Tin tức tổng hợp- nhận định và dự đoán xu hướng thị trường................................NEW

Tiền các bác không đem vào đầu tư mà toàn chơi đồ thế naythì: Số liệu của Tổng cục Thống kê cho biết, tổng giá trị kim ngạch nhập khẩu các sản phẩm ôtô cả năm 2007 đã tăng hơn gấp đôi so với năm 2006, đạt con số kỷ lục 1,44 tỷ USD.

Trong đó đối với các loại xe nhập khẩu nguyên chiếc chỉ tính riêng tháng 12/2007 đã đạt 5.000 chiếc với giá trị 73 triệu USD. Tính cả năm 2007, lượng xe nguyên chiếc nhập khẩu về nước là 28.000 chiếc, đạt 523 triệu USD. So với năm 2006, tổng số tiền dùng cho việc nhập khẩu xe nguyên chiếc của năm 2007 đã tăng trên 245%, một con số kỷ lục.

Như vậy, tổng giá trị kim ngạch nhập khẩu các sản phẩm ôtô khác chủ yếu là các loại linh kiện, phụ tùng phục vụ hoạt động sản xuất và lắp ráp ôtô trong nước đạt 921 triệu USD, tăng gần gấp đôi năm 2006.

Theo các nhà phân tích, có 2 nguyên nhân dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ này.

Một là đối với các loại xe nhập khẩu nguyên chiếc, 2007 là năm Việt Nam bắt đầu thực hiện một số cam kết thương mại quốc tế, trong đó đáng chú ý nhất là việc mở cửa thị trường cho các loại xe nhập khẩu và đặc biệt là các quyết định giảm thuế nhập khẩu.

Chỉ tính riêng mặt hàng ôtô mới nguyên chiếc, trong năm qua Bộ Tài chính đã đưa ra 3 quyết định giảm thuế kéo mức thuế suất thuế nhập khẩu ôtô nguyên chiếc từ 90% xuống còn 60% và đây chính là ?ođòn bẩy? mạnh nhất đẩy thị trường ôtô nhập khẩu Việt Nam lên ?ocao trào?.

Xét trên khía cạnh giá trị, 2007 cũng là năm có số lượng xe cao cấp, sang trọng nhập khẩu nhiều nhất, trong đó có thể kể đến hàng loạt mẫu xe có giá trị vài trăm nghìn USD/chiếc và thậm chí trên 1 triệu USD/chiếc.

Hai là đối với các sản phẩm khác, chủ yếu là linh kiện phụ tùng. Thị trường ôtô nội địa tăng mạnh mẽ với các biểu hiện cháy hàng và các hãng xe liên tục phải chậm thời hạn giao xe đã khiến các nhà sản xuất ôtô trong nước phải đồng loạt nâng công suất. Do đó, lượng linh kiện, phụ tùng phục vụ hoạt động sản xuất, lắp ráp cũng tăng theo.

Kết thúc năm 2007, một số dự báo cho rằng tổng giá trị kim ngạch nhập khẩu các sản phẩm ôtô năm 2008 cũng sẽ tiếp tục tăng mạnh. Tuy nhiên, trong khi các sản phẩm linh kiện, phụ tùng có thể sẽ ?ohạ nhiệt? do nhiều khả năng thị trường ôtô sản xuất trong nước bớt ?onóng? thì các loại xe nhập khẩu nguyên chiếc sẽ tiếp tục tăng cao.

Những điểm đáng lưu ý trong báo cáo mới nhất của HSBC
http://luotsongclub.com/viewtopic.php?t=259&r=1&v=6

Tập đoàn Ngân hàng Hồng Kông - Thượng Hải (HSBC) vừa đưa ra báo cáo mới nhất về chiến lược đầu tư vào thị trường chứng khoán tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương, trong đó có Việt Nam.

Trong phiên giao dịch sáng nay, trên các sàn giao dịch, không khí đã sôi động hẳn lên với chủ đề được bàn đến nhiều nhất là về bản báo cáo của HSBC.

Và đến khi kết thúc phiên giao dịch sáng 8/1, chỉ số VN-Index tăng 6,66 điểm (tương đương tăng 0,75%) lên 893,74 điểm.

Báo cáo của HSBC rõ ràng đã tác động tới thị trường chứng khoán với những luận điểm rất đáng lưu ý.

Báo cáo mới nhất của HSBC có tiêu đề: "Cập nhật chiến lược kinh doanh cổ phiếu xuyên Á - con rắn và bậc thang".

Điểm đáng chú ý đầu tiên là việc HSBC bất ngờ tuyên bố, đây là thời điểm mà các nhà đầu tư chứng khoán tại thị trường Việt Nam nên mua vào đồng thời nhận định rằng chỉ số VN-Index sẽ đạt mức 1.100 điểm vào thời điểm cuối năm 2008.

Theo HSBC thì nền kinh tế Việt Nam tiếp tục tăng trưởng với tốc độ cao trên 8%/năm trong khi lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết tăng mạnh mẽ trong thời gian qua. Đặc biệt, HSBC cho biết, các loại cổ phiếu sàn HOSE đã trở lại với giá trị thực, với chỉ số P/E hiện ở mức 20 lần.

Điểm đáng chú ý thứ hai là cùng với thị trường Việt Nam, HSBC cũng khuyến cáo các nhà đầu tư nên mua vào tại những thị trường có quy mô lớn và tính thanh khoản cao như Trung Quốc, Ấn Độ (có thể thêm Hàn Quốc, Singapore và Thái Lan).

Theo HSBC thì năm 2008 này sẽ là một năm nhiều thăng trầm đối với chứng khoán châu Á song HSBC vẫn lạc quan tin tưởng thị trường châu Á năm nay sẽ đem đến lợi nhuận tốt đẹp cho các nhà đầu tư. Theo HSBC, rất có khả năng ngân hàng trung ương các nước châu Á sẽ cắt giảm lãi suất, tốc độ tăng trưởng kinh tế trong khu vực châu Á có thể vẫn được duy trì ở mức cao? và đó là những yếu tố khiến TTCK khu vực châu Á vẫn trong chiều hướng đi lên.

Điểm đáng chú ý thứ ba, theo HSBC, khủng hoảng tín dụng ở Mỹ sẽ tiếp diễn, kinh tế Mỹ sẽ tăng chậm lại và chính quyền Trung Quốc sẽ tiếp tục thắt chặt quản lý đối với TTCK, lạm phát ở khu vực sẽ đứng ở mức cao, sự thay đổi tỷ giá đồng nhân dân tệ? sẽ là các nhân tố đe doạ tới sự phát triển của các TTCK châu Á.

Trong báo cáo trước đây (đưa ra và đã làm thị trường bị tác động đáng kể), dù nhận định thị trường sẽ giảm xuống 900 điểm vào cuối năm 2007 song theo các chuyên gia HSBC, tình hình cơ bản vẫn là tốt. Các chỉ số kết quả kinh doanh trong nửa đầu năm nay của các công ty đã công bố đều đạt dự kiến. Việt Nam vẫn thu hút được các nhà đầu tư nước ngoài và nền kinh tế vẫn tăng trưởng vững, dù có một chút lo ngại về vấn đề lạm phát.

Báo cáo của HSBC đưa ra chỉ ít ngày sau báo cáo với cùng quan điểm lạc quan của JP Morgan.

Cụ thể, trước đó, bộ phận nghiên cứu cổ phiếu khu vực châu Á - Thái Bình Dương của Công ty chứng khoán JP Morgan cũng có đưa ra một bản báo cáo về chiến lược kinh doanh cổ phiếu tại Việt Nam hiện nay, với những nhận định rất mạnh mẽ và quả quyết.

Với tiêu đề: "Cập nhật chiến lược kinh doanh cổ phiếu tại Việt Nam hiện nay trong thời điểm thị trường đang điều chỉnh vì chính sách và IPO", bản báo cáo nhận định rằng thời điểm hiện tại là cơ hội mua gom các cổ phiếu đang niêm yết trên sàn HOSE.

Theo JP Morgan, giá các cổ phiếu niêm yết tại HOSE đã giảm xuống dưới mức 25 lần lợi nhuận từ cổ phiếu dự kiến cho năm 2008 (P/E dưới 25) trong khi tăng trưởng lợi nhuận dự kiến 24%. Tổng room của 30 cổ phiếu có mức vốn hoá lớn nhất thị trường (hiện đang chiếm 70% vốn hoá toàn thị trường) dành cho các nhà đầu tư ngoại vẫn còn 2,1-2,2 tỷ USD.

Nên quy định rõ khu vực hạn chế vốn gián tiếp nước ngoài

http://luotsongclub.com/viewtopic.php?p=649#649

Chỉ còn vài ngày nữa là đến ngày 11/1/2008, ngày mà đúng 1 năm trước, Việt Nam trở thành thành viên chính thức của Tổ chức Thương mại thế giới (WTO).

Bên cạnh thành quả kinh tế - xã hội đã đạt được trong 1 năm qua thì một vấn đề chúng ta đang phải bàn tính là tỷ lệ sở hữu nước ngoài (room) trong các DN ngành dịch vụ của Việt Nam sẽ là bao nhiêu khi mức hạn chế hiện hành (30%, trừ ngành ngân hàng) đã được cam kết bãi bỏ sau 1 năm kể từ ngày tham gia tổ chức này. Vấn đề đảm bảo các lợi ích quốc gia trong khi vẫn thực thi đúng các cam kết WTO được nhìn nhận như thế nào là nội dung cuộc trao đổi mà ông Trần Quốc Khánh, Vụ trưởng Vụ Chính sách Thương mại đa biên - Bộ Công thương, nguyên Phó trưởng đoàn đàm phán gia nhập WTO dành cho ĐTCK.

