Thị trường chờ đợi dòng tiền và niềm tin trở lại

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN 30/08 – 01/09/2010

Tuần qua chứng khoán thế giới bị dao động mạnh bởi một số thông tin không thuận lợi lợi về kinh tế. Tuy nhiên khả năng suy thoái kép như nhiều ý kiến lo ngại là không cao. Do vậy những diễn biến của thị trường trong nước phụ thuộc nhiều vào các yếu tố nội tại của kinh tế và tâm lý nhà đầu tư trong nước.

Ngoài các yếu tố rủi ro dài hạn, các yếu tố vĩ mô ngắn hạn trong nước tiếp tục duy trì khá ổn định, lạm phát tăng ở mức thấp, nhập siêu giảm, FDI giải ngân và tăng trưởng công nghiệp khả quan. Các tín hiệu này cho thấy kinh tế Việt Nam có thể duy trì được mức tăng trưởng ổn định trong những tháng cuối năm. Về vấn đề tỷ giá và lãi suất chúng tôi cho rằng 2 yếu tố này đang dần có những chuyển biến tích cực.

Những diễn biến trên thị trường cho thấy, thị trường vẫn đang thiếu một dòng tiền mạnh hỗ trợ. Trong khi đó, tâm lý nhà đầu tư vẫn còn khá bi quan trước triển vọng của thị trường. Áp lực giải chấp vẫn còn đè nặng lên nhiều công ty chứng khoán.

Như vậy có thể thấy khả năng phục hồi của thị trường vẫn đang khó khăn. Tuy nhiên chúng tôi cho rằng rủi ro của thị trường đang giảm dần. Về mặt phân tích kỹ thuật, liên tục trong 3 phiên giao dịch gần đây, VN-Index đã test ngưỡng 420 điểm nhưng vẫn chưa phá vỡ ngưỡng này. Đây có thể coi là một trong những tín hiệu lạc quan tại thời điểm hiện nay.

Tuần sau thị trường chỉ có 3 phiên giao dịch, do vậy có thể không còn những đợt bán tháo ồ ạt nhưng giao dịch sẽ diễn ra trong thận trọng. Chúng tôi hi vọng thị trường nghỉ 4 ngày liên tiếp trong dịp lễ sẽ củng cố được tâm lý của nhà đầu tư. Dòng tiền đầu tư giá trị có thể quay lại thị trường khi mà nhiều cổ phiếu giảm xuống vùng hấp dẫn và niềm tin trở lại