Tổng công ty SABECO và nỗi niềm đứa con SCD sá xị Chương Dương

http://vafi.org.vn/2006/news_files/20110617174039.doc

--- Gộp bài viết, 24/12/2017, Bài cũ: 24/12/2017 ---

Mấy ổng hdqt sabeco không hiểu các bố ấy tính thế nào giờ chỉ còn sở hữu 21% Scd. Đất Ko cho bán , có hơn 100 tỷ quỹ đầu tư sao không chuyển sang loi nhuận sau thuế để chia trong khi bán hai mảnh đất kim cương

Ẩn số đất vàng trong hai thương vụ 'bom tấn' IPO của Sabeco và Becamex IDC
Vietnam Finance 04/12/17 15:16 13 liên quan
0Gốc
Hai thương vụ IPO của ông lớn Sabeco và Becamex IDC đều không tạo được 'hấp lực' như kỳ vọng. Trong khi cổ phiếu Sabeco được các quỹ ngoại 'chê' quá cao thì cổ phần của Becamex cũng 'ế ẩm'. Có một yếu tố ngầm nhưng ảnh hưởng rất lớn đến việc định giá vốn của hai tên tuổi này, đó là quỹ đất vàng cả hai đang nắm giữ.


Sabeco, “đất vàng” quá khứ

Trước thời điểm thoái vốn nhà nước khỏi Sabeco, câu chuyện IPO tại doanh nghiệp này không chỉ “nóng” bởi thị phần bia. Quỹ đất vàng của Sabeco là “đích nhắm” của nhiều doanh nghiệp bất động sản lớn.

Cho đến cuối năm 2015, Sabeco nắm giữ hàng loạt quỹ đất “vàng mười” hầu khắp TP HCM. Đó là các khu đất gần 4.000m2 tại số 46 Vân Đồn (quận 4), 187 Nguyễn Chí Thanh, quận 5 (hơn 17.000m2), 474 Nguyễn Chí Thanh, quận 10 (hơn 7.700m2), Phan Huy Ích, quận Gò Vấp (hơn 2.200m2), số 4 Thi Sách, quận 1 (gần 500m2) và khu đất “kim cương” 4 mặt tiền gồm phố Đông Du, Thi Sách, Hai Bà Trưng, Công trường Mê Linh (hơn 6.000m2).

Tháng 5/2016, Sabeco bất ngờ ra nghị quyết thoái toàn bộ vốn khỏi pháp nhân con Sabeco Pearl, đơn vị nắm giữ “đất kim cương” 2-4-6 Hai Bà Trưng. Với việc chỉ bán đấu giá khởi điểm 13.247 đồng/cổ phần, đây là mức giá rẻ như cho so với giá trị đất Sabeco Pearl nắm giữ. Một trong 3 pháp nhân ở thời điểm đó, có Nova Bắc Nam 79.

Đặc biệt, 3 đối tác góp vốn trong Sabeco Pearl được ưu tiên mua lại phần vốn này của Sabeco. Trước thềm IPO, Sabeco đã hoàn tất thương vụ thoái vốn này và không còn liên quan đến “đất kim cương”.

Một chi tiết khác, trong cáo bạch tài chính mới nhất của Sabeco được công bố, quỹ đất vàng của doanh nghiệp “bất ngờ” không còn tên khu đất “kim cương” khác là số 4 Thi Sách, quận 1, TP HCM. Sự “biến mất” của khu đất kim cương này là một điều vô cùng bí ẩn khi trong các báo cáo trước đó, khu đất vẫn tồn tại.

Không còn hai khu đất kim cương, danh mục bất động sản của Sabeco chỉ còn lại ở những khu vực xa trung tâm và chủ yếu là phục vụ hạ tầng kho bãi. Đây có thể coi là một trong những lý do cổ phiếu SAB mất điểm khá nhiều trong mắt các quỹ và nhà đầu tư.



Sau khi thoái vốn khỏi "đất kim cương" 2-4-6 Hai Bà Trưng trước thềm IPO, đến lượt khu đất số 4 Thi Sách "biến mất" khỏi danh mục sở hữu của Sabeco

Becamex IDC, đất vàng ở thì tương lai

TÀI TRỢ
Trái ngược với Sabeco, Becamex IDC lại là một “thế lực” độc tôn ở Bình Dương với quỹ đất vàng cực “khủng”. Tuy nhiên, với 94% cổ phần chào bán không có người mua trong thương vụ IPO bom tấn, có vẻ như doanh nghiệp này đã có “sự ngộ nhận” trong việc định giá tài sản của chính mình.

