Tin này thì HQC về đỉnh, Điều này lý giải cho các phiên vừa qua được BBs gom mạnh.

Cứu thị trường, chứ không phải cứu DN yếu kém

09-05-2013 07:04:37 ​

Ông Tomoyuki Kimura.​

[FONT= ](ĐTCK) Dự kiến, trong tuần này, Ngân hàng Nhà nước, Bộ Xây dựng và các cơ quan liên quan sẽ họp bàn lần cuối cùng trước khi đưa gói tín dụng 30.000 tỷ đồng cho vay mua nhà ra thị trường. [/FONT]

• Bàn về những gói hỗ trợ này, ông Tomoyuki Kimura, Giám đốc Quốc gia Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) tại Việt Nam cho rằng, trong một xã hội, nhóm dễ bị tổn thương nhất luôn cần được bảo vệ và với thị trường BĐS, đó chính là những người thu nhập thấp…
  
  Có nhiều ý kiến cho rằng, một trong những nguyên nhân khiến thị trường BĐS đóng băng như hiện nay là do có một thời kỳ tăng trưởng tín dụng quá nóng và dòng tín dụng này đổ vào BĐS. Quan điểm của ông về nhận định này?
  Tốc độ tăng trưởng cao đi đôi với lạm phát cao và điều này phụ thuộc rất nhiều vào chính sách tín dụng. Các NHTM và cả nền kinh tế trước kia đã đổ rất nhiều tiền vào thị trường BĐS, mà không phải là các hoạt động sản xuất. Chính vì vậy, Chính phủ đã phải thắt chặt các chính sách tiền tệ cũng như chính sách tài khóa. Hệ quả là những DN đã từng thực hiện những khoản đầu tư nóng, kém hiệu quả với khoản tiền dễ dãi phải đối mặt với khả năng bị đào thải. Khi Chính phủ thay đổi mô hình tăng trưởng từ dựa vào tín dụng sang dựa vào năng lực cạnh tranh và năng suất, thì các DN buộc phải lựa chọn chuyển dịch từ các ngành hoạt động kém hiệu quả, không sản xuất sang các ngành sản xuất có hiệu quả hơn, đây là một sự chuyển dịch đương nhiên.
  
  Ông có cho rằng nguồn cung BĐS đã bị quá mức so với sức cầu trên thị trường? NHNN đang chuẩn bị triển khai gói hỗ trợ 30.000 tỷ đồng với lãi suất cho vay 6%/năm dành cho các đối tượng ưu tiên mua nhà. Liệu gói hỗ trợ này có tác dụng ra sao với sự phục hồi của thị trường BĐS, thưa ông?
  Vấn đề của các DN BĐS trước đây là chủ yếu tiền được đổ vào phân khúc cao cấp. Điều này gây mất cân bằng cung - cầu, không phải người dân không có nhu cầu mà là do nguồn cung không hợp với khả năng của họ. Do vậy, Chính phủ không có lý do gì để cứu trợ các DN BĐS mải mê chạy theo lợi nhuận với những kế hoạch đầu tư “trên trời”, mà nên để một quá trình điều chỉnh tự nhiên hướng thị trường trở về với nhu cầu thật. Tuy nhiên, thị trường BĐS có vị trí rất lớn trong nền kinh tế, nên khi nó gặp khó khăn kéo dài thì nhiệm vụ của Chính phủ là kích thích thị trường ở những điểm hợp lý. Chúng ta cũng thấy, bản thân gói hỗ trợ trên đã thể hiện rất rõ ràng, không nhằm vào cứu các DN BĐS nói chung và các phân khúc cao cấp nói riêng, mà dành cho các đối tượng ưu tiên.
  Gói cứu trợ của Chính phủ có mục tiêu là hướng vào phân khúc nhà ở xã hội, chứ không dành cho thị trường cao cấp và nếu nó đi đúng đường thì gói cứu trợ này sẽ có tác dụng lớn trong việc hỗ trợ người dân và hình thành một thị trường BĐS bền vững hơn. Giá BĐS đã giảm rất mạnh so với 2 - 3 năm trước đây, có lẽ đây là thời điểm những gia đình có mức thu nhập trung bình thấp có thể mua được nhà với sự hỗ trợ tài chính nhất định từ phía Chính phủ và hệ thống ngân hàng.
  Tuy nhiên, với cả thị trường BĐS, tôi cho rằng, sẽ còn khá lâu mới đi đến điểm hồi phục hoàn toàn.
  
  Theo ông, kinh nghiệm nào Việt Nam nên học hỏi để giải quyết câu chuyện BĐS hiện nay?
  Trước khi nói về gói cứu trợ thị trường BĐS, chúng ta cần khẳng định bong bóng BĐS ở Việt Nam thực ra đã nổ, bây giờ là quá trình thị trường đã lắng đọng xuống đáy và phải giải quyết các hậu quả của nó. Ở Nhật Bản cũng từng đưa ra giải pháp là công ty quản lý nợ mua lại các khoản nợ xấu liên quan đến BĐS như Việt Nam sẽ làm. Một điều quan trọng trong kinh nghiệm của Nhật Bản là khi giá cả tài sản được xác định trên các nguyên tắc thị trường. Điều này có nghĩa, phải có các cơ chế rất rõ ràng và minh bạch để định giá tài sản đối với các tài sản xấu này.
  Ở Nhật Bản có những tổ chức xử lý nợ mạnh hơn Việt Nam so với thời điểm hiện nay; những cơ chế về phá sản hay luật pháp về phá sản... tiến bộ hơn; đồng thời, Nhật Bản cũng có cơ sở thông tin dữ liệu dồi dào trong nền kinh tế để có thể định giá tài sản một cách dễ dàng hơn… Đó là thách thức mà Việt Nam phải đối mặt. Nhưng Việt Nam cũng có thuận lợi rất lớn là có thể rút kinh nghiệm của những nước đi trước về cả thành công và thất bại.
  
  Ông vừa nói đến kinh nghiệm của Nhật Bản trong việc thành lập công ty xử lý nợ xấu. Xin cho biết những nhận định của ông về Công ty quản lý nợ quốc gia (VAMC) mà Chính phủ Việt Nam đang dự định thành lập trong tháng này?
  Nhìn chung, chúng tôi đồng tình với quan điểm của Chính phủ khi đề xuất chính sách này như là một trong những biện pháp chính để giải quyết nợ xấu. Tất nhiên, cũng đã có những trường hợp thành công và không thành công ở các quốc gia khác khi Chính phủ áp dụng cách tiếp cận này để giải quyết nợ xấu. Nếu Chính phủ chỉ đơn thuần là mua nợ xấu từ các NHTM sau đó giữ nó trên bảng cân đối kế toán của VAMC thì rõ ràng không giải quyết được vấn đề gì, vì nợ xấu đó vẫn giữ trong nền kinh tế. Điều quan trọng ở đây là VAMC sẽ trở thành chủ nợ đối với các bên vay. Điều này có nghĩa là, bản thân VAMC phải tham gia rất sâu vào quá trình tái cơ cấu của các DN đi vay để có thể thu hồi được nợ với mức độ tối đa. Đồng thời, bản thân công ty mua bán nợ này sẽ không chỉ tiếp nhận các tài sản xấu mà còn phải kết hợp với việc tái cơ cấu các DNNN, các DN gặp khó khăn. Nếu không, chúng ta chỉ thấy nó giống như việc chuyển nợ xấu từ bảng cân đối tài sản này sang bảng cân đối tài sản khác mà thôi.