Thưa ông, khi gia nhập WTO, Việt Nam đã có cam kết gì về tỷ lệ tham gia cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài (ĐTNN) trong CTCP?

Cam kết về tỷ lệ tham gia cổ phần của nhà ĐTNN trong các CTCP của Việt Nam được đưa ra trong phần Cam kết chung của Biểu cam kết về dịch vụ. Theo đó, trong năm đầu tiên sau khi gia nhập WTO, ta có quyền hạn chế tỷ lệ này ở mức 30%, thậm chí thấp hơn. Một năm sau đó, hạn chế 30% này sẽ được bãi bỏ, trừ đối với ngành ngân hàng và những ngành không cam kết trong Biểu cam kết về dịch vụ.

Tại sao lại là 30% trong khi chúng ta đã cho phép nước ngoài được tham gia tới 49% vào các công ty niêm yết?

Khi ta bắt đầu đàm phán thì tỷ lệ mà luật pháp cho phép nhà ĐTNN đầu tư vào DN Việt Nam là 30%. Hiệp định Thương mại Việt - Mỹ cũng ghi là 30%. Sau này Chính phủ cho phép nâng lên thành 49% đối với công ty niêm yết, nhưng khi đó đàm phán đã gần hoàn tất, các đối tác đều đã chấp nhận con số 30% nên chúng tôi không sửa lại nữa.

Chúng tôi cũng đã đọc qua cam kết này. Phải nói là rất khó hiểu đối với những người không tham gia đàm phán trực tiếp. Ông có thể ?odiễn nôm? nội dung của nó được không?

Vâng, nôm na là như thế này: trong năm đầu tiên sau khi gia nhập WTO, ta có quyền hạn chế tỷ lệ tham gia của nhà ĐTNN trong các CTCP của Việt Nam ở mức 30% hoặc bất kỳ mức nào khác mà ta muốn. Tuy nhiên, một năm sau khi gia nhập, đối với hơn 100 phân ngành dịch vụ mà ta đã chào ra trong Biểu cam kết về dịch vụ, ta phải đưa ra tỷ lệ mới, trừ ngành ngân hàng vẫn giữ ở mức 30%. Với những phân ngành dịch vụ mà ta không chào ra trong Biểu cam kết (như in ấn, xuất bản...) và toàn bộ các ngành sản xuất, ta vẫn có quyền quy định tỷ lệ tham gia cổ phần của nhà ĐTNN ở bất kỳ mức nào, thậm chí là 0%.

Vậy là ta phải đưa ra tỷ lệ mới cho những phân ngành dịch vụ đã xuất hiện trong Biểu cam kết. Nguyên tắc xây dựng tỷ lệ mới này thế nào, theo ông?

Với những ngành đã cam kết trong Biểu dịch vụ, tỷ lệ mới sẽ tùy theo mức độ và thời gian mở cửa của ngành đó. Lấy ví dụ ngành chuyển phát nhanh, trong Biểu ta cam kết cho nước ngoài sở hữu đến 51% ngay từ khi gia nhập WTO, đến tháng 1/2012 mới cho phép 100%. Như vậy, tỷ lệ mới đối với ngành chuyển phát nhanh sẽ phải đạt tối thiểu 51% vào năm nay, 5 năm sau phải nâng lên 100%. Tỷ lệ cho các ngành khác cũng được suy ra theo cách tương tự.

Xin lưu ý là có những ngành tuy xuất hiện trong Biểu cam kết nhưng khi đi vào chi tiết ta lại loại trừ một số lĩnh vực. Với những lĩnh vực này, ta vẫn có quyền hạn chế tỷ lệ tham gia vốn của nhà ĐTNN. Như đối với ngành phân phối, tỷ lệ tham gia vốn của nước ngoài sẽ phải nâng lên tới 99% trong năm nay, nhưng riêng phân phối dược phẩm và xăng dầu, ta vẫn có quyền hạn chế ở mức 0% bởi đây là 2 mặt hàng ta không cho nước ngoài tham gia kinh doanh. Tương tự là dịch vụ ghi âm, tuy xuất hiện trong Biểu cam kết nhưng ta chưa đưa ra bất kỳ cam kết gì về hiện diện của nước ngoài trong ngành này. Vì vậy về nguyên tắc, ta vẫn có quyền quy định tỷ lệ tham gia vốn của nhà ĐTNN ở bất kỳ mức nào ta muốn.

