Thị trường thực sự đã dạy chúng tôi một bài học khá hóc búa hôm nay. Thành thật xin lỗi về sự bi qua

Thị trường thực sự đã dạy chúng tôi một bài học khá hóc búa hôm nay. Thành thật xin lỗi về sự bi quan này

Bình luận thị trường HSC 24/7/2009

Chúng tôi chợt nhận ra rằng chúng tôi đã quá bi quan ít nhất là trong ngắn hạn. Thị trường thực sự đã dạy chúng tôi một bài học khá hóc búa hôm nay. Thành thật xin lỗi về sự bi quan này. Không thể bàn cãi gì hơn khi thị trường mở cửa với số lượng đặt mua lên đến 38 triệu đơn vị. Sự lên tiếng để nhằm củng cố hơn nữa của NHNN trong một cuộc họp với các quan chức ngân hàng về việc sẽ tăng thêm tính thanh khoản ngắn hạn cho đến cuối tháng này cùng với sự phá vỡ đi lên của thị trường Mỹ đã có những ảnh hưởng tốt đẹp đến tâm lý thị trường. Và người mua tham gia tích cực ngay từ đầu phiên.
Độ phân hóa thị trường được nới rộng hết mức có thể và số lượng đặt mua vào lúc đóng cửa thậm chí còn cao hơn, cho thấy có nhiều khả năng thị trường sẽ đi lên trong tuần tới. Nhà ĐTNN bán ròng nhưng điều này hoàn toàn bình thường khi xu hướng đang đi lên (cũng như trường hợp họ thường mua ròng khi thị trường đi xuống). Tất cả bluechips tăng trần trong tổng số 208 cổ phiếu trên cả 2 sàn tăng trần, dấu hiệu của một thị trường đang chạy hết tốc lực. Một vài nhà đầu tư có thể cảm thấy Việt Nam gần đây đã chậm chân hơn so với thế giới và đây là sự phục hồi nhằm bắt kịp với các thị trường bên ngoài.
Tuy nhiên, trong trung hạn chúng tôi vẫn không thay đổi quan điểm của mình. Thậm chí là nếu NHNN có tránh xa việc thắt chặt thị trường tiền tệ cho đến cuối tháng thì rõ ràng họ cũng đã đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng trong 6 tháng cuối năm và chúng ta đều biết Kho bạc Nhà nước cần hoặc huy động một lượng lớn tiền thông qua chương trình phát hành trái phiếu đối với ngành tài chính trong vòng 6 tháng tới hoặc họ có thể sẽ phải hoãn một số phần then chốt trong chương trình hỗ trợ kích cầu. Không lựa chọn nào trong số này mang lại lợi ích cho thị trường chứng khoán.
Còn trong ngắn hạn, thị trường đã đạt được mức đà quan trọng để phá vỡ đi lên và chỉ số sẽ có nhiều khả năng đi lên trong ít nhất là nửa đầu tuần tới. Nhưng một khi tháng 8 bắt đầu, chúng ta cần quan sát các hoạt động thị trường mở hàng ngày của NHNN thật thận trọng và cả tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay hàng tháng. Để những con số này chậm lại sẽ mất khoảng 1-2 tháng, chúng tôi hoàn toàn cho rằng đến cuối quý 3, tăng trưởng tín dụng hàng tháng sẽ chậm lại rất nhiều.