TNG- Trở lại ngôi vương dệt may 2025

Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG công bố báo cáo tài chính quý 4/2024 với doanh thu thuần đạt 1.852 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ năm 2023.
Doanh thu tài chính trong kỳ cũng tăng gấp đôi, đạt 35 tỷ đồng.

=> Nguyên nhân TNG lãi cao kỷ lục:

1. Mở rộng thêm chuyền may để đáp ứng xu hướng gia tăng đơn hàng.
   
   
2. Sự dịch chuyển các đơn hàng từ Bangladesh
   
   
3. Dẫn đầu xu hướng chuyển đổi xanh, tạo long tin với khách hàng, thu hút các đơn hàng khó.
   TNG là doanh nghiệp VN duy nhất minh bạch toàn bộ thông tin ESG theo tiêu chuẩn Sáng kiến Báo cáo Toàn cầu và hiện đáp ứng 17 mục tiêu phát triển bền vững.
   Đại gia bán lẻ Decathlon đưa Dệt may TNG vào Top 3 nhà cung cấp trên thế giới.
   
   
4. Biên LN 2024 có sự thu hẹp nhẹ, không chỉ duy trì tăng trưởng doanh thu mà còn nâng cao hiệu quả hoạt động
   

=> Triển vọng ngành dệt may 2025:

1. Nền kinh tế các thị trường xuất khẩu chính (Mỹ, EU, Nhật Bản) hồi phục thúc đẩy nhu cầu chi tiêu của người dân.
2. Sự chuyển dịch lớn đơn hàng từ Trung Quốc, Bangladesh, Myanmar sang Việt Nam sẽ là động lực thúc đẩy xuất khẩu.
3. Hiệp định thương mại quốc tế như CFTPP, FTA,… giúp Việt Nam mở rộng quy mô hoạt động, đa dạng hoá thị trường

=>Triển vọng của TNG 2025:

1. Thị trường Mỹ

• Hưởng lợi từ chiến tranh thương mại Mỹ -Trung 2.0: Mỹ áp thuế 10% đối với hàng hoá nhập khẩu từ Trung Quốc .
• Cơ cấu hàng dệt may xuất khẩu vào Mỹ của Việt Nam tương đồng với Trung Quốc
• Hoạt dộng dệt may ổn định, chất lượng sản phẩm cao

1. Thị trường châu Âu

• Đối tác lớn của Dethatlon
• Sử dụng nguyên liệu xanh, nguyên liệu tái tạo, chống gây ô nhiễm môi trường
• Xây dựng hệ thống BioMass với 800 tỷ
• Xây dựng trung tâm thiết kế sản phẩm

=> Định giá cổ phiếu

• TNG đang giao dịch ở mức P/E~ 9, thấp hơn so với P/E trung bình ngành là ~ 10
• Định giá P/E TNG hợp lý cho năm 2025 ~ 10, 11

Nguồn: Pinetree Securities