THÔNG TIN THỊ TRƯỜNG VÀ NHẬN ĐỊNH TUẦN 14/8 - 18/8_THẬN TRỌNG TRƯỚC KHẢ NĂNG TẠO ĐỈNH CỦA VNINDEX, R

1. Nhận định thị trường

Thị trường điều chỉnh mạnh trong tuần qua trước một số tin đồn tiêu cực về lãnh đạo ngân hàng, cũng như tín hiệu phân kỳ tiêu cực đã được nhắc đến trong tuần trước về khả năng đảo chiều nhanh của chỉ số khi không đủ lực kéo trên vùng giá cao. Hiệu ứng điều chỉnh mạnh diễn ra ở cổ phiếu ngân hàng làm lan tỏa áp lực bán trên diện rộng, tâm lý bán tháo trong phiên 9/8 tác động tiêu cực tới tâm lý chung của nhà đầu tư khi diễn biến điều chỉnh hết sức bất ngờ và kéo theo tâm lý thận trọng các phiên sau đó với dấu hiệu việc thanh khoản sụt giảm mạnh trong 2 phiên giao dịch cuối tuần.

Tin ngành ngân hàng: BID giảm mạnh trước tin đồn Nguyên chủ tịch BIDV – ông Trần Bắc Hà bị bắt giữ. Tuy nhiên ông Trần Bắc Hà và Bộ ******* đã nhanh chóng bác bỏ thông tin này trên các kênh truyền thông. Tin đồn này xuất hiện sau nhiều lãnh đạo tại các ngân hàng bị bắt giữ như ông Trầm Bê và một số lãnh đạo tại ngân hàng khác bị bắt giữ do những sai phạm liên quan đến vụ việc Ngân hàng Xây Dựng và Phạm Công Danh. Liên tiếp những thông tin tiêu cực đối với hệ thống ngân hàng làm gia tăng áp lực chốt lời trước nhóm cổ phiếu này và bên cạnh đó cũng ảnh hưởng tiêu cực tới thị trường chung khi nhóm này luôn đóng góp tỷ trọng lớn vào rổ chỉ số vnindex.

Bên cạnh đó, tại phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 7/2017, Thủ tướng đã yêu cầu NHNN giữ lãi suất ở mặt bằng thấp và xem xét nâng mục tiêu tăng trưởng tín dụng lên ít nhất 20% trong năm nay. Đây cũng là thông tin tích cực đối với KQKD 6 tháng cuối năm của nhóm ngành ngân hàng.

Ngoài ra, Nghị quyết 42/2017 của Quốc hội quy định về xử lý nợ xấu sẽ có hiệu lực kể từ ngày 15/8 được kỳ vọng sẽ tháo gỡ nhiều điểm tắc nghẽn trong tiến trình xử lý nợ xấu và thu hồi nợ sẽ tác động tích cực và làm tăng lợi nhuận của nhóm ngành ngân hàng. Trước tình hình diễn biến tiêu cực của thị trường chung, thông tin này có thể hỗ trợ giá cho nhóm ngân hàng hiện tại, đặc biệt là KQKD 6 tháng cuối năm của nhóm này, và mức độ tác động của nghị định này sẽ khác nhau ở từng ngân hàng và phụ thuộc vào nhiều yếu tố như tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ nợ xấu có tài sản đảm bảo, tiến trình xử lý và thu hồi nợ ở các ngân hàng.

VPbank - Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng sẽ chào sàn HOSE ngày 17/8, với mức giá tham chiếu là 39,000 đồng/cp, số lượng niêm yết là 1,332,689,035 cp. Vpbank niêm yết sẽ là ngân hàng có giá trị vốn hóa xếp thứ 4 sau 3 ngân hàng quốc doanh VCB, BID, CTG.

Tin ngành chứng khoán: ngày 10/8 thị trường chứng khoán phái sinh đã chính thức đi vào hoạt động với sản phẩm đầu tiên là hợp đồng tương lai chỉ số VN30. Trong hai phiên giao dịch đầu tiên có thể thấy thị trường đã bước đầu thu hút được dòng tiền từ các nhà đầu tư với sô lượng hợp đồng giao dịch ngày 10/8 và 11/8 là 487 và 615 hợp đồng tương ứng với giá trị lần lượt là 36.5 và 45.89 tỷ đồng. Do sự lao dốc trên thị trường chứng khoán cơ sở nên vị thế short selling chiếm ưu thế chủ đạo trên thị trường phái sinh. Thanh khoản vẫn ở mức hạn chế nên chiến lược phòng hộ trên thị trường giá xuống vẫn còn hạn chế.

