Thị trường không khả quan

Hôm nay thanh khoản giảm mạnh, đó là tín hiệu xấu cho TT.
Thông tư 13 có chỉnh sử nhưng riêng hệ số CAR vẫn giữ nguyên, CP đã không ưu tiên phát triển TTCK trong giai đoạn này.
Một số nhận định:
1. Chính sách tiền tệ sắp tới: Quy định tăng hệ số an toàn vốn (CAR) từ 8% lên 9% vẫn giữ nguyên. NH thương mại vẫn không được cho vay quá 80% vốn huy động và hệ số rủi ro tối đa với cho vay bất động sản và chứng khoán vẫn giữ ở 250%. Thời hạn áp dụng Thông tư 13 vẫn là 1.10.

2. Sức khỏe nền kinh tế: CPI tháng 9 cao kỷ lục 1.31 %, nhập siêu tháng 8,9 không giảm, ngược lại tăng mạnh mặc dù CP đã sử dụng các chính sách ngăn chặn. Xuất khẩu giảm mạnh trong tháng 8,9 mặc dù đã có chính sách về tỷ giá hối đoái. Báo cáo tình hình kinh doanh của các DN quý 3 dần hé lộ không khả quan, sẽ có nhiều công ty vỡ kế hoạch kinh doanh năm nay do tình hình thắt chặt tín dụng và lãi suất tiền vay cao ngất ngưởng.

3. Hành vi khối NN: Đã xuất hiện phiên bán ròng 20 tỷ đầu tiên trên sàn HOSE với các cổ phiếu "đẹp" ITA, KBC, SJS, DPM... chắc chắn khi nhìn CPI tháng 9 và tài khoản vãng lai của CP thì họ sẽ có hành vi bán trong tuần sau.

4. Bức tranh kỹ thuật: Đồ thị kỹ thuật trở nên xấu hơn nhiều khi VN-Index đã rơi xuống dưới 450 điểm. Xu thế tăng ngắn hạn đã bị phá vỡ khi Index đang ở dưới đường trung bình ngắn hạn 5 ngày và 20 ngày. Sự thay đổi thực sự về mặt kỹ thuật sẽ xảy ra trong trường hợp VN-Index thoát ra khỏi kênh giá 445 đến 465.

5. Khuyến nghị nhà đầu tư: Với sự thay đổi cơ bản về vĩ mô và sự hỗ trợ cả về kỹ thuật lẫn sự nâng đỡ của các tổ chức không còn (làm đẹp chỉ số NAV trong mấy ngày qua), tôi nhận xét khả năng tăng điểm của Index là rất thấp và rủi ro giảm sâu đang hiện hữu. Nhà đầu tư nên giảm bớt trạng thái cổ phiếu xuống mức rất thấp, tránh giữ cổ phiếu có beta cao đối với thị trường.