Thực sự là các nhà đầu tư vẫn rất băn khoăn bởi họ nghĩ tỷ lệ 30% sẽ được xóa bỏ cho tất cả các ngành. Ông lại nói là chỉ xóa cho hơn 100 phân ngành dịch vụ đã xuất hiện trong Biểu cam kết ...

Vì WTO chỉ đàm phán về dịch vụ nên ta chỉ đưa ra cam kết cho các ngành dịch vụ. Các ngành sản xuất không phải là đối tượng của đàm phán WTO nên ta không phải đưa ra cam kết nào cả. Tôi cũng đồng ý là nên có một văn bản quy định thật chi tiết về vấn đề này bởi ngoài chuyện ngành nào phải có tỷ lệ mới, ngành nào không, ta còn phải xử lý một số vấn đề khác cũng rất phức tạp về mặt kỹ thuật.

Đó là những vấn đề gì vậy?

Thứ nhất, với những ngành mà ta chưa đưa ra tỷ lệ cam kết với WTO thì tỷ lệ tham gia vốn cổ phần của nhà ĐTNN sẽ ở mức nào. Có ý kiến cho rằng, cứ theo Luật Doanh nghiệp mà làm nhưng như thế không ổn bởi nhà ĐTNN không thể tham gia vốn vào các ngành in ấn, xuất bản, phân phối dược phẩm, phân phối xăng dầu? như nhà đầu tư Việt Nam. Trong đàm phán, ta đã nhiều lần khẳng định không cho nước ngoài đầu tư vào những ngành này. Chả lẽ đã hạn chế đầu tư trực tiếp, lại mở cho đầu tư gián tiếp?

Thứ hai, cam kết WTO là không mở và chủ trương cũng là không mở nhưng trên thực tế ta đã cho phép các nhà ĐTNN được mua tới 49% cổ phần của các công ty dược, in ấn và bán buôn, bán lẻ xăng dầu niêm yết. Mâu thuẫn này phải xử lý thế nào cũng là điều cần bàn.

Thứ ba, tỷ lệ tham gia vốn của nhà ĐTNN được cam kết ở mức khác nhau cho các ngành khác nhau. Vậy nếu một DN hoạt động đồng thời trong cả 3-4 ngành thì tỷ lệ tham gia vốn của nhà ĐTNN trong DN đó sẽ là bao nhiêu? Cái này cũng đang gây khó khăn cho đầu tư trực tiếp, không riêng gì đầu tư gián tiếp.

Vậy theo ông thì nên xử lý thế nào?

Tôi nghĩ ta nên tiếp cận theo hướng quy định thật rõ một khu vực hạn chế vốn đầu tư gián tiếp của nước ngoài. Tỷ lệ tham gia vốn sẽ là 0% với những ngành thật nhạy cảm như phát thanh, truyền hình, xuất bản. Với những ngành ít nhạy cảm hơn như in ấn, cảng biển, phân phối dược phẩm, phân phối xăng dầu? có thể cho phép nước ngoài được tham gia vốn ở mức độ nhất định, có lưu ý đến thực tế là ta đã cho phép họ được mua cổ phần của các công ty niêm yết trên sàn. Ngoài khu vực hạn chế này, theo tôi, nên xem xét cho phép nhà ĐTNN được mua cổ phần ở mức không hạn chế. Không nên e ngại làm như vậy có nghĩa là ?obán sạch? tài sản của Nhà nước, bởi bán cho ai và bán bao nhiêu là do Nhà nước quyết định. Nước ngoài được phép mua tới 100% nhưng Nhà nước, với tư cách là chủ sở hữu, chỉ đồng ý bán có 20% thì họ cũng không thể mua 100% được.

Theo ông, liệu toàn bộ vấn đề phức tạp này có được xử lý dứt điểm vào ngày 11/1/2008, sau 1 năm gia nhập WTO?

Có lẽ không kịp bởi để xử lý chuyện này, cần tối thiểu là Quyết định của Thủ tướng Chính phủ. Thông thường, một văn bản quy phạm pháp luật chỉ có thể có hiệu lực sau 15 ngày kể từ ngày đăng Công báo. Nếu muốn văn bản có hiệu lực vào ngày 11/1/2008 thì văn bản đó đã phải xuất hiện trên Công báo từ trước ngày 28/12/2007. Nếu dùng Nghị định thì còn phức tạp hơn bởi Nghị định loại này, theo đúng cam kết, phải được đăng tải để lấy ý kiến công chúng ít nhất là 60 ngày trước khi ban hành.



Tóm lại là vẫn phải chờ?

