Tiếp tục Thắt chặt tiền tệ ???

blue_chip_vn · 16/09/2008, 12:29

Tiếp tục Thắt chặt tiền tệ ???

Thắt chặt tiền tệ: Uống thuốc phải đủ liều

Thời gian qua, có ý kiến cho rằng việc tăng lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc từ 1,2%/năm lên 3,6%/năm là một tín hiệu cho thấy có sự ?onới lỏng? nhất định của chính sách tiền tệ.

Tuy nhiên, ở đây cần nhìn nhận lại chuyện ?othắt chặt tiền tệ? thật ra là gì, và do đó, mới nghĩ xem việc tăng lãi suất dự trữ bắt buộc có phải thật sự là ?onới lỏng? hay không?

Chính sách thắt chặt tiền tệ hiện nay là nhằm kiềm chế lạm phát thông qua kiểm soát lượng cung tiền trong nền kinh tế, mà một phần quan trọng của lượng cung tiền này là thông qua ngân hàng. Lượng cung tiền này được kiểm soát dưới các hình thức tăng lãi suất để thu hút tiền từ lưu thông vào hệ thống ngân hàng, đồng thời kiểm soát tăng trưởng tín dụng ở mức tối đa 30%, đặc biệt là kiểm soát tín dụng cho những khu vực nhạy cảm như thị trường chứng khoán và bất động sản.

Sau nhiều tháng triển khai, đến nay chính sách này mới tỏ ra phát huy tác dụng, và vì thế, sẽ rất mạo hiểm nếu nó được chuyển sang thả lỏng. Do đó, không khó hiểu khi Ngân hàng Nhà nước quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản.

Việc tăng lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc nhằm góp phần tăng thêm thu nhập cho ngân hàng, hay nói cách khác, phần chi phí vốn của ngân hàng nhẹ đi đôi chút, do đó, có thể giảm bớt một phần áp lực lợi nhuận, bù đắp chi phí hoạt động cũng như có thể tính đến chuyện hạ lãi suất cho vay.

Tuy nhiên, cần lưu ý là họ sẽ không thể cho vay được nhiều tiền hơn, vì vẫn vướng ?otrần? tăng trưởng tín dụng 30%, và vẫn phải duy trì tỷ lệ dự trữ bắt buộc 11%.

Có thể nhìn việc tăng lãi suất dự trữ bắt buộc là một sự hỗ trợ của Ngân hàng Nhà nước trong tình hình khó khăn của ngân hàng thương mại, giống như một cách hỗ trợ thanh khoản trước đây. Nhưng, đây chưa phải là nới lỏng tiền tệ. Hiện tại, cung tiền thông qua tín dụng vẫn bị kiểm soát, có điều là kênh vốn trong nền kinh tế được khai thông tốt hơn trong khuôn khổ chính sách tiền tệ thắt chặt nhờ một số ngân hàng đã giảm lãi suất cho vay.

Trước đây, khi thực thi chính sách thắt chặt tiền tệ, Ngân hàng Nhà nước không tính đến những giải pháp nhằm giúp ngân hàng vẫn có thể cho doanh nghiệp vay với lãi suất ?onhẹ nhàng? hơn trong điều kiện ?onền kinh tế có ít tiền?, để giảm bớt tác động xấu đến nền kinh tế.

Nay, Ngân hàng Nhà nước đang tính đến những giải pháp khơi thông nguồn vốn bằng cách để một số ngân hàng triển khai nghiệp vụ cho vay tiền đồng với lãi suất thấp và tăng lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc để hỗ trợ ngân hàng.

Chính sách tiền tệ thời gian tới vẫn cần thắt chặt

Lạm phát tuy đã có tín hiệu được kiềm chế nhưng thực tế vẫn cao, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 tăng 28,32% so với cùng kỳ năm 2007. Mức tăng thấp của CPI trong mấy tháng gần đây là nhờ sự kết hợp của việc thắt chặt tiền tệ và kiểm soát các dự án chi tiêu công không hiệu quả, đồng thời cũng được góp phần bởi giá cả hàng hóa thế giới ?ohạ nhiệt?.

