Thị trường tháng 5 - Những thứ quan trọng cần chú ý.

Kết thúc kì nghỉ lễ thị trường đón nhận các tin tức dồn dập và cục diện thị trường chung cùng các cuộc chơi mới ở tháng 5 đã lộ diện.

FED đã công bố rằng họ không nghĩ đến việc tăng lãi suất và chỉ đang chờ đợi lạm phát ổn định trở lại quanh mốc 2% để có đợt giảm lãi suất đầu tiên,ý chí muốn giảm lãi suất là rất rõ ràng bất chấp CPI Mỹ vừa có cú tăng trở lại mốc 3.5% .
Tuy nhiên FED vẫn chưa rõ khi nào có thể tiến hành hạ lãi suất, điều này phụ thuộc hoàn toàn vào diễn biến lạm phát trong các quý tới và các báo cáo CPI tháng của Hoa Kỳ là thứ sẽ ảnh hưởng rất lớn đến kì vọng của thị trường vào thời điểm này.
Điều này khiến chỉ số DXY không giảm sâu nhưng cũng khó bứt phá thêm, có lẽ nó sẽ loanh quanh tiếp ở mốc 105-106.x cho đến khi thị trường có các thông tin rõ ràng hơn.


Trong nước, báo cáo kinh tế tháng 4 của tổng cục thống kê công bố cho thấy những yếu tố giúp giữ vững chính sách tiền tệ nới lỏng đã có đà suy yếu đáng kể, thặng dư xuất nhập khẩu tháng 4 chỉ còn dương 700 triệu đô, trong khi đó lạm phát tháng 4 đạt 4,4% , gần chạm mốc tối đa quốc hội đề ra đầu năm. Tỷ giá đã dừng tăng sau khi SBV áp dụng biện pháp mạnh bán USD giao ngay cùng với việc lãi suất liên ngân hàng đã nhích lên quanh mốc 4%,không còn ở trạng thái rẻ như các tháng đầu năm


Đứng trước những luồng thông tin xấu như vậy, ý chí nhà điều hành thông qua các công cụ đã thể hiện rõ, SBV vẫn muốn hỗ trợ duy trì 1 vùng lãi suất thấp để hỗ trợ cho nền kinh tế vẫn còn ở bước đầu của giai đoạn phục hồi. Trước những lo ngại của thị trường, ngay sau khi áp dụng biện pháp bán dự trữ ngoại hối, phó thống đốc NHNN đã họp báo khẳng định SBV chưa tăng lãi suất điều hành vào lúc này.
Có thể thấy ý chí của nhà điều hành là rất rõ ràng, với FED là chỉ đợi thời cơ để giảm lãi suất, còn với SBV là tìm mọi cách để duy trì lãi suất thấp nhất có thể,chỉ đến khi không thể làm gì khác trước những yếu tố bên ngoài thì 2 định hướng này mới thay đổi.

Tạm thời chúng ta thấy,với việc bán USD giao ngay ở giá chặn 25450.Tạm thời tỷ giá chưa thể giảm sâu, nhưng đã dừng tăng trong thời gian gần đây.



Con số bán ra theo nhiều nguồn công bố từ ngày 19/4 đến nay đạt khoảng 380 triệu đô. Với dự trữ ngoại hối khoảng 9x tỷ đô, chúng tôi cho rằng mức độ bán ra để hãm đà tăng của tỷ giá của SBV có thể rơi vào từ 5-10 tỷ đô tối đa (đây là quan điểm cá nhân của người viết)
Các biện pháp của SBV đến vào lúc các con số tháng 4 như chúng tôi nói ở trên, không hề khả quan với thặng dư xuất nhập khẩu và lạm phát tháng 4, là sự cố gắng lớn nhằm hỗ trợ nền kinh tế.
Báo cáo 15/5/2024 công bố CPI HOA KỲ tháng 4 sẽ là điểm nhấn rất quan trọng trong tháng 5, quyết định xem tình hình tỷ giá có căng thẳng tiếp không, nhà đầu tư cần CHÚ Ý.

Xin được nhắc lại: những yếu tố giúp giữ vững chính sách tiền tệ nới lỏng đã có đà suy yếu đáng kể, thặng dư xuất nhập khẩu tháng 4 chỉ còn dương 700 triệu đô, trong khi đó lạm phát tháng 4 đạt 4,4%, gần chạm mốc tối đa quốc hội đề ra đầu năm. Cho thấy dư địa nới lỏng thêm đã cạn kiệt, dư địa duy trì chính sách hiện tại cũng rất khó khăn, tuy nhiên với các biện pháp của nhà điều hành,việc chuyển từ các mốc lãi suất siêu thấp quanh 5% lên các mốc mới tầm 5,5-6% cũng không phải là 1 việc quá khó chấp nhận với thị trường.
Thanh khoản thị trường tụt dần từ mốc quanh 25-30 ngàn tỷ/phiên xuống chỉ còn 15 ngàn, cho thấy sự tập trung và chọn lọc trong giải ngân, kết hợp với việc các công ty chứng khoán chưa căng margin, các tin xấu tạm thời được xử lí, chúng tôi cho rằng thị trường đã thiết lập VÙNG KIẾM TIỀN mới. Khó hơn nhưng thú vị hơn trước, ở chỗ nhà đầu tư cần chọn lọc kĩ cổ phiếu.
Các cổ phiếu được chúng tôi lựa chọn cho quý 2 này, dựa trên nền bảo cáo quý 1 gồm : hàng không, cao su,dầu khí,bán lẻ, công nghệ, 1 cổ phiếu VIETTEL, 1 cổ phiếu tốt nhất dòng ngân hàng.

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-