TNG - chắp cánh cho những ước mơ

mấy cty ck đểu quá mấy hôm vừa qua vẫn hô múc sdi vre vnm vcb vic ...toàn cp đã lên quá cao mấy hôn nay nó đổ bô cho các chú ham hố thật là ác

--- Gộp bài viết, 24/11/2017, Bài cũ: 24/11/2017 ---

tôi mua 14.4 vẫn chờ mong ngóng bác ạ

Lên 17.x chốt nhé bác. Chart sẽ đi chuẩn từng cm

ck bsc nhận định mục tiêu 19.8

24/11/2017, Cập nhật danh mục đầu tư dài hạn
Đăng ngày: 24/11/2017
Sẽ không còn cơ hội để mua được giá rẻ nhóm danh mục cổ phiếu trong danh mục dài hạn nữa vì bắt đầu có sự tăng tốc, trong danh mục dài hạn chỉ còn VIT là cổ phiếu vẫn ở trạng thái ” Mở khuyến nghị mua ”

VIT là cổ phiếu có tính thanh khoản kém, rất kén chọn người mua đầu tư, Điệp đánh giá VIT chỉ dành cho nhà đầu tư có tài sản lớn phân bổ tỷ trọng hợp lý vào mã này

TNG sau 1 thời gian ép giá để gom hàng đã không còn hàng giá rẻ nữa, thực tế thì TNG xuống giá có tác động lớn từ nhóm gom cổ phiếu chứ ko đơn thuần về doanh nghiệp, giá cổ phiếu TNG vẫn còn quá rẻ, rất có thể tuần sau TNG sẽ có giá 14.x

TNG: CTCP đầu tư và thương mại TNG

( Khuyến nghị mua vùng giá 12.x đến 13.x, giá mục tiêu 1 năm 21.x, lãi 68% )

I. Lý do viết báo cáo cổ phiếu TNG?

1.1. Triển vọng ngành:

Qua tìm hiểu và nghiên cứu Điệp nhận thấy ngành dệt may thực sự còn tiềm năng tăng trưởng mạnh trong vòng 10 năm tới chứ ko đơn thuần chỉ 1 vài năm, các con số thống kê sẽ nói lên điều đó

• Năm 2007 xuất khẩu dệt may của Việt Nam đạt hơn 7 tỷ USD, link: http://www.molisa.gov.vn/vi/pages/ChiTiet.aspx?IDNews=9750
• Năm 2017 có thể đạt trên 30 tỷ USD, link: http://thoibaotaichinhvietnam.vn/pa...t-khoang-305-ty-usd-trong-nam-2017-47741.aspx

=> Như vậy trong 10 năm qua xuất khẩu dệt may đã tăng từ 7 tỷ USD lên 30 tỷ USD, tương đương tăng 328% trong vòng 10 năm qua, 1 con số thực sự ấn tượng

• Dự báo năm 2018 khởi sắc, link: http://vov.vn/kinh-te/doanh-nghiep/xuat-khau-det-may-2018-trien-vong-khoi-sac-693827.vov

=> Kinh tế thế giới khởi sắc và bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, các tập đoàn lớn trong ngành dệt may thế giới đang mở rộng sản xuất kinh doanh đó là lý do Điệp kỳ vọng đơn hàng dệt may sẽ tiếp tục tăng mạnh trong năm 2018

Phân tích SOWT ngành dệt may, để phân tích chi tiết SWOT có thể phải mất vài trang, ở đây Điệp chỉ đưa ra 1 vài điểm chính

Ngành dệt may:

Cơ hội + Điểm mạnhThách thức + Điểm yếu
Hiệp định FTA Việt Nam – EU (đã hoàn tất )Không chủ động được nguyên vật liệu đầu vào
Hiệp định TPP ( đang đàm phán )Năng suất lao động thấp
Thị trường lớn Mỹ + EU + Nội địa với hơn 90tr dânCác đối thủ cạnh tranh đang chiếm lấy đơn hàng
Giá nhân công rẻ…Chi phí nhân công tăng…


1.2 Triển vọng doanh nghiệp

TNG theo Điệp tìm hiểu có thể sẽ tập trung vào 2 mảng chính: Một là gia công cho các khách hàng lớn, hai là tập trung phát triển mảng bán lẻ

Cả 2 mảng này Điệp đều đánh giá rất cao tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn, hiện tại đến thời điểm này mảng bán lẻ mới mở được 15 cửa hàng, 14 đại lý. Khi con số cửa hàng và đại lý lên trên 500 thì doanh thu đóng góp sẽ rất lớn