Doanh nghiệp đưa ra mức giá khởi điểm là 31 nghìn đồng/cổ phiếu dựa trên tiềm năng của mình. Trong khi đó, người mua lại thờ ơ và cho là quá đắt. Vì sao có sự xung đột này?

Trong danh mục tài sản của Becamex IDC, ngoài những khu công nghiệp lớn, yếu tố mà lãnh đạo doanh nghiệp “show” là 700 ha đất đang nắm giữ ở Thành Phố Mới Bình Dương. Nếu tính giá 10 triệu đồng/m2 thì tổng giá trị là 70.000 tỷ đồng, gấp hơn 7 lần vốn chủ sở hữu (vốn chủ sở hữu thời điểm cuối quý II/2017 là 9.500 tỷ đồng).

Tuy nhiên, theo hầu hết các chuyên gia tài chính, mức định giá này có vẻ hơi “khiên cưỡng” khi Thành phố Mới Bình Dương đang trở thành “thành phố ma” trong thời gian dài vừa qua.



Sở hữu 700 ha đất ở Thành Phố Mới Bình Dương, Becamex IDC có tài sản "khủng" nhưng cũng là lượng tồn kho "khủng"

Điều này cũng có nghĩa là tài sản lớn của Becamex IDC bị “chôn” ở địa hạt này, trong khi áp lực nợ nần của doanh nghiệp không phải là nhỏ, nhất là khi cơ cấu nợ ngắn hạn của doanh nghiệp đang gia tăng. “Đối với hiện trạng tài sản của Becamex, rất khó thuyết phục nhà đầu tư trong ngắn hạn. Kết quả IPO không như mong muốn là điều dễ hiểu”, một chuyên gia nói với VietnamFinance.

Theo ông, Becamex IDC chỉ có thể tạo được hấp lực thật sự khi tỉnh Bình Dương giải quyết tốt vấn đề chính sách vĩ mô và giải phóng được “cục máu đông” thành phố mới. Nếu không, khối tài sản khổng lồ của doanh nghiệp sẽ vẫn chỉ có giá trị ở… thì tương lai.

Tại buổi lễ công bố chào bán ra công chúng, đa số các nhà đầu tư quốc tế đều “than” giá cổ phiếu của SAB lên đến 320 nghìn đồng/cổ phiếu là quá đắt so với thực lực nội tại của doanh nghiệp. Cổ phiếu Sabeco đang quá cao nếu tham chiếu so với giá cổ phiếu Vinamilk. Trong khi đó, EPS (lãi trên một cổ phiếu hiện chỉ khoảng 6,97 nghìn đồng), mức P/E tương ứng là 45,9 lần và giá trị sổ sách 23.120 đồng/ cổ phiếu.

Đối với Becamex IDC, nhiều ý kiến cho rằng đã có sự “ngộ nhận” về tiềm năng của doanh nghiệp. Những yếu tố “màu hồng” đều nằm ở thì tương lai trong khi Becamex IDC có vẻ rất khó tạo lập giá trị ngắn hạn. ACBS định giá Becamex theo phương pháp RNAV, đưa ra giá 34.400 đồng/CP nhưng cho rằng, mức giá này không hấp dẫn cho mục tiêu đầu tư 1 năm. SSI thì đánh giá quỹ đất của Becamex trị giá 90.000 tỷ đồng nhưng cho rằng, tiềm năng này phải chờ trong dài hạn.

Nguyễn Tường

**** FACEBOOK
TIN LIÊN QUAN

Ẩn số Sabeco trước thềm thoái vốn của Bộ Công thương

--- Gộp bài viết, 24/12/2017, Bài cũ: 24/12/2017 ---

https://m.baomoi.com/an-so-dat-vang...-ipo-cua-sabeco-va-becamex-idc/c/24178813.epi

--- Gộp bài viết, 24/12/2017 ---

Thương vụ Sabeco: Nhà nước vẫn giữ 36% cổ phần, có quyền phủ quyết
(Thời sự) - Cổ phần của Bia Sài Gòn (Sabeco) đã chính thức được bán với số tiền lên đến gần 110.000 tỷ đồng vào những ngày cuối cùng của năm 2017. Đây là số tiền kỷ lục mà một phiên thoái vốn thu về cho ngân sách để tái đầu tư phát triển. Thương vụ bán vốn “lịch sử” này còn có một ý nghĩa rất lớn về thực hiện lời hứa với các nhà đầu tư rằng, Nhà nước không đầu tư những lĩnh vực tư nhân làm được, củng cố niềm tin thị trường với thông điệp mạnh mẽ “Chính phủ nói là làm”.


