Tìm kiếm cơ hội đầu tư trên TTCK VN

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 14/09/2017​

1. Cập nhật cổ phiếu FPT:

- FPT thông báo sẽ giảm sở hữu tại FTG thông qua việc bán 47% cổ phần cho Tập đoàn Synnex Technology International (2347: TT) và bán tối đa 5 cổ phần cho cán bộ nhân viên có đóng góp quan trọng của FTG, giá trị thương vụ tối thiểu là 80 triệu USD. Synnex là một công ty đa quốc gia chuyên về cung ứng các sản phẩm CNTT, với doanh thu 33 tỷ USD vào năm 2016.
- Sau khi Nokia và Apple ký kết hợp đồng trực tiếp với các nhà bán lẻ, kết quả kinh doanh của FTG đã suy giảm kể từ năm 2016 do hạn chế trong danh mục phân phối. Năm 2016, doanh thu và lợi nhuận trước thuế đã giảm tương ứng 28% và 48% so với cùng kỳ năm trước còn 12.452 tỷ đồng và 284 tỷ đồng.
- Vì FPT chỉ bán một phần của FTG, đồng thời giảm phần lớn cổ phần của mình thông qua việc phát hành cổ phiếu mới, chúng tôi tin rằng lợi nhuận thu được sẽ không đáng kể. Tuy nhiên, xét về dòng tiền, FPT sẽ thu về khoảng 932 tỷ đồng từ thương vụ để tái đầu tư vào các mảng kinh doanh khác hoặc trả cổ tức. Chúng tôi cũng tin rằng dựa trên sự hỗ trợ của Synnex, kết quả kinh doanh FTG sẽ cải thiện.
- Hiện tại, chúng tôi hiện không có đủ thông tin về thương vụ để ước tính hợp lý lợi nhuận phát sinh từ việc thoái vốn tại FTG. Ước tính gần nhất cho doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2017 của chúng tôi tương ứng 44.081 tỷ đồng (+11,4% YoY) và 2.954 tỷ đồng (+48,4% YoY) dựa trên thương vụ thoái vốn khỏi FRT trong năm nay.
- Tại mức giá hiện tại cổ phiếu FPT đang giao dịch ở P/E 2017 là 9,8x và P/E cốt lõi là 13,6x.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

- Thị trường ngày 13/09 tiếp tục ghi nhận một phiên giao dịch tích cực khi các chỉ số đóng cửa với sắc xanh với số mã tăng điểm tiếp tục áp đảo. Độ rộng thị trường tốt, thanh khoản tiếp tục được cải thiện nhẹ là những điểm cộng củng cố cho đà tăng của thị trường. Nhiều khả năng, thị trường sẽ tiếp tục xu hướng tích cực trong ngắn hạn.

- Tuy thị trường nhiều khả năng sẽ tăng điểm trong ngắn hạn, nhưng nhà đầu tư vẫn nên thận trọng ở thời điểm hiện tại! Chỉ nên giao dịch bằng tiền mặt và không sử dụng margin. Có thể xem xét mua vào đối với các cổ phiếu cơ bản tốt khi giá cổ phiếu điều chỉnh về vùng định giá hợp lý.