Tin ngành thép: giá thép (cốt thép steel rebar, thép cuộn cán nóng HRC) đang tăng trở lại nhờ chính sách cắt giảm sản lượng của Trung Quốc: tỉnh Hà Bắc công bố các biện pháp mới nhằm hạn chế sản lượng thép của tỉnh ở mức một nửa công suất trong những tháng mùa đông. Trong dài hạn, giới phân tích và các công ty dự báo giá thép ở Trung Quốc sẽ còn tiếp tục tăng do nước này còn cắt giảm công suất thép. Đây là thông tin tích cực đối với nhóm ngành thép và đặc biệt là HPG sau mùa công bố kqkd quý 2 tiêu cực do giá vốn đầu vào tăng mạnh. Giá bán thép xây dựng của HPG đã tăng 13.4% trong 6 tuần qua tính từ cuối tháng 6. HPG đã mua nguyên liệu đầu vào trong Q2 ở mức khá thấp nên việc giá bán tăng sẽ cải thiện biên lợi nhuận trong Q3 của doanh nghiệp.

Về hoạt động của khối ngoại, diễn biến tiêu cực của thị trường trong tuần quan cũng làm sụt giảm đáng kể hoạt động mua ròng của khối ngoại. Khối ngoại giao dịch thận trọng hơn, mua ròng 361 tỷ đồng trên cả 2 sàn, cụ thể: khối ngoại mua ròng 328 tỷ trên HOSE tập trung vào các mã HPG,VCI trong khi bán ròng VNM, FIT. Khối ngoại cũng mua ròng 30 tỷ trên HNX tập trung vào các mã SHB, HUT trong khi PVS bị bán ròng.

Thị trường diễn biến tiêu cực với áp lực bán lan tỏa trên diện rộng, nhóm cổ phiếu đầu cơ cũng bị bán mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần. Diễn biến sau phiên bán tháo mặc dù ổn định hơn nhưng với mức thanh khoản sụt giảm mạnh, tâm lý thận trọng chi phối và lo ngại về khả năng điều chỉnh tiếp tục của thị trường các phiên tới làm lực cầu sụt giảm đáng kể và khả năng hồi phục cũng ở mức thấp.Với diễn biến thận trọng phiên giao dịch cuối tuần thì nhiều khả năng thị trường sẽ đối diện với áp lực điều chỉnh trong các phiên tới.

Nhận định theo PTKT



Chốt tuần vnindex giảm 2.1% đứng tại 772.08 điểm. Khối lượng khớp lệnh trung bình phiên trên sàn HOSE đạt 210.3 triệu/phiên tăng 23.22% so với tuần giao dịch trước. Mức tăng của thanh khoản chủ yếu đến từ phiên giao dịch ngày 9/8 trong khi 2 phiên giao dịch cuối tuần thanh khoản lại sụt giảm đáng kể. Với diễn biến tuần qua, tín hiệu tăng tích cực của 2 tuần liền trước đã bị triệt tiêu và kịch bản giảm giá hướng về đường xu hướng trung dài hạn đang được kích hoạt trở lại. Hiện tại, phản ứng của chỉ số vnindex tại các vùng hỗ trợ dưới trong các phiên tới sẽ thể hiện rõ xu hướng của thị trường. Vnindex tuần qua đã phản ứng tích cực với đường hỗ trợ MA50 tại vùng 770 điểm, nhưng diễn biến thị trường tiêu cực làm phá vỡ đường hỗ trợ này thì kịch bản điều chỉnh sâu hơn về vùng 747 – 750 điểm của vnindex sẽ được xem xét đến trong ngắn hạn.

2. Khuyến nghị

Diễn biến phiên giao dịch cuối tuần cho thấy tâm lý thận trọng trong hoạt động giao dịch của nhà đầu tư, phiên bán tháo tuần vừa rồi đã triệt tiêu tâm lý hưng phấn về kịch bản tích cực cho thị trường trong tháng 8 mà thay vào đó là khả năng điều chỉnh tiếp tục khi rủi ro ngắn hạn đang tăng cao. Với những thông tin bất ổn trên thị trường trong nước và quốc tế, thị trường liên tục xuất hiện nhiều thông tin xấu liên quan đến các nhóm cổ phiếu largecaps, nhóm đầu cơ bị chốt lời sau chuỗi tăng điểm mạnh, tâm lý nhà đầu tư đang khá yếu sau mùa KQKD quý 2, thị trường nhạy cảm với thông tin tiêu cực hơn là tích cực. Với kỳ vọng hiện tại chủ yếu đến từ nhóm ngành ngân hàng với nghị định xử lý nợ xấu được áp dụng kể từ ngày 15/8 nên diễn biến của nhóm ngành ngân hàng sẽ tác động đáng kể tới tâm lý chung của nhà đầu tư.

Để hạn chế rủi ro, nhà đầu tư hạn chế giải ngân mới và tiếp tục hạ dần tỷ trọng margin. Việc đánh đổi giữa lợi nhuận và rủi ro trong giai đoạn này là khá lớn khi cơ hội sinh lời của các cổ phiếu hiện tại là không cao trong khi rủi ro lại rất lớn. Nắm giữ tiền mặt nhiều hơn trong giai đoạn này sẽ có lợi thế chủ động hơn trong thị trường giá xuống.