Bên cạnh những hiệu ứng tích cực từ thương vụ bán vốn ‘lịch sử’ Sabeco, cũng xuất hiện một số thông tin cho rằng, “việc để cho doanh nghiệp ngoại nắm quá nhiều cổ phần sẽ khiến doanh nghiệp Việt đứng trước nguy cơ bị thâu tóm, với mục đích biến doanh nghiệp Việt trở thành công ty con và là công cụ để để họ mở rộng thị trường của họ tại Việt Nam chứ không vì mục tiêu phát triển công ty”. Thậm chí, còn có một số ý kiến nghi ngại rằng, việc tỷ phú người Thái gốc Hoa Charoen Sirivadhanabhakdi nắm phần lớn cổ phần tại Sabeco sẽ vô cùng bất lợi cho Việt Nam? Sự thật là:

Với việc thay đổi tỷ lệ sở hữu cổ phần tại Sabeco nhiều khả năng sau này, Chủ tịch Sabeco sẽ do người Thái Lan chỉ định, Tổng giám đốc Sabeco do Bộ Công Thương chỉ định (đại diện sở hữu vốn 36%). Sau thương vụ này Nhà nước vẫn giữ được 36% cổ phần tại Sabeco. Theo các chuyên gia kinh tế, khi sở hữu tới 36% cổ phần, tức là sở hữu 1/3 công ty, cổ đông đã bỏ ra một khoản vốn không nhỏ. Luật pháp đã trao cho cổ đông sở hữu tối thiểu 36% tổng số cổ phần phổ thông của một công ty quyền phủ quyết.

Luật sư Trần Viết Hưng, Trưởng Văn phòng Luật sư Công Lý Hà Nội cho rằng, khi không có sự đồng thuận của cổ đông nắm giữ 36% cổ phần, Đại hội cổ đông (ĐHCĐ) sẽ không thể thông qua bất kỳ một quyết định nào nằm trong thẩm quyền của ĐHCĐ.


Với việc nắm giữ 36% cổ phần, Chính phủ vẫn có quyền phủ quyết một số vấn đề quan trọng (theo điều lệ).

Thực tế, theo quy định tại khoản 3, Điều 104, Luật Doanh nghiệp, quyết định của ĐHCĐ được thông qua khi được số cổ đông đại diện ít nhất 65% tổng số phiếu biểu quyết của tất cả cổ đông dự họp chấp thuận. Đối với một số vấn đề như tăng vốn; sửa đổi, bổ sung điều lệ công ty; tổ chức lại, giải thể công ty; đầu tư hoặc bán tài sản có giá trị từ 50% tổng giá trị tài sản được ghi trong báo cáo tài chính gần nhất thì phải được ít nhất 75% tổng số phiếu biểu quyết chấp thuận. Quy định này đã gián tiếp trao quyền phủ quyết nhiều vấn đề cho cổ đông sở hữu tối thiểu 26% và 36% cổ phần phổ thông của một công ty. Như vậy, khi cổ đông nắm giữ 26% cổ phần phủ quyết, công ty sẽ không thể thông qua một số vấn đề quan trọng như tăng vốn điều lệ; sửa đổi, bổ sung điều lệ công ty…Còn khi không có sự đồng thuận của cổ đông nắm giữ 36% cổ phần, ĐHCĐ sẽ không thể thông qua bất kỳ một quyết định nào nằm trong thẩm quyền của ĐHCĐ.