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 20/09/2017​

1. Cập nhật cổ phiếu VHC:

- Chương trình giám sát cá da trơn của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) chính thức bắt đầu từ ngày 02/08/2017, một tháng trước khi đầy đủ các biện pháp chính thức áp dụng từ ngày 01/09/2017. Chương trình bao gồm tất cả các loại cá nhập khẩu và sản phẩm từ cá thuộc bộ Siluriformes (như cá da trơn, cá trê và cá tra). Vào ngày 02/08/2017, tất cả các lô hàng nhập khẩu vào Mỹ là cá và sản phẩm cá thuộc bộ Siluriformes bắt buộc kiểm tra qua Cơ quan Kiểm tra và An toàn thực phẩm Hoa Kỳ (FSIS), bao gồm cá tra Việt Nam nhập khẩu vào thị trường Mỹ.
- VHC cũng cho biết công ty đang làm việc với Bộ Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn về việc nộp đơn khiếu nại lên WTO về các vấn đề của Chương trình Giám sát cá da trơn để WTO giải quyết tranh chấp do công ty nhận thấy Chương trình Giám sát như một rào cản thương mại. Nếu ảnh hưởng đến lợi ích của ngành cá tra Việt Nam.Chương trình này đã vi phạm nghiêm trọng hiệp định tự do thương mại giữa các thành viên WTO.
- Tháng trước, FSIS cho phép VHC xuất khẩu 198 trong số 320 container trong tháng, chiếm 62% tổng lượng xuất khẩu sang Mỹ. Phần còn lại vẫn đang được FSIS kiểm tra, dự kiến sẽ được cấp phép trong đầu tháng này. Do đó, trong tháng trước, tổng xuất khẩu của VHC chỉ đạt 22,4 triệu USD, giảm 17% YoY, trong khi tăng 6% YoY và 43% YoY trong tháng 6 và tháng 7/2017. Số liệu tăng vọt do các nhà nhập khẩu Mỹ dự trữ hàng tồn kho nhằm đảm bảo nguồn cung trước khi quy định của Mỹ chính thức có hiệu lực. Xuất khẩu cá tra đạt 18,3 triệu USD (-26% YoY) trong tháng 8/2017, giảm 35% về sản lượng, nhưng giá bán trung bình tăng 14%. Về mặt tích cực, giá bán trung bình tăng có thể giúp VHC cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp trong quý 3 và quý 4/2017 nhờ giá nguyên liệu cá tra ổn định và hỗ trợ lợi nhuận ròng.
- VHC vẫn duy trì tâm lý lạc quan và ước tính xuất khẩu sang Mỹ sẽ phục hồi trong tháng này, đạt tăng trưởng 16% YoY vào cuối tháng. Lũy kế trong quý 3/2017, tổng xuất khẩu của VHC kỳ vọng đạt 74 triệu USD (+10,5% YoY). VHC ước tính lợi nhuận ròng quý 3/2017 đạt 180 tỷ đồng (tăng 36% YoY). Công ty vẫn duy trì kế hoạch lợi nhuận 600 tỷ đồng vào năm 2017. VHC vẫn luôn hoàn thành kế hoạch lợi nhuận năm trong 5 năm qua.
- Rủi ro chính: 1) Chi phí nguyên liệu thô tăng nhanh hơn giá xuất khẩu, làm giảm tỷ suất lợi nhuận gộp. 2) Chương trình giám sát cá tra tại Mỹ nghiêm ngặt hơn khiến thời gian lưu kho dài hơn, ảnh hưởng đến sản lượng tiêu thụ.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

- Về mặt tín hiệu kỹ thuật, thị trường nhiều khả năng sẽ có điều chỉnh vài phiên nhưng sau đó sẽ vẫn tiếp tục xu hướng tăng. Vùng hỗ trợ của Vn-Index hiện tại rơi vào khoảng 795 – 800 điểm. Thị trường nhìn chung sẽ vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng về kết quả kinh doanh quý 3 trong thời gian tới.

- Tuy thị trường vẫn tích cực trong ngắn hạn, nhưng nhà đầu tư vẫn nên thận trọng ở thời điểm hiện tại! Chỉ nên giao dịch bằng tiền mặt và không sử dụng margin. Có thể xem xét mua vào đối với các cổ phiếu cơ bản tốt khi giá cổ phiếu điều chỉnh về vùng định giá hợp lý.