Tuy nhiên, không có gì đảm bảo rằng giá cả thế giới (nhất là xăng dầu) sẽ không tăng lại, hay là tính mùa vụ của nhu cầu sản xuất và tiêu dùng sẽ không khiến giá tiêu dùng đột ngột tăng vọt. Do đó, nhiều tổ chức nghiên cứu trong và ngoài nước vẫn lo ngại về tình hình lạm phát và tiếp tục khuyến cáo thắt chặt tiền tệ.

Nhìn thực tiễn hơn, sức cầu trong nền kinh tế được kiểm soát nhờ người dân cảm thấy giá vừa cao, tiền vừa ít hơn, do đó nhu cầu tiêu dùng có giảm. Nhưng hiện nay, nhiều doanh nghiệp vẫn đang cố duy trì sức cầu bằng nhiều chương trình bán hàng, đồng thời khi người dân đã quen với mặt bằng giá cao, họ sẽ chi tiêu trở lại.

Mãi lực quay lại có thể tốt cho tăng trưởng kinh tế nhưng sẽ tạo áp lực lên lạm phát. Do đó, vẫn cần duy trì chính sách thắt chặt tiền tệ, duy trì một mức lãi suất đủ để người dân còn muốn để tiền trong ngân hàng.

Với đà tăng trở lại của chứng khoán và những cơ hội do biến động thất thường của giá vàng hiện nay tạo ra, kênh chứng khoán và vàng có thể thu hút tiền từ nền kinh tế nếu ngân hàng không duy trì một mức lãi suất cạnh tranh. Và nếu để tiền đổ vào những khu vực đầu tư khác, ngân hàng lại không đủ tiền để cho vay kinh doanh, mở rộng sản xuất.

Khi đó, nền kinh tế thực (trực tiếp tạo ra sản phẩm, của cải cho nền kinh tế) tiếp tục thiếu tiền, và do đó không thể nói đến tăng trưởng mạnh, và vì vậy sẽ khó thu hút FDI nhiều nữa.

Sở dĩ FDI đổ vào nước ta nhiều là vì người ta tận dụng khi bong bóng bất động sản ?oxẹp bớt? để thâm nhập thị trường, đồng thời họ kỳ vọng sau khi nền kinh tế vượt qua khó khăn thì sẽ có những điều chỉnh quan trọng về cấu trúc. Do đó, họ đã đăng ký đầu tư để giành chỗ trước.

Nếu nền kinh tế thực không tăng trưởng mạnh được, thì các nhà đầu tư nước ngoài này cũng không chịu vào nữa, và vốn đăng ký vẫn chỉ là vốn đăng ký.

Nhưng tránh thắt chặt kiểu dàn hàng ngang

Tuy nhiên, nếu thắt chặt tiền tệ theo kiểu ?odàn hàng ngang? thì sẽ ảnh hưởng rất xấu đến tăng trưởng kinh tế. Thắt chặt kiểu dàn hàng ngang là duy trì trần 30% tăng trưởng tín dụng cho mọi ngân hàng, bất kể tốt xấu. Điều này là nguy hiểm cho nền kinh tế.

Cách thắt chặt này sẽ tạo ra ?orủi ro đạo đức? là những ngân hàng có nhiều rủi ro và có khả năng rơi vào tình trạng bị nhiều nợ xấu vẫn nỗ lực cho vay đến hết giới hạn tăng trưởng tín dụng với hy vọng kiếm tiền bù đắp các khoản lỗ tiềm năng; đồng thời họ cho rằng nếu có chuyện gì Ngân hàng Nhà nước sẽ phải ?ocứu? họ để không ảnh hưởng đến hệ thống.

Kết quả là hệ thống ngân hàng vẫn không an toàn hơn bao nhiêu với mức kiểm soát tăng trưởng tín dụng 30%, nhưng nhiều dự án tốt, khách hàng tốt của ngân hàng tốt sẽ không thể vay vốn, trong khi khách hàng nhiều rủi ro của ngân hàng nhiều rủi ro sẽ có tiền. Đây là sự phân bổ không hiệu quả nguồn vốn trong nền kinh tế.

