Thị trường năng lượng biến động: Trump cam kết hạ giá,bơm đầy dự trữ chiến lược và xuất khẩu ra toàn

Những diễn biến gần đây trên thị trường dầu mỏ toàn cầu đang đặt ra những thách thức mới cho các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, vì cú sốc cung kép đe dọa làm bùng phát lại áp lực lạm phát.

Sự hội tụ của các lệnh trừng phạt Nga tăng cường và kế hoạch bổ sung Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) có thể tác động đáng kể đến giá năng lượng, làm phức tạp thêm nỗ lực của Cục Dự trữ Liên bang nhằm đạt được sự ổn định giá cả.
Các lệnh trừng phạt tăng cường của chính quyền Biden đối với các nhà xuất khẩu dầu mỏ của Nga đã chứng minh tác động đáng kể đến thị trường, thực sự loại bỏ khoảng 1,5 triệu thùng mỗi ngày khỏi chuỗi cung ứng toàn cầu.

Sự gián đoạn nguồn cung này thể hiện rõ nhất ở các thị trường vận chuyển, nơi giá cước cho các tàu chở dầu thô rất lớn (VLCC) đã tăng gấp đôi trên các tuyến đường chính. Tuyến đường từ Trung Đông đến Trung Quốc đã chứng kiến mức tăng đặc biệt đáng kể, với giá cước hàng ngày tăng vọt 112% lên 57.589 đô la.

Biến động thị trường sẽ phải đối mặt với áp lực bổ sung sau thông báo của Tổng thống Trump về việc bổ sung Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược. SPR, hiện ở mức 394,4 triệu thùng so với công suất 700 triệu thùng, là nguồn tiềm năng gây áp lực đáng kể về phía cầu. Việc bổ sung theo kế hoạch này sẽ đảo ngược hiệu quả các đợt phát hành chiến lược trước đó của chính quyền Biden, chứng kiến khoảng 180 triệu thùng được bán với giá vừa phải sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga.


Dòng chảy thương mại đã thích ứng với những điều kiện thị trường mới này. Các nhà máy lọc dầu Trung Quốc đã bắt đầu tích cực đảm bảo nguồn cung thay thế từ Trung Đông, Châu Phi và Châu Mỹ, đẩy chi phí vận chuyển lên cao hơn đáng kể. Dữ liệu thị trường gần đây cho thấy giá cước VLCC từ Vịnh Hoa Kỳ đến Trung Quốc đạt 9,5 triệu đô la cho mỗi chuyến đi, tăng so với mức khoảng 7 triệu đô la trong những tháng trước.

Tác động tiềm tàng lên các số liệu lạm phát đặc biệt đáng lo ngại đối với các ngân hàng trung ương. Giá năng lượng trong lịch sử đã cho thấy tác động truyền dẫn mạnh mẽ đến các biện pháp lạm phát cốt lõi và sự kết hợp giữa nguồn cung giảm của Nga và hoạt động mua chiến lược của Hoa Kỳ có thể tạo ra áp lực tăng liên tục lên chi phí năng lượng.

Kịch bản này đặt ra thách thức đáng kể đối với lập trường chính sách hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang, có khả năng đòi hỏi một cách tiếp cận diều hâu hơn so với dự đoán hiện tại của thị trường.

Làm phức tạp thêm triển vọng là khả năng căng thẳng địa chính trị bổ sung ảnh hưởng đến các chuyến hàng dầu của Iran dưới thời chính quyền Trump. Các nhà phân tích thị trường cho rằng những diễn biến như vậy có thể duy trì mức giá vận chuyển cao và góp phần vào tình trạng thắt chặt thị trường năng lượng nói chung, có khả năng đòi hỏi phải điều chỉnh chính sách tiền tệ để kiềm chế kỳ vọng lạm phát.


Những diễn biến về phía cung này đánh dấu sự thay đổi đáng kể so với các điều kiện thị trường gần đây, vốn được đặc trưng bởi mối lo ngại về tình trạng cung vượt cầu. Khi các ngân hàng trung ương điều hướng bối cảnh đang thay đổi này, sự tương tác giữa thị trường năng lượng và chính sách tiền tệ có thể sẽ vẫn là yếu tố quan trọng trong việc ra quyết định kinh tế trong suốt cả năm.

Cục Dự trữ Liên bang hiện đang phải đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là cân bằng sự ổn định giá cả với những áp lực lạm phát mới nổi này, đồng thời duy trì cam kết của mình đối với các quyết định chính sách phụ thuộc vào dữ liệu. Những tháng tới có thể sẽ chứng minh là rất quan trọng trong việc xác định liệu những cú sốc cung này có phải là sự gián đoạn tạm thời hay là thách thức dai dẳng hơn đối với các mục tiêu chính sách tiền tệ hay không.

NGUỒN: https://24hmoney.vn/news/-c1a2492783.html