Vào đây tham khảo thêm nhé các bác
http://f319.com/threads/tu-van-chien-luoc-danh-cho-nho-le-thich-choi-hang-ho-flc.1000241/page-12
http://f319.com/threads/mot-y-tuong...u-trong-danh-muc-va-mua-cp-nay.1014881/page-4

Cái top danh mục sau tham khảo đc ko bác chủ top?


https://dautucophieu.net/top-co-phieu-can-quan-tam-phien-giao-dich-ngay-20092017/

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 21/09/2017​

1. Cập nhật cổ phiếu HII:

- Mảng chất độn nhựa: Thị trường chất phụ gia dự kiến sẽ tăng khoảng 5,4% mỗi năm, đạt mức 13,66 triệu USD vào năm 2022. Theo công ty, Trung Quốc là nhà cung cấp lớn nhất trong ngành. Tuy nhiên, các nhà sản xuất Trung Quốc vẫn cần phải nhập khẩu bột CaCO3 trắng từ Việt Nam để sản xuất chất nhựa phụ gia trắng. Tại Việt Nam, Yên Bái và Nghệ An sở hữu các mỏ đá có giá trị nhất về chất lượng. Trước đây, hầu hết các nhà sản xuất Việt Nam chủ yếu xuất khẩu bột CaCO3 cho các nhà sản xuất chất nhựa phụ gia. Ngày nay, các công ty như HII và PLP chuyển hướng sản xuất các sản phẩm có giá trị cao hơn, chẳng hạn như chất nhựa phụ gia. Trên thế giới, Việt Nam chiếm 2% thị trường sản xuất phụ gia trong khi Trung Quốc chiếm 25%. Ở Việt Nam, những công ty trong nước cũng mới cung cấp được một nửa nhu cầu phụ gia nhựa nội địa.
- Kinh doanh nhựa nguyên sinh: Theo Hiệp hội Nhựa Việt Nam (VPA), sản lượng nhựa trong nước tăng 11%/ năm trong giai đoạn 2011-2016, đạt 7 triệu tấn/năm. Nhu cầu về nhựa resin cũng tăng với tốc độ tương ứng và đạt 6 triệu tấn vào năm 2016. OPEC Plastics là công ty lớn nhất, chiếm 4% thị phần, An Thành Bicsol đặt ra mục tiêu giành được thị phần của OPEC Plastics trong 5 năm tới. Biên lợi nhuận ròng của mảng kinh doanh trung bình là 2%. Hiện tại An Thành chỉ chiếm 0,6% thị phần tại Việt Nam.
- Sản lượng tiêu thụ chất nhựa phụ gia kỳ vọng sẽ đạt 40.000 tấn vào năm 2017, gấp đôi so với năm 2016 và tiếp tục đạt 80.000 tấn vào năm 2018 sau khi hoàn thành mở rộng công suất trong năm 2017 và nửa đầu năm 2018 Chúng tôi dự báo con số này sẽ tăng lên mức 150.000 tấn vào năm 2022. Thêm vào đó, chúng tôi kỳ vọng trong năm 2018, HII sẽ tiêu thụ 20 ngàn tấn CaCO3 ra ngoài thị trường sau khi đã đáp ứng đủ nhu cầu CaCO3 cung ứng cho việc sản xuất của công ty.
- Theo ước tính của chúng tôi, EPS trong năm 2017 và 2018 có thể đạt 4.037 và 5.539 đồng, tăng 216% và 37,2% so với cùng kỳ năm trước. HII đang giao dịch ở mức PE 2017 và 2018 là 9,4x và 6,8x, tương đối thấp. Tuy nhiên, cổ phiếu đang giao dịch ở mức PB 2017 và 2018 là 2,4x và 2,0x, tương đương với PB của công ty mẹ là 2x. Chúng tôi áp dụng PE mục tiêu 8x và PB là 2x cho HII, và đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 40.700 đồng/cp (tăng 7,6% so với giá thị trường hiện tại). Do đó, chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu.
- Rủi ro: Vốn điều lệ của HII nhỏ, chỉ có 136 tỷ đồng. Ngoài ra, cổ phiếu mới được niêm yết, thanh khoản thấp. AAA là cổ đông lớn duy nhất, trong khi cổ phiếu tự do lưu hành ở mức cao là 65%.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

- Thị trường gần như đi ngang trong phiên giao dịch hôm nay (20/09). Xu hướng của thị trường cho đến mùa công bố kết quả kinh doanh Q3 nhiều khả năng sẽ vẫn tích cực với xu hướng tăng điểm là chủ đạo.

