Trịnh Đức Vinh ... Anh là ai??- Mời ace bình luận bài viết này của anh trên báo Vietnamnet...

Thị trường Chứng khoán là kênh huy động vốn cho nền kinh tế điều này ai cũng biết, như vậy trong kinh tế vĩ mô nó đóng vai trò như là một ngân hàng thương mại có chức năng huy động vốn của các thành phần trong xã hội để doanh nghiệp hoạt động và phát triển. Thị trường Chứng khoán là một sản phẩm có thể nói là độc chiêu của nền kinh tế thị trường nó ảnh hưởng và liên quan đến rất nhiều chủ thể trong xã hội. Ở các nước tư bản, thị trường Chứng khoán quan trọng hơn hệ thống ngân hàng, chính vì thế TTCK nước ngoài luôn được coi trọng trong nền kinh tế. TTCK VN chưa có chỗ đứng vững chắc trong nền kinh tế nhiều thành phần ở Việt Nam, thành phần chủ đạo trong nền kinh tế VN vẫn là các doanh nghiệp và tập đoàn vốn nhà nước là chủ yếu, do đó TTCK không phải là chủ thể quan trọng. Bởi thế TTCK VN chưa thể ổn định và phát triển mạnh được, những cú rớt điểm mạnh như vừa qua sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các doanh nghiệp hoạt động trên sàn nhưng do các doanh nghiệp này không đại diện cho cả nền kinh tế Việt Nam cũng như các cổ đông chi phối các doanh nghiệp này thường là vốn của nhà nước. Với nguyên nhân sâu xa như vậy thì các doanh nghiệp vẫn thờ ơ với sự biến động giá của cổ phiếu doanh nghiệp mình.

Đây là góc nhìn từ cái gốc vấn đề

Hơ hờ, không chấp.

Ở thời điểm này, ai, nói gì mà chả được. Thực tế đang ủng hộ phái duy ý chí. Người ta cứ viện dẫn Kinh tế thị trường mà quên vai trò điều tiết của Nhà Nước. Người viết mắc bệnh sách vở thì bài viết họ đưa ra chẳng khác gì kiểu đưa tin một chiều, thiếu khách quan. Khỏi phải nêu ra hàng đống hậu quả nếu TTCK khủng hoảng thì nền kinh tế sẽ mất đi những gì, khỏi phải nêu ra hàng loạt ví dụ những quốc gia khác họ phải cứu TTCK của họ như thế nào, tôi chỉ phản biện lại một số chi tiết của bài viết này như sau:

+TTCK sập nhưng các Cty NY kô ảnh hưởng: Thử điểm lại có bao nhiêu Cty NY kô có ĐTTC ? Chỉ số VNI xuống, Vốn hoá của họ + Vốn hoá CP họ nắm giữ có xuống kô ?

+Lấy cổ tức để so sánh giữa đtư CP và gửi tiết kiệm: Khác gì ss giữa CP và Trái phiếu CP mà bỏ quên phần rất quan trọng trong đtư CP: Lãi vốn. Lãi vốn phụ thuộc nhiều vào kỳ vọng phát triển tương lai của DN hay tốc độ tăng trưởng EPS. P/E hiện thời là chỉ số tĩnh, P/E/G mới là chỉ số động. Thử tính: P/E hiện thời là 13 với tăng trưởng EPS 20%/năm thì thời gian thu hồi vốn đầu tư là bao nhiêu năm ? Chắc chắn chỉ hơn 6 năm nếu NĐT chỉ nhận cổ tức và kô đầu tư tiếp khoản này để hưởng lãi kép. Vậy ví dụ của bài viết đưa ra là kô thực tế. P/E 13 hiện nay đã là rẻ rồi, kô cần phải HSBC thẩm định.

Vậy tác giả bài viết có thể phản biện lại những phản biện trên Kô ?

Mức vốn hoá chỉ là tiền ảo thôi bác ạ. Quan trọng là giá trị thực của doanh nghiệp là bao nhiêu, doanh nghiệp đầu tư sản xuất là bao nhiêu, đem lại sản phẩm cho xã hội là bao nhiều?

ttck mà suy thoái thì đừng mơ huy động được vốn từ IPOs các cty nhé. Ngồi mà mơ 2010 hoàn thành kế hoạch IPOs các tập đoàn, các cty lớn của Nhà nước. Tính thanh khoản sẽ giảm trên mọi kênh. Sẽ tác động xấu ko ít tới các DN.

Tiền trong dân còn nhiều mà bác.

Có khi vẫn IPO và bán bằng mệnh giá cho khoai tây đấy. Cái CP này có vấn đề thật rồi.

Tiếp tục ...Vietnamnet update....
Nhiều người không đồng tình đề xuất bơm tiền cứu chứng khoán
11:02'' 05/03/2008 (GMT+7)

- Ngay sau khi đăng "Thư khẩn cấp" đề xuất 10 giải pháp cứu TTCK, tòa soạn đã nhận được rất nhiều ý kiến phản hồi từ độc giả. Rất nhiều ý kiến cho rằng tại sao lại kêu Chính phủ phải can thiệp trực tiếp vào thị trường CK trong khi chúng ta đang thực hiện nền kinh tế thị trường? Câu hỏi đặt ra là nếu Chính phủ bơm tiền vào, ai sẽ được và ai sẽ mất?


Các nhà đầu tư cần phải hiểu rõ bản chất của đợt điều chỉnh lần này trên TTCK. Ảnh: LAD



Tại sao Chính phủ phải bơm tiền vào TTCK?

Nếu thật sự là một nhà đầu tư, tôi sẽ không hốt hoảng như vậy. Doanh nghiệp làm ăn hiệu quả, ắt cổ phiếu sẽ tăng. Trước đây, các nhà đầu cơ quá kỳ vọng vào thị trường chứng khoán nên giờ mới hốt hoảng, còn các nhà đầu tư vẫn bình an vô sự vì tôi nắm cổ phiếu để hưởng cổ tức. Câu hỏi đặt ra là nếu Chính phủ bơm tiền vào, ai sẽ được và ai sẽ mất? Lạm phát đang ở mức 6,2%/2 tháng, người lao động nghèo đã vô cùng khổ sở. Nếu bơm 3.000 tỷ, lạm phát sẽ là bao nhiêu? Nhà nước bảo vệ người nghèo hay bảo vệ những nhà đầu cơ mạo hiểm?

Theo tôi, cái gì cũng có giá của nó, Chính phủ không thể chống lạm phát nếu cung tiền quá nhiều ra thị trường. Hơn bao giờ hết, Chính phủ phải chú ý đến tuyệt đại đa số người nghèo, chấp nhận sự biến động của thị trường chứng khoán. Đau thì đau đấy nhưng phải coi đó là bài học cho nhà đầu cơ. Tóm lại, theo tôi Chính phủ không nên làm gì trong lúc này, hãy tập trung vào chống lạm phát để tránh xáo động xã hội. Le Duc Niem, Hàn Quốc, email: Leniem@...

Tôi không đồng tình với quan điểm cứu thị trường theo cách đề xuất của các nhà đầu tư nêu lên trong bài báo này. Điều này thật là vô lý khi dùng tiền Nhà nước để duy trì lợi nhuận của các nhà đầu tư.

Các nhà đầu tư cần phải hiểu rõ bản chất của đợt điều chỉnh lần này trên TTCK. TTCK đã bị thổi bóng bóng bấy lâu nay, các nhà đầu tư có quan điểm này đã bán hết CK của mình để điều chỉnh lại. Nếu còn một số nhà đầu tư cho rằng CK của mình vẫn còn giá trị cao như trước thì tôi khuyên rằng họ cứ giữ lấy số CK, đừng có bán ra. Và không nên kêu gọi Chính phủ hỗ trợ làm gì.

Nếu thực sự CK đó có giá trị, không lâu nữa thị trường sẽ nhận ra. Nếu tự mình tưởng tượng như vậy và cố gắng kêu gọi Chính phủ dùng tiền để "nuôi dưỡng" giấc mơ của mình, thì thật là vô lý. Khánh, Hà Nội, email: adksan@...

Đọc bài này, tôi thấy có một số điều rất lạ: 1. Tại sao lại đòi Chính phủ lại phải can thiệp trực tiếp vào thị trường CK trong khi chúng ta đang thực hiện nền kinh tế thị trường và Nhà nước chỉ can thiệp qua luật.

2. Tại sao khi nhà đầu tư thắng lớn vào năm ngoái thì không thấy kêu Chính phủ hãy thu thuế chúng tôi đi.

3. Sự việc cho thấy tư duy bao cấp vẫn nặng nề như thế nào ở Việt Nam, giả sử chúng ta mua CK ở Mỹ hay Hongkong, nếu nó mất giá thì kêu gọi chính phủ họ giúp đỡ à, thật nực cười. Qua thông tin này mới thấy để Việt Nam hoá rồng thì còn nhiều vấn đề phải làm, trong đó có việc thay đổi cách nghĩ của mọi người. Email: vuanthi@...

Đọc bức thư, thấy các vị kêu thống thiết quá. Chứng khoán đi lên, mỗi nhà đầu tư "một vốn bốn lời" thì Nhà nước có được gì không nhỉ? Tại sao khi lỗ vốn 20 phần trăm thì đòi Nhà nước phải mua lại gánh giúp cái lỗ cho mình. Các cụ ngày xưa bảo "có gan làm giàu", ráng làm ráng chịu thôi. Hãy dành số tiền trên để cứu trợ nông dân bị thiệt hại do trời rét (cho vay, hỗ trợ) thì hợp lý hơn. Tô Viết Hưng, Kim Thành, Hải Dương, email: toviethungkt@...

Giá cổ phiếu chỉ do quan hệ cung cầu

Tình hình thị trường chứng khoán đang xuống là đương nhiên. Vì lúc nó lên, không ai định được đúng giá trị thực là do quan hệ cung cầu mua bán làm đẩy giá lên như bong bóng. Còn bây giờ thì giá xuống cũng là do cung cầu phải trả vốn vay hay đầu tư lĩnh vực khác phải bán ra do cổ tức, cổ phiếu không thu hồi được vốn do đầu tư quá lớn vào cổ phiếu. Vì giá cổ phiếu tăng lên tự nó không sinh lời mà tiền từ túi người này chuyển sang túi người khác mà thôi. Vì giá cổ phiếu hiện nay chỉ do quan hệ cung cầu mà không hề có cơ sở định giá đúng giá trị thực. Nhà nước can thiệp chẳng qua là hạn chế sự khủng hoảng để giảm sự tác động dây chuyền đến ngân hàng, bảo hiểm, tài chính... Email: nhidat2005@...

TTCK suy giảm vì trước đó nó đã phát triển bong bóng. Có thời kỳ, ai chơi cũng lãi thì giờ đây, khi TTCK dần dần đi vào ổn định, một số người thua lỗ là lẽ đương nhiên, đừng nên kêu ca. Nếu bán lỗ thì hãy nên hiểu rằng, đồng tiền của bạn đã vào tay những người đầu tư khác. Viet Van Phuong, Hà Nội, email: phuong17646@...

Chứng khoán có phải là kinh tế thị trường không?

Tham gia thị trường CK là tham gia đầu tư vốn để mong thu lợi nhuận. Người tham gia có toàn quyền quyết định số vốn thuộc sở hữu của mình. Khi được, họ không hề kêu ca hoặc chia sẻ cho ai. Vì vậy, khi thua thiệt, họ phải tự gánh chịu, tại sao Nhà nước lại phải can thiệp vào bằng cách bỏ vào đó khoảng 3.000 tỉ đồng. Đó là một kiểu kinh doanh, đầu tư không công bằng.

Thời gian vừa qua, nhiều người trong số họ đã thu lợi quá lớn khi CP tăng giá, nay xuống giá họ lại kêu cứu Nhà nước. Thật vô lý, đây là lúc tỷ giá cổ phiếu trở về đúng với giá trị thực của nó. Làm gì có chuyện cổ phiếu của một đơn vị trong thời gian 30 ngày tăng đến 60 lần. Nhiều người mua chứng khoán hiện nay chủ yếu là đầu cơ mà thôi. Vậy thì họ phải tự gánh chịu hậu quả, còn có nhiều người nghèo khác đang cần được quan tâm. Chứng khoán là thị trường thì hãy để thị trường tự điều chỉnh. Nguyen Truong, Khu CN Quế Võ, Bắc Ninh, email: onghoi48@...

Số tiền đó nên để cứu người nghèo

Bấy lâu nay, nhiều người nghe đến TTCK hay thị trường BĐS thì nghĩ ngay đến (hoặc được nghe truyền miệng) một cách kiếm tiền dễ dàng và có thể giàu lên một cách nhanh chóng. Thực tế, cũng không ít người thành công, mua nhà, sắm ô tô... và TTCK đã được người ta "thổi" như thế nào ai cũng đã nghe nói tới mức các cổ phiếu đã quá xa rời giá trị thực của chúng hàng trăm lần. Nhưng đã gọi là thị trường thì phải có thất bại và có thành công. Lúc thắng thì chẳng thấy ai làm "từ thiện cả", lúc thua thì lại xin kêu cứu. Nên việc Nhà nước có bỏ ra hàng ngàn tỷ để cứu TTCK thì cũng thật vô lý.

Giá như số tiền đó Nhà nước đầu tư cho những người nghèo thì chẳng có ích hơn ư? Chứ bỏ ra để cứu các "tỷ phú" thì không còn gì để nói nữa. Hãy cứ để thị trường tự điều chỉnh bằng qui luật tự nhiên và làm cái việc của mình: thu nạp và đào thải. Sắp tới, có thể còn 1 quả bóng nữa xì hơi đó là thị trường BĐS và cũng sẽ kêu cứu. Rồi những người kêu cứu lại là những người có năm bảy nhà, vài trăm thậm chí hàng ngàn m2 đất. Và trong xã hội có hàng chục triệu người chỉ vì giá nhà đất bị đẩy lên trời nên chỉ còn nước ngước cổ nhìn theo mà thôi. Nguyễn Đăng Minh, Hà Nội, email: minh431@...

Sau khi đọc bài "Thư khẩn cấp" đăng tại trang web của Quý báo, tôi xin đặt câu hỏi, các nhà đầu tư kêu cứu nghĩ gì khi hơn trăm ngàn trâu bò, gia súc và hoa màu, lúa mạ... của người nông dân bị thiệt hại bởi đợt rét kỷ lục ở miền Bắc vừa qua? Chính phủ liệu có bơm được một phần mười số tiền mà các nhà đầu tư yêu cầu để cứu nông dân? Khi đầu tư chứng khoán có lãi, các nhà đầu tư không chia lãi, không nộp thuế thu nhập cho Chính phủ, vậy tại sao bây giờ lại đòi Chính phủ bơm tiền cứu? Không lẽ Chính phủ sẽ cứu người giàu mà bỏ rơi dân nghèo? Tôi nghĩ, các vị chơi chứng khoán không nên làm rối Chính phủ vì những suy nghĩ cá nhân của mình. Phạm Anh Tuấn, Công ty Pi C&E, email: pi.company@...

** thành cha nhà báo nà. So sánh PE với lãi suất tiền gửi cũng đòi viết báo. Tổng biên tập báo Vietnamnet nên từ chức đi. Một bài báo thiếu hiểu biết như vậy mà cũng đưa lên thì thực sự buồn cho trình độ của các tập thể Vietnamnet.

Xin thử hỏi nhà báo VINH: Lãi suất tiết tkiệm có tăng trưởng theo tốc độ tăng trưởng cua DN không? Tốc độ tăng trưởng của DN trong tương âi có ảnh hưởng đến PE cua Doanh nghiệp không?
Và nữa Xn hỏi Nhà báo Vinh: PE la các đễc gì nhỉ, EPS là các quái gì? Nhà báo hiểu không?
Nếu lãi suất đồng Đôla là 3%. Chúng ta nên mua CP trên thị trường Mỹ là bao nhiêu? PE khoảng 33 -34 là tốt à?
Quá chán cảnh Nhà báo Việt nam

......

Chấp xxx gì mấy thằng không chơi chứng khoán hả các bác...Nó có bỏ tiền ra đâu mà nó biết xót chớ...Thời điểm nhậy cảm mà nói như xát muối vào lòng nhau...