Thông tư 13: "Giọt nước làm tràn ly chứng khoán"

Cổ phiếu thép: Lướt sóng dễ mất ván

​

Ít có loại chứng khoán nào mang lại nhiều cảm xúc trái ngược cho nhà đầu tư như cổ phiếu thép, đã tăng là lên đỉnh cao và giảm là xuống đến đáy.
Lợi nhuận của các doanh nghiệp thép phụ thuộc vào giá thép, mà giá thép thì biến động chẳng kém giá chứng khoán. Bởi thế đầu tư hay “lướt sóng” cổ phiếu thép, nói như một chuyên gia tài chính, phải luôn đặt hai chữ “thận trọng” và “giữ ván” lên đầu.


Đáy và đỉnh

Đầu tháng 3/2009 giá cổ phiếu của CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG-HOSE) rớt xuống 9.000 đồng/cổ phiếu. Ông Lê Phước Vũ, Tổng giám đốc HSG, trong một lần ngồi quán cà phê với lãnh đạo một số công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ, nói: “Tháng này chúng tôi vẫn lỗ, nhưng lỗ là mừng vì đã “giải phóng” được hết hàng tồn kho”.
Rồi ông thêm: “Cổ phiếu Hoa Sen mấy bữa nay vẫn giảm, nhưng đã có dư mua giá sàn, không còn cảnh chất đống giá sàn mà không bán được nữa”. Ở thời điểm đó, giá phôi thép thế giới sụt giảm liên tục, các công ty thép nhập nguyên liệu giá cao, đều thua lỗ nặng nề.
Nhưng sự bất ngờ đã xảy ra. Cũng từ giữa tháng 3 năm ấy, cổ phiếu HSG bắt đầu leo dốc và gần bảy tháng sau, đến cuối tháng 9/2009, giá HSG lên đỉnh 64.500 đồng/cổ phiếu, tăng hơn 600% so với giá đáy. Con sóng lớn của cổ phiếu thép đã khiến giới đầu tư choáng ngợp. Giá cổ phiếu thép Việt - Ý (VIS-HOSE) “chạy” một mạch từ dưới 20.000 đồng lên gần 150.000 đồng/cổ phiếu.
Cổ phiếu CTCP Chế tạo kết cấu thép VNECO (SSM-HNX) “đua marathon” từ dưới 10.000 đồng lên 70.900 đồng/cổ phiếu sau khi doanh nghiệp này công bố lợi nhuận sau thuế năm 2009 đạt 33,3 tỷ đồng trên vốn điều lệ 27,4 tỷ đồng (trước khi tăng vốn). Ngay cả những tay phân tích kỹ thuật kỳ cựu cũng phải buông các hình vẽ, kêu trời: “Không thể đoán định gì từ đồ thị của cổ phiếu thép!!!”.
Sự “bùng nổ” của cổ phiếu VIS, HSG hay SSM được hỗ trợ bởi lợi nhuận mà các doanh nghiệp thép trước đó có nằm mơ cũng không thấy. Năm 2008, VIS đạt lợi nhuận sau thuế 130 tỷ đồng trên vốn điều lệ 150 tỷ đồng (vừa tăng vốn lần đầu từ 100 lên 150 tỷ đồng - PV). Nhưng con số này đến cuối quý I/2009 mới được công bố và giá cổ phiếu VIS ngay sau đó tăng theo chiều thẳng đứng. Kế đó năm 2009 lợi nhuận sau thuế của VIS “nhảy” lên 229 tỷ đồng. Thép Việt - Ý trở thành đơn vị kinh doanh hiệu quả nhất của Tổng công ty Sông Đà năm ngoái.

Tuy nhiên, các đợt đầu cơ giá thép trên thị trường và việc VN-Index lình xình những tháng đầu năm nay đã buộc giới đầu tư nâng cao “cảnh giác”. Sự quan tâm đến cổ phiếu thép lắng dần. Sáu tháng đầu năm 2010 lợi nhuận sau thuế của VIS chỉ có 50,5 tỷ đồng, giảm mạnh so với cùng kỳ là 115,9 tỷ đồng. Bên cạnh đó, do tăng vốn điều lệ lên gấp đôi, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) giảm đột ngột từ 5.150 đồng xuống 2.013 đồng/cổ phiếu. HSG cũng trong tình trạng tương tự khi lợi nhuận sau thuế từ ngày 1/4/2009 đến 30/6/2009 giảm từ 109,8 tỷ đồng xuống 58,7 tỷ đồng cho thời gian từ 1/4/2010 đến 30/6/2010.

Lợi nhuận giảm dẫn đến giá cổ phiếu giảm. Ngày 6/8/2010, giá cổ phiếu VIS còn 47.500 đồng/cổ phiếu; HSG 26.300 đồng/cổ phiếu; SSM 34.500 đồng/cổ phiếu. Giá những cổ phiếu thép mới niêm yết khác như Tiến Lên (TLH - HOSE) cũng không tránh khỏi cảnh xuống thang, còn 17.400 đồng/cổ phiếu (thấp nhất kể từ khi lên sàn); Thép Pomina (POM - HOSE) 34.000 đồng/cổ phiếu; Thép Dana - Ý (DNY - HNX) 27.700 đồng/cổ phiếu...

Em lăn chốt PHT mua giá phát hành thêm 20 giờ cố chưa về còn 17!!!![r23)][r23)][r23)][r23)][r23)]

Nhưng giờ vào cp ngành thép thì lại ngon!