- Tuy thị trường vẫn tích cực trong ngắn hạn, nhưng nhà đầu tư vẫn nên thận trọng ở thời điểm hiện tại! Chỉ nên giao dịch bằng tiền mặt và không sử dụng margin. Có thể xem xét mua vào đối với các cổ phiếu cơ bản tốt khi giá cổ phiếu điều chỉnh về vùng định giá hợp lý.

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 22/09/2017​

1. Cập nhật cổ phiếu NCT:

- Trong 6 tháng đầu năm 2017, doanh thu thuần giảm 5% so với cùng kỳ năm trước, đạt 332 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp giảm 6,2% so với cùng kỳ năm trước, đạt 184 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, dẫn đến biên lợi nhuận gộp giảm từ 57% xuống còn 55%.
- Nguyên nhân là do khối lượng hàng hóa quốc tế của NCT giảm 2,3%, đạt 115.000 tấn, trong khi lượng hàng hóa nội địa tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái lên 61.000 tấn. Tổng khối lượng hàng hóa quốc tế tại sân bay Nội Bài tăng 15% so với cùng kỳ năm trước do khối lượng hàng hóa của năm ngoái thấp (sau sự kiện Samsung 7 bị lỗi) và việc sản xuất và doanh thu của sản phẩm S8 và Note 8 trong năm nay tốt. Tổng khối lượng hàng hóa của NCT tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, đạt 176 nghìn tấn. Mức phí áp dụng đối với hàng hóa quốc tế cao hơn so với trong nước nên loại hàng hóa này mang lại phần lớn lợi nhuận cho công ty. Do cạnh tranh gay gắt giữa 3 doanh nghiệp NCTS, CSV và LSC , phí dịch vụ đang có xu hướng giảm. Tuy nhiên, phí xử lý hàng hóa (do chủ hàng hoá thanh toán) đã tăng 10% từ tháng 10/2016, đã phần nào làm giảm bớt ảnh hưởng xu hướng giảm của phí dịch vụ.
- Trong quý 3/2016, NCT mất 2 khách hàng lớn, Malaysia Airlines và Japan Airlines, dẫn đến sự suy giảm về khối lượng hàng hóa quốc tế trong 6 tháng đầu năm 2017. Sau bài học kinh nghiệm này, năm 2017, NCT hồi phục, và lần này đã giữ được tất cả các khách hàng hiện tại, đồng thời ký các hợp đồng bổ sung với 2 hãng hàng không mới từ Trung Quốc và Hàn Quốc. Đây là hai hãng hàng không dân dụng nhỏ, đặc trưng với khối lượng hàng hóa tương đối thấp (khoảng 1-2% tổng khối lượng hàng hóa tại Nội Bài). Cơ hội đã trở lại, NCT đang trên đường phục hồi và tăng thêm lượng khách hàng, và báo hiệu giai đoạn khó khăn nhất của NCT có thể sẽ kết thúc.
- ACSV đang hoàn thành việc mở rộng ga hàng hóa và kho mới trong quý 2 năm 2018. Sau khi hoàn thành, NCT sẽ thuê phần lớn diện tích kho này (khoảng 17Km2) để nâng cao năng suất và chất lượng dịch vụ. Hiện tại, tất cả các kho của công ty đều đã hoạt động hết công suất. Sau khi cho thuê kho mới, tổng diện tích kho có thể tăng gần 100% lên 35Km2. Đây có thể là một yếu tố hỗ trợ để NCT thu hút khách hàng từ năm 2018 trở đi.
- EPS của NCT 2017 và 2018 ước đạt tương ứng là 9.073 đồng (giảm 9% so với cùng kỳ năm trước và 9.891 đồng tăng 9% so với cùng kỳ năm trước). Giả định không có kế hoạch đầu tư nào trong tương lai gần, tỷ lệ chia cổ tức có thể ở mức cao 90% trong năm 2017 (kế hoạch là 79%) và tỷ lệ 100% trong năm 2018, dựa theo mức chia cổ tức của những năm trước đây. Tại mức giá hiện tại 78.300 đồng/cổ phiếu, NCT đang giao dịch ở mức PE 2017 và 2018 là 8,6x và 7,9x.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