Chia sẻ quan điểm về vấn đề này, chuyên gia tài chính – ngân hàng Cấn Văn Lực cho rằng, “thông tin chúng ta mất quyền kiểm soát tại một tổng công ty lớn, kinh doanh hiệu quả như Sabeco” cần phải xem lại, bởi căn cứ vào luật pháp, ĐHCĐ sẽ không thể thông qua các quyết định nằm trong thẩm quyền của ĐHCĐ khi không có sự đồng thuận của cổ đông nắm giữ 36% cổ phần. Cũng theo ông Lực, trước khi Cổ phần hóa, Chính phủ, Bộ Công Thương đã tính toán kỹ càng việc cần phải sở hữu bao nhiêu phần trăm cổ phần, có những quyền phủ quyết gì…Hơn nữa, đối với lĩnh vực bia rượu, nước giải khát, thuốc lá…Chính phủ không nhất thiết phải nắm quyền kiểm soát mà nên khuyến khích tư nhân.

Đồng tình với các quan điểm trên, luật sư Trương Thanh Đức khẳng định việc bán cổ phần Sabeco lúc này là hoàn toàn đúng thời điểm và bán được giá như vậy là rất tốt. Cũng theo luật sư Trương Thanh Đức, với việc nắm giữ 36% cổ phần, Chính phủ vẫn có quyền phủ quyết một số vấn đề quan trọng (theo điều lệ).

Từ những nhận định trên cho thấy, việc một số thông tin cho rằng chúng ta đã “mất quyền kiểm soát tại một tổng công ty lớn, kinh doanh hiệu quả như Sabeco” là không đúng, không hiểu hết bản chất của cổ phần hóa và không nắm chắc Luật.

Gio thi cu the Scd se co may phuong an? Va la nhung phưong an nao bác Dream?

Đang từ 62% Scd Sabeco chỉ còn cầm 22% Trong khi thaibev cầm 33% Scd và phần còn lại thuộc cổ đông khác. Scd vuóng bds ngoài ngành tôi dự Sab thoái hoặc thai bev gia tăng scd

--- Gộp bài viết, 24/12/2017, Bài cũ: 24/12/2017 ---

nếu Sab thoái trên sàn hoặc đấu thì scd sẽ là cuộc tranh hùm nội ngoại

--- Gộp bài viết, 24/12/2017 ---

Hoặc chỉ cần bbs nội cầm 36% Scd thì họ cũng tranh phần ở các bds kim Cuong của scd

Hdqt Sab bán sg pearl và thi sách giá bèo nhèo cái rẹt Trong khi để Scd thế này.

--- Gộp bài viết, 25/12/2017, Bài cũ: 25/12/2017 ---

Nhôm còn cháy http://m.vietnamnet.vn/vn/thoi-su/c...i-thi-cui-tuoi-vao-cung-phai-chay-387640.html

A cả Sabeco để thằng em thế này. Không hieu ô Hà ô Nam ô Hạnh một thời gắn bó CD đang toan tính gì

• Chuyên mục Brands

• Chi tiết

Chương Dương hụt hơi tuổi 60 Lưu

29/09/2017
3,370 lượt xem
http://nhipcaudautu.vn/doanh-nghiep/phan-tich/chuong-duong-hut-hoi-tuoi-60-3320348/

--- Gộp bài viết, 25/12/2017, Bài cũ: 25/12/2017 ---

Hdqt Scd đề xuất nhiều kiến nghi nhưng chắc hổng tới trển

--- Gộp bài viết, 25/12/2017 ---

Nào là bán đất bd nào là xây nhà máy mới..

Nguoi thái quá mạnh Scd về với họ để hưởng lộc hay thoái

PVN và ông Đinh La Thăng

• Đại án ngành Ngân hàng

• Thoái vốn nhà nước tại Sabeco

• Cơn sốt Bitcoin

• Đại chiến taxi

CHỨNG KHOÁN



Thương vụ thâu tóm Sabeco trị giá 5 tỷ USD: Thực lực của “người khổng lồ” ThaiBev ra sao?
PHẠM DUY 20/12/2017 - 06:51
VietTimes – Với việc liên tiếp thực hiện các thương vụ thâu tóm tỷ USD, Tập đoàn ThaiBev chắc chắn phải có một nguồn lực tài chính hỗ trợ đủ mạnh...
Tầm nhìn của Tập đoàn ThaiBev đến năm 2020 (Nguồn: ThaiBev)
Kết quả kinh doanh vẫn còn quá xa so với mục tiêu





Kết thúc năm tài chính 2017, doanh thu của Tập đoàn ThaiBev đạt 189,99 tỷ Baht (tương đương 129,4 nghìn tỷ VND), không tăng trưởng đột biến so với cùng khoảng thời gian năm 2016 (BCTC chưa kiểm toán). Công ty mẹ không phát sinh doanh thu do chỉ tham gia đầu tư và quản lý, các công ty con sẽ sản xuất trực tiếp.

