TIP- Người khổng lồ BĐS Đồng Nai, Upside khủng hậu tăng vốn.

Chúng tôi cũng như một bộ phận nhà đầu tư gia nhập TTCK VN từ 2009 đã trải qua Uptrend 2013- đầu 2018, kinh nghiệm cho thấy trong uptrend việc tìm DN FA khủng và nắm giữ lâu dài là cách mang lại lợi nhuận tốt nhất. Giai đoạn hậu covid, chính sách tiền tệ thuận lợi, lãi suất thấp là thời điểm thuận lợi cho Buy and hold.
Nghiên cứu về cơ hội đầu tư ở các doanh nghiệp tăng vốn = phát hành cho cổ đông hiện hữu như GIL, FMC, TIP,... chúng tôi thấy TIP thực sự có nhiều điều hấp dẫn, nhiều vấn đề pháp lý quan trọng liên quan đến các dự án đang được tháo gỡ và sớm được chốt.

Tổng quan về Doanh nghiệp.
1. Giới thiệu về công ty.
Công ty Cổ phần Phát triển khu công nghiệp Tín Nghĩa (TIP) tiền thân là 1 xí nghiệp do Công ty cổ phần Tổng công ty Tín Nghĩa thành lập từ 2002. Ngày 08 tháng 01 năm 2008 Sở Kế hoạch và Đầu tư Tỉnh Đồng Nai cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh cho chính thức đi vào hoạt động với vốn điều lệ là 173.4 tỷ đồng.
Địa bàn Doanh nghiệp hoạt động là tỉnh Đồng Nai một điểm nóng về phát triển cơ sở hạ tầng và BĐS Miền Đông Nam Bộ, ngành nghề kinh doanh chính là:
• Đầu tư xây dựng khu công nghiệp và khu dân cư.
• Kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp và khu dân cư.
• Kinh doanh bất động sản.
1.1 Cơ cấu sở hữu.
Hiện vốn điều lệ của TIP là 260.3 tỷ đồng tương ứng 26,3 triệu cổ phiếu gồm 2 cổ đông lớn là Tổng công ty Tín Nghĩa (TID-Upcom) nắm 56.74% (14,8 triệu cổ phiếu) và thời gian gần đây Quỹ America LLC đã liên tục mua gom nắm 9,7% (2.5 triệu cổ phiếu).
Như vậy, TIP có nguồn vốn nhỏ và khá cô đặc, trôi nổi bên ngoài chỉ gần 9 triệu cổ phiếu.
Lưu ý TCT Tín Nghĩa (TID-Upcom) có cổ đông lớn nhất là UBND tỉnh Đồng Nai chiếm 48.06 % vốn, nên về hình thức thì TIP là cty “cháu” của UBND tỉnh Đồng Nai.



2 Cơ cấu tài sản- nguồn vốn.
a) Tài sản.
Đến hết quý III/20, TIP có khoản mục tiền và tương đương tiền và tiền gửi ở mức 73 tỷ, giảm mạnh so với 173 tỷ đầu năm, số tiền giảm này thực chất lại sẽ lại thấy tăng ở cho vay nội bộ. TIP có khoản mục cho vay ngắn hạn, dài hạn lên tới 168 tỷ đồng, tăng 95 tỷ đồng so với đầu năm, đây là các khoản cho vay nội bộ trong tập đoàn và các công ty con, liên kết với mức lãi suất từ 7-12%/ năm cao hơn gửi tại Bank. Tổng cộng các khoản trên TIP có 240 tỷ, chiếm hơn ¼ tổng tài sản và bằng 92% vốn điều lệ. Nguồn vốn này sẽ được thu hồi khi cty thực hiện dự án mới.
Khoản mục hàng tồn kho 161 tỷ, tăng 18 tỷ đồng so với đầu năm.