- Thị trường chịu áp lực bán nhất định nhưng không mạnh và chỉ tập trung ở số ít mã. Khối lượng và giá trị giao dịch tiếp tục duy trì ở mức bằng với trung bình các phiên trước. Nhìn chung, tâm lý thị trường vẫn là tích cực và xu hướng tăng điểm nhiều khả năng sẽ vẫn được duy trì trong ngắn hạn.
- Tuy thị trường vẫn tích cực trong ngắn hạn, nhưng nhà đầu tư vẫn nên thận trọng ở thời điểm hiện tại! Chỉ nên giao dịch bằng tiền mặt và không sử dụng margin. Có thể xem xét mua vào đối với các cổ phiếu cơ bản tốt khi giá cổ phiếu điều chỉnh về vùng định giá hợp lý.

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 25/09/2017​

1. Cập nhật cổ phiếu VDP:

- Năng lực sản xuất: Nhà máy của VDP bao gồm 3 xưởng sản xuất và 10 dây chuyền sản xuất. Theo ban lãnh đạo năng lực sản xuất của VDP bao gồm 2-3 tỷ sản phẩm non-betalactam, 1 tỷ sản phẩm Cephalosporin, 1 tỷ sản phẩm Penicilin, 20-30 triệu ống, và 2-3 triệu gói.
- Sản phẩm đăng ký thương hiệu: Theo ban lãnh đạo, VDP có tổng cộng 250 sản phẩm. 5 sản phẩn hàng đầu chiếm 40% doanh thu, và 10 sản phẩ hàng đầu chiếm tới 70% doanh thu. 5 sản phẩm bán chạy nhất của công ty bao gồm: Cevit, Gynapax, Xitrina, Cefuroxim và Auginexine.
- Mạng lưới phân phối của VDP tập trung chủ yếu tại thị trường Hà Nội và TP Hồ Chí Minh, với 3 cửa hàng trưng bày tại mỗi thành phố. Các sản phẩm VDP chủ yếu phân phối thông qua trung tâm dược phẩm địa phương và trung ương đến các công ty và bệnh viện.
- Theo ban lãnh đạo kênh OTC chiếm 70% doanh thu thuần, và kênh ETC chiếm 30% doanh thu thuần. Công ty dự kiến duy trì tỷ lệ doanh thu từ kênh ETC ở mức 25-30% doanh thu thuần.
- Tại VDP, sản phẩm betalactam chiếm 60-70% doanh thu thuần do có giá trị cao. Tuy nhiên, do chi phí sản xuất tương đối cao, các sản phẩm betalactam có biên lợi nhuận gộp thấp hơn các sản phẩm non - betalactam.
- VDP dự kiến đạt 419 tỷ đồng doanh thu thuần (+6,8% YoY) và 60 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (-20% YoY) trong đó 42 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh chính (+17,7% YoY) và 18 tỷ đồng từ chuyển nhượng đất. Trong năm 2017 sẽ không phát sinh thêm thu nhập từ chuyển đổi đất đai vào năm 2018.
- Trong 6 tháng đầu năm 2017, doanh thu thuần đạt 196 tỷ đồng (+7,9% YoY), hoàn thành 47% kế hoạch năm. Lợi nhuận trước thuế đạt 42 tỷ đồng (-1,4% YoY), trong đó hoạt động kinh doanh chính là 26 tỷ đồng (so với nửa đầu năm 2016 là 9 tỷ đồng), trong khi lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh khác đạt 16 tỷ đồng (chuyển nhượng đất) (so với nửa đầu năm 2016: 34 tỷ đồng).
- Với giả định VDP đạt được mục tiêu 2017, EPS sẽ đạt 3.380 đồng và EPS từ kinh doanh cốt lõi sẽ đạt 2.366 đồng (giả định trừ 10% tiền thưởng và phúc lợi). Cổ phiếu đang được giao dịch tại PE 2017 là 11,3x và PE cốt lõi 2017 là 16,1x.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