Tôi cũng không rõ bởi việc này được giao cho Bộ Tài chính và Bộ Kế hoạch và Đầu tư. Tôi tin là các cơ quan chức năng đang gấp rút xem xét, nhưng do vấn đề cũng không đơn giản, chủ yếu vì những lý do như tôi đã trình bày nên có lẽ cần thêm một chút thời gian. Điều cốt yếu là phải xử lý được toàn bộ các vướng mắc theo hướng ?ovì quyền lợi của ta? là chính. Cái gì nên hạn chế, cái gì nên tháo gỡ cần nhìn trên quan điểm phát triển, không nên bó cứng theo cam kết WTO, bởi cam kết WTO chỉ là mức sàn tối thiểu mà thôi. Không ai ngăn cản ta, vì quyền lợi của chính ta, đưa ra những chính sách nới lỏng hơn so với cam kết WTO.

VAFI vừa kiến nghị nâng room cho ngân hàng lên thêm 5%-7%. Ông nghĩ thế nào về đề nghị này?

(Cười) Hoa Kỳ, Liên minh châu Âu và tất cả các đối tác lớn đã mất tới hơn 4 năm để thuyết phục ta nâng tỷ lệ tham gia vốn của nước ngoài trong lĩnh vực ngân hàng lên trên 30%. Ta cương quyết không đồng ý, nhưng biết đâu bây giờ lại đồng ý với VAFI. Theo tôi, nếu VAFI chứng minh được một cách rõ ràng lợi ích của việc nâng room thì chắc Chính phủ cũng sẵn sàng nghe thôi. Nguyên tắc ở đây là lợi ích phải lớn hơn nguy cơ và phải nhìn theo quan điểm phát triển, có lưu ý đến yếu tố an toàn cho cả hệ thống tài chính. Cá nhân tôi hoan nghênh đề xuất ?odám nghĩ, dám làm?. Trong quá khứ đã có nhiều chính sách đúng đắn ra đời từ những đề xuất táo bạo.

Sắp sửa vỡ oà tiếng cười roài các bác,hôm nay bbs đã ấn định lộc lộc lộc(666) là đủ biết trình của họ có thể chính xác cả chấm phẩy.CP vào cuộc roài,những cục đô la to các bác cẩn thận không rơi gãy chân đấy

TTCK: 2 liều thuốc nội và 1 liều thuốc ngoại

http://luotsongclub.com/viewtopic.php?p=652#652

Hai ?oliều thuốc? nội: giãn các đợt IPO và hoãn thu thế thu nhập từ chứng khoán cùng ?oliều thuốc? ngoại: HSBC khuyến cáo nên mua vào đã phần nào giúp TTCK gượng dậy sau cú sốc rớt xuống dưới 900 điểm. Tuy ?othuốc? đã kịp cứu TTCK VN không ?oốm nặng? thêm nhưng từ những biện pháp trên có khá nhiều điều cần suy gẫm?

Lẽ ra Bộ Tài chính và UBCKNN sẽ không phải loay hoay tìm cách ?ocứu? TTCK trước khi VN-Index và HASTC-Index rớt xuống quá sâu nếu hai cơ quan này tiêu liệu được các đợt IPO dồn dập sẽ khiến nhà đầu tư ?obội thực?.

Chính UBCKNN đưa ra con số năm 2007 đã có 179 công ty được UBCKNN cho phép chào bán 2,46 tỷ cổ phiếu ra công chúng với giá trị tương ứng khoảng 48.000 tỷ đồng (gấp 25 lần so với năm 2006) và có hơn 3,4 triệu trái phiếu tương ứng 3.750 tỷ đồng, 25 triệu chứng chỉ quỹ tương ứng với 250 tỷ đồng? được chào bán thành công.

Tính chung, các phiên IPO, phát hành thêm trên thị trường chính thức đã thu về cho các doanh nghiệp hơn 90.000 tỷ đồng (gấp 3 lần so với năm 2006)!

Với lượng chứng khoán khổng lồ trên và thực tế đã chứng minh không ít lần trong năm 2007 nhà đầu tư bội thực thì cuối năm 2007, đầu năm 2008 lại bồi thêm gần 100 triệu cổ phần của VCB và sắp tới là hơn 160 triệu cổ phần của SABECO, HABECO thì nhà đầu tư không ngán ngẩm mới là chuyện lạ. Có thể quyền quyết định IPO thuộc về Bộ Tài chính nhưng UBCKN đề nghị sớm hơn, Bộ Tài chính lường trước xa hơn thì TTCK sẽ bớt lao đao. Một lần nữa, những biện pháp theo sau diễn biến thị trường lại cho thấy những hạn chế từ cơ quan quản lý Nhà nước.

Càng đáng nói hơn nữa khi TTCK đã ?odội ngược? với việc phát hành thêm, IPO từ giữa năm 2007, các chuyên gia, báo chí đã cảnh báo không nên lặp lại điều này nhưng thị trường vừa khởi sắc thì các cảnh báo ấy lại bị lãng quên.