Đây là danh sách cửa hàng của TNG: link: http://tngfashion.vn/dia-chi.html



II. Thông tin cơ bản

• Vốn điều lệ: 410 tỷ
• Ngành nghề: Hàng tiêu dùng/ dệt may
• Cơ cấu cổ đông:

=> Nhìn vào cơ cấu cổ đông phần nào khá yên tâm khi chủ tịch hội đồng quản trị đang nắm giữ tỷ lệ 20%, quỹ đầu tư Asean Small Cap Fund đang sở hữu 10% thông qua đại diện là ông Rusdy Pranata và Asean Deep Value Fund

• Một vài tin tức nổi bật trong quá trình hoạt động

• 2010 – 2012: Khởi công xây dựng nhà máy TNG Phú Bình với tổng mức đầu tư trên 275 tỷ đồng, năng lực 64 chuyền may, thu hút trên 4000 lao động. Ngày 10/12/2010, nâng vốn điều lệ lên 134,6 tỷ đồng sau khi được Ủy ban chứng khoán nhà nước chấp thuận chào đón 4.773.775 cổ phiếu ra công chúng.

• 2014: Khởi công xât dựng nhà máy may TNG Đại Từ với tổng mức đầu tư trên 170 tỷ đồng. thu hút trên 2000 lao động. Ngày 20/05/2014, công ty được UBCKNN chấp thuận phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, nâng vốn điều lệ lên 148,074 tỷ đồng để trả cổ tức 10% bằng cổ phiếu.

• Ngày 28/11/2014, Công ty được UBCKNN chấp thuận phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, ESOP, nâng vốn điều lệ lên 219,425 tỷ đồng.

• Ngày 23/10/2015, công ty nâng vốn điều lệ lên 296,221 tỷ.

• Hiện tại, TNG có 11 nhà may, 2 nhà máy phụ trợ là nhà máy thêu, giặt công nghiệp, sản xuất thùng túi, bao bì carton và nhà máy sản xuất bông, chần bông. Trong đó, nhà máy Đại Từ vừa đưa vào hoạt động giai đoạn 1 vào tháng 2/2015 với 10 chuyền may và dự kiến lên 16 chuyền may trong năm 2015. Ngoài ra Công ty đang có kế hoạch đầu tư thêm một số nhà máy mới.

• Mặt hàng chủ lực của công ty là sản xuất hàng may mặc, sản phẩm chủ lực là áo Jacket, quần âu xuất khẩu và sản phẩm tiêu thụ tại thị trường nội địa là hàng thời trang mang thương hiệu TNG.

• Thị trường xuất khẩu của TNG năm 2016: thị trường Mỹ 50% , EU 40%, Canada và Mexico 5%, China và Korea 2%, Japan 3%.

III. Tình hình tài chính

• Báo cáo tài chính theo năm

=> Nhìn vào báo cáo tài chính theo năm ta thấy TNG đạt tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận khá tốt, năm 2016 doanh thu có chững lại 1 phần đến từ sự cạnh tranh của nhóm nước khác. Năm 2016 là năm ngành dệt may của Việt Nam bị cạnh tranh mạnh từ nhóm các nước Trung Quốc, Ấn Độ, Myanmar, Bangladesh…do các nhóm nước này đưa ra chính sách hỗ trợ ngành dệt may. Tính tổng năm 2016 ngành dệt may Việt Nam chỉ tăng trưởng khoảng 5%.

• Báo cáo tài chính theo quý:

=> Nhìn vào báo cáo tài chính theo quý Điệp thấy TNG bắt đầu có sự chuyển mình tích cực, quý 3 là quý TNG đạt doanh thu cao nhất từ khi niêm yết, doanh thu và lợi nhuận đều đến từ hoạt động chính. Tính theo quý thì trong quý 3 TNG đã tiệm cận doanh thu của TCM, lợi nhuận sau thuế cũng cao nhất và tăng 55% so với cùng kỳ.

Một vài thông tin đưa ra để nói rõ vì sao TNG lại tăng trưởng như vậy, động lực tăng trưởng đến từ đâu?

+ Xuất khẩu dệt may 9 tháng đầu năm tăng trưởng khoảng 9% so với cùng kỳ năm 2016.