- Thị trường kết thúc tuần với phiên giao dịch ngày 22/09 diễn biến tích cực, khi VN-Index đóng cửa với mức tăng 3,2 điểm (+0,4% so với phiên liền trước). Số mã tăng và giảm là tương đối cân bằng, khối lượng và giá trị giao dịch cải thiện so với các phiên liền trước. Nhiều khả năng, thị trường vẫn sẽ duy trì xu hướng tăng điêm trong ngắn hạn.
- Tuy thị trường vẫn tích cực trong ngắn hạn, nhưng nhà đầu tư vẫn nên thận trọng ở thời điểm hiện tại! Chỉ nên giao dịch bằng tiền mặt và không sử dụng margin. Có thể xem xét mua vào đối với các cổ phiếu cơ bản tốt khi giá cổ phiếu điều chỉnh về vùng định giá hợp lý.

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 26/09/2017​

1. Cập nhật cổ phiếu SLS:

- Mặc dù kết quả kinh doanh Quý 4 của SLS không tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước, nhưng cả năm 2016/2017, SLS đạt kết quả khả quan trong lợi nhuận. Doanh thu cả niên vụ 2016/2017 đạt 548 tỷ đồng, giảm 9% so với niên vụ 2015/2016 (605 tỷ đồng). Doanh thu giảm do giá bán giảm, sản lượng đường tiêu thụ trong kỳ giảm, đường tồn kho nhiều. Lợi nhuận sau thuế đạt 163 tỷ đồng (+19% YoY). SLS không đạt được doanh thu như kế hoạch, nhưng hoàn thành vượt 153.3% kế hoạch lợi nhuận trước thuế.
- Ban lãnh đạo Công ty cũng như ĐHCĐ đã giao phó chỉ tiêu cho năm tài chính 2017/2018 của SLS như sau: doanh thu 798 tỷ (+46% YoY), LNST 55,8 tỷ (-66% YoY). Kế hoạch đưa ra về lợi nhuận là thận trọng, do Ban lãnh đạo công ty lo ngại yếu tố (1) giá thành và (2) giá bán đường. Cụ thể, giá thành sản xuất đường trong năm tới kỳ vọng sẽ tăng 2,000 đồng/kg (khoảng 20%) do chi phí khấu hao của nhà máy mới được đưa vào và chi phí lãi vay. Giá bán đường diễn biến khó lường khi đường trong nước phải cạnh tranh với đường Thái Lan, khi hiệp định AFTIGA sẽ đưa mức thuế nhập khẩu đường từ nước này từ 30% về 0% và dỡ bỏ toàn bộ hạn ngạch.
- SLS sẽ thay toàn bộ công nghệ cũ của Trung Quốc thành công nghệ Ấn Độ, nâng cao chất lượng sản phẩm. SLS hiện đang gấp rút hoàn thiện nhà máy và lắp đặt máy móc thiết bị, chuẩn bị cho vụ mới trong 2.5 tháng tới. Bên cạnh đó, công ty cũng sẽ thực hiện chương trình trồng mía vụ thu, tăng nâng suất lên 20 – 30% so với vụ chính. Chương trình này giúp giải quyết được trễ vụ cho người nông dân, tránh trùng với vụ ngô, giải quyết vấn đề thiếu nhân công và sức ép phải tăng công suất. Với vùng nguyên liệu có diện tích 7,600 ha, nhà máy công suất 5000 TMN, tỷ lệ thu hao mía giữ vững mức hiện tại (7.78), cùng điều kiện thời tiết thuận lợi, SLS kỳ vọng sản lượng mía ép năm tới đạt 490,000 – 530,000 tấn, sản lượng đường đạt từ 50,000 – 60,000 tấn đường.
- Chuyển hướng sang kinh doanh đường trong nước, thay vì xuất khẩu sang Trung Quốc như trước kia. SLS lên kế hoạch bán sản phẩm đường tinh luyện RE cho các nhà máy sản xuất bánh kẹo và nước ngọt trong khu vực và một số tỉnh lân cận.
- Dự đoán doanh thu Quý 1 cũng như cả năm tài chính 2017/2018 của SLS nhiều khả quan, tuy nhiên tỷ suất lợi nhuận sẽ kém khả quan hơn so với năm trước. Doanh thu 2017/2018 kỳ vọng sẽ đạt kế hoạch (+46%) do sản lượng đường tăng (dự kiến +20% so với năm nay). Chúng tôi nhận định SLS nhiều khả năng sẽ hoàn thành được kế hoạch lợi nhuận đặt ra trong niên vụ 2017/2018 ở mức 55 tỷ đồng, nhưng để vượt mức lợi nhuận năm 2016/2017 thì cần theo dõi thêm các yếu tố như: yếu tố thời tiết niên vụ mới, năng suất của khu vực canh tác, sự hiệu quả của nhà máy mới, áp lực lên giá bán do đường Thái Lan nhập khẩu, chi phí mới phát sinh như chi phí khấu hao và chi phí lãi vay.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 27/09/2017​