Chuyên gia chứng khoán Huy Nam nói với người viết ?odoanh nghiệp phát hành thêm, IPO hơi tham khi phát hành ồ ạt cùng lúc lượng lớn cổ phiếu?. Tận dụng thời điểm để hút vốn là điều mà nhiều doanh nghiệp phải chớp lấy nhưng ?olòng tham? ấy có thể bị ngăn lại nếu Bộ Tài chính và UBCKNN có những điều chỉnh kịp thời hơn. ?oMất lòng tin là mất tất cả?, nhà đầu tư chưa mất lòng tin vào TTCK nhưng họ đã lung lay vì việc giãn IPO vẫn chỉ là giải pháp tạm thời. Cái họ cần chính là cách quản lý, điều hành TTCK bài bản, khoa học, có những chiến lược, đối sách dài hạn chứ không phải ?oxức dầu cù là? đau đâu thì bôi chút dầu cho qua cơn.

Thuế thu nhập chứng khoán nằm trong Luật thuế thu nhập cá nhân là một trong những dự luật gây tranh cãi nhiều nhất cả trong lẫn ngoài nghị trường. Nộp thuế là việc cần làm nhưng nộp ra sao, vào thời điểm nào và tác động đến thị trường non trẻ là điều mà nhiều người băn khoăn khi luật ra đời. Giống như việc cấm xe ba bánh, TTCK VN khác nhiều so với TTCK các nước khác, nơi mà khi soạn luật người ta thường đem ra so sánh. Một khoản thuế sẽ không quá lớn nếu TTCK đã rộng về quy mô, lớn về chất và lượng, nhà đầu tư đã có những năm tháng dài ăn nên làm ra? Nhưng ?othương trường như chiến trường?, họ cũng đã ?otrầy vi tróc vẩy? 4,5 năm trời và mới có của ăn của để hơn 1 năm qua, lời nhiều mà lỗ cũng chẳng ít.

Thực tế cũng đã chứng minh, thời hạn cấm xe ba bánh đã phải lùi lại và Phó Thủ tướng Nguyễn Sinh Hùng cũng đồng ý lùi thời điểm thu thuế thu nhập từ chứng khoán bởi những tác động của nó lớn hơn nhiều như người ta tưởng khi luật ban hành. Do phát triển quá nóng và ?ongười dìu dắt? nhiều lần tỏ ra non tay, TTCK VN rất dễ tổn thương. Việc lên quá cao và xuống quá nhanh đã cho thấy chỉ cần những quyết định chưa hợp lý, thông tin không hợp thời vào những thời điểm nhạy cảm thì nhà đầu tư rất dễ ùa theo số đông. Nhiều nhà đầu tư và cả chuyên gia đã từng đặt câu hỏi ?othu 10 đồng của 100 người hay thu 1 đồng của 10.000 người lợi hơn?.

Sắp tới Bộ Tài chính và UBCKNN sẽ tiếp tục tìm ra những biện pháp để TTCK phát triển bền vững và ổn định hơn. Tuy nhiên bất cứ quyết định nào mà chỉ đề ra để giải quyết sự vụ mà không tính toán nhiều chiều thì rất dễ sa vào ?otiến thoái lưỡng nan?. Minh bạch thông tin, thưởng phạt nghiêm minh, thị trường trong sạch? luôn được nhà đầu tư và thị trường đòi hỏi nhưng họ vẫn thấy ?ochữa? nhiều hơn là ?ophòng?. Điều hành một TTCK quá nóng, mới, luôn có những vấn đề phát sinh là một việc cực khó và các cơ quan quản lý đã có những thành công nhất định. Nhưng chỉ nhìn và thấy TTCK là nơi tập hợp của những người giàu có, thu lãi tiền tỷ từ chứng khoán, luôn cho rằng chứng khoán luôn sinh ra lợi nhuận và mang dáng dấp của một ?ocanh bạc?? thì TTCK sẽ còn lao đao dài dài bởi những giải pháp ?obàn giấy? và phương pháp ?ochữa bệnh? theo kiểu ?oxức dầu cù là? .

http://www.vietnamnet.vn/kinhte/2008/01/763140/

Sửa Chỉ thị 03, khơi thêm vốn ngoại để kích TTCK
21:16'' 08/01/2008 (GMT+7)

(VietNamNet) - Hàng loạt biện pháp như nới lỏng cho vay chứng khoán, tạo thêm thuận lợi cho luồng vốn ngoại vào thị trường, giãn tiến độ IPO các DN lớn... sẽ được UBCK Nhà nước đề xuất nhằm kích cầu, tạo bước phát triển mới cho thị trường chứng khoán.

