TTCK - ??oThời điểm lý tưởng để đầu tư, kinh hoàng để bán???

TTCK - ?oThời điểm lý tưởng để đầu tư, kinh hoàng để bán?

Màu đỏ vẫn bao trùm toàn thị trường từ thời điểm mở cửa, đến khi đóng cửa giao dịch màu đỏ càng sậm hơn. Vậy có phép màu nào hâm nóng lại thị trường chứng khoán hay không?

Các cổ phiếu blue-chips vẫn đều đều giảm giá hàng ngày. Nhà đầu tư dường như không ham muốn đến sàn giao dịch. Tổng giá trị giao dịch mỗi phiên trong ngày giảm chỉ còn gần 300 tỷ đồng và sau mỗi lần khớp lệnh giá trị này càng giảm xuống.

Chỉ số VN-Index còn rớt xuống mức trầm trọng hơn, kết thúc phiên giao dịch 24/1, chỉ số này còn 764,13 điểm - ngày thứ hai liên tiếp VN-Index đã tụt dưới ngưỡng 800 điểm. So với thời điểm này năm trước, chỉ số VN-Index đang ở mức cao kỷ lục gần 1.200 điểm. Ngày 24/1, các cổ phiếu đại gia như SSI giảm mạnh xuống còn 133.000 đồng/CP, VNM giảm xuống 130.000 đ; FPT còn 170.000 đ; GMD 110.000 đ; SJS 220.000 đồng?

Nhà đầu tư - người người kêu than, bán cổ phiếu đi thì lỗ lớn, mà giữ lại trước tình hình này không biết khi nào giá mới bật lên được.

Đối với những nhà đầu tư nhỏ lẻ, vốn đầu tư rót vào chứng khoán chủ yếu là từ tiền tiết kiệm thì số lỗ nhỏ hơn. Nhưng đối với những nhà đầu tư lớn, họ huy động tiền phần nhiều từ vay ngân hàng và thực sự họ đang rơi vào thế ?otiến thoái lưỡng nan? - bán đi không đành, giữ lại cũng không xong.

Anh Khâm - nhà đầu tư chứng khoán tại Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI) buồn bã nói: ?oĐây là thời điểm lý tưởng để đầu tư và kinh hoàng để cắt lỗ (lỗ vốn - PV)?.

Phiên ngày 24/1, bảng giao dịch vẫn màu đỏ chủ đạo.

Đi tìm những lý giải

Giới nghiên cứu chứng khoán Việt Nam đều phân tích và đưa ra những nguyên nhân khiến thị trường chứng khoán đóng băng. Song bên cạnh những nguyên nhân chính thống còn có nhiều nguyên nhân không chính thống.

Theo giới phân tích, cuối năm nhiều doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu với số lượng lớn, IPO lớn của nhiều công ty như Vietcombank; Bảo Việt, SABECO, AGRI? cũng đang chuẩn bị số lượng IPO lớn? làm cung vượt xa cầu, thị trường bội thực về cung, cầu thì không gia tăng thậm chí bị rút đi vì nhiều lý do khiến thị trường chứng khoán ế hàng.

Bên cạnh đó, với chỉ thị 03 của Chính phủ về việc thắt chặt cho vay chứng khoán, giảm dư nợ cho vay đầu tư chứng khoán xuống 3% tổng dư nợ, thị trường chứng khoán giảm hẳn sôi động. Quy định 03 còn khống chế cầm cố, và thuế thu nhập cá nhân đang dự kiến thu đến 20% lãi giao dịch. Cùng với đó, khối lượng tín dụng đầu tư cho vay chứng khoán cũng được kiểm soát. Đó là những tác nhân khiến nhà đầu tư nản lòng.

Cộng với một loạt yếu tố biến động của nền kinh tế có phần gây bất lợi: như tỷ lệ lạm phát cao, giá vàng và BĐS đang nóng lên khiến các nhà đầu tư chứng khoán bỏ sàn chuyển hướng đầu tư.

Một số tin đồn cộng với tính minh bạch của thị trường không cao, kết quả kinh doanh cuối năm của nhiều công ty thấp, giao dịch cổ phiếu của các cổ đông nội bộ diễn ra ở một số cổ phiếu ?ođại gia?.. đã làm các nhà đầu tư mất niềm tin.

Và sự tụt giảm nghiêm trọng của thị trường chứng khoán thế giới do khủng hoảng kinh tế Mỹ, giá dầu tăng cao? cũng là những tác nhân khiến chứng khoán Việt Nam chưa thể vực dậy.

Phép màu nào hâm nóng thị trường chứng khoán?

Đây là một câu hỏi đang làm đau đầu các nhà quản lý và hoạch định chính sách cho thị trường chứng khoán trong hơn 6 tháng qua.

Ngày 15/1 vừa qua, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã đưa ra một số giải pháp "nóng" nhằm kích cầu cho thị trường chứng khoán trong giai đoạn này. Tuy nhiên, cho đến nay những giải pháp này vẫn chưa hiệu quả.

Chuyên gia Huy Nam thì khẳng định trên VNN: "Những giải pháp thời gian qua không căn cơ, không cụ thể. Giải pháp chỉ mới giải quyết phần ngọn. Trong khi đó phản ứng của thị trường không phải là nhất thời, mà là sự suy thoái có nguyên nhân từ nguồn gốc".

Còn TS Lê Thẩm Dương thì cho rằng: "Cái tầm quản lý của ta là không làm chủ được tình hình. Giải pháp thì thiếu căn cơ, bị động, lại can thiệp hành chính. Điều đó chỉ khiến cho thị trường càng tệ hại, nhà đầu tư mất niềm tin và nản lòng?.

Từ lâu nay, các nhà đầu tư đã và đang chờ đợi một phép màu làm ?osống dậy? thị trường chứng khoán. Nhưng dường như, chứng khoán Việt Nam vẫn đang trong giai đoạn cực kỳ ảm đảm, lối ra cho thị trường chứng khoán vẫn còn bế tắc?