+ Cơ cấu doanh thu thay đổi do tập trung vào nhóm khách hàng lớn và mảng bán lẻ thời trang đã phát sinh doanh thu 9 tháng đầu năm, trong 9 tháng mảng bán lẻ thời trang doanh thu khoảng 70 tỷ . Hiện tại TNG đang gia công cho 2 khách hàng lớn là Decathlon và The children ‘s Place, cơ cấu doanh thu của TNG gồm thị trường Mỹ khoảng 50%, EU khoảng 40%, Canada và Mexico khoảng 5%…

IV. Diễn biến giá cổ phiếu TNG

Giá cổ phiếu TNG theo chart daily trong vòng 1 năm qua

• Nhìn vào đồ thị giá cổ phiếu TNG gần như đi ngang cả năm qua, trong cả năm qua chỉ có 1 sóng tăng mạnh từ vùng giá 11.x lên vùng giá 15.x. Giá cổ phiếu TNG tăng tốt giai đoạn đó liên quan đến kỳ vọng dự báo tài chính quý 3 tăng trưởng mạnh
• Sau 1 thời gian tăng giá cổ phiếu TNG lại trở lại vùng giá cũ, giá test lại đường MA (200 ) rồi bật tăng lại, thực tế giá cổ phiếu TNG bị ảnh hưởng bởi thị trường chứ không đơn thuần từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Vì lý do đó nên đây là cơ hội mua vào cổ phiếu cơ bản tốt giá rẻ

V. Quan điểm đầu tư

Dự báo

NămDoanh thuLợi nhuậnEPSGiá dự tính (P/E)
20172466 tỷ107 tỷ2630 đ15.x
20183082 tỷ128 tỷ3120 đ21.x
5.1. Dự báo lợi nhuận quý 4.2017

• Doanh thu của TNG theo các quý có khác biệt lớn, trong 1 năm quý 3 là quý TNG luôn có doanh thu cao nhất. Trong năm quý 4 thường có doanh thu giảm khoảng 27% so với quý 3 và có lợi nhuận gộp không thay đổi nhiều luôn đạt 16.5% trở lên, với giả thiết trên Điệp dự tính quý 4 doanh thu và lợi nhuận như sau
• Quý 4 doanh thu đạt 619 tỷ, lợi nhuận gộp đạt 102 tỷ, lợi nhuận sau thuế khoảng 20 tỷ đến 25 tỷ. Lợi nhuận tăng hơn 60% so với cùng kỳ.

5.2. Doanh thu và lợi nhuận năm 2017

• Doanh thu đạt khoảng 2466 tỷ, lợi nhuận sau thuế đạt 107.5 tỷ, EPS 2017 đạt 2620 đ. Đây chỉ là giả thuyết khá thận trọng về lợi nhuận quý 4, Điệp tin là quý 4 lợi nhuận 20 tỷ sau thuế là hoàn toàn khả thi.
• Giá cổ phiếu TNG đang giao dịch ở vùng giá 12.x tương đương P/E= 4.x, đây là mức giá cực kỳ hấp dẫn cho 1 cổ phiếu sản xuất đang tăng trưởng tốt như TNG.

5.3. Doanh thu và lợi nhuận năm 2018

• Nhìn vào tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của TNG, Điệp tin doanh nghiệp này sẽ tiếp tục tăng trưởng trên 20% cho năm 2018 nhờ các đơn hàng lớn, các đối tác lớn mới, các dây chuyền mới và mảng thời trang sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh.

• Lợi nhuận sau thuế cho năm 2018 sẽ đạt trên 120 tỷ, eps trên 3000đ.

Kết luận: Với tất cả các giả thuyết về cơ bản và kỹ thuật và sự kỳ vọng ngành dệt may tiếp tục tăng trưởng tốt trong các năm tới, đồng thời tin tức hỗ trợ về các hiệp định FTA, TPP hoàn tất là tin hỗ trợ tốt để cổ phiếu ngành dệt may thu hút dòng tiền trong năm 2018. Khuyến nghị mua vào cổ phiếu TNG vùng giá 13.x, giá mục tiêu 2x, tương đương P/E=7.x.

chả mấy chốc lên 17

Thanks chủ thớt những thông tin hữu ích, tuy nhiên TNG đã có báo cáo tài chính tháng 10, LNST trên 11 tỷ rồi và EPS của 10 tháng đã đạt 2,890K rồi vì vậy phần dự đoán cho quý 4 và cả năm của Điệp là con số thận trọng quá!
http://images1.cafef.vn/download/151117/tng-bao-cao-kqsxkd-thang-10-va-10-thang-nam-2017.pdf

TNG dáng dấp của con sóng mạnh mẽ TNG đầu tháng 9/2017, đợt sóng đó TNG lên gần 16 mình may mắn ăn được 1 khúc ngon
nay đáy sau cao hơn trước, kỳ vọng TNG bứt phá lên 17

Dưới 14 múc.... 17 bán!

TNG ngon bổ rẻ có cả nhỉ?