Thị trường chứng khoán - Lạm phát CPI và Dòng tiền

Em cám ơn Chị đã chia sẻ kiến thức và cho Em xin hỏi thêm 1 câu nữa là: vậy sẽ nhìn vào giá trị sổ sách của Cty và giá cp hiện tại của Cty thì có thể đánh giá tiềm năng tăng trưởng của Cty hay giá cp tăng trong tương lai hay không ( ví dụ giá cp của Cty hiện tại mới chỉ bằng 1/3 hay 2/3 giá trị sổ sách của Cty đó thôi)

Giá trị sổ sách Book Value = Nguồn vốn chủ sở hữu / Tổng số cổ phiếu lưu hành ( vốn điều lệ )

Nguồn vốn chủ sở hữu gồm : Vốn điều lệ cty , lợi nhuận chưa phân phối , thặng dư vốn cổ phần , thặng dư phát hành thêm , các quỹ khen thưởng , quỹ phát triển , phúc lợi , dự phòng ....

Nhìn vào Book Value thì thực sự cũng khó mà đánh giá được tiềm năng tăng trưởng cty hay là tiềm năng tăng giá của cty , mà chủ yếu nhìn vào Book Value để thấy lượng tiền cty có dồi dào hay không và để kỳ vọng rằng cty có chia thưởng cổ phiếu khoảng ở mức nào

Tiềm năng tăng trưởng của cty là nhìn vào các dự án triển vọng , tính độc quyền hay thiết yếu và thịnh hành sử dụng mặt hàng của cty ra sao để suy đoán biên lợi nhuận cty cải thiện ra sao thì mới suy đoán được tiềm năng tăng trưởng nội tại và tiềm năng tăng giá

Muốn kỳ vọng vào tăng trưởng , tăng giá thì phải nhìn vào biên lợi nhuận cty ra sao , biên lợi nhuận cải thiện dần theo từng quý thì cty có tiềm năng tăng trưởng và giá cổ phiếu cũng sẽ tăng mạnh và bền theo biên lợi nhuận

Biên lợi nhuận hiểu đại khái là doanh thu 10 đồng thì làm ra lãi bao nhiêu đồng , nếu doanh thu thành 20 đồng và lãi cũng tăng tương ứng doanh thu thì đấy là biên lợi nhuận tăng trưởng , nó như kiểu HSG lúc giá 10 mình nghiên cứu mình mua tháng 10 năm ngoái dồn 90% vốn cộng với Marrgin 1 : 1 nữa là thành 180% vào nó vì thấy biên lợi nhuận cải thiện qua 2 quý liền kề là thấy sự tăng trưởng , kỳ vồi nó cũng lên 52

Tuy nhiên biên lợi nhuận và sự tăng trưởng nội tại cty khó xác định , nó thường đúng với những cty chuyên về sản xuất hàng hoá trực tiếp và thiết yếu hoặc cty buôn bán phân phối hàng hoá thiết yếu , chứ với những cty tài chính , BDS thì khó xác định biên lợi nhuận và sự tăng trưởng , vì sự tăng trưởng những ngành này không đồng đều theo từng quý

Cũng cần xác định cty tăng trưởng bền vững hay tăng trưởng nhất thời nhờ thời vụ làm ăn mà tăng trưởng hay là tăng trưởng bền vững , thường những cty ở VN đa phần là tăng trưởng nhất thời được 1 - 3 năm rồi lại đi ngang suy thoái

Cổ phiếu VN thì tăng giá mạnh nhờ làm giá và thao túng là nhiều , nên với chứng VN bạn kg cần nghiên cứu chú tâm quá chỉ tiêu Book Value để đánh giá , trong 10 năm nay chứng VN mình thấy có VCS sàn HA là tăng trưởng ổn định và bền vững

Vì thực tế nhiều lúc ngay cả vốn điều lệ cũng có ảo có thật , vốn trong luồng và vốn ngoài luồng khó xác định nên áp dụng Book Value để kỳ vọng tiềm năng tăng trưởng thì khó lắm

Em cám ơn Chị đã chia sẽ kiến thức để Em có thêm chút hiểu biết

Chào bạn @vibanxungdang . Cho mình xin làm phiền bạn tý.
Giả thuyết là dịch bệnh sẽ kéo dài đến tháng 6 năm 2022. Do dịch kéo dài nên khả năng tiêu dùng của người dân kém đi. Giá vàng vẫn cao, lãi suất ngân hàng tăng thì dòng tiền sau khi ra khỏi kênh chứng khoán thì nó sẽ trú ở đâu sẽ an toàn...
Cảm ơn bạn và xin lỗi vì làm phiền
Chúc bạn và gia đình giáng sinh vui vẻ

Bạn đặt vấn đề hỏi như thế là không đúng vấn đề , bạn đặt vấn đề khả năng tiêu dùng của người dân kém đi lại đặt vấn đề lãi suất Bank tăng thì không Logic

Vì khi khả năng tiêu dùng của người dân kém đi thì lạm phát cũng sẽ kém đi , tức là chỉ số CPI cũng yếu đi thì lãi suất Bank không thể tăng được

Vì chính sách điều hành tiền tệ của NHNN đều phụ thuộc vào lạm phát để điều chỉnh lãi suất Bank hợp lý , làm sao để cân đối quyền lợi của người gửi tiền vẫn có lãi so với lạm phát , tức là đảm bảo lãi suất thực dương , có nghĩa là lãi suất huy động thường sẽ cao hơn so với lạm phát năm , như thế để người dân không cảm thấy gửi Bank mà cũng bị lỗ so với lạm phát , như thế thì mới kiềm chế lạm phát

Nên câu hỏi của bạn 6 tháng đầu 2022 khả năng tiêu dùngcủa người dân mà kém đi thì chắc chắn lãi suất huy động Bank sẽ giảm , vì như hiện tại khả năng tiêu dùng đã kém lắm rồi mà qua 2022 còn kém đi nữa thì lãi suất sẽ giảm thì tiền vẫn vào chứng và BDS

---------------

Cho nên bạn nên đặt vấn đề 6 tháng đầu 2022 khả năng tiêu dùng tăng trưởng lại thì lãi suất Bank mới tăng , vì khi đó lạm phát sẽ tăng

Theo quan điểm của mình thì 6 tháng đầu 2022 dù dịch như hiện tại thì tiền vào chứng khoán cũng rút nhiều khỏi chứng khoán

Thứ nhất : Vì tất cả hầu như các cổ phiếu đã tăng lên mức cao , gọi là làm giá kéo lên rồi , còn những cổ lành mạnh hơn thì cũng đã tăng lên mặt bằng giá mới cũng gọi là cao và không còn nhiều hấp dẫn nữa , khi hầu như mặt bằng cổ phiếu thiết lập ở mức rủi ro như hiện nay thì tiền sẽ vào ít hơn vì không thấy sự yên tâm ở mặt bằng giá hiện nay

Thứ hai : Cuối năm nhiều doanh nghiệp tư nhân đổ tiền vào chứng khoán họ cũng phải canh rút ra khi gần tết âm để giải quyết công việc cty , với họ chứng chỉ là ngắn hạn , nhiều người cũng rút , chốt lãi để tìm mua đất đau cắm dùi , rồi rất nhiều trường hợp phải làm ăn thương vụ mới cho năm mới , chứng khoán kg phải chuyên môn của họ nên không xa đà lâu

Thứ ba : Tất cả các Game hút tiền , các loại tin tốt , các loại bánh vẽ đã được các đội lái và ngay cả MMs cũng sử dụng gần hết trong 2021 rồi , qua đầu 2022 chỉ còn lại 1 chút tin gọi là gói kích thích kinh tế thì nó cũng được sử dụng để kéo xả hàng , tin tốt ngon , các loại vẽ vời cũng kg còn nữa thì sức hút dòng tiền sẽ kém đi

Trừ khi mặt bằng giá hiện nay và chỉ số Vni chiết khấu giảm 25 - 30% so với hiện nay thì mới có độ hấp dẫn để tạo ra con sóng mới

--------------

Trường hợp dịch kéo dài tới 6 - 2022 nhưng công việc làm năm mới tạo ra nhiều thì người dân có việc làm thì sẽ tăng chi tiêu , vì bạn thấy NN đã bàn gói kích thích kinh tế là thấy việc làm sẽ được tạo ra nhiều , bây giờ xác định sống chung với dịch rồi nên quan trọng là việc làm , có việc làm thì có tiền lại thì sẽ chi tiêu mạnh lên thì sẽ làm lạm phát tăng lên

Nhất là khi công việc có nhiều trở lại thì người dân vùng quê sẽ đổ trở lại lên các thành phố , các khu công nghiệp thì khi đó tổng cầu sẽ tăng lên thì lạm phát sẽ tăng lên

Khi lạm phát tăng lên thì lãi suất Bank sẽ nhích tăng lên , độ hấp dẫn của chứng khoán sẽ được so sánh với lãi suất Bank , vì thực tế trong vòng 4 - 6 tháng chứng khoán mà không có sóng tăng mà cứ đi ngang giảm là dân tình dễ chán nản bán chứng đổ tiền trở lại Bank , việc này đã sảy ra nhiều lần trong nhiều năm nay rồi , mỗi 2 năm nay có Covid nên nó cuồng thế thôi

Tất nhiên là còn phụ thuộc vào mức độ % lạm phát ra sao để có kênh đầu tư phù hợp , nhưng nếu lạm phát tăng trên 5% - 6% thì chứng khoán dần trở nên không hấp dẫn ở mức giá cổ phiếu như hiện tại

Năm 2011 CPI đã từng có 1 tháng tăng gần 3% hơn cả lạm phát của cả 2021 này cộng lại , nên không có gì là không thể , qua 2022 theo dõi thế nào rồi phân tích sau bạn à , giờ này nói hơi sớm

Lâu lâu phải nhảy vào cám ơn Bác cái, để đọc chùa hoài kì.
10 năm sau diễn đàn còn tồn tại sẽ có 1 thế hệ nich 2020 2021 nhắc đến nich " vibanxungdang", danh tiếng thời covid

Năm 2011 là năm phải nói rất tiêu cực với Nền ktế VN.
Ngày 11/2, Ngân hàng Nhà nước quyết định tăng mạnh tỷ giá USD/VND tới 9,3%. Nỗ lực giữ ổn định tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước vào trước đó đã khiến dự trữ ngoại hối tại thời điểm quý 1/2011 chỉ còn lại tương đương 3,5 tuần nhập khẩu.
Năm 2011 dự trự ngoại hối của VN chỉ có 9tỷ usd.
Còn năm 2021 thì sao...dự trữ ngoại hối đã vượt 113 tỷ usd zồi. VN đang là chủ nợ lớn thứ 32 của nước Mỹ...kg ai có thể chối bỏ được. 10 năm là 1 bước tiến kỳ diệu đối với VN đó.
Rất nhiều vốn ODA bị ứ động.(Dù là nợ, cũng chả hay ho gì...nhưng kg phải nước nào muốn có là được như VN đâu)
==>Vị thế. 1 tầm cao mới rồi. Đương nhiên CK cũng lên vị thế mới mới. 10 năm thời gian kg ngắn cũng kg dài...dự trữ ngoại hối quốc gia cao hơn gấp chục lần(Chưa có quốc gia nào làm được đều này). Nếu kg có CoViD thì dự trữ ngoại VN sẽ cao hơn nữa. Nên lấy năm 2011 mà ra nói thì thương VN quá àh.
Cẩn thận như bác chủ. Là điều cần thiết trong CK.