Khoản mục quan trọng trong Tổng tài sản của TIP là đầu tư vào công ty liên kết và khác với tổng số tiền 300 tỷ đồng (Xem hình):




i) Cty CP TM&XD Phước Tân 160 tỷ, nắm 40% quyền biểu quyết và công ty CP KCN Long Khánh 23 tỷ đồng;
ii) Khoản đầu tư vào CTCP Cà Phê Tín Nghĩa trị giá 114 tỷ đồng do TIP trực tiếp góp vôn và thông qua công ty con là cty CP Tín Khải với tỷ lệ lợi ích là 31,57%. Cty CP Cà Phê Tín Nghĩa sở hữu nhà máy.
Công ty CP Cà phê Tín Nghĩa do liên doanh ba doanh nghiệp là Tổng Công ty Tín Nghĩa (TID-Cty mẹ của TIP), Công ty CP Đầu tư Thành Thành Công (Cổ đông chiến lược của cty mẹ, nắm 29.27% TID), Công ty CP Dịch vụ Phú Nhuận (Maseco) góp vốn đầu tư. Đang vận hành nhà máy cà phê có công suất 3.200 tấn thành phẩm/ năm với vốn đầu tư 28 triệu USD.
TIP không phải là nhà đầu tư sáng lập CTCP Cà Phê Tín nghĩa, phần vốn góp của TIP và Tín Khải mua lại từ cty CP Đầu Tư Thành Thành Công từ năm 2019, và chúng tôi cho rằng đây là khoản đầu tư không thành công, không phù hợp với ngành nghề kinh doanh chính của TIP, khi Cty cà phê không sinh lợi như ý tưởng ban đầu.

b) Nguồn vốn.
Tổng nguồn vốn 843 tỷ đồng, 2/3 nguồn vốn của TIP nằm ở Vốn chủ sở hữu, 1/3 còn lại ở nợ phải trả trong đó có khoản mục vay ngắn hạn HDB 23 tỷ đồng thế chấp bằng số tiền gửi Có kỳ hạn nhưng chưa đến hạn rút tiền và 50 tỷ vay ngắn hạn + dài hạn cá nhân.
Số tiền 50 tỷ đồng này là của các cá nhân quan tâm BĐS của Cty CP Tín Khải- cty con của TIP, Cty đồng ý người cho các cá nhân này được quyền chọn mua giá ưu đãi sp đất nền KDC Thạnh Phú, H. Vĩnh Cữu.
Tóm lại, TIP có Bảng cân đối kế toán của TIP lành mạnh, không có gánh nặng nợ vay hay các điểm mù cần lưu ý.

2. Tình hình Hoạt động kinh doanh.
Lợi nhuận của TIP đang chững lại do chỉ còn lợi nhuận chính từ cho thuê nhà xưởng, dịch vụ điện, nước, xử lý rác thải ở KCN Tam Phước, khoản này duy trì ổn định gần 100 tỷ/ năm với lợi nhuận gộp rất cao, trên 50%. (Hình 3)



Lũy kế 3 quý đầu năm, TIP có doanh thu 145 tỷ đồng, tương đương cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 60 tỷ đồng, giảm 7% so với cùng kỳ năm 2019. Lợi nhuận trong kỳ giảm 5 tỷ đồng do trong kỳ có khoản lỗ từ công ty liên doanh, liên kết 21 tỷ đồng.
Mặc dù công ty không thuyết trình chi tiết nhưng theo chúng tôi thì khoản lỗ này là đến từ Công ty cà phê Tín Nghĩa, dịch bệnh covid và các biện pháp phong tỏa khiến giá café thế giới về vùng đáy 10 năm đã làm trầm trọng thêm tình hình kinh doanh của cty này.