Nhuệ Mẫn thực hiện​

pvx về mệnh giá đó, chú múc đi. mai canh múc thêm, HQC phân phối rồi, dòng tiền không vào nửa, hôm nay lên không nổi là biết rồi)>-

Chứng khoán sẽ được “tiếp sức” từ dòng vốn rẻ

09-05-2013 07:20:20 ​

[FONT= ](ĐTCK) Các chuyên gia chứng khoán đều cho rằng, việc hạ lãi suất là tin tốt đối với các DN niêm yết và là thông tin tích cực đối với TTCK.[/FONT]

• Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) vừa đi tiên phong trong việc hạ lãi suất huy động xuống còn 6%/năm (áp dụng từ ngày 6/5), cho thấy khả năng lãi suất huy động và cho vay tiếp tục xu hướng giảm là chắc chắn. Vậy điều này sẽ tác động như thế nào đến TTCK?
  
  TTCK sẽ ấm dần
  Trao đổi với ĐTCK, ông Trần Đắc An, Trưởng phòng Tư vấn đầu tư, CTCK Tân Việt (TVSI) cho rằng, chứng khoán là một trong các kênh thu hút vốn đầu tư, do vậy các biến động của TTCK phụ thuộc nhiều vào dòng chảy của nguồn vốn đầu tư toàn nền kinh tế. Việc các ngân hàng công bố giảm lãi suất huy động xuống 6%/năm có thể coi là một tín hiệu cho thấy dòng vốn đầu tư chảy vào kênh tiết kiệm đang dư thừa.
  Bên cạnh đó, thông thường, dòng vốn đầu tư luôn có xu hướng tìm đến những kênh đầu tư hiệu quả nhất. Chính vì thế, với tín hiệu giảm lợi suất đầu tư vào tiền gửi tiết kiệm, một phần dòng vốn này sẽ tìm đến các kênh đầu tư khác trong đó có chứng khoán. Theo ông An, việc giảm lãi suất của các ngân hàng lớn là tín hiệu tích cực cho TTCK, không chỉ bởi kênh đầu tư này có thể được đón dòng vốn rẻ hơn mà còn được lợi khi dòng tiền chọn chứng khoán thay vì kênh tiết kiệm.
  
  ​
  Lãi suất tiết kiệm giảm mạnh có thể kích thích dòng vốn chảy vào chứng khoán​
  
  Ông Hoàng Thạch Lân, Trưởng phòng Môi giới, CTCK MHBS cũng đồng quan điểm khi cho rằng, việc hạ lãi suất là tin tốt đối với các DN niêm yết và là thông tin tích cực đối với TTCK. Đặc biệt, trong giai đoạn hiện nay, rất nhiều công ty đang phải chịu áp lực chi phí lãi vay lớn, kể cả các công ty đã vốn hóa một phần chi phí này vào nguyên giá tài sản cố định hay vào hàng tồn kho như một số DN ngành công nghiệp và bất động sản. Theo ông Lân, việc hạ lãi suất đầu vào (từ đó có căn cứ để hạ lãi suất đầu ra) của một trong những ngân hàng thương mại lớn nhất như VCB là dấu hiệu tốt giúp DN “dễ thở” hơn trong việc vay vốn.
  Theo CTCK Bản Việt (VCSC), động thái tiên phong giảm lãi suất của VCB khiến nhà đầu tư nhớ lại VCB cũng là ngân hàng đầu tiên hạ lãi suất xuống 7,5%/năm từ mức 8% trước khi NHNN chính thức giảm trần lãi suất huy động 0,5% xuống mức này. Chính vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi động thái này khiến thị trường suy đoán rằng, NHNN có thể cũng sẽ xem xét giảm lãi suất, dự kiến xuống còn 7%/năm, mức thấp nhất trong vòng 4 năm qua. Điều này có thể được thực hiện nhờ xu hướng lạm phát hiện đang ổn định ở mức thấp.
  