Uống thuốc phải đủ và đúng liều

Thay vì đặt câu hỏi tại sao không nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời điểm hiện nay, có lẽ, câu hỏi nên đặt ra là nên chăng duy trì mức giới hạn tăng trưởng tín dụng chung 30% cho toàn bộ nền kinh tế; thay vào đó, với các ngân hàng khác nhau, dựa trên năng lực quản trị rủi ro và chất lượng tài sản và thu nhập, sẽ có những mức giới hạn khác nhau.

Như vậy, dự án tốt vẫn có tiền, kinh tế vẫn tăng trưởng nhưng rủi ro sẽ được kiểm soát tốt hơn.

Còn nới lỏng tiền tệ chưa đúng lúc rất có thể sẽ đẩy nền kinh tế vào ma trận những rủi ro và khó khăn mới. Khi nền kinh tế lâm bệnh, liều lượng thuốc dùng phải vừa đủ và đúng lúc, đồng thời phải quan sát kỹ tác dụng.

Và điều quan trọng là phải uống thuốc đều theo toa bác sĩ cho đến khi dứt hẳn, chứ không thể mới thấy bệnh hơi giảm nhẹ đã đòi cắt thuốc thì nguy cơ bị tái phát rất cao (nhất là khi mầm bệnh từ bên ngoài vẫn còn chực chờ) và nặng hơn.

(Theo TBKTSG)

blue_chip_vn · 16/09/2008, 12:31

Vì sao chưa hạ lãi suất cơ bản?

Một số ngân hàng lớn đã liên tiếp công bố giảm lãi suất cho vay, thị trường tiền tệ đã có những chuyển biến tích cực nhưng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNNVN) vẫn chưa hạ lãi suất cơ bản.Vì sao ?

Nguyên nhân đầu tiên có thể thấy rõ là từ công bố của chính NHNNVN: tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt để chống lạm phát. Điều khiến nhiều người băn khoăn là đồng thời với việc đó NHNNVN lại tăng lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc từ 1,2% lên 3,6%/năm; đây không khác nào một ?oliều doping? giúp các ngân hàng mở rộng cho vay, đặc biệt là các ngân hàng quốc doanh lớn.

Thế nhưng, không có nhiều người biết rằng, từ sáng sớm ngày 29.8 ?" ngay trước khi NHNNVN công bố quyết định tăng lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc- Thống đốc NHNNVN đã có cuộc họp khẩn cấp với lãnh đạo cấp cao nhất của các ngân hàng quốc doanh lớn. Nội dung của cuộc họp này ra sao thì NHNNVN không công bố nhưng ngay trong chiều 29.8, khi quyết định tăng lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc được công bố (đồng nghĩa với việc các ngân hàng được tăng gấp 3 thu nhập từ tiền gửi dự trữ bắt buộc), các ngân hàng quốc doanh cũng đồng loạt thông báo hạ lãi suất cho vay. Rõ ràng, việc các ngân hàng quốc doanh tăng thu nhập từ tiền gửi dự trữ bắt buộc đã được ?ođánh đổi? bằng việc giảm lãi suất cho vay. Và tất nhiên, không có ngân hàng quốc doanh nào công bố là sẽ mở rộng thêm với hoạt động tín dụng.

Các ngân hàng cổ phần thì sao?

Trước đó, ngày 28.8, tất cả các tổ chức tín dụng (cả quốc doanh và cổ phần) đều phải làm một báo cáo khẩn cấp cho NHNNVN về tổng quan hoạt động của ngân hàng đến thời điểm gần nhất. Theo tiết lộ từ phía NHNNVN, những thông tin quan trọng này là yếu tố để NHNNVN cân nhắc đưa ra các quyết định cuối cùng sau cuộc họp với các ?oông lớn? quốc doanh sáng sớm 29.8.