Triển vọng kinh doanh cuối năm ngoài mảng tiện ích KCN truyền thống, TIP có thể thu thêm từ:
i) Trong khoản mục Hàng tồn kho của công ty có xuất hiện mục Hàng hóa BĐS trị giá 22 tỷ đồng, khoản mục này xuất hiện từ quý II/2020 và chưa có thuyết minh cụ thể và có thể đưa vào kinh doanh trong quý IV/2020.
ii) Dự án KDC Tam Phước 18 ha cơ bản đã khai thác hết, với phần đất ở hoàn thiện hạ tầng còn 1.600m2 chưa chuyển nhượng và đã xây chợ 8.361 m2. Với phần đất chưa hoàn thành hạ tầng có 2.400 m2 đất ở trong đó có 1.100 m2 người mua trả trước (5.6 tỷ đồng), 1.300 m2 đất ở chưa bán và 13.226 đất thương mại dịch vụ để xây dựng kios cho thuê. Chi phí dự án còn lại là 45 tỷ đồng tập trung ở diện tích chợ và đất thương mại dịch vụ.
Như vậy tạm tính với diện tích đất còn lại 4.000 m2, TIP có thể thu về 20 tỷ đồng và lợi nhuận gộp khoảng 12 tỷ đồng.
iii) Năm 2019, Tín Khải đã giải tỏa, hoàn thiện hạ tầng thêm phần diện tích 1ha –KDC Thạnh Phú, và đã ghi nhận doanh thu 46 tỷ đồng doanh thu BĐS ở 09 tháng đầu năm 2020 với lợi nhuận gộp thu về 33 tỷ đồng (tỷ lệ LNG 72%), năm 2020 còn 2.7 ha tiếp tục giải tỏa và ghi nhận doanh thu. Với khoản vay 50 tỷ đồng của các cá nhân của cty CP Tín Khải với các cá nhân nếu có thể chuyển thành doan thu trong quý IV sẽ hỗ trợ nhiều cho HĐKD cuối năm.



iii) Doanh thu HĐ tài chính 19 tỷ đồng so với kế hoạch 34 tỷ đồng thì vẫn còn khá xa để đạt mục tiêu, do các khoản cho vay sẽ được thu hồi để thực hiện dự án Lộ 25 nên doanh thu tài chính 3 tháng cuối năm sẽ đến từ cổ tức ở các cty con, liên kết và khó vượt qua 10 tỷ đồng.
Kết luận: Năm 2020 TIP đặt kế hoạch doanh thu 152 tỷ đồng, lnst 70 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng doanh thu đạt 145 tỷ và LNST công ty mẹ đạt 60 tỷ. Vungloinhuan dự đoán năm nay mặc dù không có nhiều nguồn thu nhưng TIP sẽ đạt LNST 75 tỷ đồng trở lên.

3. Triển vọng.
Vị trí các dự án của TIP


3.1 Cty CP Tín Khải- Cty con.
Cty CP Tín Khải là chủ đầu tư dự án khu đô thị mới Thạnh Phú - Huyện Vĩnh Cửu, tên thương mại là Lavender City.
Dự án này khởi công 2004 và dự kiến kết thúc 2022, đến hết 2018 dự án đã cơ bản bán xong, còn 3.7 ha chưa giải tỏa thì cuối 2019 chỉ còn 2.7 ha chưa giải tỏa.
Từ năm 2018, khi bán gần hết dự án KDC Thạnh Phú, TIP có ý định lập thủ tục đầu tư dự án mới 51 ha nhưng không ghi rõ thông tin và không thấy cập nhập:



Qua tìm hiểu chúng tôi thấy dự án Khu dân cư 51.4 ha này được tỉnh Đồng Nai đưa vào danh mục sử dụng đất từ 2018, và đang chuyển tiếp hàng năm.



Như thế dự án gối đầu của Tín Khải đã có, tuy nhiên dự án BĐS trừ các dự án đấu giá thì từ lập quy hoạch, duyệt quy hoạch và xây dựng hạ tầng thời gian kéo dài nhưng nó đã bổ sung vào quỹ đất của TIP 51 ha đất ở.
Về tính pháp lý dự án, tiến độ dự án này phải chờ đến ĐHCĐ thường niên 2021 để được làm rõ.

3.1 Khoản đầu tư vào Cty cổ phần Thương mại và Xây dựng Phước Tân:
Phước Tân là chủ đầu tư Dự án Khu dân cư tại núi Dòng Dài, P. Phước Tân, thành phố Biên Hoà, tỉnh Đồng Nai với quy mô 156,53 ha, tên thương mại là Paradise Riveside. Hiện giải tỏa được 138 ha. Đây là dự án đắc địa khi nằm ở khu vực đô thị mới Nam Biên Hòa, ở giữa khu công viên du lịch văn hoá Sơn Tiên và sân golf Long Thành, gần Quốc lộ 51 và bên kia sông Đồng Nai là Vincity Q9 và thành phố Thủ Đức tương lai.
Dự án có 67 ha đất ở (đã bao gồm 13 ha đất Nhà ở XH, 0.6 ha đất tái định cư), còn lại là đất cây xanh, giao thông và tiện ích công cộng.
Ngày 7/7/2020, UBND tỉnh Đồng Nai đã phê duyệt điều chỉnh quy hoạch 1/500 của dự án:

Đến 8/7/2020 UBND tỉnh đã bàn giao 22.8 ha đất sạch trong đó có 12.2 ha đất ở (10 ha xây biệt thự, nhà liên kế và 2 ha xây chung cư thương mại) để Phước Tân thực hiện GĐ 1 của dự án (Tổng là 4 GĐ).
https://www.dongnai.gov.vn/Pages/newsdetail.aspx...
https://www.dongnai.gov.vn/Pages/newsdetail.aspx...
Dự án này đã mở bán dạng nhận cọc, HĐ cho vay từ 7/2018, giá bán ban đầu 9 tr/m2 đến giữa 2020 đã tăng tối thiểu 30% từ 11-20 trđ/ m2 tùy vị trí nhưng đang do pháp lý chưa hoàn thiện, cụ thể chưa hoàn tất cơ sở hạ tầng, để được cơ quan nhà nước nghiệm thu và cho phép mở bán nên chưa ghi nhận doanh thu.
https://www.diaockimoanh.com.vn/.../paradise-riverside.
Dự tính doanh thu tối thiểu 9.000 tỷ đồng cho cả 4 giai đoạn. Lợi nhuận gộp được
Vùng lợi nhuận- ProfitZone
ước theo mức DXG (thấp nhất ngành) là 35% = 3.150 tỷ đồng (Lưu ý đây là lợi nhuận gộp). Lợi nhuận sau thuế thuộc về TIP = ...... tỷ.
Quan trọng nhất, ngày 15/10/2020 TIP đã mua thêm 4 triệu CP của Phước Tân từ cty TNHH Hòa Bình Nâng sỡ hữu lên 50%, như thế Phước Tân sẽ là công ty con của TIP và hợp nhất vào BCTC của TIP.
http://www.fpts.com.vn/.../1579_TIP_NQ_HDQT_VV_NHAN...


3.3 Dự án chợ đầu mối Nông sản thực phẩm Dầu Giây (Trên BCTC ghi nhận là Dự án chợ và Khu phố chợ Thống Nhất):
Dự án này chia làm 3 giai đoạn gồm:
i) Giai đoạn 1 khởi công 2016, rộng 6.9 ha trong đó 2 ha chợ và 5 ha đất ở chia thành 317 nền, đã hoàn thành và đưa vào khai thác từ năm 2017 với tổng số tiền đầu tư 50 tỷ đồng; Chúng tôi thấy dự án này đã mang về cho TIP 128 tỷ đồng doanh thu và 35 tỷ đồng lợi nhuận gộp và cơ bản sang 2020 đã hạch toán hết.
ii) Giai đoạn 2 diện tích 7ha với tổng mức đầu tư 238 tỷ đồng dự kiến triển khai 2020 và Giai đoạn 3 diện tích 41 ha, mức đầu tư 750 tỷ đồng dự kiến triển khai 2022.
Hiện Cty BĐS Thống Nhất đã lập quy hoạch 1/500 giai đoạn 2, tuy nhiên còn vướng chuyển đổi mục đích sử dụng đất và quy hoạch xây dựng nên thời hạn khởi công phải lùi lại cuối 2020- đầu 2021. Hiện nay, Thống Nhất muốn được đứng ra quy hoạch 1/500 cả diện tích 48ha và phê duyệt 1 lần và UBND tỉnh đã đồng ý.
http://baodongnai.com.vn/.../som-mo-rong-cho-dau-moi-dau.../
Dự án này nằm ngay đầu mối giao thông Dầu Giây, là điểm kết nối 6 tỉnh Đông Nam Bộ và Thủ phủ nông sản Lâm Đồng, chính vì thế giai đoạn 1 đã lấp đầy chỉ sau hơn 1.5 năm đưa vào vận hành. Hiện Chợ đầu mối nông sản thực phẩm Dầu Giây với Gia Lâm được Bộ Công Thương xác định ngoài vai trò chợ đầu mỗi của vùng còn là chợ đầu mối nông sản quốc tế vì vậy giai đoạn 2 khu vực đất sạch gần 7ha, tăng thêm 500 điểm kinh doanh với các khu chế biến, khu kỹ thuật, khu dịch vụ, kho lạnh tập trung và trung tâm kiểm nghiệm, khu chiếu xạ... tổng vốn đầu tư khoảng 238 tỷ đồng.
Vì chưa có quy hoạch chi tiết nên chúng tôi chưa thể có được con số nhà phố, đất nền phân lô kèm theo nên chưa thể ước được doanh thu, lợi nhuận. Chúng tôi sẽ cập nhập khi có thông tin cụ thể, chắc chắn sẽ mang về nhiều lợi ích cho TIP.

3.4 Dự án Khu dịch vụ thương mại logistics tại xã Lộ 25, H.Thống Nhất.
Năm 2020, TIP có 2 dự án trọng điểm là Dự án Khu dân cư phục vụ tái định cư và Dự án Khu dịch vụ, thương mại và logistics tại xã Lộ 25, H.Thống Nhất. Tổng diện tích là 249 ha, và công tác bồi thường ở đây khá thuận lợi vì chỉ có 2/470 hộ chưa cho kiểm đếm.
http://dnrtv.org.vn/.../dai-bieu-hdnd-tinh-giam-sat-tien...

3.4.1 Dự án Khu dân cư phục vụ tái định cư: diện tích 25 ha.
Dự án này đã hoàn thiện hồ sơ thiết kế 1/500 để trình UBND tỉnh duyệt và chi trả tiền đền bù cho các hộ bị ảnh hưởng. Dự án này TIP sẽ xây dựng bàn giao cho địa phương quản lý sau đó địa phương sẽ hoàn trả chi phí lại cho TIP. Như vậy dự án này sẽ không phát sinh lãi, lỗ.

3.4.2 Dự án Khu dịch vụ thương mại logistics tại xã Lộ 25, H.Thống Nhất.
Dự án có diện tích 249 ha, trong đó có 930.252 m2 nhà máy, xưởng, kho bãi và 582.088 m2 đất điều hành, dịch vụ (tỷ lệ 60%), đây là tỷ lệ thấp nhất so với các KCN trên địa bàn nên tương lai có thể được UBND tỉnh Đồng Nai nâng lên.