  Ngành nào sẽ được hưởng lợi nhất?
  Việc các ngân hàng có xu hướng giảm lãi suất huy động cũng cho thấy thanh khoản của hệ thống đang dư thừa, do vậy lãi suất cho vay chắc chắn sẽ được tiếp tục điều chỉnh giảm để tăng trưởng dư nợ.
  Rõ ràng, lãi suất cho vay sẽ giảm, nhưng từ việc giảm lãi suất huy động đến khi phản ánh vào lãi suất cho vay sẽ còn cần thời gian nhất định với mức giảm được trông đợi là 0,5 - 1%/năm. Đại diện VCSC cho rằng, với việc điều chỉnh không đồng đều giữa các kỳ hạn, đường cong lãi suất giảm mạnh hơn đối với các kỳ hạn ngắn và có thể trở lại trạng thái thông thường, phản ánh việc nới lỏng cả chính sách tài khóa lẫn tiền tệ. Điều này là một tín hiệu tích cực cho thấy, nền kinh tế đang dần dần thoát qua giai đoạn khó khăn và chuyển qua giai đoạn tiền phục hồi. Nó cũng giúp cho dòng vốn chuyển dịch nhiều hơn vào những công ty rủi ro và có tính chu kỳ kinh tế như là bất động sản, ngân hàng. Những DN đang chịu lãi suất cao như công ty xây dựng và bất động sản sẽ là những đơn vị được giảm áp lực nhiều nhất trong việc hạ lãi suất, và cổ phiếu của DN nhóm ngành này thường cũng phản ứng nhanh nhạy hơn trên TTCK so với nhóm cổ phiếu khác.
  Có thể thấy, lãi suất vay giảm sẽ giúp các DN giảm chi phí tài chính, tăng hiệu quả hoạt động và có lợi cho toàn bộ nền kinh tế. Về lý thuyết thì các DN nào có dư nợ lớn sẽ được hưởng lợi nhiều hơn. Tuy nhiên, theo ông An, cần xem xét bản thân DN đó sử dụng nguồn vốn vay có hiệu quả không? Nếu DN có dư nợ lớn, nhưng doanh thu giảm, không có lợi nhuận thì khoản vay này vẫn là gánh nặng. Nếu DN có doanh thu tăng trưởng đều đặn trong vài năm vừa qua, có dự án mở rộng sản xuất đang triển khai thì khoản vay đó là nguồn đầu tư cho kết quả kinh doanh khả quan sau này. Như vậy, các DN được hưởng lợi nhất từ giảm lãi suất vay chính là các DN có doanh thu tăng trưởng trong các năm vừa qua và có dự án mở rộng sản xuất - kinh doanh hiệu quả.

Hải Vân​

HQC giao dịch vậy cũng khá cho dân lướt sóng roài

chủ thớt canh lên mệnh giá mới bán, chắc chờ năm sau

chú nói không theo anh thì vào lãi nhãi làm già hả chú, tội nghiệp hóng hớt hử, non xanh muôn màu.

mai mới biết lễ độ là thế nào

thế à, mịa cái thằng cu chăn bò nhà ăn nó cũng nói giống chú đấy, no bảo mai mà không xả số ấy thì thôi rồi HQC lên đỉnh đấy, chú có nói như thế giống nó không?

thế là thằng chăn bò nhà bác khôn hơn bác ah

nói ngu như chú thì nó hơn chú xa, nó do anh đào tạo mà, còn chú dạng ngu mà hay tí toe, khoe cái ngu nữa, nó còn nói thế lày: thằng nào ôm 6tr cổ đấy cũng biết giá này là vùng kháng cự mà nó vào hàng tất nhiên có khả năng nó không xả. mịa thế mới gọi là học trò ngon chứ, đâu như chú, cứ tí toe mà không biết thế nào là hàng lởm, thế nào giá trị công ty cứ nói câu chèn cái hình, đã ngu mà còn khoe nữa chú.

nói cứ như thánh mà bị kẹp hàng từ 5.5-57 giảm về 4.x
thăng khôn nó đâu thế