Trump Bất Ngờ Ủng Hộ Fed Giữ Lãi Suất: Nước Cờ Cao Tay Hay Nước Đi Đầy Rủi Ro?

Tối Chủ Nhật tuần trước, Tổng thống Donald Trump tuyên bố rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã có quyết định đúng đắn khi giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách gần đây. Động thái này diễn ra sau ba lần cắt giảm liên tiếp vào cuối năm 2024 và trùng với thời điểm ông Trump chuẩn bị triển khai chính sách áp thuế đối với các đối tác thương mại lớn của Mỹ.

Chính sách tiền tệ và quan điểm thay đổi của Trump
Trước đó, vào ngày 23/1, Trump từng khẳng định rằng ông sẽ "yêu cầu" Fed hạ lãi suất và tin rằng ngân hàng trung ương sẽ lắng nghe ông. Tuy nhiên, với quyết định giữ nguyên mức lãi suất 4,25%-4,5% của Fed, Trump đã có những phát biểu ôn hòa hơn và không giải thích lý do cụ thể vì sao ông cho rằng đó là một bước đi hợp lý.



Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic, nhấn mạnh rằng ông muốn "thận trọng" trong việc thiết lập chính sách tiền tệ, do tình hình kinh tế hiện tại có nhiều yếu tố bất định hơn so với cuối năm ngoái. Bostic cho biết ông sẽ "chờ đợi và quan sát" trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào về định hướng lãi suất.

Thuế quan mới và nguy cơ gia tăng lạm phát
Đáng chú ý, quyết định của Fed được đưa ra giữa lúc chính quyền Trump chuẩn bị triển khai một loạt mức thuế quan mới. Từ thứ Ba tuần này, Mỹ sẽ áp thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada (trừ mức thuế 10% đối với dầu từ Canada), cùng mức thuế 10% đối với hàng hóa từ Trung Quốc. Tuy nhiên, Trump cho biết ông sẽ tạm dừng áp thuế với Mexico trong một tháng nếu nước này thực hiện các biện pháp kiểm soát biên giới nghiêm ngặt hơn.

Nhiều chuyên gia kinh tế lo ngại rằng thuế quan mới sẽ đẩy lạm phát tăng cao, làm giảm khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Paul Ashworth, nhà kinh tế trưởng khu vực Bắc Mỹ của Capital Economics, nhận định rằng "sự gia tăng lạm phát từ các mức thuế này sẽ nhanh hơn và lớn hơn so với dự đoán ban đầu của chúng tôi". Trong bối cảnh đó, Fed có thể sẽ buộc phải giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn.

Tác động đến nền kinh tế Mỹ
Gregory Daco, nhà kinh tế trưởng của EY, dự báo rằng thuế quan mới có thể khiến GDP Mỹ giảm 1,5% trong năm nay và 2,1% vào năm 2026. Ông cũng ước tính lạm phát sẽ tăng 0,7% trong quý đầu tiên và trung bình 0,4% trong năm 2025 trước khi dần ổn định. Nếu lạm phát gia tăng quá mức, Fed có thể chịu áp lực giữ nguyên hoặc thậm chí tăng lãi suất, khiến các điều kiện tài chính trở nên khắt khe hơn và tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế.



Tuy nhiên, Wilmer Stith, giám đốc danh mục trái phiếu của Wilmington Trust, cho rằng thuế quan có thể làm suy yếu tăng trưởng kinh tế, từ đó tạo điều kiện để Fed cắt giảm lãi suất trong tương lai. "Nếu thị trường lao động suy yếu, Fed vẫn có thể cân nhắc giảm lãi suất", Stith nhận định.

Hướng đi sắp tới của Fed và nền kinh tế Mỹ
Bostic cho rằng lạm phát vẫn có khả năng giảm về mức mục tiêu 2% của Fed, nhưng các yếu tố bất ổn từ chính sách của chính quyền Trump có thể tạo ra những biến động khó lường. Ông cũng lưu ý rằng các doanh nghiệp Mỹ có thể đẩy chi phí thuế quan sang người tiêu dùng, điều này có thể làm trầm trọng thêm tình hình lạm phát.

Trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ đang chịu nhiều áp lực từ cả chính sách tiền tệ và thương mại, quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed có thể giúp duy trì sự ổn định ngắn hạn. Tuy nhiên, với những biến động từ thuế quan và lạm phát, các nhà hoạch định chính sách sẽ cần theo dõi sát sao diễn biến thị trường để có những điều chỉnh phù hợp nhằm bảo vệ đà tăng trưởng của nền kinh tế.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

( Nguồn: https://24hmoney.vn/posts/trump-bat...o-tay-hay-nuoc-di-day-rui-ro-c55a2500266.html )