Ở chiều hướng ngược lại, tổng các khoản chi phí hợp nhất đạt 163,45 tỷ Baht (111,3 nghìn tỷ VND - chiếm 85,72% doanh thu), bao gồm: Giá vốn hàng bán (131,89 tỷ Baht - 89,9 nghìn tỷ đồng); Chi phí bán hàng (18,5 tỷ Baht - 12,6 nghìn tỷ VND); Chi phí quản lý (12 tỷ Baht - 8,1 nghìn tỷ VND) và Chi phí tài chính (0,98 tỷ Baht - 667,5 tỷ VND).

Xét về cơ cấu doanh thu từ sản phẩm, Tập đoàn tập trung chủ lực vào 4 lĩnh vực chính là: Rượu, Bia, Đồ uống không cồn (nước đóng chai, cà phê lon, nước tăng lực, trà xanh, nước uống hoa quả) và Thực phẩm (gồm các khách sạn tại Nhật Bản và hệ thống phân phối Thực phẩm và Đồ uống).

Cơ cấu thu nhập theo mặt hàng của Thai Beverage cho kỳ BCTC năm 2017 - Đơn vị: Tỷ Baht (Nguồn: ThaiBev)
Kết quả kinh doanh theo mặt hàng cũng đã phần nào thể hiện được thế mạnh của Tập đoàn ThaiBev trong lĩnh vực Rượu, Bia tại Thái Lan. Theo thông tin thêm từ hãng đánh giá tín nhiệm TRIS, trong phân khúc rượu nâu, ThaiBev đã chiếm lĩnh 95% thị phần về doanh số bán hàng thông qua hệ thống siêu thị (off-trade channel) tại Thái Lan. Còn trong lĩnh vực Bia, Tập đoàn cũng là một trong 2 nhà sản xuất bia lớn nhất Thái Lan, hiện đang duy trì thị phần ở ngưỡng 38%. Trong lĩnh vực Đồ uống không cồn, Tập đoàn cũng giữ vị trí dẫn đầu về các sản phẩm nước trà đóng chai, và cũng là ông lớn trong lĩnh vực nước giải khát có gas tại Thái Lan.

Một số hãng đánh giá tín nhiệm cũng nhận xét Tập đoàn có “mô hình kinh doanh mạnh mẽ”, bắt nguồn từ vị trí dẫn đầu trong từng phân khúc lĩnh vực kinh doanh ở Thái Lan với danh mục sản phẩm đa dạng.

Bên cạnh đó, ThaiBev còn ghi nhận khoản thu nhập từ “thay đổi lợi ích từ các khoản đầu tư của công ty liên kết” (Effect of change of interest in other investment of associate) là 8,49 tỷ Baht (5,9 nghìn tỷ VND). Phần thuyết minh BCTC của ThaiBev cho biết, khoản mục này xuất phát từ việc công ty liên kết Fraser and Neave đã nâng tỷ lệ sở hữu tại CTCP Sữa Việt Nam – Vinamilk lên mức 18,74% và bầu thêm 1 thành viên tham gia HĐQT (trong quý III/2017), nên điều chỉnh từ khoản đầu tư tài chính thành công ty liên kết. Do đó, tuân theo chuẩn mực kế toán số 28 của Singapore, Fraser and Neave đã đánh giá lại khoản đầu tư tại Vinamilk và ThaiBev đã ghi nhận lại theo tỷ lệ nắm giữ tại Fraser and Neave.

Trong năm tài chính 2017, Tập đoàn ThaiBev đạt 34,68 tỷ Baht lợi nhuận hợp nhất (23,6 nghìn tỷ VND), dòng tiền ròng thu về từ hoạt động sản xuất kinh doanh cũng lên tới 29,5 tỷ Baht (20 nghìn tỷ VND).

Tuy nhiên, xét trên góc độ địa lý, vấn đề của ThaiBev đang gặp phải chính là doanh thu chủ yếu đến từ trong nước (Thái Lan) đạt 184,46 tỷ Baht (125,64 nghìn tỷ VND), chiếm tới 96,74%, một tỷ lệ chưa đạt kỳ vọng so với tầm nhìn năm 2020 mà tập đoàn đã đề ra (tỷ lệ doanh thu đến từ nước ngoài chiếm tới hơn 50% doanh thu).

Nếu so với số tiền phải bỏ ra gần 110 nghìn tỷ VND để mua cổ phần Sabeco, gần như ThaiBev đã bỏ ra số tiền tương đương với doanh thu trong một năm của cả tập đoàn.

Cần phải xét đến chất lượng tài sản và nguồn vốn của tập đoàn này để đánh giá được “dư địa” cung cấp một nguồn tiền mặt lớn đến như vậy.

Tiềm lực tài chính hùng mạnh

Tổng tài sản tại ngày 30/09/2017, theo BCTC hợp nhất của Tập đoàn ThaiBev đạt 194,24 tỷ Baht (137,82 nghìn tỷ VND), chỉ nhỉnh hơn 25% khoản đầu tư vào Sabeco.

Trong đó, tài sản ngắn hạn đạt 55,92 tỷ Baht (38 nghìn tỷ VND), chiếm 28,8% tổng tài sản, tăng 10% so với đầu năm. Lượng tiền mặt đạt 9,9 tỷ Baht (6,7 nghìn tỷ VND - chủ yếu là đồng nội tệ), chiếm 5% tổng tài sản, phần lớn là các khoản tiền gửi tiết kiệm (chưa rõ kỳ hạn) tại ngân hàng đạt 8,9 tỷ Baht (khoảng 6,06 nghìn tỷ VND), tăng 2,34 lần so với đầu năm. Các khoản phải thu với 83 công ty có liên quan chiếm tỷ lệ rất nhỏ trong cơ cấu tài sản.

Giá trị hàng tồn kho tại ngày 30/09/2017 đạt 37,7 tỷ Baht (25,7 nghìn tỷ VND-không có nhiều biến động so với thời điểm đầu năm), bao gồm các thành phần chủ yếu như: Thành phẩm tồn kho đạt 14 tỷ Baht (9,5 nghìn tỷ VND); Đồ uống có cồn thành phẩm (Maturing Spirits) đạt 13,2 tỷ Baht (8,99 nghìn tỷ VND); Sản phẩm dở dang đạt 4,6 tỷ Baht (3,1 nghìn tỷ VND); Nguyên vật liệu đạt 2,6 tỷ Baht (1,77 nghìn tỷ VND).

Khoản mục Tài sản dài hạn ghi nhận 138,32 tỷ Baht (94,2 nghìn tỷ VND) tại ngày 30/09/2017, bao gồm chủ yếu: Khoản đầu tư vào công ty liên kết đạt 78,4 tỷ Baht (52 nghìn tỷ VND); Bất động sản, nhà xưởng và máy móc thiết bị (PPE) đạt 48,53 tỷ Baht (33 nghìn tỷ VND); Lợi thế thương mại ghi nhận 6,9 tỷ Baht (4,7 nghìn tỷ VND).

Nợ phải trả tại thời điểm 30/09/2017, đạt 61,7 tỷ Baht (42 nghìn tỷ VND) giảm nhẹ so với 2016, chiếm 31,76% tổng nguồn vốn. Trong đó, các khoản nợ phải trả ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn với 47,67 tỷ Baht (32,5 nghìn tỷ VND), chiếm 77,15% nợ phải trả. Các nghĩa vụ nợ có phát sinh lãi được Tập đoàn ThaiBev thuyết minh chi tiết.

Nghĩa vụ nợ có phát sinh lãi kỳ hạn ngắn tăng 1,6 lần, lên mức 30,6 tỷ Baht (20,8 nghìn tỷ VND), bao gồm chủ yếu là giá trị Hối phiếu và các khoản nợ dài hạn đến hạn trả các Tổ chức tín dụng (Current Portion of Bill of exchanges and long – term loans from financial institutions) loại hình “Unsecured” đạt 24,95 tỷ Baht (16,99 nghìn tỷ VND).

