TRC DPR hàng giá trị cao nhưng TT định giá thấp

TRC có dấu hiệu gom xong, đi lên thôi, dìm quá rồi.
Chờ đến lượt DPR.

mình đang gom thêm giá 40.5-40.6 đó bác. nếu khớp thì chờ KQKD quý 3 lun

DPR có người đỡ giá 40.6, táng thẳng tay đi
Cp nhà người ta LN quý 3 tăng vài chục % đã bung nốc, cp nhà mình tăng từ quý 1 đến quý 3 từ 150%- 330% vẫn không tăng nổi 10%

hồi sáng em mua 40.5-40.6 nó khớp hết cmnr

--- Gộp bài viết, 18/10/2017, Bài cũ: 18/10/2017 ---

DPR cung cạn rùi. sẽ lên trong tuần sau thui

Hàng này giữ lâu dài cực ngon, nhưng chỉ áp dụng cho ai vốn dày
DPR hàng trổi nổi ít, cổ tức cao, EPS 6-7k, PE = 6 sao lái không tham gia ? Hàng cô đặc lái càng dễ kéo nhanh ?
Hay lái đang gom cho trận lớn ăn Tết !

--- Gộp bài viết, 18/10/2017, Bài cũ: 18/10/2017 ---

Hôm qua bán hết rồi, nay có ai bán đâu !

--- Gộp bài viết, 18/10/2017 ---

Khả năng bên HSC gom hàng nên viết bài nhận định DPR giá hợp lý 42k, EPS năm nay 7k mà nó dìm phát năm sau còn 3k3, nên nhớ 2015- 2016 EPS còn đạt 3.5- 4k.
Nhiều phiên cứ chất lệnh bán ép giá, hôm qua nhìn lệnh bán thấy có sự hoảng loạn tâm lý, chắc là cú hốt hàng cuối cùng.

xin bai nhan dinh ben HSC di bac

Lái Cao su kiểu bị yếu sinh lý, muốn đè gom mà cổ trôi nổi ít quá, nó ko có hàng để đè, đánh lên thì ko dám nên giá cổ cao su mới lềnh bềnh vậy. Đặc thù của cổ cao su là ko nên lướt lát chỉ canh me mua để nhận cổ tức đầu tư dài hạn, vì thanh khoản rất thấp.

Ước tính KQKD 9 tháng – DPR thông báo KQKD 9 tháng khả quan như kỳ vọng – Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (DPR – Nắm giữ) vừa công bố một số ước tính KQKD 9 tháng đầu năm của công ty mẹ với doanh thu đạt 612 tỷ đồng (tăng 50,3% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 221 tỷ đồng (tăng 130% so với cùng kỳ), hoàn thành 84,8% và 116% kế hoạch doanh thu và LNTT cả năm.

Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu DPR là 42.204đ, tương đương P/E dự phóng 2018 là 11 lần.

Doanh thu tăng mạnh nhờ sản lượng tiêu thụ và giá bán bình quân tăng – Theo từng mảng kinh doanh, doanh thu từ mảng kinh doanh chính mủ cao su tăng 58,7% so với cùng kỳ đạt 470,9 tỷ đồng, đóng góp 77% tổng doanh thu. Trong khi đó doanh thu khác cũng tăng 27,6% so với cùng kỳ đạt 141 tỷ đồng. DPR đã hoàn thành kế hoạch thanh lý 384,58 ha cây cao su già trong cả năm nay và đã ghi nhận khoảng 100 tỷ đồng doanh thu cho công ty mẹ.

Sản lượng cao su tiêu thụ tăng 18% so với cùng kỳ trong khi đó giá bán bình quân cũng tăng mạnh 36% so với cùng kỳ – Sản lượng cao su tiêu thụ tăng 18% so với cùng kỳ đạt 11.193,3 tấn, hoàn thành 67,5% kế hoạch cả năm. Và giá bán bình quân cũng tăng 36% so với cùng kỳ lên 41,5 triệu đồng/tấn và cao hơn nhiều so với giá bán bình quân cả năm theo kế hoạch của công ty là 36 triệu đồng/tấn.

Trong đó, sản lượng xuất khẩu đạt 3.444,05 tấn (giảm 4,4% so với cùng kỳ) đóng góp 30,9% sản lượng tiêu thụ so với tỷ trọng 38% trong 9 tháng đầu năm 2015. Giá xuất khẩu tăng 39,8% lên 44 triệu đồng/tấn so với mức giá 31,5 triệu đồng/tấn trong năm ngoái, nhờ vậy giá trị xuất khẩu tăng 31,2% đạt 6.675USD. Trong khi đó, sản lượng tiêu thụ trong nước tăng 31,8% so với cùng kỳ đạt 7.695,3 tấn và giá bán bình quân đạt 40,3 triệu đồng/tấn (tăng 35% so với cùng kỳ).

Đến hiện tại công ty đã hoàn thành 72,3% kế hoạch sản lượng chế biến cả năm – DPR đặt kế hoạch sản lượng chế biến cả năm là 17.200 tấn cao su. Trong 9 tháng đầu năm, sản lượng chế biến của công ty đã đạt 12.430 tấn (tăng 14,2% so với cùng kỳ), hoàn thành 72,3% kế hoạch cả năm. Trong đó, 1.443,3 tấn là mua nguyên liệu từ bên ngoài.

Danh mục sản phẩm có sự thay đổi nhẹ với sự gia tăng của các sản phẩm có giá bán cao hơn – như SCV50,60 và SVR 3L, 5 có giá bán cao hơn 3-8% so với SVR10, 20. SVR 3L & 5l có sản lượng lớn nhất với 41,2%, tương đương 4.353,9 tấn (tăng 19,3% so với cùng kỳ), tiếp đó là cao su ly tâm với 3.115,6 tấn (tăng 5,1%), tương đương 28,3% tổng sản lượng, và SVR 10 & 20 với 2.318,9 tấn (giảm 28,1%), tương đương 21% tổng sản lượng cao su chế biến. Đặc biệt, sản lượng CV50 & 60 tăng gấp 2,6 lần cùng kỳ đạt 1.040,4 tấn, đóng góp 9,5% trong khi cùng kỳ năm ngoái sản lượng tiêu thụ sản phẩm này chỉ là 402,9 tấn.

LNTT tăng hơn gấp đôi cùng kỳ – đạt 221,9 tỷ đồng (tăng 130%). Nhờ vậy, DPR đã vượt 16% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Công ty chỉ đặt kế hoạch LNTT là 191,2 tỷ đồng. Lợi nhuận từ cao su 9 tháng đầu năm đạt 105,3 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm ngoái chỉ đạt 6 tỷ đồng. Do giá bán bình quân tăng mạnh như đã đề cập phía trên.

DPR cũng đã thông báo sẽ giải thể công ty con là CTCP Gỗ Đồng Phú – do bất đồng với một cổ đông chính khác trong công ty con này. CTCP Gỗ Đồng Phú thành lập năm 2011 với vốn điều lệ hiện tại là 50 tỷ đồng, trong đó DPR nắm 52%. Một cổ đông lớn khác là Ngọc Giàu nắm 47,6%. Hiện giữa DPR và Ngọc Giàu đang có bất đồng về hoạt động của công ty chế biến gỗ này nên 2 bên quyết định giải thể công ty gỗ. DPR sẽ thành lập một công ty chế biến gỗ mới.

DPR có thể sẽ không hạch toán doanh thu lợi nhuận từ mảng chế biến gỗ vào Q4 năm nay và cả năm 2018– Theo DPR, CTCP Gỗ Đồng Phú sẽ sớm giải thể. Đồng thời DPR sẽ chuẩn bị thành lập công ty mới. Quá trình này có thể mất ít nhất là 1 năm hoặc hơn. Do vậy DPR có thể sẽ không hạch toán doanh thu lợi nhuận từ mảng chế biến gỗ trong Q4 năm nay và cả năm 2018. Tuy nhiên điều này sẽ không ảnh hưởng nhiều đến KQKD của công ty vì thông thường mảng chế biến gỗ chỉ đóng góp 7-8% trong doanh thu hợp nhất và 4-5% lợi nhuận hợp nhất.

HSC dự báo LNST của cổ đông công ty mẹ cả năm 2017 tăng trưởng 58,9% – Cho năm 2017, HSC dự báo doanh thu thuần hợp nhất đạt 1.049,4 tỷ đồng (tăng trưởng 23%) và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 243,8 tỷ đồng (tăng trưởng 58,9%). Các giả định của chúng tôi bao gồm:

(1) Sản lượng cao su tiêu thụ tăng 3,8% lên 18.200 tấn. Trong đó, 14.200 tấn là từ diện tích tự trồng và 4.000 tấn là thu mua bên ngoài.

(2) Chúng tôi dự báo giá bán bình quân sẽ tăng 23,1% lên 40 triệu đồng/tấn.

(3) Công ty sẽ chặt bỏ 384 ha diện tích cao su già và ghi nhận 50 tỷ đồng từ bán gỗ cao su.

(4) Dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp là 30,5%, theo đó lợi nhuận gộp là 320,4 tỷ đồng (tăng trưởng 48,9%).

(5) Chúng tôi giả định tỷ lệ chi phí quản lý và bán hàng/doanh thu giảm còn 9% từ 9,4% trong năm 2016.

(6) LNTT dự báo tăng trưởng 59,1% đạt 301,1 tỷ đồng.

LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 243,8 tỷ đồng (tăng trưởng 58,9%); EPS (trừ quỹ khen thưởng phúc lợi) là 4.558đ; P/E dự phóng 2017 là 9 lần.

HSC dự báo LNST của cổ đông công ty mẹ năm 2018 giảm 15,8% – Cho năm 2018, HSC dự báo doanh thu thuần hợp nhất đạt 1.011 tỷ đồng (giảm 3,7%) và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 205,2 tỷ đồng (giảm 15,8%). Các giả định của chúng tôi bao gồm:

(1) Sản lượng cao su tiêu thụ tăng 2,1% lên 18.594 tấn. Trong đó, 14.594 tấn là từ diện tích tự trồng và 4.000 tấn là thu mua bên ngoài.

(2) Chúng tôi dự báo giá bán bình quân sẽ giảm 5% xuống 38 triệu đồng/tấn.

(3) Công ty sẽ chặt bỏ 400 ha diện tích cao su già và ghi nhận 60 tỷ đồng từ bán gỗ cao su.

(4) Dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp là 27%, theo đó lợi nhuận gộp là 273,1 tỷ đồng (tăng trưởng 53,7%).

(5) Chúng tôi giả định tỷ lệ chi phí quản lý và bán hàng/doanh thu không đổi là 9%.

(6) LNTT dự báo giảm 19,7% xuống còn 253,4 tỷ đồng.

LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 205,3 tỷ đồng (giảm 15,8%); EPS (trừ quỹ khen thưởng phúc lợi) là 3.837đ; P/E dự phóng 2018 là 10,7 lần.

Quan điểm đầu tư – Giảm đánh giá xuống Nắm giữ. HSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu DPR là 42.204đ, tương đương P/E dự phóng năm 2018 là 11 lần. KQKD năm nay tăng trưởng mạnh so với mức thấp năm 2016 nhưng lợi nhuận năm sau có thể giảm do giá bán cao su bình quân có khả năng giảm. Nói chung triển vọng lợi nhuận của DPR phụ thuộc nhiều vào giá cao su, còn giá cao su phụ thuộc nhiều vào giá dầu. Nếu giá dầu không tăng mạnh được từ mặt bằng hiện tại thì giá cao su cũng sẽ khó tăng.

--- Gộp bài viết, 18/10/2017, Bài cũ: 18/10/2017 ---

Đánh lên rất dễ nhé bác, PHR thì vốn lớn mới lái được, chứ DPR TRC thì chỉ cần vốn khoảng 50- 100k ( 2- 4 tỷ) là có thể lái vô tư.

- Về nhận định giá cao su thì mỗi người có nhận định khác nhau. Theo e thì giá cao su đang ở vùng đáy của 5-6 năm 150- 200 JPY thì trong vài năm tới có xu hướng tăng, do TQ, Mỹ kinh tế tăng trưởng và hồi phục trở lại nên tăng nhu cầu sử dụng cao su, năm 2015 khi giá cao su rơi về mức thấp lịch sử thì số lượng chặt phá rất lớn, về thời tiết thì có hiện tượng thời tiết La nina nên mưa lũ nhiều sẽ làm giảm nguồn cung.
Theo HSC thì LNST của DPR là khoảng 205 tỷ thì EPS tính ra cũng 5 nhưng họ tính 3.8 là vô lý, bởi vì họ tính EPS sau khi trừ quỹ phúc lợi.
EPS là chỉ số LN trên 1 cp, được tính bằng [LNST - cổ tức cp ưu đãi ( nếu có) ] / SL cp lưu hành.
Trong khi tính EPS của nhiều cp khác thì họ không trừ quỹ phúc lợi.

KQKD quý 3, 4 của DPR khả quan nhưng giá giảm nhẹ, từ cuối tháng 5 đến hiện tại DPR vẫn chỉ ở mức 40- 42 (giá điều chỉnh, giá chưa điều chỉnh 44- 46) nên giá chưa phản ánh đúng KQKD quý 3, 4.

Mỗi cp thì có 1 kiểu riêng, có những cp giá tăng mạnh trước khi BCTC quý được đưa ra, cái đó gọi là giá đã phản ánh kết quả trước, khi tin tức vừa ra thì cp bắt đầu giảm nên hay được gọi là " tin tốt ra là bán" : DXG, HAX ....