--- Gộp bài viết, Dec 25, 2021, Bài cũ: Dec 25, 2021 ---

Cái vị thế nó quan trọng lắm các cụ à.

--- Gộp bài viết, Dec 25, 2021 ---

Còn việc Bơm tiền: việc quan trọng nhất là tiêu hóa được khối lượng tiền hay kg? nếu tiêu hóa được..rõ ràng VN: nội tại 0k. Nói chung lúc này hãy thông thả theo dỏi đi vĩ mô...có gì mà vội mà vàng...

--- Gộp bài viết, Dec 25, 2021 ---

Các cụ có biết kg: bên châu phi xa xôi...Nam xu Đăng...súng bắn nhau chéo chéo với nhau...nhiều lúc Lực lượng gìn giữ Liên hợp quốc...rất muốn đi qua khu vực đó kg dám đi...phải nhờ VN cấm cờ mở đường đấy...

Mấy cái này kg có ý nghĩa gì với chứng VN , bạn phân tích ở trên y như mấy bạn nắm cổ Thép - Bank mấy tháng nay , cái gì cũng tốt và đẹp và kỳ vọng cả , 2 ngành đều có vị thế mạnh cả , mỗi cái là cổ không tăng mà giảm

Vị thế gì , chứ khoán nó khác đấy bạn à , mình không phải là cẩn thận , mình nhìn chứng VN mình hiểu thời cuộc và hiểu về chứng VN thì mình phân tích thế thôi

2018 - 2019 vị thế VN cũng đã rất mạnh rồi , GPD 7 - 7.02% đều Top mạnh thế giới nhưng chứng có tăng điểm gì mấy đâu , có sóng sánh gì mấy đâu

Giờ đang còn tốt đẹp thì ráng mà hưởng , MMs nội bạn tưởng dễ để cho ăn dễ thế à , chẳng qua đang còn tí Game và đang còn cái gói kích thích treo trước mặt nên còn canh thời cơ để kéo xả thêm lần nữa , sau này đạp thì bạn mới thấy lúc ấy vị thế đâu mất hết

Mình thì nghĩ thực tế , mình không có kiểu kỳ vọng hão huyền rồi dễ chết vì xa lầy , ở nhiều pic PR cổ phiếu giờ toàn thấy khen cổ đang rẻ , chưa về giá trị thực , trước Covid thì không thấy nói gì cổ đang rẻ

Dự trữ ngoại hối...trên thị trường CK thế giới...nhiều người hay nói tuyết lăng....

Theo tôi đây là câu hỏi tất cả đều quan tâm. Có thể nhận định như này. Covid là thứ khó đoán nhất hiện nay. Tôi đồng ý với bác chủ đáng nhẽ tt dừng ở mức tháng 7 là đỉnh, tuy nhiên covid phức tạp khiến tt tăng tiếp với thanh khoản tốt. Có thể nói từ giờ đến quý 1 năm sau điều kiện tốt cho chứng khoán vẫn còn với các lý do sau
Một là nguồn tiền cấp tín dụng mới tinh được bơm ra đầu năm do các ngân hàng được nới room.
Hai là một số doanh nghiệp blue chip có lợi nhuận kết quả kinh doanh tốt như khối bank, tiêu dùng khiến thị trường chưa có khả năng diễn biến xấu
Ba là tình hình covid đến đầu năm có lẽ vẫn diễn biến phức tạp khiến dòng tiền ứ đọng. Bđs neo ở mức giá cao cũng trở thành kênh đầu tư khó tiếp cận với nhiều người.
Trên cơ sở đó tôi nghĩ tt có thể đi lên vùng 1550 1600 vào cuối quý 1 năm 2021. Tuy nhiên tt có lên tiếp hay không sẽ phụ thuộc vào diễn biến covid sắp tới, nếu các biến chủng mới không quá nguy hiểm, mọi thứ trở lại bình thường thì dòng tiền sẽ bị rút ra và bữa tiệc cũng tàn.