định giá doanh nghiệp và rủi ro đầu tư:
- Dịch bệnh kèo dài trong quý III tại Tiền Giang ảnh hưởng đến tình hình sản xuất kinh doanh THG.
- Định giá dựa vào phương pháp PE: Giả định PE=10 tương đương các doanh nghiệp trong ngành sản xuất VLXD. Giá mục tiêu THG là 125.000đ. Với Margin Of Safe=40%. Giá dưới 75.000đ nhà đầu tư có thể mua vào với THG với mục tiêu đầu tư dài hạn.
-Định giá dựa vào mô hình Chiết khẩu cổ tức 2 giai đoạn với giai đoạn 1 từ 2021-2025 với tốc độ tăng trưởng 10% và giai đoạn 2 tăng tưởng đều vĩnh viễn với tốc 2% từ 2025 trở đi. Và với tỷ lệ chiết khấu 12%. Giá trị doanh nghiệp ở mức 70.000đ.
Kết luận: Với mức giá dưới 70.000đ nhà đầu tư có thể mua tích lũy đối với cổ phiếu THG.
Disclaimer: Những thông tin đưa trên bài viết chỉ mang tính chất tham khảo cho mọi người và đây hoàn toàn là những nhận định, đánh giá dựa trên quan điểm cá nhân của tôi. Hiện tại tôi không nắm giữ THG. Chúc mọi người đầu tư thành công.


p/s: nguồn copy từ bên cộng đồng tài chính sang

--- Gộp bài viết, 03/10/2021, Bài cũ: 03/10/2021 ---

Kì vọng cuối năm đạt giá trị thật hiện tại 90 là đủ

Cám ơn! Quá sơ sài! Đọc bài 1 trang 1 là đủ. Mục tiêu dài là 3xx.

HSG là THG hồi 4x A nhỉ

Doanh nghiệp bds thì viết như này là chưa đủ để định giá.

Ủng hộ bác 1 tay, cổ phiếu duy trì ROE 28 - 30% liên tục mà định giá P/E chỉ có 7.6x thì thật là nực cười. Sẽ sớm đến ngày tìm về giá trị thực thôi.
TCInvest (tcbs.com.vn)

Nghĩa là 204-91-6=107 tỷ hả bác? Bác có thể giải thích logic chỗ này được không? 204 tỷ là tồn kho 39.4 ha đất cn + 1 ha đất dịch vụ còn 91 tỷ là giá vốn trích trước của 10,4 ha đất cn đã bán? Mà có khi nào GT1 có những phần công việc thi công đã hoàn thành nhưng chưa đưa vào tscđ dở dang vì chưa quyết toán không bác?