Thời điểm xuống tiền

Các bác tham khảo sơ lược về PVS. Một mã tôi đánh giá là công thủ toàn diện nhất thị trường hiện nay.

Động lực tăng trưởng chính trong tương lai tiếp tục đến từ lượng backlog mảng M&C được duy trì ở mức cao, ước tính khoảng 7,4 tỷ USD, bao gồm cả các hợp đồng đã ký và đang trong giai đoạn đấu thầu, đặc biệt từ các dự án điện gió ngoài khơi trong nước và quốc tế. Ngoài ra, lợi nhuận từ các liên doanh FSO/FPSO đóng góp ổn định với khoảng 773 tỷ đồng mỗi năm trong giai đoạn 2025–2029.

Ngoài ra, công ty sở hữu lượng tiền mặt ròng lớn lên tới 541 triệu USD vào cuối quý 4/2024, tương đương 116% vốn hóa thị trường, tạo nên tiềm lực tài chính vững chắc.

PVS: Phương pháp kế toán thận trọng ảnh hưởng dự báo lợi nhuận ngắn hạn – Cập nhật mới nhất

Chúng tôi điều chỉnh giảm 12% giá mục tiêu dành cho cổ phiếu Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS), từ mức dự báo trước xuống còn 44.900 đồng/cổ phiếu, đồng thời duy trì khuyến nghị MUA. Việc điều chỉnh chủ yếu đến từ sự cắt giảm đáng kể trong dự báo lợi nhuận ròng sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS), đặc biệt là trong giai đoạn 2025–2029. Cụ thể, mức giảm lần lượt là -36% cho năm 2025, -33% năm 2026, -17% năm 2027, -5% năm 2028 và -4% năm 2029. Những yếu tố tiêu cực này đã lấn át tác động tích cực từ việc cập nhật mô hình định giá của chúng tôi sang giữa năm 2026.

Nguyên nhân điều chỉnh lợi nhuận xuất phát từ hai thay đổi chính trong giả định mô hình. Thứ nhất, chúng tôi điều chỉnh giảm biên lợi nhuận gộp trung bình của mảng Cơ khí & Xây dựng (M&C) khoảng 90 điểm cơ bản, do giả định PVS sẽ tiếp tục ghi nhận chi phí đầu tư xây dựng mở rộng công suất M&C cho điện gió ngoài khơi như là chi phí kinh doanh, thay vì vốn hóa và khấu hao dần trong nhiều kỳ như trước. Thứ hai, chúng tôi thêm vào 250 tỷ đồng dự phòng chi phí thuê đất, nối tiếp khoản trích lập 251 tỷ đồng mà PVS đã ghi nhận trong báo cáo tài chính kiểm toán năm 2024.

Mặc dù vậy, triển vọng năm 2025 vẫn tích cực khi chúng tôi dự phóng lợi nhuận ròng cốt lõi sau lợi ích CĐTS sẽ tăng trưởng 11% so với năm trước, chủ yếu nhờ mảng M&C có sự bứt phá với doanh thu dự kiến tăng 78%. Biên lợi nhuận gộp mảng này được giả định ở mức 1,5%. Tuy nhiên, do không còn khoản lợi nhuận bất thường như năm 2024, lợi nhuận báo cáo toàn phần của năm 2025 được kỳ vọng sẽ giảm 14% YoY. Dài hạn hơn, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của EPS cốt lõi/báo cáo giai đoạn 2024–2027 lần lượt đạt 27% và 16%.

Động lực tăng trưởng chính trong tương lai tiếp tục đến từ lượng backlog mảng M&C được duy trì ở mức cao, ước tính khoảng 7,4 tỷ USD, bao gồm cả các hợp đồng đã ký và đang trong giai đoạn đấu thầu, đặc biệt từ các dự án điện gió ngoài khơi trong nước và quốc tế. Ngoài ra, lợi nhuận từ các liên doanh FSO/FPSO đóng góp ổn định với khoảng 773 tỷ đồng mỗi năm trong giai đoạn 2025–2029.

