Thời điểm Fed xoay trục chính sách đã đến ?

Tính toán chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã thay đổi đáng kể sau sự kết hợp của các chỉ số kinh tế yếu hơn dự kiến, với thị trường trái phiếu hiện đang định giá trong một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ hơn so với dự đoán trước đây. Sự kết hợp của dữ liệu việc làm xấu đi và hoạt động của ngành dịch vụ thu hẹp đã làm dấy lên suy đoán về các động thái tiếp theo của ngân hàng trung ương, ngay cả khi lo ngại về lạm phát vẫn tiếp diễn.

Dữ liệu việc làm tiết lộ những vết nứt trong nền tảng thị trường lao động

Động cơ tạo việc làm của khu vực tư nhân dường như đang chững lại, với ADP Research báo cáo tốc độ tuyển dụng yếu nhất trong hai năm. Sự chậm lại này diễn ra vào thời điểm quan trọng khi các nhà hoạch định chính sách đang cố gắng cân bằng nhiệm vụ kép là duy trì việc làm đầy đủ trong khi vẫn kiểm soát được lạm phát. Sự tương phản rõ rệt giữa các câu chuyện kinh tế mạnh mẽ gần đây và dữ liệu mới nổi cho thấy một điểm uốn tiềm ẩn trong chu kỳ kinh tế.

Điều khiến sự phát triển này đặc biệt quan trọng là phạm vi của sự chậm lại. Trong khi các điểm dữ liệu yếu bị cô lập thường có thể bị coi là nhiễu thống kê, sự hội tụ của nhiều chỉ số chỉ ra sự làm mát có hệ thống hơn. Báo cáo việc làm sắp tới của chính phủ, dự kiến sẽ cho thấy sự điều tiết liên tục với 130.000 việc làm mới, sẽ đóng vai trò là một phép thử quan trọng để xem xu hướng này có phải là sự tạm dừng tạm thời hay là sự khởi đầu của một sự giảm tốc kéo dài hơn.



Biến động thị trường phản ánh kỳ vọng thay đổi về chính sách tiền tệ

Thị trường trái phiếu kho bạc đã phản ứng mạnh mẽ với bối cảnh kinh tế đang thay đổi, với lợi suất trên toàn đường cong giảm khi các nhà đầu tư đánh giá lại quỹ đạo chính sách của Fed. Sự thay đổi đáng kể trong khả năng cắt giảm lãi suất—từ khoảng 82% lên hơn 90% cho động thái vào tháng 9—minh họa cho tốc độ thay đổi tâm lý thị trường khi dữ liệu cơ bản bắt đầu xấu đi.

Sự nén lợi suất này phản ánh nhiều hơn là chỉ các mô hình giao dịch kỹ thuật; nó đại diện cho sự hiệu chỉnh cơ bản của đánh giá rủi ro. Các nhà đầu tư trái phiếu đang định vị cho một kịch bản mà Fed có thể cần phải hành động mạnh mẽ hơn để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, ngay cả khi lạm phát vẫn ở mức trên mục tiêu. Việc Kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 4,35% cho thấy thị trường đang định giá không chỉ các đợt cắt giảm trong ngắn hạn mà còn có khả năng có lập trường thích ứng hơn trong trung hạn.

Bạc đang “nén lực” trước giờ G phá vỡ?




Trong một bài đăng mới nhất trên mạng xã hội X, Robert Kiyosaki - tác giả cuốn sách nổi tiếng “Cha giàu, Cha nghèo” - cho biết ông đang chuyển tiền mặt sang đầu tư bạc vật chất hơn là Bitcoin vì tin rằng đây là “món hời lớn nhất hiện nay”.

So với vàng và Bitcoin – vốn đang ở hoặc gần mức cao nhất mọi thời đại – thì bạc được ông xem là khoản đầu tư còn nhiều dư địa tăng giá, phù hợp với giai đoạn phòng thủ trước khủng hoảng.

Theo ông, bạc đang được giao dịch quanh mức 35 USD/ounce, vẫn thấp hơn khoảng 60% so với mức đỉnh lịch sử và có thể tăng gấp ba lần vào năm 2025. Trước đó, ông từng dự báo bạc sẽ tăng gấp đôi, nhưng hiện tại ông đã nâng mức kỳ vọng lên gấp ba, cho thấy niềm tin ngày càng lớn vào kim loại quý này.

CHI TIẾT: https://vietnambusinessinsider.vn/thoi-diem-fed-xoay-truc-chinh-sach-da-den-a45172.html