Tiềm năng GVR - Tập đoàn Cao su Việt Nam

Nhẹ tênh ... hết nhỏ lẻ rồi !

cũng rụng nhiều rồi bro

GVR - TẬP ĐOÀN CÔNG NGHIỆP CAO SU VIỆT NAM (HSX).
Target: 35.000 đồng/cp (Upsize: +30%)

Cập nhật Kết quả Kinh doanh năm 2020:

Doanh thu năm 2020 đạt mức 21.2 nghìn tỷ (+7% yoy) trong khi LNST đạt mức 5.2 nghìn tỷ (+32% yoy), tăng trưởng mạnh của LNST nhờ vào các khoản thoái vốn và hoàn nhập dự phòng đầu tư trong năm, giúp Doanh thu tài chính tăng mạnh gấp 4 lần so với năm ngoái. Cụ thể GVR giảm tỷ lệ sở hữu tại SIP từ 13.53% xuống còn 1.76%, VRG từ 56.73% xuống còn 36.72%, HIZ từ 35.84% xuống 0%.

Cơ cấu Doanh thu của GVR

3 mảng kinh doanh chính vẫn đóng góp tỷ trọng lớn trong tổng Doanh thu với tỷ trọng 94%.
Trong đó Doanh thu mảng cao su tăng trưởng 12.6% yoy nhờ vào đà tăng giá cao su trong Quý 4/2020, mức tăng trưởng Doanh thu từ mảng này đã bù đắp sự sụt giảm của các mảng kinh doanh còn lại.
Doanh thu từ gỗ giảm 11% yoy và Doanh thu BĐS KCN giảm 8% yoy, nguyên nhân chủ yếu ảnh hưởng bởi dịch Covid 19.
Quý 1/2021, KQKD tăng trưởng mạnh mẽ với Lợi nhuận cốt lõi được thúc đẩy.
Doanh thu và LNST công ty mẹ trong Q1/2021 ghi nhận lần lượt mức 4,900 tỷ đồng (+77% YoY) và 818 tỷ đồng (+262% YoY) đóng góp chính đến từ mảng cao su tự nhiên - mảng kinh doanh chính của Tập đoàn kèm theo chi phí tài chính giảm mạnh 69% YoY nhờ hoàn nhập dự phòng đầu tư trong Q1/2021.
Kết quả kinh doanh tích cực của mảng Cao su tự nhiên được hỗ trợ bởi cả 2 yếu tố: Tăng trưởng sản lượng bán & Tăng giá bán trung bình (ASP).

(1) Tăng trưởng sản lượng: Theo Tổng Cục Hải Quan Việt Nam, sản lượng xuất khẩu tăng 79% trong Quý 1/2021, trong khi GVR chưa cung cấp so sánh chi tiết so với cùng kỳ cho mảng Cao su tự nhiên, nhưng số liệu xuất khẩu của cả nước có thể được xem là con số tham chiếu phù hợp khi sản lượng xuất khẩu của GVR chiếm khoảng 35% tổng giá trị xuất khẩu.

(2) Tăng trưởng giá bán: Bên cạnh ghi nhận sản lượng xuất khẩu cả nước tăng, giá xuất khẩu trung bình của Cao su Việt Nam cũng ghi nhận mức tăng 14% trong bối cảnh dịch COVID-19 tái bùng phát gần đây tại các nước châu Á - đặc biệt ở Thái Lan (quốc gia sản xuất CSTN lớn nhất thế giới) - có thể tiếp tục làm gián đoạn nguồn cung CSTN toàn cầu, dẫn đến giá CSTN tiếp tục ở mức cao.Kế hoạch Kinh doanh năm 2021, đánh giá triển vọng tích cực từ HĐKD cốt lõi dù ảnh hưởng của Dịch Covid 19 vẫn tiếp diễn.
Trong Quý 1/2021, Doanh thu và LNST của Tập đoàn đã hoàn thành lần lượt là 18% và 18% kế hoạch năm, điểm đáng lưu ý là Quý 1 thường chỉ đóng góp 5-6% vào DT và LNST của GVR vì quý 1 thường là mùa thấp điểm đối với hoạt động xuất khẩu Cao su tự nhiên và chế biến gỗ.

Nếu giữ vững được tốc độ tăng trưởng về sản lượng như hiện tại GVR hoàn toàn đủ khả năng hoàn thành kế hoạch kinh doanh đã đề ra với mức giữ vững Doanh thu và LN có mức giảm 12% YoY khi loại bỏ bớt Lợi nhuận các hoạt động thoái vốn như trong năm 2020.

Điểm nhấn đầu tư:
Chuyển đổi đất cao su thành KCN là hướng đi chính và đầu tư vào các dự án công cộng thúc đẩy quá trình chuyển đổi đất Cao su nhanh hơn.GVR sở hữu quỹ đất lớn khoảng 407,800 ha, là DN có diện tích cao su lớn nhất trong ngành khiến cho quỹ đất của GVR khi chuyển đổi thành đất KCN có lợi thế nhất định so với các khu công nghiệp khác vì tiết kiệm thời gian và chi phí đền bù hơn là đền bù cho dân cư.

