Tổng hợp Kinh tế Xã hội tháng 2/2025

Tổng cục Thống kê vừa công bố báo cáo Kinh tế - Xã hội tháng 2/2025, mang đến cái nhìn toàn cảnh về diễn biến kinh tế trong hai tháng đầu năm. Đây là thời điểm quan trọng để đánh giá xu hướng vĩ mô, xác định động lực tăng trưởng và dự báo triển vọng của các ngành trong thời gian tới.

Trong bài viết này, em sẽ tóm lược những thông tin quan trọng mà nhà đầu tư không thể bỏ qua. Hãy cùng theo dõi để nắm bắt cơ hội và điều chỉnh chiến lược đầu tư phù hợp!

I. Chỉ số tiêu dùng giảm so với tháng trước, phản ánh sức mua tiêu dùng yếu

1. Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) - đại diện cho phía cung, tăng 17.2% yoy. Tính chung 2 tháng năm 2025, IIP ước tính tăng 7.2% yoy.

2. Chỉ số tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng (RSI) - đại diện cho phía cầu, tăng 9.4% yoy. Tính chung 2 tháng, RSI tăng 9.4% yoy.

Nhận xét: Hoạt động sản xuất đang được đẩy mạnh đầu năm, tuy nhiên sức tiêu dùng của người dân vẫn thấp. Điều này cho thấy nền kinh tế thực vẫn yếu giai đoạn đầu năm, sẽ là bài toán khó cho Chính phủ.

• CPI tăng 2.91% yoy, bình quân 2 tháng tăng 3.27% yoy.
  

Nhận xét: CPI đi ngang ở vùng thấp, không tăng vì sức mua không có.

• Cán cân thương mại 2 tháng đầu năm xuất siêu 1.47 tỷ USD.
  

Nhận xét: Xuất khẩu giảm so với tháng trước, nhập khẩu tăng lên. Điều này cho thấy sự ảnh hưởng của tỷ giá lên hàng hóa nhập khẩu.

• Vốn đầu tư NSNN tăng 36.5% yoy. Tính chung 2 tháng đầu năm tăng 21.7% yoy, bằng 8.5% kế hoạch năm.
  

II. Đánh giá chung số liệu tháng 2

CPI ở mức thấp là điều dễ hiểu, vì sức tiêu dùng là yếu khi chỉ số RSI tháng 2 còn giảm so với tháng trước. Số liệu này cũng đã giải thích rõ ràng cho việc đẩy mạnh Đầu tư công của Chính phủ để hoàn thành chỉ tiêu GDP chứ không còn lựa chọn nào khác (theo công thức GDP = C + G + I + NX).

Vốn đầu tư của NHNN có tăng mạnh, thể hiện đúng mục tiêu của Chính phủ, nỗ lực trong việc thúc đẩy Đầu tư công (xác nhận điều trên).

Kết luận: Đầu tư công vẫn là động lực tăng trưởng chính trong bối cảnh sức mua tiêu dùng yếu. Việc tỷ giá tăng cao, cũng sẽ là áp lực cho hàng hóa nhập khẩu vào Việt Nam, sẽ có những ảnh hưởng lên lạm phát nhưng sẽ không đáng ngại trong 6 tháng đầu năm 2025.

Các số liệu luôn phải theo dõi trong thời gian tới:

1. Tăng trưởng tín dụng: thể hiện đầu tư công “chạy thật” chứ không gặp khó nữa.

2. Lãi suất nói chung (của NHNN và cả NHTM): tạo điều kiện cho (1).

3. Tỷ giá: tạo điều kiện cho (2)

​