Trung Quốc hạ nhiệt lãi suất, liệu có đủ sức vực dậy nền kinh tế?

Trung Quốc sẽ cắt giảm lượng tiền mặt mà các ngân hàng cần có trong tay, được gọi là tỷ lệ dự trữ bắt buộc, hay RRR, xuống 50 điểm cơ bản, Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc Pan Gongsheng cho biết trong một cuộc họp báo vào thứ Ba.

Pan, người đang nói chuyện với các phóng viên cùng với hai người đứng đầu cơ quan quản lý tài chính khác, không cho biết chính xác khi nào ngân hàng trung ương sẽ nới lỏng chính sách nhưng cho biết sẽ là trong thời gian tới. Tùy thuộc vào các điều kiện, có thể sẽ có một đợt cắt giảm khác từ 0,25 đến 0,5 điểm cơ bản vào cuối năm, Pan nói thêm.

Ông cũng cho biết PBOC sẽ cắt giảm lãi suất repo kỳ hạn 7 ngày 0,2 điểm phần trăm.

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Trung Quốc đạt mức thấp kỷ lục là 2% sau bài phát biểu khai mạc của Pan.



Sau đó trong buổi họp báo, ông cũng ám chỉ rằng có thể cắt giảm 0,2-0,25% lãi suất cho vay cơ bản, nhưng không nêu rõ khi nào hoặc liệu ông có đề cập đến LPR một năm hay năm năm hay không. Thứ sáu tuần trước, PBOC đã giữ nguyên lãi suất cho vay chuẩn chính ở mức cố định hàng tháng.

Pan cho biết thêm rằng thông báo chính thức về chính sách sẽ được công bố trên trang web của ngân hàng trung ương, nhưng không nêu rõ thời điểm cụ thể.

Cuộc họp báo cấp cao hiếm hoi được lên lịch sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất vào tuần trước. Điều đó đã khởi động một chu kỳ nới lỏng giúp ngân hàng trung ương Trung Quốc có thêm không gian để cắt giảm lãi suất và thúc đẩy tăng trưởng trước áp lực giảm phát .

Pan trở thành thống đốc PBOC vào tháng 7 năm 2023. Trong cuộc họp báo đầu tiên với tư cách là thống đốc ngân hàng trung ương vào tháng 1, Pan cho biết PBOC sẽ cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, hay RRR. Những thông báo chính sách như vậy hiếm khi được đưa ra trong các sự kiện như vậy và thường được phổ biến thông qua các bản phát hành trực tuyến và phương tiện truyền thông nhà nước.

Sau đó, ông nói với các phóng viên vào tháng 3, bên cạnh cuộc họp quốc hội thường niên của Trung Quốc, vẫn còn chỗ để cắt giảm RRR hơn nữa. Việc cắt giảm như vậy được dự kiến rộng rãi trong những tháng tới.

Không giống như Fed tập trung vào lãi suất chính, PBOC sử dụng nhiều loại lãi suất khác nhau để quản lý chính sách tiền tệ. PBOC hôm thứ Sáu đã không thay đổi lãi suất cho vay cơ bản, một chuẩn mực ảnh hưởng đến các khoản vay của doanh nghiệp và hộ gia đình, bao gồm cả thế chấp.



Hệ thống chính phủ Trung Quốc cũng có nghĩa là chính sách được thiết lập ở mức cao hơn nhiều so với mức mà các nhà quản lý tài chính phát biểu hôm thứ Ba. Các cuộc họp cấp cao như vậy vào tháng 7 kêu gọi nỗ lực đạt được mục tiêu tăng trưởng cả năm và thúc đẩy nhu cầu trong nước.

Trong khi PBOC giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản trong những ngày kể từ khi Fed cắt giảm, họ đã chuyển sang hạ lãi suất ngắn hạn, yếu tố quyết định nguồn cung tiền. Hôm thứ Hai, PBOC đã hạ lãi suất repo ngược 14 ngày xuống 10 điểm cơ bản xuống còn 1,85%, nhưng không giảm lãi suất repo ngược 7 ngày, vốn đã được cắt giảm vào tháng 7 xuống còn 1,7%. Pan đã chỉ ra rằng ông muốn lãi suất 7 ngày trở thành lãi suất chính sách chính .

Tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đã chậm lại, bị kéo xuống bởi sự suy thoái của bất động sản và lòng tin của người tiêu dùng thấp. Các nhà kinh tế đã kêu gọi thêm nhiều biện pháp kích thích , đặc biệt là về mặt tài chính.