Thị trường đã thực sự tìm được đáy?

Thị trường đã thực sự tìm được đáy?

Kinh tế Mỹ liệu đã thực sự phục hồi, hay mới chỉ là dấu hiệu chưa rõ ràng?

Kế hoạch chi ngân sách 3.600 tỷ USD cho năm 2010 của tổng thống Mỹ Obama có thể tăng tỷ lệ nợ công lên gấp 2 lần chỉ trong 5 năm. Tuy nhiên với kế hoạch này, ông Obama tự tin cho rằng kinh tế Mỹ đang có dấu hiệu hồi phục. Bên cạnh đó các tin tức về tình hình nhà đất tại Mỹ trong vòng 1 tháng gần đây cho những tín hiệu khả quan đã tạo thêm niềm tin cho người dân Mỹ tin tưởng hơn vào kế hoạch kích thích kinh tế của tổng thống Mỹ Obama.

Sau đây là một số yếu tố chúng ta cần nhìn nhận về kinh tế Mỹ
1. Gói kích thích tăng trưởng kinh tế của tổng thống Mỹ Obama;
2. Mỹ có thể in 1.000 tỷ USD ngay lập tức;
3. Kế hoạch mua lại nợ xấu chủ yếu từ khu vực đầu tư công của Bộ trưởng tài chính Geithner;
4. Thất nghiệp vẫn tiếp tục gia tăng, nền kinh tế hồi phục khi thất nghiệp tiếp tục vẫn tăng.
5. Một số nước đang có kế hoạch thay thế đồng USD và sự việc có thể được đề cập trong hội nghị thượng đỉnh G20 sắp tới.

Trong giai đoạn này các tư tưởng trái ngược nhau đang được đề ra. Ba biện pháp đầu tiên có thể buộc Mỹ phải bơm một lượng tiền khổng lồ vào thị trường và như vậy chưa bết điều gì xẩy ra nếu lạm phát có dấu hiệu bùng phát trở lại. Chúng ta có thể thấy rõ rằng nhà đầu tư vẫn chưa thực sự tin tưởng vào sự hồi phục kinh tế trong ngắn hạn khi chúng ta chứng kiến việc USD mất giá so với các loại tiền tệ khác sau khi FED công bố có thể in thêm tiền ngay lập tức vào thị trường. Điều đó chứng tỏ rằng nhà đầu tư cho rằng lạm phát có thể tăng mạnh trở lại lúc đó thì tình hình kinh tế sẽ còn xấu hơn và khả năng phục hồi kinh tế sẽ còn mất nhiều thời gian hơn nữa. Việc một số nước đứng đầu là Trung Quốc đang có kế hoạch thay thế đồng USD chứng tỏ rằng một số nước đã bắt đầu lo ngại hơn khi quá phụ thuộc vào USD và rõ ràng họ đã nhận định USD vẫn sẽ còn bất ổn. Tình trạng thất nghiệp của Mỹ vẫn còn tăng và chưa hề có dấu hiệu ngừng giảm cũng tác động không nhỏ tới bộ phận nhà đầu tư khi nền kinh tế phục hồi mà tình trạng thất nghiệp vẫn tiếp tục gia tăng.

Do vậy chúng ta nhận thấy rằng thị trường chỉ có thể phục hồi khi kinh tế ổn định, khi thất nghiệp được giải quyết tốt và khi lòng tin của đa số người dân, của nhà đầu tư tốt hơn đối với các tổ chức niêm yết. Thị trường hồi phục chỉ là dấu hiệu tốt chứ chưa phản ánh được kinh tế đã hội phục. Do vậy, trong dài hạn thị trường còn nhiều phức tạp và còn có thể đi xuống.

Sử dụng 5 tín hiệu để nhận biết thị trường chứng khoán. (Theo S. Wade Hansen)
Dưới đây là năm chỉ số có thể sử dụng để giúp bạn xác định khi thị trường chứng khoán có khả năng để tạo lập đáy.

Đầu tiên chúng ta có thể nhìn vào sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu và cuối cùng nhìn vào những gì mà các nhà đầu tư sử dụng tiền của họ trên thị trường chứng khoán.

1. Lãi xuất cho vay giữa thị trường liên ngân hàng và lãi suất ngắn hạn: Thị trường tín dụng phải lành mạnh trước khi thị trường chứng khoán có thể hồi phục trở lại. Cùng với các Hợp đồng tín dụng tăng lên;
2. Nhu cầu nguyên vật liệu hàng hoá trên thị trường;
3. Các hợp đồng mua cổ phiếu bằng tiền vay tăng lên;
4. Thị trường chứng khoán ở đó có nhiều cổ phiếu tăng mạnh trở lại, di chuyển liên tục lên các mức cao hơn;
5. Kiểm soát số lượng cổ phiếu lưu hành trong ngắn hạn: Nếu như số lượng cổ phiếu lưu hành trong ngắn hạn là 15 triệu cổ phiếu. Sau đó 5 triệu cổ phiếu được mua lại như vậy ngắn hạn còn lại 10 triệu cổ phiếu. Có thể thấy rằng lãi suất ngắn hạn trong các chứng khoán sẽ giảm đi.

Nếu dựa vào năm yếu tố trên để đánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam thì với yếu tố thứ 1 dường như thị trường tín dụng đang có một mức ổn định nhất định, tuy nhiên gói kích cầu của chính phủ hiện nay vẫn cần có thời gian để đánh giá khi một số ý kiến cho rằng những hợp đồng tín dụng hiện nay chỉ là việc đáo nợ chứ chưa hề tăng trưởng tín dụng trở lại.

Ở yếu tố 2 nhu cầu nguyên vật liệu hàng hoá trên thị trường dường như tăng trở lại sau khi gói kích thích kinh tế của chính phủ đưa ra. Tuy nhiên, đây chỉ là cầu nội địa để đánh giá về nhu cầu nguyên vật liệu cũng phải nhìn nhận yếu tố xuất/nhập khẩu mà thực tế này đang có tín hiệu xấu khi như cầu hàng hoá đối với các nước trên thế giới đang yếu đi do ảnh hưởng từ cuộc khủng hoảng.

Ở yếu tố thứ 3 thì hiện tại chưa xuất hiện tăng các hợp đồng cho vay để mua cổ phiếu trở lại do vậy ở yếu tố này vẫn còn bỏ lửng.

Yếu tố thứ 4 đang diễn ra?

Yếu tố thứ 5 chúng ta có thể nhận thấy trong giai đoạn vừa qua tại một số cổ phiếu có hiện tượng giao dịch với khối lượng khá lớn. Nếu như đây là lượng cổ phiếu giao dịch nhằm mục tiêu dài hạn thì khả năng lượng cổ phiếu trong ngắn hạn sẽ ít đi lúc đó giá cổ phiếu tiếp tục được đẩy cao hơn nữa.

Với năm yếu tố trên thì theo đánh giá chung thì khả năng những tín hiệu từ kinh tế tuy mới chỉ là bắt đầu nhưng khả năng đã có một lượng cổ phiếu với mục tiêu đầu tư dài hạn đã bắt đầu giao dịch trong giai đoạn này. Kết hợp những yếu tố này thì các nhà đầu tư nên cân nhắc đầu tư một phần vốn vào giai đoạn này với mục tiêu dài hạn.