Thị giá dưới xa giá trị thực - HLD

Nội dung phân tích
I. Chất lượng tài sản
II. Triển vọng tương lai
III. Chính sách cổ tức
IV. Biên lợi nhuận và BLĐ
V. Ước lợi nhuận

"HLD đang giao dịch dưới giá trị tài sản thực, triển vọng tương lai tốt, tình hình tài chính lành mạnh, thành tích cổ tức tốt, ban quan lý có năng lực"
---------------------------------------------------------------​

I. Chất lượng tài sản:

- Tiền mặt và gửi ngân hàng 163 tỷ
- Phải thu 53 tỷ
- Tồn kho : 223 tỷ chủ yếu là tiền bồi thường đất dự án 44ha Bình Giang Hải Dương (Cạnh Cao Tốc Hà Nội - Hải Phòng) . Đã bồ thường và được bàn giao 99% diện tích đất dự án.


- Tài sản cố định và Bất động sản đầu tư: 116 tỷ Là giá trị còn lại của Tòa nhà Hudland Tower đang cho thuê Full công suất
+ Diện tích khu đất 1792m2 (Tòa nhà 15 tầng nổi và tầng hầm) - Đất view hồ Linh đàm giá thị trường đang 300 triệu/m2.

Giá trị đất + tòa nhà thực tế ~ 580 tỷ (1792 * 300tr/m + 43 tỷ giá trị building)

Giá trị thực tế của tài sản cố định = 580 tỷ

Tài sản thực ròng = Tiền mặt + Phải thu + Tồn Kho + Tài sản cố định thực - Tổng Nợ
= 163 + 53 + 223 + 580 - 106 = 913 tỷ



Kết luận chất lượng tài sản: Giá trị sổ sách thực tế = 913 tỷ / (20 triệu cổ phần) = 45.6 ngàn đồng/cổ phần

P/B "thực" = (38/45.6) = 0.83 -->> Giao dịch dưới giá trị tài sản ròng (tài sản thực ròng)

II. Triển vọng tương lai:

1. Dự án bình giang 44ha : Đã hoàn tất bồi thường giải phóng mặt bằng và đã triển khai thi công

+ Đã khởi công vào tháng 4, diện tích đất thương phẩm 15.6ha. Khu Bình Giang nằm giữa cao tốc hà Nội Hải Phòng, đi cao tốc chỉ hơn 30 phút đến hà nội và Hải Phòng

+ Dự án nằm cạnh khu công viên Dược 12 tỷ đô của Ấn Độ đang xúc tiến và đã thông chủ trương từ chính phủ

+ Nút giao nối Bình Giang với cao tốc Hà Nội Hải phòng đang được Hòa Phát thi công hoàn thiện

+ Xung quanh dự án là đất quy hoạch khu công nghiệp (Khu Công Nghiệp Phúc Điền Mở rộng, KCN Bình Giang Mở Rộng...)





Giá đất dự án Happy city cạnh Hudland Bình giang hiện tại :20triệu - 35triệu/m2 tùy vị trí

2. Dự án 3.3 ha Yên Bái : Đã có quyết định HLD là chủ đầu tư dự án

3. Dự án Phường Hợp Minh : 24ha - Đã phê duyệt dự án tỷ lệ 1/500 do HLD Lập (Quy Hoạch đạt giải thưởng Kiến Trúc do Hội Kiến Trúc bình chọn)


4. Hơn 40ha dự án khác đang lập thiết kế quy hoạch tập trung ở Thành phố Yên Bái

III. Chính sách cổ tức các năm qua



IV. Biên lợi nhuận và hoạch toán lợi nhuận: (Thể hiện khả năng quản trị và đạo đức của ban quản lý)



V. ƯỚC TÍNH LỢI NHUẬN DỰ ÁN (chỉ tích chênh đất dự án , ko tính phần lãi xây lắp vì biên thấp và để an toàn)

15.6 ha x Giá 25 triệu = 3900 tỷ (kịch bản 1)
15.6 ha x Giá 30 triệu = 4680 tỷ (Kịch bản 2)
15.6 ha x Giá 35 triệu = 5460 tỷ (kịch bản 3)

Giả sử doanh số đạt 5000 tỷ, biên lãi ròng 35% , lợi nhuận đã 1750 tỷ. Lợi nhuận cộng vốn chủ hiện tại đã gấp 3 lần vốn hóa (Vốn hóa hiện tại chưa đầy 800 tỷ)

KẾT LUẬN:

GIAO DỊCH DƯỚI GIÁ TRỊ TÀI SẢN THỰC, TRIỂN VỌNG DÀI HẠN TỐT, NĂNG LỰC BAN QUẢN LÝ, THÀNH TÍCH CỔ TỨC TỐT, VÀ DỰ ÁN TIẾP THEO ĐÃ TRIỂN KHAI TIẾP THEO DỰ KIẾN MỞ BÁN 2023

NHỮNG THÔNG TIN TRÊN HY VỌNG GIÚP CÁC BẠN CÓ CÁI NHÌN TỔNG QUAN VÀ KHÁCH QUAN Ở 1 CASH TIỀM NĂNG.

--- Gộp bài viết, May 11, 2022, Bài cũ: May 11, 2022 ---

--- Gộp bài viết, May 11, 2022 ---

--- Gộp bài viết, May 11, 2022 ---