Thời của BĐS Khu Công Nghiệp

Tôi nghĩ không lâu đến vậy đâu

--- Gộp bài viết, 12/01/2023, Bài cũ: 12/01/2023 ---

SZC đẹp như hoa hậu, cổ cô đặc, chỉ cần hẩy nhẹ là chạy thôi

--- Gộp bài viết, 12/01/2023 ---

Nay thấy dòng tiền vào khá ổn, theo dõi chặt biết đâu chiều dòng tiền lớn nhập cuộc lại lỡ tàu

--- Gộp bài viết, 12/01/2023 ---

DTD chạy roài

SZC: Lợi nhuận thấp hơn dự báo của chúng tôi do mảng KCN và BĐS nhà ở - Báo cáo KQKD

* SZC đã công bố KQKD quý 4/2022 với doanh thu tăng 32% YoY đạt 196 tỷ đồng nhưng LNST sau lợi ích CĐTS giảm 45% YoY còn 38 tỷ đồng. Tăng trưởng doanh thu được thúc đẩy nhờ ghi nhận doanh số bán BĐS nhà ở, trong khi lợi nhuận thấp do biên lợi nhuận ròng giảm còn 19% trong quý 4/2022 so với mức 46% trong quý 4/2021.

* Năm 2022, doanh thu của SZC tăng 20% YoY đạt 859 tỷ đồng nhưng LNST sau lợi ích CĐTS giảm 39% YoY còn 197 tỷ đồng, lần lượt tương ứng 61% và 67% dự báo cả năm của chúng tôi.

* Chênh lệch giữa mức tăng trưởng YoY của doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS trong năm 2022 chủ yếu do biên lợi nhuận ròng giảm 22 điểm phần trăm YoY còn 23% vào năm 2022 so với mức 45% vào năm 2021. Trong khi đó, chênh lệch giữa dự báo của chúng tôi và KQKD thực tế chủ yếu do ghi nhận thấp hơn dự kiến đối với cả doanh số bán BĐS nhà ở và BĐS KCN, được bù đắp một phần nhờ biên lợi nhuận ròng cao hơn so với dự báo của chúng tôi.

* Chúng tôi nhận thấy rủi ro giảm đối với dự báo lợi nhuận năm 2023 do chúng tôi cho rằng nhu cầu yếu trong ngắn hạn đối với dự án khu dân cư Hữu Phước của SZC trong bối cảnh lãi suất cao vì chúng tôi cho rằng dự án này chủ yếu phục vụ mục đích đầu cơ, dù cần thêm đánh giá chi tiết.