Các khoản Nợ phải trả có phát sinh lãi của Tập đoàn ThaiBev (Nguồn: BCTC 2017 - ThaiBev)
Tính đến thời điểm 30/09/2017, dư nợ và Hối phiếu kỳ hạn ngắn của tập đoàn này lần lượt là 1,74 và 3,95 tỷ Baht (tương đương 1.185 và 2.960 tỷ VND) , bao gồm Chứng từ ghi nhận nợ của Tập đoàn và Công ty mẹ với một số tổ chức tài chính trong nước và Hối phiếu do công ty mẹ phát hành với lãi suất được quyết định bởi các tổ chức tài chính.

Các nghĩa vụ nợ có phát sinh lãi kỳ hạn dài chủ yếu là khoản 33 tỷ Baht (22,4 nghìn tỷ VND), liên quan đến 3 tổ chức tài chính được trả từ 12/2017 đến 3/2019 mức lãi suất từ 1,88 – 3,1%/năm.

Tập đoàn ThaiBev cũng đang tích lũy tiềm lực lớn tại nguồn vốn chủ sở hữu. Tổng vốn chủ sở hữu của Tập đoàn ThaiBev đạt 132,51 tỷ Baht (90,2 nghìn tỷ VND). Trong đó nguồn vốn điều lệ (Authorised shares) ghi nhận giá trị 25,1 tỷ Baht (17 nghìn tỷ VND). Nguồn lợi nhuận giữ lại chưa phân phối đạt 106,01 tỷ Baht (72,2 nghìn tỷ VND), tăng 19,29 tỷ Baht (13,1 nghìn tỷ VND) so với đầu năm.

Ba cổ đông lớn nhất chiếm 94,27% vốn chủ sở hữu của Tập đoàn ThaiBev là Siriwana Company Limited; The Central Depository (Pte) Limited và Maxtop Management Corporation. Đây đều là các công ty có liên quan trực tiếp tới vị tỷ phú Charoen.

Theo các chuyên gia phân tích tại các CTCK thị trường Singapore, Tập đoàn ThaiBev hoàn toàn có thể xử lý vấn đề nguồn vốn (lượng tiền mặt dồi dào đủ bù đắp chi phí lãi vay) để đầu tư không chỉ vào thương vụ Sabeco. Với mức lãi vay tại Thái Lan đang ở mức thấp, chỉ khoảng 1,5%, ThaiBev vẫn còn nhiều dư địa để tiếp tục thực hiện các thương vụ M&A tại các thị trường tiềm năng như Việt Nam và Myanmar. Nhưng để huy động lượng lớn tiền mặt trong khoảng thời gian ngắn cũng sẽ là thách thức mà vị tỷ phú Charoen chắc hẳn đã có tính toán từ trước.

Được biết trước thời điểm bỏ ra gần 5 tỷ USD để mua cổ phần của Bộ Công thương tại Sabeco, Tập đoàn này cũng đã gia nhập thị trường Myanmar thông qua thâu tóm (nắm giữ 75% vốn) Myanmar Supply Chain and Marketing Services (MSC) và Myanmar Distillery (MDC) – các doanh nghiệp được đánh giá là những nhà sản xuất và phân phối Rượu lớn nhất tại Myanmar, với chi phí đầu tư 742 triệu USD.

Do năm tài chính mới được chuyển đổi từ năm 2016, bắt đầu từ ngày 01/10/2016 đến 30/09/2017, nhiều chỉ tiêu trong báo cáo kết quả kinh doanh của Tập đoàn Thai Beverage (ThaiBev) đã tỏ ra vượt trội so với 9T/2016. Bên cạnh việc trình bày Báo cáo tài chính (BCTC) theo đúng quy định, Tập đoàn ThaiBev cũng đã trình bày lại một số phần trong BCTC năm 2016 (chưa kiểm toán) cùng khoảng thời gian với năm tài chính mới, nhằm giúp người sử dụng BCTC có thể so sánh và tiến hành phân tích, trong đó có thể kể đến như: Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo dòng tiền…

Tỷ giá THB/VND = 681,14 theo tỷ giá Vietcombank ngày 19/12/2017.




CHIA SẺ BÀI VIẾT

Hãy chờ, cứ đè thoải mái đi

Quỹ đầu tư Scd nên chia cho cổ đông hết đi http://m.cafebiz.vn/tao-bao-nhu-doa...a-khen-thuong-bay-nhieu-20160531141306378.chn