Trái phiếu doanh nghiệp bất động sản - Áp lực không nhỏ lên hệ thống

Kể từ năm 2019, khi cơn sốt phát hành trái phiếu doanh nghiệp nở rộ cùng lãi suất khủng và thủ tục nhanh chóng từ các doanh nghiệp bất động sản có danh tiếng trên Việt Nam đã tạo nên một áp lực không hề nhỏ về vấn nợ của hiện nay.

Theo thống kê từ SSI thì hiện nay các doanh nghiệp này “đội trên đầu” một khoản nợ 182,6 nghìn tỷ đồng, chiếm 40,1% tổng phát hành toàn thị trường trái phiếu. Đây vừa là một điểm nhấn khi rõ rang vay được một lượng tiền lớn khi lãi suất chi trả tương đối là “rẻ” (Nếu không đề cập đến một số doanh nghiệp trả lãi cao) tuy nhiên cũng là áp lực khi trong 2 – 4 năm tới các doanh nghiệp này đều phải bảo đảm hoạt động hiệu quả để hoàn vốn cho nhà đầu tư.

Điều này càng khó khăn đối với các lô dài hạn hơn như: Công ty Cổ phần Thương mại - Quảng cáo - Xây dựng - Địa ốc Việt Hân (6.000 tỷ đồng, 7 năm) ; Công ty Cổ phần Đầu tư và Quản lý khách sạn TNH (3.000 tỷ đồng, 7 năm); Công ty Cổ phần Tổng hợp Thế giới Xanh (1.750 tỷ đồng, 6 năm); Công ty Cổ phần Bất động sản HANO-VID (8.655 tỷ đồng; 5,7 năm)

Theo như SSI cũng như tôi cũng đồng quan điểm theo cách tính, nếu tính cả lượng trái phiếu không có tài sản đảm bảo, tài sản đảm bảo bằng cổ phiếu và không có thông tin tài sản đảm bảo, con số lên đến 119,8 nghìn trái phiếu. Đây là một con số không hề nhỏ nếu có bất kỳ Đại sự kiện nào xảy ra trong nền kinh tế Việt Nam trong tương lai.

Trong một giả định tiêu cực, khi lãi suất huy động sẽ được gia tăng mạnh trong tương lai, cũng như các hành động của chính phủ để kết thúc thời kỳ tiền rẻ, thì áp lực lên những tài sản được đầu cơ trong thời gian trước đó là rất lớn. Ở đây ý tôi là thị trường Bất động sản và Chứng khoán.

Như vậy việc đồng thời duy trì mức trả lãi suất cao + nợ lớn + kinh doanh sẽ tương đối khó khăn trong tương lai sẽ có khả năng tạo nên một cuộc khủng hoảng kinh tế không hề nhỏ đến từ ứng viên bất động sản. Tuy nhiên viễn cảnh này chỉ xảy ra khi lợi ích của "tiền rẻ" không đủ bù cho rủi ro sụp đổ của nền kinh tế

Trước tôi có thấy vài điểm tư vấn đề lãi suất huy động, các cao thủ nào muốn cùng đàm đạo thì vào chém luôn nhé:

http://f319.com/threads/lai-suat-huy-dong-tiep-tuc-giam-loi-ngan-hai-dai.1580001/

Đây chỉ là chiêm nghiệm và viết cho vui, các bạn đừng vào sát phạt viết linh tinh nhé