1. Cập nhật cổ phiếu MWG:

- CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) đã công bố KQKD sơ bộ 8 tháng 2017 với doanh thu đạt 42,3 nghìn tỷ đồng (+56% so với cùng kỳ năm ngoái) và LNST đạt 1,45 nghìn tỷ đồng (+30% YoY). MWG duy trì KQKD tích cực đến từ tốc độ mở cửa hàng nhanh chóng, đóng góp đầy đủ cả năm từ các cửa hàng mở trong năm 2016 và tăng trưởng 85% từ doanh số bán hàng online.
- Trong 8 tháng 2017, MWG đã mở 90 cửa hàng Thegioididong mới (điện thoại di động) và 219 cửa hàng DienmayXANH mới (điện tử tiêu dùng), đưa tổng số cửa hàng lên lần lượt 1.041 và 475 tính đến cuối tháng 8/2017. Tính đến hôm nay, MWG đã có 1.055 cửa hàng Thegioididong và 527 cửa hàng DienmayXANH, cả hai chuỗi này đều đã vượt dự phóng 2017 của chúng tôi lần lượt là 1.040 và 506. Do đó, chúng tôi cho rằng sẽ vẫn còn tỷ lệ tăng tiềm năng đối với dự báo LN của chúng tôi, đặc biệt trong năm 2018, khi sẽ ghi nhận đóng góp đầy đủ cả năm từ các cửa hàng mở trong 2017.
- Trong 8 tháng 2017, MWG đã mở 105 cửa hàng BachhoaXANH mới, đưa tổng số cửa hàng lên 153, và đang trên đà đạt dự phóng 300 cửa hàng của chúng tôi vào cuối năm 2017, khi chúng tôi cho rằng tốc độ mở cửa hàng sẽ tăng tốc gần về cuối năm. Doanh số trung bình/cửa hàng ở mức trên 40.000 USD mặc dù mở nhiều cửa hàng mới, cho thấy doanh số hàng tháng của các cửa hàng cũ có cải thiện tốt.
- LNST trong tháng 8/2017 tăng 37% so với tháng 8/2016, tăng tốc từ mức tăng trưởng 35% trong tháng 7/2017 so với tháng 7/2016, và 28% trong 6 tháng 2017 so với 6 tháng 2016. Diễn biến này củng cố cho kỳ vọng của chúng tôi rằng tăng trưởng lợi nhuận sẽ tăng tốc trong nửa cuối 2017, khi một vài chi phí lớn như chiến dịch marketing cho DienmayXANH và gia tăng thưởng tiền mặt cho CB-CNV được thực hiện chủ yếu trong nửa cuối 2016 trong khi được phân bổ cân bằng hơn trong cả năm 2017, khiến 6 tháng đầu 2016 là mức cơ sở cao tính theo biên LNST.
- Tại mức giá đóng cửa ngày 26/09 là 117.100 đồng/CP thì MWG đang giao dịch ở mức P/E dự phóng theo kế hoạch kinh doanh là 16,4 lần. Người phân tích đưa ra quan điểm “phù hợp thị trường” đối với cổ phiếu MWG.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 28/09/2017​

