Thị trường tích lũy để lên tầm cao mới

Góc nhìn thị trường

• TT tuần trước vừa trải qua tuần giao dịch trầm lắng trong biên độ hẹp để đón chờ những tin tức. Trong tuần này, khả năng rất cao VN-Index sẽ có những bước chuyển rõ rệt hơn, vì hầu hết thông tin quan trọng đã được công bố.
• Chỉ số chỉ mới xuất hiện 2 phiên phân phối (06/12 & 12/12), nên cơ hội để TT tăng tiếp vẫn còn. Điều chỉnh là cơ hội mua.
• Mặc dù nhịp rồi cổ phiếu tăng rất mạnh, nhưng so với đỉnh hồi đầu năm thì không là gì cả. Rất nhiều cổ phiếu tốt còn cách định giá rất xa, chiết khấu tốt để tham gia đầu tư.
• Các yếu tố nền tảng của thị trường là vĩ mô, tâm lý, dòng tiền cũng đã ổn định trở lại.
• Cách thị trường điều chỉnh và tích lũy sau đợt tăng nóng mang nhiều yếu tố tích cực: Nhiều cổ phiếu đi ngang, không có hiện tượng giảm sàn hàng loạt. Nhóm dẫn dắt sóng này là bank đã có 2 tuần đi ngang tích lũy thanh khoản thấp, cho thấy tiền lớn chưa hoàn toàn rút ra.

Cơ hội trong tuần này là kiên nhẫn chờ đợi các nhịp điều chỉnh để mua cổ phiếu. Bản chất thị trường vừa trải qua "bạo bệnh", nên sẽ đi lên theo kiểu tăng-tích lũy-tăng. Trong nhịp đi ngang sẽ luôn có đợt rũ hàng, đấy chính là cơ hội cho NĐT. Chỉ cần không FOMO mua đuổi lúc hưng phấn là được.



Câu chuyện đầu tư giai đoạn cuối năm



Động lực của VN-Index trong thời gian tới tập trung vào những kỳ vọng cho năm sau. Có 3 câu chuyện NĐT cần quan tâm:



(1) Câu chuyện sửa đổi Nghị định 65: Các dự thảo thay đổi Nghị định 65 đều theo chiều hướng tích cực, giúp thị trường có thêm thời gian thích nghi với điều kiện mới, cũng như giảm nguy cơ vỡ nợ trái phiếu. Nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ câu chuyện này là Ngân hàng và Bất động sản.



(2) Trung Quốc nới lỏng chính sách Covid và sớm mở cửa: Không sớm thì muộn, Trung Quốc cũng phải mở cửa trở lại. Theo dự báo của Goldman Sachs, dự kiến Trung Quốc sẽ mở cửa từ đầu Q2/2023.

Việc Trung Quốc mở cửa trở lại có tác động tích cực tới rất nhiều doanh nghiệp niêm yết, bởi Trung Quốc là một đối tác xuất nhập khẩu lớn của Việt Nam. Các ngành hưởng lợi lớn từ câu chuyện này:

• Chứng khoán: VCI, VND
• Thủy sản: ANV VHC IDI
• Thép: NKG HSG
• BĐS Khu công nghiệp: BCM IDC SZC.

(3) Hưởng lợi từ dự án Sân bay Long Thành: VCG HBC CTD



Kế hoạch

• VN-Index đã có 2 tuần đi ngang trong biên độ hẹp 1025-1080. Trong đầu tuần, chỉ số sẽ tiếp tục nỗ lực chinh phục 1080. Nếu vượt thành công với thanh khoản lớn hơn 800 triệu, chỉ số sẽ hướng tới chinh phục mốc 1100-1120.
• Ngược lại, nếu đến thứ tư mà chỉ số vẫn không vượt được 1080, thì việc điều chỉnh về 1030 hoặc sâu hơn là hoàn toàn bình thường. Điều chỉnh sẽ kích hoạt lực mua tại các vùng hỗ trợ 1000 +/- 10 điểm.
• Trong mọi trường hợp thì việc duy trì tỷ lệ 30% tiền và 70% cổ phiếu ở hiện tại sẽ là hợp lý. NĐT full hàng lúc này sẽ không kiếm lời được trong các đợt tăng giảm, còn bán hết cổ phiếu chờ chỉnh cũng không nên, vì rất dễ bán xong không mua lại được.
• Khi đợt rung lắc xuất hiện, NĐT có thể mở mua 50% số lượng cổ phiếu dự kiến giải ngân, và mua 50% còn lại khi cổ phiếu dần hồi phục vào cuối phiên. Ưu tiên mua cổ phiếu có 3-5 phiên tích lũy thanh khoản thấp (3 phiên gần nhất thanh khoản ít hơn mức trung bình 50 phiên). Hoặc mua cổ phiếu vừa vượt mẫu hình giá, còn trong vùng 5% so với điểm break out.