Về định giá, PVS đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2025 là 14,8 lần, tương ứng chỉ số PEG 3 năm là 0,9 và P/B là 0,8 lần – mức hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng. Ngoài ra, công ty sở hữu lượng tiền mặt ròng lớn lên tới 541 triệu USD vào cuối quý 4/2024, tương đương 116% vốn hóa thị trường, tạo nên tiềm lực tài chính vững chắc. Chúng tôi đánh giá PVS là một trong những lựa chọn phòng thủ hiệu quả trong bối cảnh giá dầu có thể biến động và chính sách thương mại của Tổng thống Donald Trump có khả năng ảnh hưởng đến thị trường.

Dù vậy, rủi ro chính cần lưu ý là khả năng giá dầu giảm sâu, có thể gây áp lực lên tâm lý thị trường chung và ảnh hưởng tiêu cực đến giá cổ phiếu, dù bản chất doanh thu và lợi nhuận của PVS vẫn có tính ổn định cao nhờ vào lượng hợp đồng tích lũy dồi dào trong mảng M&C.

Có bác nào có thông tin về ĐHCĐ DBC up tí thông tin với nhé, mình có thư mời họp mà ở xa quá không tham dự được. Một mã FA quá tốt mà giá rổ thì quá chán...

Mấy cp anh vào đợt này thật ra toàn chọn hàng KQKD phải ổn, vì tầm này mua là xác định giữ cho trung hạn, ko lướt lát

--- Gộp bài viết, 19/04/2025, Bài cũ: 19/04/2025 ---

KQKD quý I lnst 500 tỷ, giá lợn hiện tại vẫn neo cao thì quý 2 tầm 400 tỷ. DBC thì cũng gần như ko ảnh hưởng gì thuế Trump, nên mình nghĩ sẽ sớm lên lại vùng 30, cái cản của DBC ở 31.x rất cứng. Nếu vượt hẳn thì đỉnh tiếp chưa dự được
DBC cái dở duy nhất chắc là ông ct và đội tay to đứng sau. Đánh cũng láo nháo lắm, cái hay đoạn này là bọn Tây nó chạy rẽ đất nhịp trước cả rồi

PVS vùng 24-26 lên tàu thoái mái, rủi ro gần như là rất thấp

--- Gộp bài viết, 19/04/2025, Bài cũ: 19/04/2025 ---

Bạn ko nên xem mạng, lướt F nhiều quá, ít nhiều sẽ ảnh hưởng tâm lý ngắn hạn. Món đt ck này theo mình tốt nhất là hãy học cách tìm hiểu doanh nghiệp, ít nhiều có thể định giá được tùy thời điểm. Cứ thấy có giá hợp lý thì xuống tiền thôi

Cảm ơn bác nhiều ạ

Bác S400 ơi,

PVD thì sao bác. Mốc 17-18 này bác đánh giá thế nào? cảm ơn bác cho nhận định.

Quan điểm cá nhân thì cùng cơ bản dòng với PVS với mức giá tương đương hiện tại, mình thấy PVT ổn hơn nhiều PVD, PVT giá hiện tại xúc khả năng hồi có vẻ là cao hơn PVD.

Tạm thời danh mục DBC, DCM, POW đang thắng thị trường chút, khả năng cao mốc 1200 sẽ giữ dc, sau 2h có khả năng VNI hồi, nhiều cp tầm này vẫn xanh, ko đỏ nổi hy vọng phi mạnh thêm nhịp

Đồng ý vs bác,, vni giữ dc mốc 1200,, khả năng từ đây tới lễ chỉ có lên để mừng đất nước thôi hôm nay chắc là làm đáy 2 rùi hồi mạnh lại. những cp vàng vs xanh sẽ chạy trước thị trường