1. Cập nhật cổ phiếu LTG:

- Trong trung hạn, LTG tập trung tái cơ cấu mạng lưới phân phối nhằm cải thiện mảng thuốc bảo vệ thực vật (CPC) và mảng giống. Trong khi đó, việc điều chỉnh diện tích trồng tương ứng với tiến độ bán gạo sẽ giúp công ty quản lý hàng gạo tồn kho hiệu quả hơn, giúp mảng gạo hòa vốn vào năm 2018. Công ty ước tính phân khúc này chịu lỗ khoảng 100 tỷ đồng trong năm 2017 (so với lỗ 220 tỷ đồng trong năm 2016) và hòa vốn vào năm 2018.
- Trong dài hạn, công ty dự kiến hợp tác với Công ty TNHH Phát triển Khoa học Viên Thị Hồ Nam sẽ là một yếu tố có lợi giúp phân khúc gạo phát triển. Hunan Yuan’s Science Techonology là công ty chuyên nghiên cứu và phân phối giống lúa lai. Công ty được thành lập bởi Yuan Longping, người tạo ra giống lúa lai đầu tiên tại Trung Quốc.
- Chúng tôi ước tính doanh thu thuần năm 2017 &2018 ở mức 8.690 tỷ đồng (+11,7% YoY) và 8.816 tỷ đồng (+1,4% YoY). Thêm vào đó, lợi nhuận ròng ước tính ở mức 428 tỷ đồng (+22.8% YoY) trong năm 2017 và 507 tỷ đồng (+18.4% YoY) trong năm 2018. Quỹ khen thưởng phúc lợi có thể duy trì ở mức 15%, tương ứng EPS 2017 & 2018 là 5.391 đồng và 6.381 đồng.
- Ở mức giá hiện tại là 50.500 đồng/cp, LTG đang giao dịch tại PE 2017 và 2018 ở mức 9,4x và 7,9x, là tương đối rẻ do (1) Thị phần thuốc bảo vệ thực vật lớn nhất với 21% so với công ty có thị phần lớn thứ 2 là chỉ 7%, (2) vị trí dẫn đầu tại ĐBSLC về giống lúa ,(3) ước tính triển vọng khả quan hơn sau khi tái cơ cấu mạng lưới phân phối và (4) xu hướng sử dụng gạo có thương hiệu với nguồn gốc xuất xứ rõ ràng. Chúng tôi cũng lưu ý lợi nhuận ròng năm 2016 ở mức thấp do điều kiện thời tiết khắc nghiệt và quản lý gạo tồn kho kém hiệu quả, lợi nhuận năm 2017 có thể tăng trưởng so với mức cơ sở so sánh thấp này.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ: