TLH update Yuanta

Yuanta: Khuyến nghị mua dành cho TLH
Công ty Cổ phần Tập đoàn Thép Tiến Lên (HoSE: TLH) ghi nhận doanh thu trong quý II đạt 1.396 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận sau thuế đạt 197 tỷ đồng, tăng mạnh từ mức lỗ 16 tỷ đồng của quý II/2020.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, TLH ghi nhận doanh thu đạt 2.375 tỷ đồng, tăng 21% cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 317 tỷ đồng, tăng mạnh từ mức lỗ 12 tỷ đồng cùng kỳ.

Với kết quả này, TLH đã hoàn thành 48% kế hoạch doanh thu và 127% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) nhận định, doanh thu quý II của TLH khả quan nhờ giá sắt thép tăng cao và nhu cầu tăng cao tại các dự án đầu tư công, điển hình như sân bay Long Thành.

Điều này cũng giúp biên lợi nhuận TLH đạt 20,6%, cải thiện mạnh so với 2,7% cùng kỳ, một phần nhờ TLH đã tích trữ hàng tồn kho với giá vốn thấp trước đó. Ngoài ra, chi phí lãi vay giảm 41% cũng giúp lợi nhuận tăng mạnh trong quý II.

Năm 2021, TLH được dự báo tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng đầu tư công, dự kiến đẩy mạnh từ cuối năm sau khi dịch Covid-19 về cơ bản được kiểm soát.

Bên cạnh đó, TLH cũng cẩn trọng trong cơ cấu tài chính, tỷ lệ tổng nợ vay/tổng nguồn vốn giảm dần theo các quý và cuối quý II ở mức thấp nhất 5 quý - Yuanta đánh giá đây là yếu tố tích cực dự phòng cho trường hợp giá thép có thể đảo chiều bất ngờ.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, cổ phiếu TLH đang được giao dịch tại mức P/E dự phóng là 4,5 lần (tương ứng EPS là 3.920 đồng). TLH được đánh giá tích cực mức xếp hạng tăng trưởng, đồng thời đồ thị giá đã vượt mức kháng cự ngắn hạn 18.800 đồng/cổ phiếu với khối lượng giao dịch tăng đột biến so với khối lượng giao dịch trung bình 20 phiên.

Đồ thị giá cũng có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực, cho thấy đồ thị giá có thể sẽ hướng về mức kháng cự kế tiếp là 24.230 đồng/cổ phiếu.

Mặt khác, xu hướng ngắn hạn của TLH được nâng lên mức tăng. Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại.