Thị trường tiền tệ đang có dấu hiệu bất ổn, Index liệu đang đứng trước nhịp điều chỉnh?

Theo kế hoạch mới, mỗi tháng, Fed chỉ để 25 tỷ USD trái phiếu Chính phủ đến hạn mà không tái đầu tư, giảm từ mức từ 60 tỷ USD theo kế hoạch cũ. Như vậy, mỗi năm họ sẽ giảm số dư về trái phiếu Chính phủ Mỹ khoảng 300 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với mức 720 tỷ USD trong kế hoạch cũ. Trong khi đó, Fed vẫn giữ nguyên mức 25 tỷ USD đối với chứng khoán đảm bảo bằng khoản thế chấp (MBS).

Đây có thể được xem là một động thái dần dần nới lỏng chính sách tiền tệ.

Dữ liệu kinh tế thời gian gần đây của Mỹ bắt đầu có những tín hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang có vấn đề khi PMI dịch vụ và PMI sản xuất liên tục thu hẹp.

2, Thị trường trong nước:
a, Trong kỳ nghỉ lễ hầu hết các công ty đã công bố báo cáo quý 1/2024. Về mặt bằng chung báo cáo quý 1 đều có sự tăng trưởng so với quý 1/2023. Nhưng chưa được như kỳ vọng của DN trong năm 2024.
Một số báo cáo nổi bật:

- Ngành thép báo cáo NKG có dấu hiệu tích cực nhất khi doanh thu và LN phục hồi cao nhất trong vòng 6 quý trở lại đây.
- Ngành BĐS KCN : Báo cáo IDC tốt nhất ngành với lợi nhuận cao ấn tượng và dòng tiền mạnh.
- Một ngành đáng chú ý trong năm nay là ngành lợn - với giá lợn dự kiện năm nay sẽ đạt mức 65- 70k/kg do tỷ lệ tái đàn của người dân thấp kỷ lục. Báo cáo BAF cũng cho lợi nhuận tăng 37,3 lần so với cùng kỳ. Trong năm 2024 quy mô đàn lợn của BAF cũng tăng 40-50% so với năm 2023, kỳ vọng BAF sẽ là CP mang lại lợi nhuận đột biến trong năm 2024.
- Một số cổ phiếu có LN tăng trưởng mạnh mà chúng ta có thể xem xét đầu tư: TCH, CTI… Đây là 2 CP bắt đầu vào chu kỳ lợi nhuận tăng trưởng mạnh. Đây là 2 cp đang chú ý trong ngắn và trung hạn. Mọi người có thể xem xét mua và nắm giữ trong thời gian tới. E sẽ có bài phân tích chi tiết sau ạ.

b, Về thị trường tiền tệ:

- Tỷ giá và giá vàng cho dấu hiệu dịu trở lãi trước kỳ nghỉ lễ. Tuy nhiên do bất ổn chính trị trong nước khiến xu hương đồng USD vào Việt Nam sẽ chậm lại đặc biệt là dòng vốn FDI, đây là dòng vốn mà đầu năm chúng ta kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh. Điều này gây khó khăn trong việc quản lý tỷ giá của NHNN.
- NHNN có thể sẽ tiếp tục nâng lãi suất OMO lên 0.25% lên 4.5% đưa LS ON lên vùng trên 4% tạo swap dương với LS USD để điều tiết tỷ giá trong bối cảnh dòng tiền USD vào VN đang có những dấu hiệu chậm lại.
- Lãi suất huy động sẽ quay trở lại tăng nhẹ, nhưng khó tăng mạnh vì cầu tín dụng còn yếu. Với mức lãi suất này thì thị trường chứng khoán và BĐS vẫn hấp dẫn hơn hoạt động tiền gửi. Không ảnh hưởng nhiều tới định giá cổ phiếu trên sàn.

c, Dữ liệu vĩ mô tháng 4/2024

- Ngày 29/4 tổng cục thông kê có đưa ra dữ liệu vĩ mô tháng 4. CPI yoy có mức tăng nhẹ, đây là điều đã được dự báo trước. Chúng ta sẽ có CPI yoy tăng trong tháng 4,5,6 do nền năm ngoái thấp và giá thị lợn tăng nhẹ. Những sẽ ổn định trở lại và tháng 8 và những tháng cuối năm. CPI ko gây áp lực đảo ngược chính sách.
- Dữ liệu về sản xuất và xuất khẩu đều cho dấu hiệu kém, đầu tư công giảm mạnh. Đây là điều dễ hiểu trong tình hình chính trị đang bất ổn. Điều này khiến cho TTCK khó có thể tăng mạnh trở lại ngay.

Bức tranh kinh tế đang có những dấu hiệu ko được tích cực khi xuất khẩu chậm lại, đầu tư công giải ngân kém. Nền kinh tế trong thời gian tới chỉ có thể kỳ vọng vào sự phục hồi của TT BĐS. Có thể TTCK giống giai đoạn đầu 2023 khi đó TT phục hồi nhờ đầu tư công thì thời điểm này TT tích cực nhờ BĐS. Chúng ta ưu tiên chọn cổ phiếu BĐS trong giai đoạn đầu tư này của thị trường.

--- Gộp bài viết, 02/05/2024, Bài cũ: 02/05/2024 ---

List danh mục đột biến LN các nhóm ngành:
1. Bank: TCB LPB VPB HDB
2. CK: TVS
3. Hóa chất phân bón: BFC
4. Cao su: RTB
5. Nhựa: HCD AAA APH
6. Thép: SMC NKG
7. BDS: TCH AGG NHA DC4
8. Công nghệ: TTN
9. ĐTC: VCG CII
10. Bảo hiểm: BIC
11. Dịch vụ du lịch lữ hành: AST ACV
12. Lợn: BAF
13. Cảng: GMD
14. BDS KCN: IDC