Thị trường tài chính, chứng khoán một năm nhìn lại và hướng tới tương lai.

Thị trường tài chính, chứng khoán một năm nhìn lại và hướng tới tương lai.

Thị trường tài chính, chứng khoán một năm nhìn lại và hướng tới tương lai.

Một năm trôi qua với bao nhiêu niềm vui nỗi buồn của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Sự lớn mạnh của thị trường chứng khoán là động lực lớn để thị trường chứng khoán phát triển lớn mạnh hơn nữa kể cả quy mô lẫn giá trị giao dịch. Với 249 công ty hiện tại đã niêm yết trên thị trường, mức độ vốn hóa thị trường chiếm khoảng trên 40% so với GDP của cả nước đã chứng tỏ thị trường CK Việt Nam đang tăng trưởng mạnh mẽ về ?olượng?. Còn thị trường CK đã phát triển về ?ochất? tương ứng với sự phát triển của thị trường CK chưa tôi xin đề cập ở phần sau của bài viết.

Tuy có sự tăng trưởng mạnh mẽ về ?ocung? nhưng từ phía các nhà quản lý thị trường chưa có những biện pháp nhằm tăng cường lượng cầu cần thiết tương ứng với việc tăng cung trong các thời điểm nhằm tạo ra một thị trường bền vững và ổn định. Chúng ta có thể thấy sự lúng túng từ phía những nhà quản lý của thị trường và dường như những nhà quản lý của chúng ta chưa đưa ra được những biện pháp xử lý thích hợp mà họ vẫn còn đang lúng túng chưa biết xoay sở ra sao?

Bên cạnh đó đợt IPO VCB vừa qua đã là một bài học lớn cho các nhà quản lý về cách tổ chức cũng như tạo cung cầu hợp lý cho thị trường tránh để tình trạng IPO với chỉ một DN lớn mà thị trường đã chao đảo thì liệu khi hàng loạt DN lớn khác IPO thị trường có thể phát triển được không? Năm 2007 là năm mà chúng ta bắt đầu hội nhập WTO là một năm chúng ta phải thực hiện những cam kết WTO bản lề để năm 2008 VN chính thức là thành viên WTO. Những thách thức về hội nhập vẫn còn đó, con thuyền VN ra biển lớn liệu có trụ vững trong những khắc nghiệt của bão biển từ thị trường thế giới không? Đến thời điểm này theo tôi từ phía Chính phủ còn có rất nhiều việc phải làm phải đổi mới cho kịp với xu hướng hội nhập. Trong đó chúng ta phải gấp rút đề ra những giải pháp để IPO các DN nhà nước một cách nhanh chóng. Tại sao phải IPO nhanh chóng thì các bạn cũng đã biết, năm 2007 đã chứng minh một điều rằng nếu hội nhập các DN nhà nước sẽ còn làm ăn kém hiệu quả hơn các DN cổ phần rất nhiều. Nói chung quy lại thì một DNNN sẽ còn nhiều những tồn đọng và trì trệ từ những chính sách còn thiếu nhất quán trong khâu quản lý bao nhiêu thì các DN cổ phần lại có những ưu điểm thuận lợi bấy nhiêu, các DN cổ phần không có bất kỳ một rằng buộc nào trừ những chính sách từ phía chính phủ. Nhưng đã ra nhập WTO thì những ưu điểm và thuận lợi của các DNNN sẽ không còn thuận lợi được như trước nữa.

Năm 2007 chúng ta còn thấy được những bối rối từ phía các nhà quản lý khi đưa ra những chỉ thị vào những thời điểm mà theo đánh giá của cá nhân là chưa hợp lý là: ?ochỉ thị 03?, ?otăng dự trữ bắt buộc ở các NH TMCP từ 5% lên 10%?, ?ođầu năm thu gom ngoại tệ quá nhiều, cuối năm không biết xử lý thế nào khi ngoại tệ tiếp tục đổ vào thị trường?? Qua những vấn đề đó chúng ta có thể thấy rằng từ phía các cơ quan quản lý vẫn còn thiếu rất nhiều kinh nghiệm về cách xử lý những vấn đề nhạy cảm đó do vậy thị trường chứng khoán VN cũng bị ảnh hưởng tác động rất nhiều từ những chính sách của Chính phủ. Đó là những rủi ro ngoài ý muốn của các nhà đầu tư trong nước. Còn các nhà đầu tư NN họ lại rất lo ngại về các vấn đề như thế này.

Năm 2007 cũng còn có quá nhiều vấn đề từ phía nhà quản lý khi thị trường còn những vụ việc như: đưa thông tin không đúng sự thật, những thông tin đến nhà đầu tư còn rất chậm,? những vấn đề đó năm 2006 từ phía các nhà quản lý đã có biện pháp xử lý nhưng cho đến năm 2007 chúng ta vẫn thấy tồn đọng và chưa giải quyết được.

Năm 2007 cũng đánh dấu những sự kiện của các DN trong lĩnh vực tài chính như:
- Các tổ chức NN liên tục muốn mua lại, tăng tỷ lệ nắm giữ ở các Ngân hàng cổ phần hoặc các DN tài chính.
- Các Ngân hàng TMCP cạnh tranh rất khốc liệt tại các sân chơi như: ?otăng lãi xuất?, ?otăng các DN tiện ích khác cho khách hàng như: DV Thẻ, tư vấn DN, nâng cấp hệ thống CNTT?? chạy đua về đích 03, chạy đua thành lập Ngân hàng mới?
- Thị trường CK phát triển mạnh năm qua đồng thời một loạt các Cty CK ra đời chứng tỏ sự cạnh tranh tại các sân chơi này càng khốc liệt. Các nhà đầu tư sẽ ngày càng được hưởng các dvụ tốt hơn nhằm tạo ra phong cách mới của các cty CK để cạnh tranh và sàng lọc lẫn nhau?
- ?
Như vậy đối với các DN trong lĩnh vực tài chính Ngân hàng, chứng khoán bước sang năm 2008 với khá nhiều thách thức hội nhập cần đòi hỏi các DN cần nâng cao chất lượng quản lý cũng như điều hành DN vững mạnh phát triển để cuối cùng nhằm thúc đẩy thị trường CK ngày càng tăng trưởng và phát triển vững mạnh hơn.

Dưới góc nhìn PTKT:





Xin gửi lời chúc năm mới tới các anh chị em trên diễn đàn một năm mới An khang thịnh vượng.