TRC-Cao Su Tây Ninh-Quá rẻ để đầu tư

Các cụ toàn đặt những mục tiêu lớn lao thế. Em chỉ cần quý này 80-100 tỷ là hài lòng rồi. 2-3 năm nữa tiền bằng vốn hóa, cổ tức nhiều là em thích rồi. Các năm trước tiền ròng âm mà vẫn chia cổ tức rất tốt nên em kỳ vọng nho nhỏ là các năm sau, tiền nhiều như vậy sẽ vắt đều cổ tức 40-50% cho cổ đông thôi. Nợ vay sắp hết rồi mà đầu tư mới cũng đâu còn gì nhiều.

Cụ Munger nói rồi. Một cuộc hôn nhân hạnh phúc không phải là tìm thấy một người phụ nữ xinh đẹp, nấu ăn ngon, thông minh hay ngực bự. Hãy tìm một người có kỳ vọng thấp thôi Case TRC này em xác định đi cùng theo kiểu bền bỉ, mong rằng sẽ có thành quả tốt trong 1-2 năm tới. Chứ còn cứ nhấp nhổm theo dõi giá cao su hằng ngày như một số cụ trong này thì thấy hơi mợt

Đếm cua vừa thôi tầm 100 tỷ là siêu tốt rồi

Chặt 200ha gỗ và thu 30 tỷ chắc là không đúng đâu. Em nói thu 150-200 tỷ từ gỗ là có căn cứ từ 3 nguồn. Cty đc giải phóng 500ha cho KCN Hiệp Thạnh thì tất nhiên là phải bán gỗ thu tiền trước khi trả mặt bằng. Thường các cty sẽ khoán trọn, thu tiền và người mua sẽ tự vào chặt, tự vận chuyển. Giá bán gỗ là 200 - 800 triệu/ha tùy theo tuổi của cây cao su. Giờ lấy rẻ 300 triệu, coi như cây mới (thực tế cây của TRC toàn cây trưởng thành, năng suất mủ trung bình tận 2.2 tấn/ha lâu rồi, giá bán gỗ có thể hơn nhưng e chiết khấu) thì đã ra 150 tỷ cho 500 ha.
Nguồn trên đc xác định từ:
- Thực tế thu mua gỗ, các bác search thông tin là ra. Người ta đăng mua/bán vườn cây cũng nhiều.
- Thực tế từ hoạt động thanh lý vườn cây của các cty trong ngành, xem ở báo cáo thường niên.
- Báo cáo ngành cao su

Chặt 200ha mà thu đc 30 tỷ sao được. Với lại bán gỗ phải qua đấu giá công khai đấy chứ tài sản to của cty có phải thích bán là bán đâu. Em thấy mấy vườn cây nhỏ TRC vẫn bán qua đấu giá đấy.

Cuối cùng, nên chờ BCTC chính thức để còn xem cả số liệu khác chứ ngồi tự đoán thì mợt lắm, không để làm gì. Còn có mấy ngày thôi mà. Các bác cứ kỳ vọng ít thôi là ngủ ngon, 80-100 tỷ là ấm lắm rồi. Tiền ròng tăng 100 tỷ, nợ vay sắp hết sạch rồi, sắp tới cổ tức đậm nữa

Nhìn bức tranh lớn về tài sản của TRC:
1. Tây Ninh 7k ha,
2. Campuchia 6.5k ha,
3. Lào 2k ha.
Tổng 15.5k ha. Vốn hóa 1.500 tỷ => 1ha=100 triệu.

Vườn cây Tây Ninh trung bình 15 tuổi, Cam thì 10 tuổi, Lào khoảng 17 tuổi. Nói chung gần như qua hết giai đoạn kiến thiết cơ bản, không cần đầu tư nhiều.

Chặt cây bán gỗ không thì cũng được 200 triệu/ha. Nếu phải đền bù làm khu công nghiệp thì bán 200 triệu gỗ + 800 triệu đền bù (tính đền rẻ thúi luôn)= 1 tỷ/ha. => Cỡ nào cũng cao hơn nhiều giá 100 triệu/ha. Tính rợ vậy cho nhanh

E chốt lại dự đoán quý 4 lãi hợp nhất 120 tỏi.

Tôi đoán 130 tỷ sau thuế.

Nhiều dự đoán quá : Lợi nhuận sau thuế : 80 tỷ , 100 tỷ , 120 tỷ , 130 tỷ , 150 tỷ , 169 tỷ . Không biết số nào là chuẩn xác đây

Có bác hỏi tài sản vườn cây cao su của TRC đồng ý là chất lượng, hầu như qua hết giai đoạn kiến thiết cơ bản, không cần đầu tư nhiều, đã vào giai đoạn cho mủ và số lượng mủ ngày càng nhiều hơn năm trước trong vòng 10 năm nữa (đặc điểm thực vật học cây cao su). Tuy nhiên lỡ giống các công ty BDS vay nhiều, chết trên đống tài sản thì sao. Xin trả lời rằng:

1. Tài sản ở đây của TRC là hằng năm vẫn cho dòng tiền đều đặn nhờ cạo mủ, khác với các ty BDS là đất bỏ hoang không tạo ra dòng tiền.
2. Nợ vay của TRC đỉnh điểm là khi đầu tư trồng 6.5k ha bên Cam, sau đó ngày càng giảm dần đến quý 3/2023 vay dài hạn chỉ còn 86 tỷ, ngắn hạn 23 tỷ. Nếu lợi nhuận quý 4 như các bác dự đoán tầm 100 tỷ thì gần như cover được hết khoản nợ này. Chưa kể TRC còn lượng tiền và tương đương tiền 203 tỷ => tài chính rất lành mạnh, hoàn toàn không giống các công ty BDS.

100 triệu = doanh thu 1 năm bán mủ/1ha
Bằng 1/2 giá thanh lý gỗ /ha
Bằng 1/5 giá đền bù chuyển đổi/ha

Giá vốn đầu tư thấp giờ thu hoạch 1 năm là hoàn vốn, đây là quả ngọt từ quá khứ đem lại, hiện giờ trồng 1ha cao su tại các tỉnh như Bình Phước, Tây Ninh chi phí chắc quanh 500-700tr/ ha do tiền thuê đất theo giá hiện hành giờ đắt còn mua đất để đầu tư thì phải gần 2 tỷ/ha, cho thấy TRC lợi thế rất lớn từ nguồn lực hiện hữu đang có