Tọa sơn, thưởng trà….Luận phong thủy cho năm Bính Ngọ.

Công nhận cụ Páo được toàn bộ HCC đẩy thuyền khiếp thật…. mà lâu rồi ko còn thấy cụ Páo nhắc gì đến chị Hủ tiếu nữa gòi nhở, khà khà khà

E cảm ơn cụ nhiều ạ, tối nay có thời gian e đang xem và nghiên cứu các thông tin và số liệu từ NL của cụ Tôm những thông số tổng hợp siêu chi tiết và chất lượng ạ

Chân thành cảm ơn bác nhiều, xin gửi lời chúc may mắn và những điều kì diệu tới cụ nhà bác đồng thời bác cũng cố gắng giữ sức khoẻ để vượt qua giai đoan này nhé !

Cám ơn bác Tom. Chào đón 5 thành viên mới ạ

E phải lên hình đep thì mới vào được HCC

MWG câu chuyện tăng trưởng 2026 (Tiếp theo)

Trong phần 1 tôi đã phân tích những kết quả mà MWG thu được sau quá trình tái cấu trúc để bước vào giai đoạn mới tăng trưởng về chất, chuyển mình chiến lược sang mô hình bán lẻ mới khác biệt hoàn toàn mô hình bán lẻ truyền thống . Nay tranh thủ đêm muộn thứ 7 tôi tiếp tục phần 2 là phần định giá.

PHẦN 2: Xác lập vị thế mới

Kế hoạch kinh doanh 2026 vừa công bố cho thấy rằng ban lãnh đạo MWG đang rất tự tin với chiến lược đã đề ra dựa trên quản trị chuỗi bán lẻ bằng phân tích định lượng với sự hỗ trợ của Big Data và thuật toán nhằm tối ưu quá trình vận hành và chuỗi cung ứng, cá nhân hóa khách hàng để xác định chính xác nhu cầu cũng như làm mới quá trình tăng trưởng chuỗi điện thoại, điện máy bằng chiến lược dịch vụ trọn vòng đời sản phẩm .

Kế hoạch này vẫn đang đi theo đúng chiến lược 2026 2030 mà MWG đã thông qua trước đó.

Có thể khẳng định rằng hiện tại thị trường đang tái định giá MWG là một cổ phiếu đang tăng trưởng nhanh trong thời gian tới.

Phương pháp định giá:

Định giá phù hợp nhất với MWG hiện tại theo quan điểm cá nhân tôi là định giá theo PEG. Trong đó G là tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế (hoặc EPS) tính bằng %.

Xác định tốc độ tăng trưởng G:

Việc đặt mục tiêu tăng trưởng 30% theo quan điểm cá nhân của tôi sau quá trình tiếp xúc với ban lãnh đạo và nghiên cứu mô hình mới của MWG cũng như thực tế đã chứng minh nói được làm được của họ trong thời gian qua thì đây là mục tiêu khả thi. Tuy nhiên trên quan điểm thận trọng và giả định MWG tăng trưởng đều trong thời gian 5 năm tới thì tôi lấy mức tăng trưởng ở giữa mức 20 đến 25% tương ứng là tăng trưởng trung bình 22,5%. Nhà đầu tư tăng trưởng huyền thoại Peter Lynch cho rằng mức tăng trưởng 20 đến 25% là một mức tăng trưởng nhanh và mức trên 30% là một mức tăng trưởng tuyệt vời nhưng rất khó để giữ tốc độ như vậy qua từng năm. Do vậy giả định G ở mức 22,5% là mức tương ứng với kịch bản cơ sở.

Xác định PEG và PE:

Với mô hình mới khác hẳn mô hình bán lẻ truyền thống thì PEG thường sẽ được trả cao hơn mức hợp lý là mức PEG bằng 1, dao động từ 1,2 đến 1,5. Vẫn là quan điểm thận trọng, mức định giá PEG ở MWG tôi chọn 1,1 đến 1,3. Từ đó PE sẽ ở khoảng từ 24,75 đến 29,25.