Dự án này ước tính chỉ 4- 5 năm sẽ lấp đầy, tạm tính nếu 30% diện tích xây dựng nhà xưởng công nghiệp cho thuê và 70% cho thuê đất để DN thuê đất tự xây, tham khảo các DN niêm yết như SZL, SZC, BAX, chúng tôi tạm tính đơn giá thuê nhà xưởng 60.000/ tháng, tương ứng 0.72 tr đ/ năm và giá thuê đất thanh toán 1 lần là 60 usd/m2 tương ứng 1.38 trđ/ m2 đến hết chu kỳ.
Khi đi vào hoạt động có thể mang về LNST > 200 tỷ đồng/năm LNST, ước tính trong chu kỳ 4 năm >800 tỷ đồng (Chưa tính lợi nhuận từ bán đất khu dịch vụ và những dịch vụ tiện ích có lãi gộp rất cao là dịch vụ cung cấp điện, nước, xử lý rác)_Hình kèm theo.
( * LNST Hàng năm trên chưa tính đến ưu đãi thuế khi TIP đàu tư cơ sở hạ tầng Khu liên hợp Dofico: Trên cơ sở đề nghị của UBND tỉnh Đồng Nai, Phó Thủ tướng Hoàng Trung Hải đồng ý các dự án đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng Khu liên hợp công nông nghiệp Dofico được áp dụng chính sách ưu đãi đầu tư đã được Thủ tướng Chính phủ chỉ đạo tại công văn số 5568/VPCP-KTN ngày 9/7/2013.
https://dangcongsan.vn/.../khu-lien-hiep-cong-nong-nghiep...
Dự án này có vị trí địa lý thuận lợi nằm giữa đầu mối giao thông Ngã 3 Dầu Giây và giao lộ Cao tốc Long Thành -Quốc Lộ 51, Quốc Lộ 1A, rất gần cao tốc Sài Gòn- Long Thành- Dầu Giây, ga xe lửa, Sân Bay Long Thành, Tân Sơn Nhất và đi cảng Cái Mép cũng thuận lợi (như hình).



Tổng mức đầu tư dự án này là 2.077 tỷ đồng, dự kiến vốn vay là 1.662 tỷ đồng và 415 tỷ đồng vốn tự có đối ứng.
Để đáp ứng vốn tự có dự án này TIP có kế hoạch phát hành cổ phiếu tỷ lệ 1: 0.54 giá 10.000 đ/cp mua mới, và tiền thu được sẽ được dùng để giải phóng mặt bằng.
Dự án hiện đã có:
- Phê duyệt chủ trương đầu tư, đánh giá tác động môi trường, UBND tỉnh đã Thông báo đơn giá bồi thường.
- Hiện còn chờ phê duyệt bổ sung mục tiêu đầu tư KCN, chuyển đổi 52 đất lúa trong diện tích khu TM, DV và Logistics Lộ 25.
Và chúng tôi thấy các vướng mắc trên sẽ được sớm thông qua do i) TIP là cty “cháu” của UBND tỉnh Đồng Nai; ii) Khu TM, DV và Logistics Lộ 25 là 1 phần của Khu liên hiệp công-nông nghiệp Dofico đã được chính phủ phê duyệt từ trước 2010, iii) việc thu hút FDI có riêng 01 Nghị quyết của Bộ Chính Trị chỉ đạo.
KẾT LUẬN:
Các dự án của TIP vốn đã có phương án từ lâu nhưng làm chúng tôi chú ý là tình trạng pháp lý thay đổi tích cực, nhanh chóng trong năm nay:
- Dự án KDC Phước Tân, đã có quy hoạch chi tiết 1/500 toàn dự án và UBND tỉnh đã giao đất sạch giai đoạn 1, TIP đã trở thành cổ đông chi phối Phước Tân;
- Dự án chợ Dầu Giây: UBND tỉnh Đồng Nai đôn đốc thực hiện xd giai đoạn 2, giao Cty CP BĐS Thống Nhất thực hiện quy hoạch 1/500 cả giai đoạn 2 và 3.
- Dự án Khu dịch vụ thương mại, Logistics Lộ 25 và Khu dân cư phục vụ tái định cư, Đoàn Đại Biểu quốc hội tỉnh đôn đốc UBND huyện Thống Nhất kiểm kê, chốt danh sách đền bù. UBND tỉnh đã ban hành đơn giá đền bù khu 249 ha.
Vì sao TIP- Cty BĐS và BĐS KCN có upside lớn nhất chu kỳ 2021-2025
1.Cty Phước Tân (Cty con TIP nắm 50% vốn)- Dự án KDC Núi Dòng Dài 156.7 ha, đã GPMB được 138 ha, trong đó 67 ha đất ở tại Phước Tân, Biên Hòa, Đồng Nai. Giá bán từ 10-22 tr đồng/ m2 tùy vì trí. Doanh thu tối thiểu 6.700 tỷ đồng.
2. Cty CP Tín Khải-Cty con: Dự án KDC Thạnh Phú 64.4 ha còn 3.7 ha đang đền bù giải tỏa, xây dựng hạ tầng. Giá bán gốc 5tr/ m2. Doanh thu tối thiểu 100 tỷ đồng. Đã được UBND tỉnh Đồng Nai phê duyệt chủ trương đầu tư dự án mới 51.4 ha tại Thạnh Phú, Vĩnh Cữu, Đồng Nai.
3. Cty CP BĐS Thống Nhất- Cty con: 49 ha giai đoạn 2-3 Chợ đầu mối Nông sản thực phẩm Dầu Giây. Vị trí giao thông vận tải kết nối cực kì thuận lợi. Hình thành chợ và khu phố chợ Thống Nhất tại nút giao thông Dầu Giây – Đầu mối giao thông miền Nam.
4. Dự án Khu dịch vụ, thương mại, khu công nghiệp và Logistics Lộ 25, Thống Nhất diện tích 249 ha. Đây là dự án được ưu đãi thuế TNDN. Giá thuê đất khu công nghiệp tại đây có thể đạt 90 usd/m2 đến hết chu kỳ, cho thuê nhà xưởng giá 3.5-4.5 usd/m2 tháng
5. Dự án KDC Tam Phước còn diện tích không đáng kể hơn 2.000 m2 đất ở, tuy nhiên lợi nhuận từ bán điện, nước, xử lý rác tại KCN Tam Phước ổn định 50 tỷ đồng/ năm.
TIP hiện tại vốn 260 tỷ đồng, sau tăng vốn là 400 tỷ, diện tích đất phát triển mới trên 500 ha gồm BĐS và BĐS KCN, rất lớn so với quy mô vốn của cty. Với quỹ đất này TIP đang có thiên thời lãi suất thấp kích thích đầu tư vào tài sản (BĐS) và thu hút vốn FDI, địa lợi tại đầu mối Giao thông trọng điểm kinh tế phía Nam, nhân hòa là mẹ của cty mẹ là UBND tỉnh Đồng Nai và quỹ ngoại liên tục mua vào làm giảm trôi nổi.
Quý IV năm 2020, lợi nhuận chủ yếu từ doanh thu tiện ích bán điện, nước, xử lý rác tại KCN Tam Phước và bán đất còn lại ở KDC Tam Phước và KDC Thạnh Phú=> Năm 2021 dự án Phước Tân và Dự án Khu Dịch vụ, thương mại, Logistic, Khu công nghiệp Lộ 25 sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu => 2022 dự án Chợ và Khu phố Chợ đầu mối nông sản thực phẩm Dầu Giây (H. Thống Nhất) và dự án mới của Tín Khải 51.4 ha sẽ ghi nhận doanh thu…
Vùng lợi nhuận- ProfitZone
cho rằng, năm 2021-2024 là vùng điểm rơi lợi nhuận của TIP. Đây là 1 key mua cổ phiếu tăng vốn tốt nhất trên thị trường mà chúng tôi nghiên cứu.
Phần ước tính lợi nhuận chi tiết các dự án, cách tính được lưu hành nội bộ và Public khi TIP chính thức chốt ngày tăng vốn vì mục tiêu chúng tôi không chỉ là T+.
Cuối cùng, chúng tôi lưu ý Vnindex đang ở đoạn nước rút và tiến về vùng kháng cự 1.000-1.024, việc mua mới có thể kèm nhiều rủi ro với những người trading ngắn.