Thị trường phân hoá: Cổ phiếu bùng nổ, cổ phiếu "bom xịt"

1. Vận động chung
Mặc dù nhóm cổ phiếu ngân hàng đã có sự thể hiện nổi bật trong tuần qua, VN-Index vẫn chứng kiến một tuần giao dịch kém tích cực, với áp lực bán mạnh mẽ ở nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình và nhỏ. Nhiều mã cổ phiếu, đặc biệt là những mã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2024 không đạt kỳ vọng, đã phải chịu áp lực bán lớn. Kết thúc tuần, VN-Index giảm 1,25% so với tuần trước, xuống còn 1.264,70 điểm. Khối lượng giao dịch tăng 11,61% so với tuần trước, phản ánh sự gia tăng áp lực bán ở nhiều mã, đặc biệt là ở các cổ phiếu ngân hàng. Trong khi đó, VN30 có phần tích cực hơn khi tăng nhẹ 0,04% so với tuần trước, duy trì trên vùng hỗ trợ tâm lý quanh mức 1.300 điểm.

2. Mục tiêu thị trường
Trong ngắn hạn, VN-Index có xu hướng trở nên kém tích cực do không duy trì được vùng hỗ trợ khoảng 1.275 điểm, tương ứng với mức giá trung bình của 20 phiên gần nhất. Điều này dẫn đến áp lực bán mạnh về vùng hỗ trợ khoảng 1.255 điểm, trước khi có sự phục hồi nhẹ. Dù VN-Index vẫn dao động trong biên độ hẹp, nhưng áp lực điều chỉnh tiếp tục tỏ ra tiêu cực đối với nhiều mã cổ phiếu. Ngắn hạn, VN-Index đang tích lũy trong phạm vi giá 1.250 điểm - 1.275 điểm, trong khi kênh tích lũy trung hạn đang thu hẹp dần. Để có dấu hiệu tích cực, VN-Index cần giữ vững vùng hỗ trợ quanh 1.250 điểm, tương ứng với mức hỗ trợ của đường xu hướng trung hạn nối các vùng giá thấp nhất của các tháng 11/2023, 04/2024 và 07/2024. Sau đó, VN-Index cần vượt qua vùng kháng cự khoảng 1.285 điểm, tương ứng với đường kháng cự nối các vùng giá cao nhất vào ngày 16/06/2024 và 10/07/2024.

Về xu hướng trung hạn, VN-Index tiếp tục tích lũy với biên độ ngày càng hẹp trong vùng từ 1.245 điểm đến 1.300 điểm, mở rộng lên 1.320 điểm. Trong đó, 1.200 điểm là mức giá cao nhất trong năm 2018, còn 1.300 điểm - 1.320 điểm là mức cao nhất của tháng 06 và 08/2022. Điểm cân bằng của kênh tích lũy trung hạn là vùng từ 1.245 điểm đến 1.255 điểm, tương ứng với mức giá cao nhất năm 2023.
3. Làm gì khi thị trường phân hoá
Trong ngắn hạn, thị trường thể hiện sự phân hóa rõ rệt giữa các cổ phiếu vốn hóa lớn và nhỏ, cũng như giữa các mã đầu ngành và các mã chưa cải thiện tốt. Nhà đầu tư hiện đang chờ đợi thông tin về kết quả kinh doanh để cập nhật các yếu tố cơ bản.

Từ đó thấy được, nếu không có các yếu tố tiêu cực bất ngờ xuất hiện, vùng giá quanh 1.250 điểm vẫn là mức giá hợp lý để xem xét. VN-Index có thể hướng tới vùng kháng cự khoảng 1.300 điểm nếu các yếu tố như căng thẳng địa chính trị toàn cầu, áp lực lạm phát, tỷ giá, và tình trạng bán ròng của khối ngoại giảm bớt. Nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì tỷ trọng hợp lý, trong khi nhà đầu tư trung - dài hạn có thể giữ danh mục hiện tại và cân nhắc gia tăng tỷ trọng mới dựa trên kết quả kinh doanh quý 2 và triển vọng cuối năm của các doanh nghiệp đầu ngành. Nếu VN-Index tiếp tục điều chỉnh và tỷ trọng dưới mức trung bình, có thể xem xét giải ngân khi VN-Index đạt khoảng 1.250 điểm, đặc biệt là đối với các cổ phiếu đầu ngành có kết quả kinh doanh quý 2 tăng trưởng tốt và triển vọng tích cực trong cuối năm.