Theo nguồn tin của Thanh Niên từ các ngân hàng cổ phần, riêng trong tháng 7.2008, nhiều ngân hàng cổ phần đã bị lỗ (trong đó có cả một ngân hàng cổ phần lớn). Với tình hình kinh tế như hiện nay, trong những tháng cuối năm, hoạt động của các ngân hàng đã bắt đầu bị lỗ từ tháng 7 sẽ còn gặp nhiều khó khăn. Đây cũng chính là lý do mà đại đa số các ngân hàng cổ phần không có động tĩnh gì sau các quyết định tăng lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc của NHNNVN, trừ Techcombank công bố hạ lãi suất cho vay chiều 29.8 đối với lĩnh vực nông sản xuất khẩu (trước đó, Eximbank đã hạ lãi suất cho vay). Hai ngân hàng cổ phần công bố hạ lãi suất để chia sẻ khó khăn với các khách hàng của mình (Techcombank, Eximbank) đều là những ngân hàng cổ phần thuộc loại lớn nhất và cũng có tình hình kinh doanh khả quan.

Tuy nhiên, Ngân hàng cổ phần Á Châu (ACB) - ngân hàng cổ phần lớn nhất, kinh doanh có lãi nhất, hiệu quả nhất trong hệ thống các ngân hàng cổ phần (trừ Vietcombank) lại là trường hợp ?ođặc biệt nhất? khi chưa hề công bố giảm lãi suất cho vay. Một trường hợp cũng đặc biệt là Liên Việt (LienVietBank) ?" ngân hàng cổ phần đầu tiên được thành lập theo quy chế mới, vừa hoạt động được vài tháng. Chiều 29.8, LienVietBank đã công bố hạ lãi suất cho vay ưu đãi đối với khách hàng kể từ 1.9 với mức lãi suất mới là 19%/năm.

Bước đi thận trọng

Giải thích về việc vẫn tiếp tục chính sách tiền tệ thắt chặt khi mà chỉ số giá cả của tháng 7 và tháng 8 đã bắt đầu tăng chậm lại, thị trường tiền tệ đã bớt nóng, một đại diện cấp cao của NHNNVN cho biết: ?oLạm phát có chiều hướng giảm nhưng chưa bền vững. Thêm vào đó, tốc độ lạm phát có giảm nhưng tính 8 tháng vẫn là hơn 20% và so với cùng kỳ năm ngoái thì tăng tới 28,32%. Mà theo quy luật hàng năm thì vào những tháng cuối năm, tình hình giá cả có xu hướng tăng nên phải rất cẩn trọng?. Về tình hình của thị trường tiền tệ, vị đại diện này còn cho biết: ?oVào thời điểm hiện tại, thị trường tiền tệ đã dần đi vào ổn định nhưng một số yếu tố thì cần phải có thời gian mới có được sự ổn định vững chắc?.

Ông này cũng cho biết, ngoài các lý do nêu trên, việc giảm lãi suất cơ bản vào thời điểm hiện nay sẽ gây khó khăn cho các ngân hàng nhỏ cả về thanh khoản cũng như tình hình tài chính. ?oHiện nay, lãi suất cho vay giảm nhanh hơn so với lãi suất huy động nên NHNNVN phải có bước đi thận trọng với lãi suất cơ bản, tránh tạo ra các căng thẳng không đáng có trên thị trường tiền tệ?, ông này kết luận. Trên thực tế, tất cả các ngân hàng thương mại (cả quốc doanh lẫn cổ phần) đều muốn giảm lãi suất huy động nhưng chưa giảm được trong thời điểm hiện nay vì nếu vậy lượng tiền gửi của khách hàng sẽ sụt giảm. Đây chính là lý do mà nhiều ngân hàng quốc doanh công bố hạ lãi suất cho vay khi NHNNVN tăng lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc nhưng không hạ lãi suất huy động.

niubia · 16/09/2008, 13:07

Nguy cơ khủng hoảng hệ thống ngân hàng toàn cầu

Lao Động Điện tử Cập nhật: 11:47 AM, 16/09/2008
Một trụ sở ngân hàng Lehman Brothers.
(LĐĐT) - Khủng hoảng ngân hàng toàn cầu đe dọa vượt ra ngoài tầm kiểm soát, các quan chức Mỹ quay cuồng với những cuộc họp khẩn nhằm cứu một trong những công ty bảo hiểm lớn nhất thế giới AIG. Đó là những gì diễn ra một ngày sau khi Mỹ để cho Lehman Brothers tuyên bố phá sản tối ngày 14.9.