Cũng có những cp giá đi ngang, giảm trước khi có KQKD quý, đến lúc có KQKD thì cổ phiếu bắt đầu đi lên tiêu biểu như HVN ( hiện tại), SDI ( giảm mạnh 68 về 40 khi có tin chuyển nhượng phần vốn góp, sau đó KQKD quý 2 ra thì bắt đầu tăng mạnh trở lại từ 40 lên 84).....

Nên mua cp phải xác nhận giá cp đã phản ánh KQKD chưa ? Nếu chưa thì quá tốt.

Em trích lại nhận định của HSC đầu năm

Cho năm 2017 HSC dự báo doanh thu thuần đạt 1.105 tỷ đồng (tăng trưởng 29,6%) và LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 252 tỷ đồng (tăng trưởng 64,8%). EPS (trừ quỹ khen thưởng phúc lợi) là 4.727đ; P/E dự phóng là 9,2 lần. Chúng tôi cũng giả định BVPS là 67.446đ; tương đương P/B là 0,64 lần.

Thông thường mùa cạo mủ sẽ bắt đầu vào tháng 4 và kéo dài đến cuối tháng 12 hoặc tháng 1. Năm nay DPR dự kiến bắt đầu cạo mủ vào cuối tháng 4. Hiện công ty mẹ DPR có 6.813 ha diện tích cây cao su đang khai thác với năng suất dự kiến trong năm nay là khoảng 1,94 tấn/ha. Công ty con Đồng Phú Kratie sẽ khai thác 1.200 ha với năng suất bình quân chỉ là 0,7-0,8 tấn/ha vì tuổi cây cao su còn rất trẻ.

Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (VRG) sẽ chào bán lần đầu ra công chúng 25% cổ phần, dự kiến là Q2/2017. Truyền thông đưa tin số cổ phần này được định giá là 10 nghìn tỷ đồng (438,6 triệu USD) và sẽ được chào bán cho công chúng cũng như CBCNV công ty. Sau đó VRG sẽ bán cổ phần cho NĐT chiến lược. Thời gian thực hiện vẫn chưa được đề cập nhưng có khả năng IPO sẽ diễn ra vào khoảng tháng 6. VRG nắm 55,8% cổ phần DPR và cho đến nay vẫn chưa có ý định thoái vốn. VRG cũng chưa có ý định đa dạng hóa sang các sản phẩm có giá trị gia tăng cao hơn hay tham gia vào liên doanh mới. Trong nhiều năm, các công ty thành viên tập đoàn được phép mở rộng hoạt động kinh doanh chính một cách thận trọng với điều kiện việc đầu tư (1) không ảnh hưởng đến cổ tức (2) không cần tăng vốn. Việc IPO có thể sẽ thay đổi toàn bộ việc này, đặc biệt là khi NĐT chiến lược tham gia. Và điều này có lẽ cũng sẽ ảnh hưởng đến các doanh nghiệp ở phân đoạn đầu trong chuỗi ngành. Chẳng hạn như việc sáp nhập các công ty trong Tập đoàn.

DPR nắm 76,83% cổ phần CTCP Cao su Kỹ thuật Đồng Phú (Dorufoam), sản xuất đệm; 52% CTCP Gỗ Đồng Phú, sản xuất nội thất từ gỗ; 51% Công ty CP Khu công nghiệp Bắc Đồng Phú. Lợi nhuận từ công ty con vẫn khá nhỏ. Lợi nhuận của Dorufoam chỉ từ 1-2 tỷ đồng/năm. Công ty chưa có kế hoạch mở rộng, ngoại trừ lĩnh vực KCN. Với tổng diện tích 2 KCN hiện là 258ha; trong đó diện tích đất thương phẩm là 175 ha, hiện tổng diện tích cho thuê được là 80ha. Theo DPR, công ty dự kiến mở rộng diện tích KCN lên 200-300ha nhưng chưa rõ thời gian thực hiện.

Tiếp tục duy trì đánh giá Khả quan. Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý là 52.000đ; tương đương P/E dự phóng là 11 lần. Giá cổ phiếu đã tăng 18% từ đầu năm từ 37,000đ lên 43,700đ. Triển vọng lợi nhuận năm nay khả quan nhưng phụ thuộc vào giá cao su do diện tích cây cao su giảm.

Khi thấy tăng thì khuyến nghị tích cực, khả quan. Khi thấy giá giảm thì hạ mục tiêu, lo ngại.

Chỉ là vuốt đuôi. Đa phần cty chứng khoán đều như vậy. Đặc biệt những cp có dòng tiền tích cực thì bắt đầu viết bài nhận định, nhân viên thì gọi điện, gửi mail, vừa rồi như HVN, FPT, DXG, PDR, VPB.... Một hình thức PR chốt lời.