Thị trường tiền tệ những ngày giáp Tết

NHNN đã duy trì các đợt bơm ròng thanh khoản mạnh mẽ khi nhu cầu huy động vốn gia tăng trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất đã nóng lên trong bối cảnh nhu cầu tăng vọt, với lãi suất qua đêm tăng đột biến lên mức khoảng 20% vào đầu tuần trước khi hạ nhiệt về mức trên 10% vào thứ Sáu. Về phương diện tỷ giá, USDVND nhích tăng nhẹ, chủ yếu phản ánh áp lực bán ròng dai dẳng của khối ngoại trên thị trường chứng khoán, trong khi đồng USD vẫn chịu áp lực trước những kỳ vọng xung quanh triển vọng chính sách của Fed. Hướng tới tương lai, chúng tôi dự báo các điều kiện trên thị trường liên ngân hàng sẽ tiếp tục biến động trong những tuần tới trước kỳ nghỉ lễ, điều này cho thấy NHNN khả năng cao sẽ tiếp tục hỗ trợ hệ thống ngân hàng thông qua thị trường mở.

NHNN đẩy mạnh bơm ròng thanh khoản

Trong tuần 06 năm 2026, NHNN tiếp tục duy trì trạng thái bơm ròng thanh khoản với quy mô lớn hơn đáng kể khi thị trường tiến gần đến kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Cụ thể, NHNN đã thực hiện 229.79 nghìn tỷ đồng thông qua các giao dịch mua kỳ hạn, trong khi có 65.64 nghìn tỷ đồng đáo hạn, dẫn đến mức bơm ròng đột biến đạt 164.15 nghìn tỷ đồng.

Lãi suất liên ngân hàng tăng vọt

Trong tuần này, đường cong lợi suất liên ngân hàng đã dịch chuyển mạnh lên phía trên với mức tăng đáng kể được ghi nhận ở hầu hết các kỳ hạn. Cụ thể, lãi suất ngắn hạn bao gồm kỳ hạn qua đêm, 1 tuần, 2 tuần, 1 tháng và 3 tháng đã tăng vọt lên mức đỉnh điểm lần lượt 510 đcb, 310 đcb, 285 đcb, 210 đcb và 200 đcb, đạt các mức tương ứng 10.50%, 9.90%, 9.90%, 9.40% và 9.30%. Doanh số giao dịch bình quân cũng tăng 2.05% so với tuần trước lên mức 932.73 nghìn tỷ đồng, phản ánh hoạt động huy động vốn diễn ra vô cùng gay gắt trong hệ thống.

USDVND nhích tăng

Trong tuần này, tỷ giá USDVND nhích tăng bất chấp sự suy yếu tiếp diễn của đồng bạc xanh, với chỉ số DXY đóng cửa ở mức 97.6 (-0.66%) vào thứ Sáu. Trên thị trường quốc tế, đồng USD đã có lúc chạm mức cao nhất trong hai tuần khi thị trường tập trung vào triển vọng chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ dưới thời ông Kevin Warsh – người được Tổng thống Donald Trump đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo. Tuy nhiên, đà phục hồi này không kéo dài do một loạt các chỉ số thị trường lao động Mỹ yếu hơn dự kiến đã gây áp lực lên đồng USD, bao gồm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng và dữ liệu cơ hội việc làm trong tháng 12 thấp hơn kỳ vọng.