Trong những ngày vừa qua, UBCKNN đã có nhiều cuộc làm việc với Ngân hàng Nhà nước, Bộ Tài chính và báo cáo với Phó Thủ tướng Nguyễn Sinh Hùng về các biện pháp nhằm tạo bước phát triển mới cho TTCK Việt Nam trong năm 2008. Trao đổi vào chiều ngày 8/1/2008, ông Nguyễn Sơn - Phó ban Phát triển thị trường chứng khoán rất kỳ vọng những biện pháp này sẽ tạo ra sự hưng phấn cho các nhà đầu tư, giúp thị trường phát triển khả quan hơn trong thời gian tới.




Thị trường chứng khoán hứa hẹn phát triển khả quan trong năm 2008. (Ảnh: Phước Hà)



Thưa ông, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cho biết sẽ tiếp tục cho vay chứng khoán theo một cơ chế kiểm soát mới. Qua trao đổi, ông có thể cho biết, cho vay đầu tư chứng khoán sẽ được bàn bạc thay đổi theo hướng nào?

- Trong các buổi họp với Phó Thủ tướng, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước, được biết, hiện nay dư nợ cho vay chứng khoán không phải là cao. Số ngân hàng có dư nợ cho vay chứng khoán vượt trên 3% rất ít, chỉ còn một vài ngân hàng và ở mức 6 - 9%, không phải là cao so với trước đây.

Được biết, phía Ngân hàng Nhà nước sẽ xem xét để có một cơ chế về cho vay chứng khoán thông qua hệ thống kiểm soát rủi ro của các ngân hàng thương mại. Theo đó, các ngân hàng thương mại khác nhau thì có sự kiểm soát ở mức độ khác nhau và thậm chí Ngân hàng Nhà nước có thể chỉ đưa ra các yêu cầu dự trữ và kiểm soát soát rủi ro bắt buộc. Ngân hàng có thể cho vay cao nhưng phải có dự trữ bắt buộc cho các rủi ro. Cơ chế mới sẽ linh hoạt hơn và không áp dụng chung cho các ngân hàng mà áp dụng cho các ngân hàng khác nhau. Như vậy, tới đây, có thể sẽ xem xét cho từng ngân hàng, các ngân hàng có thể linh hoạt cho vay ở mức 3 hay 5 hoặc 7% tùy từng ngân hàng, các ngân hàng có thể cho vay rất nhiều dựa trên các tiêu chí an toàn và phải có quỹ để dự phòng rủi ro.



IPO của Incombank có thể bị hoãn

Theo đề xuất giãn IPO thì đối với SABECO đã có công bố chính thức vẫn tiến hành đấu giá vào quý 1/2008. Riêng trường hợp của Incombank và HABECO, Bộ Tài chính sẽ có kiến nghị chính thức xem xét để lùi tiến độ IPO cho hợp lý, tránh việc đưa ra một lượng hàng quá lớn trên thị trường hiện nay. Nếu điều này được thực hiện thì mong muốn IPO vào tháng 3/2008 như Incombank đã từng tuyên bố có thể không thành hiện thực.

UBCKNN đã từng đề cập đến các biện pháp "tăng cung - kích cầu" cho thị trường chứng khoán. Trong đó có việc tạo thêm thuận lợi cho dòng vốn ngoại tham gia vào TTCK. Ông có thể cho biết những đề xuất cụ thể về vấn đề này?

- Về các giải pháp tăng cung - kích cầu trên TTCK. Bộ Tài chính sẽ đề nghị Chính phủ và phối hợp với Ngân hàng Nhà nước mua lượng ngoại tệ hiện nay đang nằm ở các ngân hàng thương mại nhằm tăng lượng tiền VND đầu tư vào chứng khoán. Thứ hai, là tạo điều kiện cho các tổ chức, cá nhân thành lập các quỹ đầu tư dài hạn vào TTCK. Thứ 3, trước mắt vẫn duy trì tỷ lệ tham gia của bên nước ngoài đối với các công ty niêm yết là 49%. Tuy nhiên, Bộ Tài chính sẽ có báo cáo với Thủ tướng để đề nghị xem xét nâng tỷ lệ sở hữu đối với các công ty đại chúng chưa niêm yết mà được tổ chức giao dịch trên thị trường OTC có tổ chức lên 49% để tạo ra động lực hỗ trợ cho thị trường.

Ngoài ra, Bộ Tài chính cũng sẽ trình Chính phủ cho phép sớm thành lập các công ty quản lý quỹ 100% vốn nước ngoài tại Việt Nam cũng như các chi nhánh công ty quản lý quỹ nước ngoài tại Việt Nam để quản lý các dòng vốn nước ngoài sớm hơn so với lộ trình cam kết WTO.



Ông Nguyễn Sơn. (Ảnh: X. Thu)

Về dự kiến giãn IPO cụ thể thế nào thưa ông?