Chúng ta tham khảo mức PE mục tiêu của MWG mà một số quỹ đầu tư trên thị trường đưa ra đó là mức 25 thì PE nằm ở 24,75 với kịch bản cơ sở và 29,25 với kịch bản rất tích cực là hợp lý. Lưu ý thêm rằng hiện tại FRT đang được giao dịch ở mức PE 32.

Xác định EPS:

Trong các post trước tôi ước tính EPS 2025 của MWG ở mức 4500 đồng/cp tuy nhiên việc quý 4 tăng trưởng vượt trội đã làm cho EPS đạt mức 4936 đồng/cp. Trong năm 2026 mức tăng trưởng đề ra là 30% thì EPS forward cuối 2026 sẽ là 6417 đồng/cp. Tôi vẫn muốn lấy mức thấp hơn tương ứng mức tăng trưởng 20% của EPS, tương ứng EPS 2026 sẽ 5923 đồng/cp.

Vậy ta đã có đủ các thông số để định giá hợp lý của MWG trong 2026 như sau:

Với kịch bản cơ sở: P = 24,75 x 5923 = 146.594 đồng/cp

Với kịch bản tích cực: P = 29,25 x 5923 = 173.247 đồng/cp

Với kịch bản kém hơn thì PE chỉ ở mức 22,5 thì P sẽ là 22,5 x 5923 = 133.267 đồng/cp.

Vậy khoảng giá hợp lý của MWG từ 133.267 đồng đến 173.2547 đồng/cp trong năm 2026.

Các bạn có thể không tin nhưng đây là mức định giá rất hợp lý với một chuỗi bán lẻ đang thay đổi toàn diện và ở một level khác hẳn so với chuỗi bán lẻ thông thường và đang trong quá trình tăng trưởng nhanh. Trước đây MWG đã từng đạt mức giá 160.000 đồng/cp trước khi chia cổ tức 1:1 hay hiện tại FRT đang ở mức giá 169.900 đồng/cp thì thời gian tới của năm 2026 MWG đạt các mức giá đó là cũng bình thường. Tất nhiên dù có phân tích kỹ và sâu bao nhiêu thì cũng đều có phần trăm rủi ro nhỏ mà mình không lường hết được chẳng hạn như các sự kiện thiên nga đen bất ngờ nhưng đã xác định đi trên con đường đầu tư tài chính thì điều đó là một phần tất yếu và chấp nhận cuộc chơi đó.

P/s: Thời gian qua dù thị trường có trồi sụt thế nào và có tác động ngắn hạn đến MWG nhưng xu hướng không hề thay đổi theo đà tăng trưởng của doanh nghiệp. Rất vui là qua quan sát mọi người trong cộng đồng này thì tôi thấy đa phần rất tin tưởng vào con đường đi phía trước của MWG. Chỉ có một số ít là bị tâm lý có thể là do bị thiên về kỹ thuật, không đủ tự tin hoặc không hiểu đủ sâu câu chuyện của doanh nghiệp. Cá nhân tôi với case MWG thì tôi đã cố gắng truyền tải những gì mình hiểu biết nhất về nó đến cộng đồng này. Chúc cả nhà thành công với case MWG và tin tưởng vào con đường mình đã chọn. /.

Cảm ơn bác nhiều lắm.

Cảm ơn Cụ đã chia sẻ thật nhiệt huyết.

Nửa đêm rồi nhưng thấy buồn buồn vì chải qua bao khó khăn, niềm tin và sự yêu mến. Vẫn chjuwa vào HCC

Chào mừng các thành viên mới của HCC.
Quá nhiều thông tin từ email của bác Tom, các còm phân tích hay từ các bác, khiến tôi tranh thủ nghiền ngẫm cuối tuần. Cuối tuần vui vẻ nhé mọi người !