Những cuộc gặp khẩn để bàn về tương lai của AIG, có phạm vi hoạt động trên toàn cầu và ảnh hưởng sâu rộng trên các thị trường tài chính thế giới, diễn ra liên miên nhưng chưa đi đến được kết luận khả quan nào. Tình hình đó tạo nên một làn sóng hoảng sợ trên thị trường chứng khoán Mỹ. Các nhà đầu tư không thể tĩnh tâm khi biết tin Lehman Brothers sập đổ và đối thủ đáng gờm nhất của nó, Merrill Lynch bán tống bán tháo đồ đạc của mình trước khi về dưới trướng của Ngân hàng Mỹ.

Những sự kiện đó chắc chắn sẽ làm thay đổi toàn bộ ngành công nghiệp tài chính. Hình ảnh những nhân viên của Lehman tại New York (Mỹ) và London (Anh) gói ghém đồ đặc rời khỏi các tòa nhà làm việc có thể đã trở thành hình ảnh tiêu biểu về khủng hoảng tín dụng. Lehman có 4500 nhân viên ở London (Anh) và 20 nghìn nhân viên khác trên khắp thế giới. Và nhiều người, mà phần lớn tài sản là những cổ phiếu của Lehman Brothers, giờ đây trở thành vô sản.

Ngày 15.9, FTSE 100 giảm 4%. Ngày thứ hai (15.9), tại phố Wall, chỉ số Down Jones kết thúc phiên đầu tuần với mức vô cùng khiêm tốn: trên 500 điểm. AIG van nài xin chính phủ Mỹ trợ giúp 40 tỉ USD để thoát khỏi cảnh phá sản còn các nhà cố vấn AIG nỗ lực bán thoát tài sản để mong có chút tiền gỡ gạc. Ngân hàng dữ trự liên bang Mỹ ép các công ty phố Wall tạo ra các khoản vay hợp lý, thay vì cung cấp tiền chính phủ. Được biết, AIG có thể được cho phép tham gia vào các quỹ mật để lấy ra 20 tỉ USD, nếu cần thiết. Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn đang chú tâm vào việc Merril Lynch, có 60 nghìn nhân viên, vừa bị Ngân hàng Mỹ đứng ra tiếp quản.

Rất nhiều nhà kinh tế lo sợ rằng, nếu không có một giải pháp hiệu quả nào nào được đưa ra trong tình hình này, nền kinh tế thế giới có thể sẽ bị đẩy vào tình trạng suy thoái trầm trọng. Tỉ giá đồng USD tụt dốc và giá dầu giảm xuống dưới 100 USD/thùng ngày 15.9 đang là những biểu hiện suy thoái rõ rệt nhất.

Tại London (Anh), các chủ nhà băng đang tiến hành cắt giảm mạnh các công việc, không phải chỉ vì ảnh hưởng từ các sự kiện trên mà do ngành ngân hàng thế giới đang tụt dốc nhanh chóng sau một năm lạm phát. Cổ phiếu của HBOS, nhóm ngân hàng Mỹ quản lý Halifax, tập đoàn thế chấp lớn nhất của Anh, mất 35% giá trị. Ken Lewis, Giám đốc Ngân hàng Mỹ, cho rằng có đến hơn nửa trong số 9 nghìn ngân hàng tại Mỹ chuẩn bị phá sản hoặc bị tiếp quản.

Sự phá sản của Lehman còn dấy lên cuộc tranh giành giữa các nhà buôn tại hai bờ Đại Tây Dương nhằm chạy thoát ra khởi các vị trí thương mại ước tính 700 tỉ USD. Sự phát triển của thị trường phát sinh quá nhanh chóng và rộng lớn khiến phố Wall không đủ thời gian để tạo ra một cơ chế thương mại trung tâm và cả thị trường này hoạt động trong tình trạng lộn xộn.

Để cứu rỗi thị trường, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cùng đổ 28 USD vào các thị trường với hy vọng có thể giải quyết được bất kỳ khó khăn tài chính nào. Cục dự trữ liên bang Mỹ cũng nới lỏng luật cho vay của mình và 10 ngân hàng phố Wall cho biết đang tạo ra một quỹ có vốn 70 tỉ USD để tạo một khỏan vay tạm thời cho các doanh nghiệp gặp khó khăn.

Trong bối cảnh trên, tổng thống Mỹ Bush kêu gọi sự kiềm chế và cho rằng nền kinh tế vẫn đủ khỏe để trụ vững được sau những "điều chỉnh" từ phố Wall. Trong khi đó, Hank Paulson, Bộ trường Tài chính Mỹ đổ tội cho phố Wall đã tạo ra khủng hoảng trên và ông Paulson kêu gọi một cuộc tổng kiếm tra sâu rộng các quy định tài chính nhằm tránh được những đe dọa tương tự cho sự ổn định toàn cầu trong tương lai.

niubia · 16/09/2008, 13:57

ADB: Việt Nam cần tăng cường giám sát các ngân hàng
Với tỷ lệ lạm phát tiếp tục cao, Việt Nam cần hy sinh tăng trưởng chậm năm 2009 để tạo đà tăng tốc cho các năm kế tiếp - báo cáo kinh tế cập nhật mới nhất của Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) công bố sáng 16/9 nhận định. Đồng thời cũng cảnh báo: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cần tăng cường giám sát cẩn trọng đối với các ngân hàng và phải có hành động nhanh chóng để ngăn chặn một cuộc khủng hoảng ngân hàng có hệ thống.

Trong báo cáo này, ADB đặt chỉ tiêu tăng trưởng thấp hơn, ở mức 6% cho năm 2009 so với tốc độ tăng trưởng được dự báo cho năm 2008 là 6,5%. Theo ADB, mức tăng trưởng 6% sẽ cho phép Việt Nam chuẩn bị tốt hơn nhằm khôi phục tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ trong các năm 2010 - 2011.

Lạm phát 25%

Bên cạnh việc giảm dự báo tăng trưởng cho Việt Nam năm 2008 và 2009, ADB dự đoán lạm phát trong năm 2008 sẽ là 25% và 17,5% cho năm 2009. Thâm hụt tài khoản vãng lai năm nay được dự báo ở mức 13,5% GDP.

ADB công bố báo cáo cập nhật triển vọng phát triển châu Á. Ảnh: X.Linh
Ông Ayumi Konishi, Giám đốc quốc gia, Cơ quan đại diện thường trú của ADB tại Việt Nam nhận định: "Các con số thống kê kinh tế trong những tháng gần đây đã được cải thiện đáng kể".

Ông lấy dẫn chứng lạm phát đã giảm từ 3,9% trong tháng 5 xuống còn 1,6% trong tháng 8, thâm hụt thương mại giảm từ 3,4 tỉ USD tháng 3 xuống còn 1 tỉ USD trong tháng 7 và tháng 8.

Tuy nhiên, xét về giá trị tuyệt đối, quan chức ADB cho rằng, lạm phát và nhập siêu vẫn còn rất cao và sẽ phải mất một thời gian nữa mới có thể bình ổn được tình hình vững chắc hơn.

"Việt Nam đã xử lý được cơn bão kinh tế của năm nay một cách hiệu quả, song những khó khăn, thử thách vẫn chưa qua".

ADB cho rằng mặc dù các cải cách kinh tế và thể chế có phần chậm lại trong những tháng gần đây, song dự kiến sẽ tăng tốc trở lại khi tình hình kinh tế vĩ mô bình ổn.