Các dự án chuyển đổi đất cao su gồm:
(1) 6,361 ha các khu công nghiệp GVR đã và sắp tự phát triển;
(2) 5,000 ha đất dự định tự phát triển KCN từ năm 2025 trở đi;
(3) hơn 23,000 ha đất chuyển đổi cho các chủ đầu tư khác hoặc dự án làm cơ sở hạ tầng.


Quỹ đất chuyển sang khu công nghiệp của GVR có những lợi thế nhất định
(1) Phần lớn đất trồng cao su giúp tiết kiệm thời gian chi phí đền bù;
(2) Chi phí giải phóng mặt bằng thấp.

Bên cạnh đó, Nghị định 148/2020/ND-CP có hiệu lực từ ngày 08 tháng 02 năm 2021 kỳ vọng sẽ hỗ trợ sẽ hỗ trợ GVR trong việc chuyển đổi đất với giá trị đền bù cao hơn và đẩy mạnh công tác chuyển nhượng đất cho địa phương để kịp thời đáp ứng nhu cầu khu công nghiệp đang tăng trưởng mạnh.

Công ty có kế hoạch phát triển 15 nghìn ha BĐS KCN trong giai đoạn 2021 – 2025. Hiện tại, BCM là đơn vị phát triển KCN lớn nhất. Bằng việc chuyển đổi 15 nghìn ha, GVR có diện tích đất KCN lớn gấp 1.5 lần diện tích của BCM, giúp cho GVR là đơn vị phát triển KCN lớn nhất ở Việt Nam. Bằng cách chuyển đổi đất, công ty có thể khai phá giá trị của tài sản mình đang sở hữu.

Kỳ vọng giá bán & sản lượng xuất khẩu cao su tiếp tục phục hồi hỗ trợ mảng lợi nhuận Cao su tự nhiên - đóng góp chính vào Doanh thu của GVR. Bên cạnh việc đóng cửa nhà máy do đại dịch và t.i.nh trạng thiếu chip, ngành công nghiệp sản xuất ô tô toàn cầu còn phải đối mặt với t.i.nh trạng cạn kiệt nguồn cung cao su do t.i.nh trạng thiếu container vận chuyển. Việc Trung Quốc tăng cường dự trữ và dịch bệnh hoành hành cũng ảnh hưởng đến sản lượng cao su cung cấp ra thị trường khiến cho giá cao su thế giới có thể sẽ bước vào chu kỳ tăng giá mới do nguồn cung cao su tại các nước xuất khẩu lớn như Thái Lan bị ảnh hưởng mạnh bởi dịch bệnh.


Trong năm 2021, GVR cho biết sẽ quyết liệt thoái vốn tại các công ty không liên quan đến mảng cao su, ngoài ra sẽ giảm tỷ lệ sở hữu tại Khu Công nghiệp Nam Tân Uyên và giảm tỷ lệ tại Cao su Phước Hòa và Đồng Phú còn 51% thay cho tỷ lệ sở hữu hiện tại lần lượt là 66.62% và 55.81%. Doanh thu tài chính từ hoạt động thoái vốn trong 2021 dự kiến ở mức 1.4 nghìn tỷ tương đương với năm 2020.

TỔNG KẾT:

Với kỳ vọng giá cao su tăng mạnh vào nửa cuối năm 2021 trong bối cảnh cung không đủ cầu kèm t.i.nh trạnh logistic bị đứt quãng sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho mảng kinh doanh cao su tự nhiên của GVR. Kèm theo thế mạnh không thể không nhắc tới của Tập đoàn về quỹ đất, tiềm năng rất lớn khi chuyển đổi theo xu hướng BĐS KCN - xu hướng tất yếu theo chuyển dịch dòng vốn toàn cầu. Khiến cho GVR trở thành Cổ phiếu tiếp theo mà NĐT có thể ưu tiên lựa chọn cho Danh mục.

GVR thiên thời địa lợi nhân hòa đủ cả

có số liệu xuất khẩu gỗ của GVR ko ?

Đua trần tưởng ngon mà thế này thứ 6 hàng về lại ăn *** rồi

Vào nhà người khác ăn nói cho nó đủ chủ vị tý bro nhé.

Đoạn này GVR mạnh quá, vừa mới xem lcơ cấu cổ đông thì Nhà nước chiếm đến 96.77%. Do đó tỉ lệ CP trôi nổi rất ít. Khả năng còn tăng nữa

Ngồi im có quà to....

--- Gộp bài viết, 17/06/2021, Bài cũ: 17/06/2021 ---

Kệ đi cụ....hàng chất..lái pro