- Trong năm 2007, một lượng hàng gia tăng khá lớn liên quan đến các đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn của các DN cũng như IPO các DN lớn. Về vấn đề giãn tiến độ IPO, hiện nay Chính phủ đã giao cho Bộ Tài chính và tổ chỉ đạo lộ trình về IPO có hướng xem xét để đưa ra kế hoạch IPO phù hợp với. Thực tế, đối với các đợt IPO, đây là lượng cung hàng tương đối lớn và sẽ hút một lượng vốn rất lớn. Theo chúng tôi tính IPO SABECO sẽ thu hút khoảng 10 ngàn tỷ đồng tương ứng với lượng vốn thu hút của Vietcombank. Điều này sẽ tác động rất mạnh đến tổng cầu đầu tư trên thị trường chính thức.

Bên cạnh đó, có một biện pháp nữa chúng tôi đề nghị là DN lựa chọn đối tác nước ngoài để bán chào cổ phiếu với giá nhất định và không áp dụng giá đầu bình quân trên thị trường cho các nhà đầu tư chiến lược. Nhà đầu tư chiến lược thực hiện đầu tư lâu dài, nắm giữ 3 - 5 năm nên không tác động đến cung hàng và tổng cầu đầu tư trên thị trường. Giá sẽ xác định qua định giá tài sản... không phải qua giá đấu trên thị trường.

Phó Thủ tướng Chính phủ cũng đã đồng ý hoãn thời gian thu thuế đối với thu nhập đầu tư chứng khoán. Việc này sẽ được thực hiện thế nào?

- PTT Nguyễn Sinh Hùng đã chính thức có công văn trả lời Bộ Tài chính về tạm hoãn thực hiện thuế đối với nhà đầu tư chứng khoán. Đây là tín hiệu tốt tác động đến tâm lý nhà đầu tư nhằm gia tăng, kích cầu đầu tư trên thị trường. Theo đó, toàn bộ thu nhập có được của nhà đầu tư cá nhân trong nước và nước ngoài sẽ không chịu thuế thu nhập cá nhân. Trước đây, chúng ta chưa thu thuế này và sẽ tiếp tục duy trì trong năm 2008. Thời điểm áp dụng thuế là từ 1/1/2009, khi Luật Thuế thu nhập cá nhân có hiệu lực. Bộ Tài chính sẽ tập trung xây dựng nghị định hướng dẫn Luật Thuế thu nhập cá nhân, trong đó có phần về đầu tư chứng khoán.

Đâu là căn cứ để đưa các giải pháp này và UBCK hy vọng tác động của nó đến thị trường như thế nào?

- Xuất phát từ diễn biến thị trường chứng khoán đã điều chỉnh khá sâu trong những ngày đầu năm, chỉ số giá cổ phiếu xuống dưới 900 điểm. Đây là ngưỡng duy trì khá lâu và doanh số tụt giảm nghiêm trọng. Bộ Tài chính và UBCK đã phân tính các nguyên nhân trong đó có: cầu đầu tư bị suy yếu và sự gia tăng lượng cung hàng do một lượng phát hành quá lớn đã được cấp phép, các đợt IPO lớn. Thứ hai, tác động của Chỉ thị 03. Thứ ba, các dòng vốn đầu tư nước ngoài đổ vào thi trường hiện nay bị trở ngại do thiếu tiền đồng mua ngoại tệ để chuyển hóa sang VND thực hiện chứng khoán trên thị trường. Thứ 4 là suy giảm thị trường chứng khoán toàn cầu tạo ra hiệu ứng tâm lý làm giá chứng khoán trên thị trường giảm. Trong khi đó, nhà đầu tư có tâm lý chờ đợi ở thị trường một sự điều chỉnh nào đó, họ không sẵn sàng mua. Ngoài ra, sự nóng lên của bất động sản, thị trường vàng đã hút vốn vào hai thị trường này và tạo ra một sự dịch chuyển từ thị trường chứng khoán sang vàng và bất động sản.

Bộ Tài chính sẽ báo với Thủ tướng trong thời gian sớm nhất về tình hình thị trường gần đây và các giải pháp cấp bách để hỗ trợ phát triển thị trường. Các giải pháp này nếu triển khai sẽ tác động nhất định tới hỗ trợ cầu đầu tư, kế hoạch cung hàng ra thị trường và có tác động tâm lý, kích cầu đầu tư, giúp cho thị trường phát triển khả quan hơn.

* Phước Hà

Mà hôm nay đúng ngày 1/12 AL thế mới may cho cả nhà -cả tháng may luôn - cho bõ công chờ đợi các bác nhé !
Nhiều tin tốt quá ,cả MỸ ,Nhật đều lên luôn !

Dow 12,892.36 +64.87 +0.51%

Nasdaq 2,521.61 +22.15 +0.89%

S&P 500 1,428.55 +12.37 +0.87%

10 Yr Bond 3.8670% +0.0280

ngày hôm nay đúng là nhất phát lộc lộc lộc....