Mặc dù có những thách thức, song ADB nhận định triển vọng kinh tế trung và dài hạn của Việt Nam vẫn tốt. Các yếu tố đảm bảo cho nhận định này là lượng FDI đổ vào Việt Nam cao, nợ nước ngoài duy trì ở mức vừa phải.

Giảm tăng trưởng để tạo đà

Bản báo cáo của ADB nhận định, chính phủ Việt Nam dự kiến sẽ tiếp tục đặt ưu tiên cho mục tiêu kiềm chế lạm phát cao hơn kích thích tăng trưởng, cho đến khi lạm phát được giảm và kiềm chế ở mức một con số.

ADB: VN cần nhận thức rõ về sự đánh đổi chỉ tiêu tăng trưởng cho năm 2009 để tạo đà cho những năm kế tiếp. Ảnh: Corbis
Với những khó khăn vẫn ở trước mắt, ông Ayumi Konishi cảnh báo việc sớm nới lỏng chính sách tài khóa và tiền tệ cũng như đẩy mạnh đầu tư công nhằm khuyến khích tăng trưởng kinh tế. Theo quan chức ADB, nếu điều này xảy ra thì lạm phát và thâm hụt tài khoản vãng lai năm 2009 sẽ tăng cao.

Quan chức ADB thậm chí cho rằng Việt Nam phải nên tiếp tục chính sách thắt chặt tài khóa và tiền tệ, để đảm bảo việc kiềm chế lạm phát đạt hiệu quả cao.

Bên cạnh đó, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cần tăng cường giám sát cẩn trọng đối với các ngân hàng và phải có hành động nhanh chóng để ngăn chặn một cuộc khủng hoảng ngân hàng có hệ thống.

Theo Giám đốc ADB, chưa có một quốc gia nào có thể vừa kiềm chế, giảm lạm phát, thâm hụt thương mại, vừa thúc đẩy tăng trưởng. Lạm phát phải được đưa về một con số, khoảng dưới 5% thì mới nên nghĩ đến việc chuyển hướng chính sách sang kích thích tăng trưởng.

"Nếu Việt Nam làm ngược lại thì chẳng khác nào mở cửa mời lạm phát vào, gây ra khó khăn cho giai đoạn phát triển kế tiếp".

Ông Ayumi Konishi nhấn mạnh: "Cần nhận thức rõ về sự đánh đổi chỉ tiêu tăng trưởng cho năm 2009 để tạo đà cho những năm kế tiếp. Tôi hy vọng Chính phủ Việt Nam đủ kiên nhẫn chờ đợi khi chuyển hướng chính sách sang phục hồi kinh tế."

*
Xuân Linh

vnindex2009 · 16/09/2008, 14:07

lơi lỏng tý là dễ tèo ngay
khác nào thả gà ra đuổi
cho nên vẫn cần phải "thắt" là đúng
cẩn tắc vô ưu
sai một ly đi mười dặm ngay
sao lúc thị trường Up và tranh mua không thấy các bác lôi những bài này ra? giờ mới lại thi nhau post tin xấu
định dìm thị trường hử?
nhìn gương bọn Loi_cu, huhu, baihat1, tuananhDown, hadong_sp, Arwen,... hô giảm, hô sập để gom hàng, đến lúc gom xong thị trường nó sập thật, lại đổ vỏ ốc hộ người khác và kẹp nặng mà làm bài học
chắc chắn rất nhiều chim nhợn đang hô Down hiện tại sẽ nhấp nhổm nhảy vào mua thứ Sáu tuần này khi VNI về 400 cho mà xem
mua đi, bắt dao rơi đi để rồi kẹp nặng thay cho kẻ khác nhé

Tiếp tục Thắt chặt tiền tệ ???

blue_chip_vn Thành viên quen thuộc

blue_chip_vn Thành viên quen thuộc

niubia Thành viên quen thuộc

niubia Thành viên quen thuộc

vnindex2009 Thành viên quen thuộc

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này